Анализ факторов изменения рентабельности активов коммерческой организации и выявление возможностей ее повышения
 Скачать 23.35 Kb.
|
|
Задание 1. Анализ факторов изменения рентабельности активов коммерческой организации и выявление возможностей ее повышения. Выделяют две основные группы факторов, влияющих на рентабельность активов коммерческой организации. Первая группа отражает потенциал увеличения бухгалтерского учета и чистой прибыли организации. Вторая группа представляет потенциал для оптимизации размера и структуры организационных активов. Внутри каждой группы можно выделить определенные пути повышения рентабельности (вторичные факторы). Бухгалтерская прибыль коммерческой организации может быть увеличена следующими способами: - за счет увеличения производства и реализации продукции, работ и услуг (при благоприятной рыночной конъюнктуре); - Снижение затрат на продажу; - Снижение административных расходов. - снижение коммерческих затрат; - допустимое (незначительное) увеличение цены реализуемых товаров, продукции, работ, услуг. - Эффективные финансовые операции; - Прибыльный бизнес с недвижимостью; - уменьшение прочих операционных и прочих внереализационных расходов (уменьшение вознаграждения посредническим организациям за проведение и обработку операций с различными активами, штрафов, пеней и неустойок, уплачиваемых организациями за нарушение хозяйственных договоров) суммы, убытка в связи с неисполнением обязательств, которые организация компенсирует, сумма уценки запасов, сумма дебиторской задолженности, истечение срока давности и т. д.). Вы можете оптимизировать размер и структуру активов вашей организации. - путем продажи, ликвидации или безвозмездной передачи ненужного или лишнего имущества; - Уменьшите текущий запас предметов инвентаря до оптимального уровня. • Уменьшение дебиторской задолженности. В экономической литературе предлагается множество классификаций факторов, влияющих на уровень рентабельности активов организации. Наиболее удачной является классификация, основанная на трехфакторной мультипликативной модели фондоотдачи (Ra).  где у - процент активов, фактически находящихся в обращении. Ка - рентабельность активов; Ру - рентабельность продаж. Рентабельность всего капитала (суммы активов) является наиболее распространенным показателем в системе показателей рентабельности и отражает величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех активов организации, независимо от источника финансирования, финансовых ресурсов). Этот показатель называется нормой прибыли. Уровень рентабельности собственного капитала должен быть достаточным для удовлетворения ожидаемой рентабельности собственного капитала, выплаты процентов по кредиту и налогов. Поэтому основными факторами, определяющими уровень и динамику фондоотдачи, являются: оборачиваемость активов (производительность); Уровень рентабельности продукта. Активы организации характеризуют ее экономический потенциал для получения дохода и, следовательно, прибыли. Использование активов показывает, насколько быстро деньги, вложенные в ресурсы, превращаются в прибыль. Таким образом, использование активов отражает силу коэффициента оборачиваемости активов. Производительность активов сильно различается в зависимости от отрасли. Поэтому для капиталоемких производств с высокой долей основных средств в активах организации характерны длительные сроки оборачиваемости всех фондов (1 год и более) и относительно низкая фондоотдача (менее 1 года). Повышение производительности активов (оборачиваемости активов) позволяет добиться роста прибыли без увеличения ресурсов вашей организации или даже снижения рентабельности вашего производства. В то же время увеличение активов без улучшения их использования может отрицательно сказаться на финансовых результатах деятельности организации и является с экономической точки зрения прямым убытком (упущенной выгодой). Низкая эффективность активов может затруднить реализацию организационных успехов, достигнутых в области управления рентабельностью производства (за счет рационализации политики ценообразования, экономии затрат, использования эффектов производственного рычага). В связи с низкой рентабельностью продукта следует приложить усилия для ускорения оборачиваемости активов и их элементов. Наоборот, низкая производительность активов (оборачиваемость), обусловленная теми или иными причинами, может быть компенсирована в основном за счет повышения рентабельности продаж. Снижение себестоимости продукции и/или повышение цен (тарифов) на продукцию, работы и услуги. Управление эффективностью активов должно учитывать совместное влияние внешних и внутренних факторов. Таким образом, на эффективность активов влияют национальные экономические условия и связанные с ними условия ведения бизнеса, уровень экономической интеграции, стабильность экономических отношений, налоговое и таможенное законодательство, уровень инфляции и колебания валютных курсов. Процентные ставки и другие факторы вне организации. В то же время эффективность активов сильно зависит от внутренних факторов деятельности организации, прежде всего от инвестиционной политики, структуры капитала и уровня управления оборотным капиталом. Таким образом, активы имеют сложную структуру, и их производительность зависит от скорости оборачиваемости каждого класса активов. Таким образом, рентабельность активов отражает управление запасами, основные средства и уровни ликвидности. Задание 2. Маржинальный анализ. Предельный доход компании – это выручка за вычетом переменных затрат. Предельный доход на единицу продукции представляет собой разницу между ценой этой единицы и переменными издержками на эту единицу. В него входят не только постоянные затраты, но и прибыль. Маржинальный анализ (анализ точки безубыточности) широко применяется в странах с развитыми рыночными отношениями. Можно изучить зависимость прибыли от важнейшего фактора малого круга и на этой основе управлять процессом формирования его стоимости. Главной особенностью маржинального анализа является определение: - Безубыточный объем продаж (порог рентабельности, окупаемость) при определенных соотношениях цен, постоянных и переменных затрат. - Зона корпоративной безопасности (точка безубыточности). - объем продаж, необходимый для получения определенной суммы прибыли; - критический уровень постоянных затрат при данном уровне предельного дохода; - Значительные цены реализации и уровни переменных и постоянных затрат для конкретных объемов продаж. Другие управленческие решения также обосновываются с помощью маржинального анализа. Выбор вариантов изменения производственных мощностей, ассортимента продукции, ценообразования новой продукции, вариантов оборудования, технологии производства, комплектующих и оценка эффективности приемки. дополнительные заказы и т.д. Основные этапы анализа: 1. Сбор, подготовка и обработка исходной информации, необходимой для анализа. 2. Определить суммы постоянных и переменных затрат на производство и продажу продукции. 3. Расчет значений исследуемых показателей. 4. Сравнительный анализ уровней показателей обследования, факторный анализ изменения уровней показателей обследования. 5. Атрибуционный анализ изменения уровней исследуемых показателей. 6. Предвидеть ценность в меняющейся среде. Для проведения расчетов методом маржинального анализа необходимо соблюдение ряда условий. 1. Необходимость разделения затрат на две части: переменные и постоянные затраты. 2. Переменные затраты изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции. 3. Постоянные затраты не изменяются в пределах соответствующего (значительного) объема производства (реализации) продукции. Сфера деятельности компании устанавливается исходя из производственных мощностей компании и спроса на продукцию. 4. Выявление производства и реализации продукции в течение рассматриваемого периода, т.е. запасы готовой продукции существенно не меняются. 5. Эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые ресурсы не подвержены существенным колебаниям в течение анализируемого периода. 6. Доля выручки от объема реализованной продукции. Одним из самых простых и эффективных методов маржинального анализа для целей оперативного и стратегического планирования является анализ «затраты-объем-выгоды». объем производства. Анализ «Стоимость-объем-прибыль» помогает ответить на важнейшие вопросы, возникающие перед инвесторами компании на всех четырех основных этапах движения денежных средств. я сцена Сколько денежных средств вам нужно для вашего бизнеса? - Как можно мобилизовать эти средства? ・В какой степени финансовые риски могут быть снижены за счет финансового рычага? Фаза II - На данном этапе деятельности для компаний важнее высокая рентабельность и высокая ликвидность? - В какой степени сила операционного рычага может быть увеличена или уменьшена путем манипулирования переменными и постоянными затратами, тем самым изменяя уровень предпринимательского риска, связанного с фирмой? - Что дешевле, покупка или аренда недвижимости? Вам нужно продать товар ниже себестоимости? - Какой продукт, А или Б, вы производите больше? ・Как влияет изменение объемов производства и продаж на прибыль? III этап - Каков оптимальный уровень продукта, чтобы удовлетворить клиента, но не слишком связывать оборотные средства? - Какова оптимальная сумма краткосрочного кредита, которую получает компания, позволяющая ей обеспечить и облегчить продажу товаров в рассрочку при одновременном снижении вероятности возникновения безнадежных долгов и минимизации отвлечения средств на дебиторскую задолженность? IV этап - Какая часть прибыли будет распределена в виде дивидендов? - Какая часть накопленного экономического эффекта идет на погашение долга и процентов по нему, не слишком ли это обременительно для компании? - Как я могу уменьшить свои налоговые обязательства? - Ключевыми элементами маржинального анализа являются финансовый и операционный рычаги, пороги прибыльности и пределы финансовой устойчивости фирмы. Эффект операционного рычага заключается в том, что изменения в продажах всегда приводят к большим изменениям в прибыли. Этот эффект обусловлен разной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов фирм при изменении объемов производства. Чем выше уровень постоянных затрат, тем больше сила операционного рычага. Указывая скорость снижения прибыли на скорость снижения прибыли, сила операционного рычага показывает уровень предпринимательского риска для конкретной компании. Эффект финансового рычага заключается в том, что компания, используя заемные средства, изменяет чистую прибыль и дивидендные возможности собственных средств. Уровень финансового рычага указывает на финансовый риск, связанный с компанией. Поскольку проценты по кредитам являются фиксированными затратами, увеличение финансовой стоимости заимствования сопровождается увеличением силы операционного рычага и увеличением предпринимательского риска. Задание 3. По данным таблицы оценить риск потери финансовой устойчивости организации за 2020 – 2021 гг. Для этого необходимо: рассчитать трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости, определить тип финансовой устойчивости организации и зону риска. Рассчитанные показатели внести в таблицу. Сформулировать выводы о влиянии динамики риска на результативность функционирования организации. Таблица – Динамика финансовой ситуации организации за 2020 – 2021 гг. В тыс. рублей
|