Курсовая. курсовая 3курс. Анализ формирования и использования чистой прибыли организации и их оптимизация

• Название: Анализ формирования и использования чистой прибыли организации и их оптимизация
• Анкор: Курсовая
• Дата: 20.11.2019
• Размер: 1.27 Mb.
• Имя файла: курсовая 3курс.docx
• Тип: Курсовая; #96078
• страница: 9 из 9

По результатам анализа основных показателей деловой активности можно сделать следующие выводы:

1. Коэффициент общей оборачиваемости в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличился на 0,16 (19,86%), это связано с увеличением выручки и уменьшением валюты баланса в 2018 г.

2. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств в 2018 году по сравнению с 2017 годом вырос на 0,86 (25,3%) это связано с увеличением выручки и сокращением оборотных активов в 2018 году.

3. Коэффициент оборачиваемости ДЗ в 2018 году по сравнению с 2017 годом вырос на 4,42 (39,4%), это связано с увеличением выручки и сокращением дебиторской задолженности в 2018 году.

4. Средний срок оборота ДЗ в 2018 году по сравнению с 2017 годом уменьшился на 9,2 (28,26%).

5. Коэффициент оборачиваемости КЗ в 2018 году по сравнению с 2017 годом уменьшился на 0,33 (6,28%) это связано с увеличением выручки в 2018 году.

6. Средний срок оборота КЗ в 2018 году по сравнению с 2017 годом вырос на 4,69 дня (6,7%).

7. Коэффициент оборачиваемости запасов в 2018 году по сравнению с 2017 годом вырос сократился на 3 580,9 (58,38%), это связано с увеличением выручки в 2018 году.

8. Средний срок оборота запасов в 2018 году по сравнению с 2017 годом вырос на 0,08 дня (в 2,4 раза).

9. Фондоотдача ОС и прочих ВОА в 2018 году по сравнению с 2017 годом выросла на 0,19 (18,31%), это связано с увеличением выручки и сокращением внеоборотных активов в 2018 году.

10.Коэффициент оборачиваемости собственных средств предприятия в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличился на 0,8 (18,28%), это связано с ростом выручки и сокращением собственного капитала в 2018 году.
2.6 Анализ финансовых результатов деятельности и показателей рентабельности предприятия
На основе данных бухгалтерской финансовой отчетности ПАО «Магнит» за 2017-2018 гг. проанализировать финансовые результаты и показателя рентабельности предприятия (таблица 9,10).

Таблица 9 – Анализ финансовых результатов ПАО «Магнит» за 2017-2018 гг.

Показатель	Значение показателя, тыс.руб		Изменение показателя
	2017	2018	Абсолютное, тыс. р.	Относительное, %
Выручка	835 937 344	937 768 188	101 830 844	112,18%
Себестоимость	719 983 843	802 279 359	82 295 516	111,43%
Валовая прибыль	115 953 501	134 488 829	18 535 328	115,99%
Коммерческие расходы	30 316 018	49 483 090	19 167 072	115,02%
Управленческие расходы	24 070 968	27 687 526	3 616 558	115,02%
Прибыль от продаж	61 566 515	57 318 213	-4 248 302	93,10%
Проценты к получению	45 936 427	48 553 959	2 617 532	105,70%
Проценты к уплате	48 820 717	56 206 416	7 385 699	115,13%
Прочие доходы	246 939 153	137 830 215	-109 108 938	55,82%
Прочие расходы	233 330 648	201 551 625	-31 779 023	86,38%
Прибыль (убыток) до налогообложения	74 934 568	22 328 801	-52 605 767	29,80%
Чистая прибыль	58 843 625	10 110 912	-48 732 713	17,18%

По результатам анализа финансовых результатов можно сделать следующие выводы:

1. 
   Выручка в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличилась на 101 80 844 т.р. (12,18%).
   
2. 
   Себестоимость в 2018 году по сравнению с 2017 годом выросла на 82 295 516 т.р. (11,43%).
   
3. 
   Валовая прибыль в 2018 году по сравнению с 2017 годом выросла на 18 535 328 т.р. (15,99%).
   
4. 
   Коммерческие расходы в 2018 году по сравнению с 2017 годом выросли на 19 167 072 т.р.
   
5. 
   Прибыль от продаж в 2018 году по сравнению с 2017 годом уменьшилась на 4 258 302 т.р. (6,9%).
   
6. 
   Проценты к получению в 2018 году по сравнению с 2017 годом выросли на 2 617 532 т.р. (5,7%).
   
7. 
   Проценты к уплате в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличились на 7 385 699 т.р. (15,13%).
   

10. Прочие доходы в 2018 году по сравнению с 2017 годом сократились на 109 109 938 т.р. (44,18%).

11. Прочие расходы в 2018 году по сравнению с 2017 годом уменьшились на 31 779 023 т.р. (13,62%).

12. Прибыль до налогообложения в 2018 году по сравнению с 2017 годом уменьшилась на 52 605 767 т.р. (70,2%).

14. Чистая прибыль в 2018 году по сравнению с 2017 годом уменьшилась на 48 732 713 т.р. (82,82%).

Таблица 10 – Анализ показателей рентабельности ПАО «Магнит» за 2017-2018 гг.

Показатели	Расчетная формула	2017 г.	2018 г.	Изменение
				Абсолютное	Относительное, %
1. Среднегодовая стоимость активов А, тыс. руб.	Итог баланса (среднегодовое значение)	1 089 191 679	1 030 770 073	-58 421 606	94,64%
2. Средняя величина собственного капитала Ск, тыс. руб.	III раздел баланса (среднегодовое значение)	186 655 985	185 070 244	Окончание табл.10 -1 585 741	99,15%
3. Средняя величина долгосрочных обязательств До, тыс. руб.	Итог IV раздела (среднегодовое значение)	607 694 299	563 125 308	-44 568 991	92,67%
4. Средняя величина текущих активов Та, тыс. руб.	Итог II раздела баланса (среднегодовое значение)	249 577 242	233 674 869	-15 902 373	93,63%
5. Выручка от продаж Вр, тыс. руб.	ОФР	835 937 344	937 768 188	101 830 844	112,18%
6. Прибыль (убыток) от продаж Пр, тыс. руб.	ОФР	61 566 515	57 318 213	-4 248 302	93,10%
7. Прибыль отчетного периода (до налогообложения) П, тыс. руб.	ОФР	74 934 568	22 328 801	-52 605 767	29,80%
8. Чистая прибыль ЧП, тыс. руб.	ОФР	58 843 625	10 110 912	-48 732 713	17,18%
9. Рентабельность активов Ра, %	ЧП/А	5,40%	0,98%	-4,42%	18,16%
10. Рентабельность текущих активов, Рта, %	ЧП/Та	23,58%	4,33%	-19,25%	18,35%
11. Рентабельность инвестиций Ри, %	П/(Ск+До)	9,43%	2,98%	-6,45%	31,64%
12. Рентабельность собственного капитала Ск, %	ЧП/Ск	31,53%	5,46%	-26,06%	17,33%
13. Рентабельность продукции Рп, %	ЧП/Вр	7,04%	1,08%	-5,96%	15,32%
14. Рентабельность объёма продаж Роп, %	Пр/Вр	7,36%	6,11%	-1,25%	82,99%

По результатам анализа показателей рентабельности можно сделать следующие выводы:

1. 
   Среднегодовая стоимость активов в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 58 421 606 т.р. (5,36%).
   
2. 
   Средняя величина собственного капитала в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 1 585 741 т.р. (0,85%).
   
3. 
   Средняя величина долгосрочных обязательств в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 44 568 991 т.р. (7,33%).
   
4. 
   Средняя величина текущих активов в 2018 году по сравнению с 2017 сократилась на 15 902 373 т.р. (6,37%).
   
5. 
   Выручка от продаж в 2018 году по сравнению с 2017 увеличилась на 101 830 844 т.р. (12,18%).
   
6. 
   Прибыль от продаж в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 4 248 302 т.р. (6,9%).
   
7. 
   Прибыль отчетного периода (до налогообложения) в 2018 году по сравнению с 2017 сократилась на 52 605 767 т.р. (70,2%).
   
8. 
   Чистая прибыль в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 48 732 713 т.р. (82,82%).
   
9. 
   Рентабельность активов в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 4,42% за счет сокращения чистой прибыли.
   

10. Рентабельность текущих активов в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 19,25% за счет сокращения чистой прибыли и текущих активов в 2018 году

11. Рентабельность инвестиций в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 6,45% за счет сокращения прибыли до налогообложения и собственного капитала в 2018 году.

12. Рентабельность собственного капитала уменьшилась на 26,06% за счет сокращения чистой прибыли и собственного капитала в 2018 году.

13. Рентабельность продукции в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 5,96% за счет сокращения чистой прибыли в 2018 году.

14. Рентабельность объема продаж в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 1,25% за счет сокращения прибыли от продаж в 2018 году.

2.7 Оценка возможного банкротства предприятия
На основе данных бухгалтерской финансовой отчетности ПАО «Магнит» за 2017-2018 гг. определить вероятность банкротства предприятия по двух и пятифакторной модели Э.Альтмана (таблица 11,12).

Двухфакторная модель Э.Альтмана рассчитывается по формуле (1):

Z= -0,3877 – 1,0736К_тл+0,579К_фз (1)

Таблица 11 – Результаты оценки вероятности банкротства ПАО «Магнит» за 2017-2018 гг. по двухфакторной модели Э.Альтмана

Критерий	2017 г.	2018 г.	Абсолютное изменение показателя	Нормативное значение
1. Коэффициент текущей ликвидности	3,4	3,34	-0,06	1,0-2,0
2. Коэффициент финансовой зависимости	5,61	5,53	-0,08	0,4-0,6
3. Комплексная двухфакторная модель Альтмана	-0,79	-0,77	0,02	Z>0 ситуация критична. Z<0 банкротство не предвидится

Исходя из результатов анализа оценки вероятности банкротства за 2017 и 2018 гг. по двухфакторной модели Э.Альтмана, можно сделать вывод, что за оба анализируемых периода банкротства не предвиделось, так как интегральный показатель Z<0.

Пятифакторная модель Альтмана рассчитывается по формуле (2):

Z = 1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,68Х4+Х5, (2)

Где Х1 – отношение разницы между текущими активами и текущими обязательствами ко всем обязательствам; Х2 – чистая прибыль к сумме активов предприятия; Х3 – прибыль до налогообложения к общей стоимости активов; Х4 – уставный капитал к общей сумме активов; Х5 – выручка от продаж к общей сумме активов.

Таблица 12 – Результаты оценки вероятности банкротства ПАО «Магнит» за 2017-2018 гг. по пятифакторной модели Э.Альтмана

Оценочный критерий	2017 г.	2018 г.	Изменение показателя
Х1	-0,04	-0,07	-0,03
Х2	0,0590	0,0095	-0,0495
Х3	0,0752	0,0210	-0,0542
Х4	0,0000071	0,0000068	-0,0000003
Х5	0,84	0,88	0,04
Z	1,12	0,87	-0,24

Выводы по пятифакторной модели Альтмана:

1. 
   Х1 в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшился на 0,03;
   
2. 
   Х2 в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшился на 0,0495;
   
3. 
   Х3 в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшился на 0,0542;
   
4. 
   Х4 в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшился на 0,0000003;
   
5. 
   Х5 в 2018 году по сравнению с 2017 вырос на 0,04.
   
6. 
   Дискриминантная функция Z в 2018 году по сравнению с 2017 уменьшилась на 0,24.
   

Исходя из результатов оценки вероятности банкротства за 2017 и 2018 гг. по пятифакторной модели Э.Альтмана, можно сделать вывод, что вероятность банкротства составляет от 80 до 100%, так как расчетный индекс Z<1,81.

2.8. Рекомендации по улучшению финансового состояния
Платежеспособность предприятия снизилась с нормальной до допустимо низкой. Это произошло за счет сокращения собственного капитала предприятия и нормальных источников финансирования и более медленного сокращения внеоборотных активов и запасов.
Степень кредитоспособности предприятия за анализируемый период ухудшилась, т.к. возрастал дефицит наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.
Общий итог текущего платежного баланса на начало периода был положительным, что оставляло надежды на своевременное погашение кредитов. В конце периода текущий платежный баланс стал отрицательным. Если все кредиторы предъявят свои требования, то предприятие не сможет по ним расплатиться. Перспективная платежеспособность предприятия улучшилась. Однако, это не является хорошим признаком, т.к. причиной этого является «вымывание» более ликвидных активов обязательств и не пропорциональный рост краткосрочных обязательств.
За анализируемый период кредитоспособность предприятия по данным соответствующих коэффициентов ухудшилась. При этом все коэффициенты соответствовали нормальным ограничениям. Кредитоспособность предприятия за анализируемый период ухудшилась. Это произошло за счет сокращения доли наиболее ликвидных активов в структуре баланса.
Для улучшения финансовых показателей предприятия можно рекомендовать (как один из вариантов) проведение ряда мероприятий:

1.   Погашение за счет имеющихся наличных денежных средств части кредиторской задолженности.

2.   Привлечение долгосрочного кредита либо размещение облигационного займа и погашение с его помощью кредиторской задолженности (замещение наиболее срочных обязательств долгосрочными). Формальные финансовые показатели предприятия позволяют рассчитывать на предоставление кредита или, по крайней мере, на размещение облигационного займа.

3.   Увеличение уставного капитала путем выпуска дополнительной эмиссии акций и использование дополнительно привлеченных денежных средств для погашения кредиторской задолженности. Проблема в этом случае состоит в получении согласия акционеров на дополнительную эмиссию и ее размещение.

Так как собственные оборотные средства имеют отрицательное значение, то целесообразно принять следующие меры:

1) Увеличить долгосрочные заимствования. Если долгосрочных кредитов в структуре пассива относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит. В развитой рыночной экономике долгосрочный кредит имеет для предприятия свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени.

2) Уменьшить иммобилизацию средств во внеоборотные активы, но только не в ущерб производству. Сохраняя активную часть основных средств, можно, например, попытаться избавиться от части или всех долгосрочных финансовых вложений, если они не играют особой роли для предприятия.

3) Нарастить собственный капитал увеличением Уставного капитала, снижением дивидендов и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики.