kursovaya_инвестиции. 2. 2 методы отбора проектов для включения в инвестиционный бюджет ооо Инвестиционная компания Евроинвест

• Название: 2. 2 методы отбора проектов для включения в инвестиционный бюджет ооо Инвестиционная компания Евроинвест
• Дата: 16.05.2021
• Размер: 184.79 Kb.
• Имя файла: kursovaya_инвестиции.docx
• Тип: Реферат; #205655
• страница: 2 из 3

ГЛАВА 2. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ДЛЯ СОСТАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО БЮДЖЕТА ООО «ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ «ЕВРОИНВЕСТ»

2.1 общая характеристика. процесс разработки инвестиционного бюджета. содержание инвестиционного плана предприятия ООО «Инвестиционная компания «Евроинвест»

На сегодняшний день Инвестиционная компания «Евроинвест» представляет собой многопрофильный холдинг, в структуру которого входят компании и проекты из различных секторов экономики, большая часть из которых лежит в производственной и инновационной сферах. 

- Одним из направлений работы компании является деятельность по правовому, инженерно-техническому обеспечению развития земельных участков и территорий в Санкт-Петербурге, Ленинградской области и других регионах.

Компания осуществляет подготовку как для комплексного освоения территории (КОТ) с целью дальнейшей жилищной, промышленной и иной коммерческой застройки, так и для реализации отдельных инвестиционных проектов.

Инвестиционная компания «Евроинвест» одна из крупнейших компаний девелоперов Северо-Запада, успешно работает в сфере недвижимости более 15ти лет, занимает ведущую позицию на рынке недвижимости Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Компания специализируется на формировании, структурировании и реализации объектов недвижимости.

В собственности компании находятся земельные участки, общей площадью более 700 га, а так же более 200000 кв.м. офисной и торговой недвижимости.

На данный момент основными сферами деятельности компании «Евроинвест» и ее дочерних структур является:

• 
  формирование, структурирование, реализация объектов недвижимости;
  
• 
  комплексное освоение территорий под многоэтажное жилищное строительство, градостроительное планирование, разработка проектов развития территории с подготовкой инженерной инфраструктуры, под коттеджное строительство, под строительство промышленных и складских объектов;
  
• 
  развитие современных технологий в сфере телекоммуникаций и информационных ресурсов в Санкт-Петербурге и Москве;
  
• 
  развитие производства медицинского оборудования;
  
• 
  реализация проектов по добыче полезных ископаемых, геологоразведочных и горных проектов в различных регионах России и за рубежом;
  

Компания «Евроинвест» успешно сотрудничает с такими строительными компаниями, как группа «ЛСР», ЛенСпецСму, «ЦДС», Стройкорпорацией «Элис», «Унисто-Петросталь», « RBI », «Арсенал-Недвижимость», «СВП-Инвест», «Дальпитерстрой», NCC , «Национальная Жилищная Корпорация – Санкт-Петербург», а так же ритейлерами, такими как: ИКЕА, ОКЕЙ, Карусель, МЕТРО и многие другие.
Реквизиты ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест"

ОГРН:1047836006283 от 24 февраля 2004 г.

ИНН/КПП:7839011599/781301001

Дата регистрации:24.02.2004

Уставный капитал:10 000 руб.

Юридический адрес:197198, город Санкт-Петербург, Мытнинская набережная, дом 13 литер а, помещение 63-68

Руководитель: Генеральный директор Васильев Юрий Михайлович с 24 февраля 2004 г.

Среднесписочная численность:15 сотрудников (2019)

Специальный налоговый режим: УСН (2019)

Реестр МСП  Статус: малое предприятие присвоен 1 августа 2016 г.

Основной вид деятельности: Вложения в ценные бумаги (64.99.1)

Коды статистики:

ОКПО 72407090

ОКАТО 40288000000

ОКТМО 40389000000

ОКФС 16

Частная собственность: ОКОГУ 4210014

Контакты: [phone]/ [e-mail]

Регламент инвестиционного бюджета разбит на части. Первая часть выстраивается в разрезе отдельных инвестиционных проектов, по каждому из которых составляется отдельный инвестиционный бюджет проекта. Вторая часть — это составление сводного инвестиционного бюджета предприятия.

Ниже предлагается модель формирования, выполнения и контроля за исполнением инвестиционного бюджета ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест"

№ п/п	Наименование ИП	Количество, ед.		Сумма (с транспортными расходами и НДС), тыс. руб.										Поставщик, подрядчик		Срок ввода в эксплуатацию
				_год				III квартал		IV квартал
1. Инвестиционный проект «Евроинвест»
1	Разработка проектной документации			6000	6000								ООО «Система»
2	Закупка оборудования	20		160 000			80 000		80 000				ОАО «Альфа»		Август 2014 г.
3	Приобретение материалов и комплектующих	100		90 000			30 000		60 000				ЗАО «Деливари»
4	СМР подрядной организацией			70 000			20 000		40 000		10 000		ОАО «Монтаж»
5	СМР собственными силами			15 000			5000		6000		4000		Стройцех
6	Согласование рабочего проекта			3000	3000								ООО «Система»
	ИТОГО ио проекту			344 000	9000		135 000		186 000		14 000
	в том числе собственными силами			15 000			5000		6000		4000
	Рис 2.1 Заявка на финансирование утвержденных инвестиционных проектов на планируемый месяц

На предприятии отчетность по инвестиционной деятельности может быть детализирована путем ведения управленческого учета по каждому отдельному инвестиционному проекту.

2.2 методы отбора проектов для включения в инвестиционный бюджет ооо «инвестиционная компания «Евроинвест»

1) первый из них базируется на критерии внутренней нормы доходности (IRR);

2) второй - на критерии чистого приведенного эффекта (NPV).

Наименование статьи	План на год, млн руб	В том числе по кварталам
I. Капитальные вложения		I	II	III	IV
Строительно-монтажные работы	40,0	9,2	9,6	10,4	10,8
Приобретение оборудования	90,0	20,7	21,6	23,4	24,3
Прочие капитальные вложения	6,0	1,4	1,4	1,6	1,6
Всего	136,0	31,3	32,6	35,4	36,7
II. Источники финансирования
Чистая прибыль	50,0	11,5	12,0	13,0	13,5
Амортизационные отчисления	82,0	18,9	19,7	21,3	22,1
Прочие собственные средства	4,0	0,9	1,0	1,0	1,1
Всего	136,0	31,3	32,7	35,3	36,7

Таблица 2.2 Капитальный (инвестиционный) бюджет предприятия на предстоящий год

Содержание первого подхода следующее:

• 
  все доступные проекты ранжируют по убыванию IRR;
  
• 
  далее проводят их последовательный отбор для реализации, со­блюдая обязательное правило: IRR > СС (цены капитала).
  

Второй подход к составлению бюджета капиталовложений базиру­ется на концепции чистого приведенного эффекта (NPV). При отсут­ствии каких-либо ограничений процедура расчета следующая:

• 
  1) устанавливают значение ставки дисконтирования - общее для всех проектов либо индивидуальное для каждого проекта (по цепе ис­точника финансирования);
  
• 
  2) определяют величину чистого приведенного эффекта по проек­там: все независимые проекты (при наличии источника покры­тия) с NPV>0 включают в инвестиционный бюджет;
  
• 
  3) из альтернативных проектов выбирают проект с максимальным значением NPV.
  

Если присутствуют ограничения временного или ресурсного харак­тера, то методика расчета усложняется, так как возникает проблема оптимизации бюджета капиталовложений.

Данную проблему часто решают путем подбора комбинации проектов, которая максимизирует NPV. Затем подбирают сочетание проектов с уче­том делимости (возможности частичной реализации) или неделимости (возможности полного осуществления). Исходные данные для включе­ния проекта в инвестиционный бюджет представлены в табл. 2.2.

Проекты	Капитальные вложения в проект, млн. руб.	Внутренняя норма доходности (IRR), %	Чистый приведенный эффект (NPV) (гр. 2 х гр. 3 : 100),
1	2	3	4
№1	72,0	35	25,2
№2	80,8	25	20,2
№3	51,0	20	10,22
№4	46,2	15	6,94

Таблица 2.2 Исходные данные для отбора проектов в инвестиционный бюджет

Так, для делимых проектов № 1-4 при капитальном бюджете в 136 млн. руб. капитальный бюджет предприятия будет состоять из полной реализа­ции проекта № 1 (72 млн. руб.) и частичной реализации проекта № 2 - 64 млн. руб. (136-72).

Для повышения эффективности инвестиционного бюджета исполь­зуют метод его текущей корректировки. Его необходимость вызывает­ся двумя основными причинами. Первая из них связана с появлением на рынке новых, более эффективных, объектов для вложения капитала.

Вторая причина обусловлена значительным снижением эффектив­ности проектов в процессе их реализации. В такой ситуации часто при­ходится принимать решение о «выходе» из отдельных проектов и кор­ректировке капитального бюджета.

Высокая ответственность принятия решений о «выходе» из проектов связана с тем, что они часто приводят к потере ожидаемой прибыли (дохода) и даже части вложенного капитала. Подобные управленческие решения должны базироваться на углубленном анализе текущей конъ­юнктуры инвестиционного рынка и на прогнозе его дальнейшего раз­вития.

Важнейшие пути выхода из нерациональных проектов:

• 
  прекращение финансовых операций по проекту до начала строи­тельно-монтажных работ;
  
• 
  продажа частично реализованного проекта в форме незавершенно­го строительства объекта;
  
• 
  продажа возведенного объекта на стадии его эксплуатации или от­дельных видов реальных активов и т. Д
  

Ключевым критерием принятия решения о «выходе» из неэффек­тивного проекта служит ожидаемое значение внутренней нормы доход­ности (IRR). Продолжение его реализации возможно при соблюдении следующего неравенства:

,

где   - средняя ставка депозитного процента, учитывающая фактор ин­фляции на рынке ссудного капитала, %; П, - уровень премии за риск, связанный с реализацией проекта, %; П_л - уровень премии за низкую ликвидность с учетом прогнозируемого увеличения продолжительно­сти реализации проекта, %.

В процессе выбора конкретных форм «выхода» проекта целесообразно исходить из требований экономической эффективности (минимизации потерь прибыли, дохода и вложенного капитала) и сохранения имиджа предприятия-инвестора на товарном и финансовом рынках.


2.3 сравнительный анализ методов отбора для включения в инвестиционный бюджет ООО «Инвестиционная компания «Евроинвест»

При проведении анализа исполнения текущих бюджетов ключевое значение имеет то, как компания сработала в прошлом. То есть основные выводы по результатам анализа формируются именно с учетом того, какие фактические результаты были достигнуты компанией в той или иной функциональной области деятельности и какое получилось итоговое финансово-экономическое состояние. Соответственно, и решения на будущее принимаются преимущественно на основе фактически достигнутых результатов работы.

Анализируя выполнение инвестиционных бюджетов, нужно придерживаться другой стратегии. Во-первых, такой анализ нужно проводить не по сводному инвестиционному бюджету компании, а по каждому конкретному проекту развития. Во-вторых, при подведении итогов, прежде всего, нужно исходить не из фактически достигнутых результатов на момент проведения анализа.

Организация: ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест"

ИНН: 7839011599 (Санкт-Петербург)

Отрасль: 64.99.1 Вложения в ценные бумаги

Организационно-правовая форма: 12300 - Общества с ограниченной ответственностью

Активы на 31 декабря 2019: 274 млн. руб. (+3.4% за год) - 947 место среди 2,5 тыс. предприятий в отрасли

Чистые активы на 31 декабря 2019: 274 млн. руб. (+616% за год)

Чистая прибыль за 2019 год: 303 млн. руб. (+721776% за год)

Среднесписочная численности работников по данным ФНС за 2019 год: 15 чел.

Показатель	Сравнение показателей за 2018"
	с отраслевыми (64.99.1 "Вложения в ценные бумаги", все организации (822))	с ООО "Центр-Профи" (ИНН:7841364873)
1. Финансовая устойчивость
1.1.Коэффициент автономии(финансовой независимости)	0,14 0,43	0,1 0,9
1.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1 0,05	0,1 0,7
1.3. Коэффициент покрытия инвестиций	0,1 0,8	0,1 0,9
2. Платежеспособность
2.1. Коэффициент текущей ликвидности	1,1 2,3	1,1 3,8
2.2. Коэффициент быстрой ликвидности	1,1 2	1,1 3,8
2.3. Коэффициент абсолютной ликвидности	1,1 1	1,1 1
3. Эффективность деятельности
3.1. Рентабельность продаж	-1084,9% 2,6%	нет данных
3.2. Норма чистой прибыли	10,6% 3,1%	нет данных
3.3. Рентабельность активов	0% 0,6%	0% 11,6%
Итоговый балл	-0,7 Финансовое состояние организации хуже среднего по отрасли.	-0,7 Финансовое состояние организации хуже, чем у конкурента.

Таблица 2.3 Финансовое состояние ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест"

В дополнение к сравнительному анализу в рамках отрасли ниже приведено сравнение финансовых показателей ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест" со всеми российскими предприятиями аналогичного масштаба деятельности. В сравнении использованы 1,2 млн. российских организаций.

Показатели	ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест", 2018 г.	Общероссийские показатели, 2018 г.
		Существенно хуже* среднего	Среднее значение (медиана)	Существенно лучше** среднего
Коэффициент автономии	0,14	≤0,04	0,3	≥0,74
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	≤0	0,2	≥0,68
Коэффициент обеспеченности запасов	-	-	-	-
Коэффициент покрытия инвестиций	0,14	≤0,07	0,42	≥0,81
Коэффициент текущей ликвидности	1,11	≤1,02	1,45	≥4
Коэффициент быстрой ликвидности	1,11	≤0,58	1,06	≥2,72
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,1	≤0,02	0,12	≥0,69
Рентабельность продаж	-1084,89%	≤0,88%	4,67%	≥14,1%
Рентабельность продаж по EBIT	134%	≤0,55%	3,58%	≥12,1%
Норма чистой прибыли	10,6%	≤0,21%	2,26%	≥9,51%
Коэффициент покрытия процентов уплаты	-	-	-	-
Рентабельность активов	0,02%	≤0,34%	5,42%	≥24,5%
Рентабельность собственного капитала	0,11%	≤5,45%	33,1%	≥104%
Фондоотдача	-	-	-	-
Оборачиваемость оборотных активов, в днях	206454	≥303	131	≤59,4
Оборачиваемость дебиторской задолженности, в днях	5729	≥159	56,4	≤17,7
Оборачиваемость активов, в днях	218053	≥408	162	≤71,5

Таблица 2.3 Сравнение с общероссийскими показателями

Итоги сравнительного анализа

Формируя выводы по результатам сравнительного анализа, мы рассмотрели девять наиболее важных показателей:

• 
  три показателя финансовой устойчивости (коэффициенты автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами и покрытия инвестиций);
  
• 
  три показатели платежеспособности (коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности);
  
• 
  три показателя эффективности деятельности (рентабельность продаж, норма чистой прибыли, рентабельность активов).
  

В зависимости от попадания каждого значения в квартиль, показателям присвоен балл от -2 до +2 (-2 – 1-й квартиль, -1 – 2-й квартиль, +1 – 3-й квартиль; +2 – 4-й квартиль; 0 – значение отклоняется от медианы не более чем на 5% разницы между медианой и квартилем, в который попало значение показателя). Для формирования вывода баллы обобщены с равным весом каждого показателя (найдено среднее арифметическое баллов). Полученное значение интерпретировано следующим образом

• 
  от +1 до +2 включительно – финансовое состояние значительно лучше среднего;
  
• 
  от 0.11 до +1 включительно – финансовое состояние лучше среднего;
  
• 
  от -0.11 вкл до +0.11вкл – примерно соответствует среднему;
  
• 
  от -1 вкл до -0.11) – хуже среднего;
  
• 
  от -2 включительно до -1 – значительно хуже среднего.
  

Результат расчета итогового балла для ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест" представлен в следующей таблице:

Показатель	Результат сравнения показателей ООО "Инвестиционная компания "Евроинвест"
	с отраслевыми	с общероссийскими
1. Финансовая устойчивость
1.1.Коэффициент автономии(финансовой независимости)	-1	-1
1.2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	+1	-1
1.3. Коэффициент покрытия инвестиций	-2	-1
2. Платежеспособность
2.1. Коэффициент текущей ликвидности	-1	-1
2.2. Коэффициент быстрой ликвидности	-1	0
2.3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0	+2
3. Эффективность деятельности
3.1. Рентабельность продаж	-2	-2
3.2. Норма чистой прибыли	+1	+2
3.3. Рентабельность активов	-1	-2
Итоговый балл