Анализ источников финансирования крупнейших нефтяных компаний России и США. Реферат Финансы Петухова КА. Анализ источников финансирования крупнейших нефтяных компании России и сша
 Скачать 84.5 Kb.
|
|
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  АЛТАЙСКИЙ ФИЛИАЛПо дисциплине «Финансы» Тема «Анализ источников финансирования крупнейших нефтяных компаний России и США» Студент _________________________ Петухова Кристина Анатольевна (подпись) Группа БРНЛ 20-1Б-ЭК02 Номер личного дела 100.02/170055 Преподаватель канд. экон. наук, доцент, Маратканова Ирина Владимировна Барнаул 2022 Содержание Введение…………………………………………………………………………..3 1. Источники финансирования крупнейших нефтяных компаний……………4 2. Влияние санкций…………………………………………….………...……….7 3. Рентабельность инвестиций……………………………….…………………..9 4. Сравнение отечественных и зарубежных нефтяных компаний…………....13 Заключение…………………………………………………………...…………..15 Список использованных источников…………………..……………………….16 ВведениеВ настоящее время Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы в нефтегазовой отрасли недостаточно финансируются, что приводит к значительному технологическому отставанию отечественных компаний в мировой экономике. Поэтому необходимо сформировать эффективный механизм финансирования их инновационной деятельности. В связи с этим рассмотрение и сравнение методов и инструментов финансовой поддержки инновационной деятельности зарубежных и отечественных нефтегазовых компаний представляется весьма актуальным. Предметом исследования являются организационно-экономические отношения нефтегазовых компаний, возникающие в процессе формирования эффективного механизма финансирования их инновационной деятельности. Цели. Выявление особенностей финансирования инновационной деятельности нефтегазовых предприятий развитыми странами для обоснования возможности применения положительного опыта в российской практике. На основе анализа динамики расходов на НИОКР нефтегазового комплекса в Российской Федерации и за рубежом выявлены особенности финансирования инновационной деятельности российских и зарубежных нефтегазовых компаний. Разработаны предложения и рекомендации по оптимизации финансирования инновационной деятельности нефтегазовых компаний Российской Федерации на основе зарубежного опыта. Предлагаемые мероприятия и рекомендации могут быть использованы российскими нефтегазовыми компаниями для оптимизации методов и инструментов финансовой поддержки их инновационной деятельности, необходимых для развития НИОКР и повышения энергоэффективности и конкурентоспособности России на мировом рынке. 1. Источники финансирования крупнейших нефтяных компанийВ современных условиях глобализации для обеспечения высоких темпов и качества экономического роста России, повышения ее конкурентоспособности и эффективного использования ресурсов основной задачей является развитие инновационной деятельности предприятий всех отраслей народного хозяйства, в том числе нефтяного, и газовый комплекс (НГК), который занимает особое место в российской экономике. Нефтегазовый комплекс, наряду с другими отраслями, оказывает существенное влияние на все отрасли народного хозяйства и, соответственно, является основным источником экономического роста, способствует консолидации субъектов Российской Федерации, прямо и косвенно обеспечивает около 20-25% общего ВВП страны, формирует государственный бюджет. В то же время нефтегазовая отрасль России является важным элементом мирового энергетического рынка и частью глобальной системы энергоснабжения, а также формирует конкурентоспособный промышленный комплекс, которая в настоящее время не только полностью удовлетворяет потребности страны в нефти, газе и нефтепродуктах, но также благодаря активной экспортной деятельности создает значительную долю валютных поступлений в федеральный бюджет. Так, в 2019 году 7,4 трлн рублей, или 51% доходов федерального бюджета, пришлись на всю нефтегазовую отрасль, а доля энергоносителей в российском экспорте составила 68%. Однако, несмотря на столь важную роль нефтегазового комплекса в обеспечении государства финансовыми ресурсами, сложившаяся ситуация характеризуется рядом негативных тенденций, влияющих на его развитие. Во-первых, мировые запасы нефти и газа истощены, соответственно, как в мире, так и в России существует необходимость разработки новых месторождений традиционных углеводородных ресурсов со значительно более сложными эксплуатационными характеристиками. Так, в Западной Сибири, которая является крупнейшим традиционным месторождением со времен Советского Союза, наблюдается снижение добычи, что соответственно отражает снижение коэффициента извлечения нефти (CIF), который в среднем по России составляет 0,35-0,45 по сравнению с Мировые стандарты (0,55-0,65) относительно низки. [1, c. 36] Во-вторых, российский нефтегазовый комплекс характеризуется высокой степенью износа основных фондов (по данным Росстата - с 34,1 до 53,2%), что свидетельствует об относительно высокой стоимости эксплуатации используемого оборудования и его низкой степени эффективности. Более того, по оценкам, 60% российских буровых установок старше 20 лет. [1, c. 37] В-третьих, российский бюджет и российский нефтегазовый бизнес находятся под значительным влиянием мирового рынка нефти, который, в свою очередь, характеризуется высокой степенью нестабильности и неопределенности в связи с ситуативными кризисными явлениями в глобальном масштабе. Стоит отметить, что значительное снижение мировых цен на нефть ухудшает индекс прибыльности российских компаний и заставляет их искать другие источники финансирования и последующее развитие отечественных нефтеперерабатывающих мощностей. В-четвертых, помимо «сланцевой» революции, начинают появляться и альтернативные возобновляемые источники энергии. И каждый год, благодаря научно-техническому прогрессу, их производственные затраты также снижаются, что повышает их конкурентоспособность и, соответственно, представляет собой альтернативу естественным традиционным источникам энергии. Таким образом, в мировой экономике в условиях истощения и ограниченности природных ресурсов усиливается конкуренция между нефтегазовыми компаниями, которые активно развивают технологическое соперничество. Ведущие международные нефтегазовые компании остро осознают необходимость разработки инновационных технологий, создание и внедрение которых позволит компаниям формировать ключевые компетенции и максимально использовать свои динамические возможности для обеспечения лидирующих позиций на мировом рынке. Однако, к сожалению, российские нефтегазовые компании значительно отстают от своих иностранных конкурентов в плане инновационного развития и в настоящее время сильно зависят от импортного оборудования и технологий, которые в последнее время активно закупались у международных корпораций в нефтегазовой отрасли, при этом значительно снижая спрос для отечественных разработок и тем самым сдерживания инновационного развития не только отечественных нефтегазовых компаний, но и экономики страны в целом. [2, c. 115] Рисунок 1. Источники формирования финансовых ресурсов [2, c. 113]
2. Влияние санкцийЭта ситуация усугубляется экономическими санкциями, введенными в отношении России Соединенными Штатами и Западной Европой, которые прекратили поставки импортного оборудования, активно используемого для реализации инновационных проектов по разработке глубоководного бурения на арктическом шельфе и сланцевой нефти и газа. технологии производства, а также ограниченный доступ российских нефтегазовых компаний к рынкам капитала, что сделало невозможным получение дешевых кредитных ресурсов у иностранных банков этих стран. Следует отметить, что введение ограничения на поставку импортного оборудования для использования в нефтегазовом комплексе значительно сократило реализацию совместных проектов российских и зарубежных компаний по добыче нефти и газа на арктическом шельфе, поскольку вплоть до 90% импортного оборудования было задействовано в этом виде работ. В настоящее время ведущие российские нефтегазовые компании стремятся финансировать инновационную деятельность за счет собственных средств, сформированных на основе чистой прибыли и амортизации. К ним относятся вертикально-интегрированные нефтяные компании (вертикально-интегрированные нефтяные компании) с государственным участием: ПАО «Газпром» и ПАО «Роснефть», а также частные ПАО «Лукойл». [3, c. 19] Однако, в отличие от зарубежных стран, объем финансирования НИОКР российскими нефтегазовыми компаниями находится на относительно низком уровне. В то же время они отстают в плане инвестиций в инновации в России не только от транснациональных корпораций, но и от национальных компаний стран БРИКС (например, Китая, Бразилии). Так, в абсолютном выражении лидером среди иностранных нефтегазовых компаний является китайская компания Petrochina, которая в среднем инвестирует около 2 миллиардов долларов в год в инновации. За ней следуют компании Petrobras (Бразилия), Exxon Mobil (США), Shell (Великобритания) и Total (Франция), чьи расходы на НИОКР составляли в среднем 1 млрд. Долл. США в год. [3, c. 43] Среди российских вертикально интегрированных нефтяных компаний Роснефть значительно увеличила свои расходы на исследования и разработки за исследуемый период, в результате чего она приблизилась к объемам иностранных компаний, таких как Exxon Mobil, Chevron, BP, и стала лидером по абсолютным объемам инвестиций. в сфере НИОКР нефтегазового сектора РФ. Этот значительный рост произошел благодаря постановлению Правительства Российской Федерации в 2019 году, согласно которому все госкорпорации должны были завершить разработку собственных программ инновационного развития (НИОКР) и увеличить расходы на реализацию инновационной деятельности, поскольку они должны были стать Крупнейшие потребители технологий, тем самым преодолевая инновационные и технологические отставания российской экономики от зарубежных стран. Однако не совсем корректно использовать абсолютные значения затрат на НИОКР для сравнения финансирования инновационной деятельности компаний, поскольку масштабы и результаты деятельности каждой организации не одинаковы. Поэтому наиболее показательными показателями в области финансирования инноваций является доля затрат на НИОКР в доходах и годовом производстве. Таблица 1. Фрагмент рейтинга крупнейших компаний России-2019 по объему реализации продукции (в руб.) Источник: [4, c. 11]
3. Рентабельность инвестицийТаблица 2. Расчет показателей рентабельности ПАО «Газпром» [4, c. 12]
Иностранные нефтегазовые компании прибегают к этой форме финансирования инноваций, создавая фонды корпоративного венчурного капитала в качестве своих внутренних подразделений, что позволяет им использовать как свободный капитал компании, так и внешние ресурсы. В настоящее время в мире успешно работают корпоративные венчурные фонды как крупнейших международных компаний (Shell Technology Ventures, Chevron Technology Ventures), так и национальных (Statoil Technology Invest, PetroBras Cenpes). Венчурное финансирование позволяет им поддерживать связь с правительствами, различными исследовательскими компаниями, центрами, инновационными организациями любой страны, инвестировать в небольшие стартапы и предоставлять финансовые ресурсы для всех этапов инновационного процесса, не только внутреннего, но и внешнего. Это, в свою очередь, расширяет доступ к широкому спектру технологий в различных отраслях промышленности, уменьшает технологический разрыв от конкурентов, увеличивает прибыльность инновационных проектов и обеспечивает сбалансированный портфель инноваций. [6, c. 16] В России есть много интересных фундаментальных разработок, в том числе в области альтернативной энергетики, но есть очень маленький слой тех венчурных капиталистов в нефтегазовой отрасли, которые могут взять интересную идею и донести ее до пилотной установки, которая могла бы позволить российской вертикально интегрированной нефтяной компании развивать не фундаментальные исследования, а непосредственно заниматься применением ноу-хау. Более того, в России существующая система налогообложения и государственная поддержка ограничивают способность компаний реинвестировать доходы в техническое перевооружение существующих и разработку новых месторождений углеводородов, приводят к налоговому бремени и тем самым становятся препятствием для повышения их инновационной активности. В мировой практике внедрение инновационной деятельности, создание и внедрение новых технологий NGC происходят за счет развитого процесса финансовой поддержки, основанного на взаимодействии науки, бизнеса и государства. Как правило, государство финансирует не только целевые социально значимые программы, но и за счет создания благоприятных конкурентных условий в виде косвенного финансирования инновационной деятельности предприятий, стимулирует их к увеличению затрат на НИОКР и повышает их инновационную активность. [6, c. 18] Таким образом, существующий механизм финансирования инновационной деятельности нефтегазовых компаний зарубежных стран позволяет нефтегазовым компаниям организовать единую исследовательскую сеть, состоящую из национальных и ведущих зарубежных исследовательских институтов (исследовательских институтов), центров и университетов, а также необходимо для совместного изучения и внедрения лучших практик в нефтегазовой отрасли мира, развития национального комплекса и совершенствования технологий, а также для внедрения результатов наших собственных исследований и разработок за пределы компетенции национальных научных структур, что снижает вероятность. Риски, способствующие повышению эффективности и уровня коммерциализации инноваций, а также общего уровня инновационного процесса в экономике страны в целом. Таким образом, в результате сравнительного анализа особенностей финансирования инновационной деятельности нефтегазовых компаний в России и за рубежом сделаны следующие выводы. Во-первых, в настоящее время российский нефтегазовый комплекс, определяющий развитие национальной экономики, сталкивается с рядом проблем, основным решением которых является внедрение высокотехнологичных технологий, развитие инноваций. Во-вторых, статистика показывает, что по уровню инновационного развития российский нефтегазовый комплекс значительно отстает от зарубежного из-за недостаточного финансирования. В-третьих, помимо собственных средств иностранные нефтегазовые компании используют внешние источники финансирования. В то же время государственный сектор, участвуя в финансировании целевых проектов, способствует повышению их инновационной активности, диверсификации и созданию конкурентной среды за счет налоговых льгот. В результате это позволяет иностранным компаниям НГК ежегодно тратить около 2 миллиардов долларов на внутренние и внешние исследования и разработки, рационально разрабатывать запасы углеводородов, улучшать качество добычи, а также исследовать и разрабатывать альтернативные источники энергии. В-четвертых, ограничение спроса российских нефтегазовых компаний на инновации подвергают национальную экономику значительному влиянию мирового рынка. Поэтому в интересах реализации стратегических национальных приоритетов предлагаются меры по оптимизации финансирования инновационной деятельности российского нефтегазового комплекса. Ожидается, что венчурное финансирование за счет создания корпоративных фондов, совместного и государственного финансирования за счет налоговых льгот позволит российскому нефтегазовому комплексу стать основным потребителем инноваций и повысить конкурентоспособность российской промышленности на мировом рынке. 4. Сравнение отечественных и зарубежных нефтяных компанийИтоговые рекомендации для отечественных нефтегазовых компаний:Повышение инновационной активности нефтегазовых компаний в Российской Федерации за счет государственных мер по стимулированию инновационной деятельности.Пересмотр методов косвенного финансирования, введение налоговых льгот для организаций, занимающихся инновационной деятельностью в области добычи, переработки и транспортировки нефти и газа (особенно в тяжелых - для извлечения запасов), налоговая дифференциация в зависимости от рентабельности. Создание конкурентной среды в нефтегазовом комплексе, условия, позволяющие разрабатывать природные полезные ископаемые наиболее эффективным образом; привлечение внешних прямых и венчурных инвесторов. Создание и развитие финансирования инновационных проектов на базе корпоративного венчурного фонда. Создание корпоративного венчурного фонда путем определения его основных параметров (объем, этапы, количество инвестиционных проектов, целевая доходность), потенциальных источников проектов (внутренних и / или внешних) Усиление технологий коммерциализации крупных компаний и возможность сокращения технологического отставания от конкурентов путем поддержки и приобретения технологий на этапах раннего развития инновационного цикла; обеспечение эффективности внедрения НИОКР на основе взаимодействия и баланса интересов всех участников инновационного процесса нефтегазовых компаний.ЗаключениеГосударственное финансирование через прямое финансирование крупных социально значимых инновационных проектов нефтегазовых компаний и косвенное финансирование через механизм налогового стимулирования позволит Российским нефтяным компаниям укрепить свои позиции на мировом рынке. Результаты финансовой поддержки инновационной деятельности международных нефтегазовых компаний. Развитие НИОКР, повышение инновационной активности, расширение доступа к широкому спектру технологий выведут отечественную нефтяную отрасль на новый уровень. Укрепление лидерства на мировом рынке, повышение конкурентоспособности за счет инновационных изменений. Развитие народного хозяйства через внедрение инновационных технологий и других технологий в деятельность предприятий откроют возможность реализации инновационных и других проектов по добыче и транспортировке нефти, газа и нефтепродуктов. А мероприятия по сокращению дебиторской задолженности позволят улучшить коэффициенты финансовой устойчивости. Произойдет увеличение коэффициента автономии, а, следовательно, уменьшение зависимости организации от заемных источников финансирования. Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные рекомендации направлены на укрепление платежеспособности и ликвидности предприятий. Внедрение данных мероприятий подразумевает увеличение притока собственных финансовых ресурсов. Я полагаю, что вследствие привлечения дополнительных финансовых ресурсов повысится конкурентоспособность, ликвидность и рентабельность Российских нефтегазовых компаний на мировом рынке. Список использованных источниковАлексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. - Mосква: Финансы и статистика. 2015. - 529 с. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности [Текст]: - Москва: ИНФРА-М, 2018. - 415 с. Фирсова, А.А. Финансы предприятий / А.А. Фирсова, Е.А. Татарникова, Е.А. Макарова. – Москва: Издательство «Альфа-Пресс», 2015.-384 с. Гениберг Т.В., Иванова Н.А., Полякова О.В. Сущность и методические основы разработки финансовой стратегии фирмы // Научные записки НГУЭУ, №4, 2019, с.5 - 6. Корпоративный финансовый менеджмент: учеб. - практич. Пособие / М. А, Лимитовский, Е. Н. Лобанова, В.Б. Минасян, В. П. Паламарчук. – М.: Издательство Юрайт, 2014. – 990 с. – Серия: Прогрессивный учебник. Харлампиева С.Э., Коява Л.В. Интегрированная отчетность: преимущества и проблемы внедрения в России / Современная наука: Теоретический и практический взгляд, 15 апреля 2016 г. в г. Тюмень, в 4 ч. Ч.2 / - Уфа: АЭТЕРНА, 2016., С.83 - 85 РИАРейтинг. – Россия сегодня [Электронный ресурс] URL: http: // riarating.ru / infografika / 20190131 / 630054676.html Анализ ликвидности и финансовой устойчивости [Электронный ресурс] URL: http: // www.alt - invest.ru / index.php / ru | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
