Реферат Риски на предприятии. реферат 2. 1. Теоретические аспекты управления рисками на предприятии
 Скачать 185.83 Kb.
|
|
Продолжение таблицы 1
Оформим результаты расчета коэффициентов финансовой независимости и устойчивости в таблицу 2. Расчеты приведены в приложении Д. Таблица 2 – Расчетные значения показателей
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) дает представление о том, каких источников средств у организации больше – привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Из расчетов видно, что в 2019 году компания снизила долю заемных средств, и на 1 руб. собственных средств приходилось 2,87 руб. заемных средств, однако в 2019–2020 гг. этот показатель снова увеличился, что говорит об усилении финансовой неустойчивости компании. Рассчитав коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, рекомендуемое значение которого больше 0,5, видно, что предприятие находится в критическом финансовом состоянии, т. к. коэффициент является отрицательным, однако можно заметить небольшую положительную тенденцию к увеличению данного показателя15. Коэффициент финансовой независимости указывает на удельный вес активов компании, которые могут быть сформированы за счет собственных источников. Соответственно, остальные активы складываются за счет заемных источников. Коэффициент важен для определения финансовой привлекательности потенциального заемщика или партнера банковскими учреждениями и инвесторами. Нормативное значение коэффициента должно быть не менее 0,4–0,6. Чем больше данный показатель, тем привлекательнее компания для инвесторов, ведь это означает, что у нее есть необходимые средства для погашения долгов и она независима от внешних кредиторов. В ООО «Завод по переработке пластмасс «ПЛАРУС»» значение данного коэффициента ниже, чем нормативное, что означает достаточно большое количество активов складывается из заемных средств, а значит предприятие финансово неустойчиво. Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента финансирования 1,5 (не ниже 0,7). Так как у предприятия большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. В 2021 году у ООО «Завод по переработке пластмасс «ПЛАРУС» значение данного коэффициента было 0,72, т. е. он увеличился по сравнению с 2020 годом, но к 2022 году значение показателя уменьшилось до 0,63. Рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости равно 0,6, поэтому можно сказать, что на протяжении всего исследуемого периода данный показатель оставался в норме16. Согласно данным таблицы 2 коэффициенты финансовой независимости имеют неудовлетворительные значения. Так коэффициент капитализации показал, что заемные источники на 2022 год в 3,82 раза превышают собственные. Коэффициент финансовой независимости имел значения 0,21 в 2015 году при минимальных рекомендуемых в 0,4, что говорит о дефиците собственных средств в общей структуре источников. А коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования имеет отрицательное значение в течение всего исследуемого периода, но показывает положительную тенденцию у улучшению. Показатель финансирования также находится ниже рекомендуемых значений, тем самым показывая критическое финансовое положение организации. И только коэффициент финансовой устойчивости находится в пределах нормы и на 2022 год составляет 0,63, при рекомендуемых 0,6. 2.2. Оценка риска на основе расчета относительных показателей ликвидности В рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия ввиду возрастания необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей (долговых обязательств). Оценка платежеспособности производится по данным бухгалтерского баланса за 2019–2022 гг. (см. Приложения А–Г) на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, т.к. от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ее перспектива. Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Рассмотрим группировку активов по степени ликвидности (таблица 3) и по степени увеличения сроков погашения обязательств (таблица 4). Таблица 3 – Группировка активов по степени ликвидности  Таблица 4 – Группировка пассивов по степени увеличения сроков погашения обязательств
Далее необходимо рассчитать показатели ликвидности (платежеспособности) баланса. Каждый показатель характеризует отдельные фрагменты проявления риска потери предприятием платежеспособности. Характеристика каждого показателя и его рекомендуемое значение представлены в таблице 5. Таблица 5 – Показатели ликвидности (платежеспособности) баланса
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Выполнение первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости). Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств, баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. Таблица 6 – Результаты расчетов показателей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности возрастает до 2014 г., но в 2015 г. немного снижается, однако он все равно находится в пределах рекомендуемого значения, а значит, предприятие способно погашать свои краткосрочные обязательства в течение исследуемых периодов. Коэффициент быстрой ликвидности имеет низкие показатели относительно рекомендованных, это говорит о неспособности предприятия покрыть краткосрочную задолженность ликвидными средствами предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет критически низкие показатели, а значит предприятие не может немедленно погасить какую-либо часть кредиторской задолженности. Общий показатель ликвидности показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных). По произведенным расчетам можно сказать, что предприятие является неплатежеспособным, т.к. рекомендуемое значение должно быть более 1. Таким образом, можно сказать, что ООО «Завод по переработке пластмасс «ПЛАРУС»» не является платежеспособным, так как почти все рассчитанные показатели ликвидности ниже нормы. Поэтому предприятие может столкнуться с таким риском, как отказ в выдаче кредита, а также банкротством компании. 2.3. Оценка риска финансовой несостоятельности При управлении компанией, включая ее финансы, чрезвычайно важно распознавать признаки возможного банкротства и принимать соответствующие меры. Учитывая многообразие финансовых процессов, которое не всегда отражается в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состоятельности предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную или комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия17. В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия. Проведем оценку риска банкротства ООО «Завод по переработке пластмасс «ПЛАРУС»» с помощью двухфакторной модели прогнозирования банкротства. При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства: - коэффициент текущей ликвидности (КТЛ); - коэффициент финансовой независимости (КФН). Выделяют следующие рекомендуемые значения для данных показателей: - КТЛ ≥ 2; - КФН = 0,5-1. Модель прогнозирования риска банкротства имеет следующий вид: |
