Анализ структуры и динамики активов предприятия. Анализ структуры и динамики активов предприятия
 Скачать 88.84 Kb.
|
|
Глава 2. Аналитическая часть Организационно-экономическая характеристика АО «Трансмашхолдинг» АО «Трансмашхолдинг» (ТМХ) — один из двух крупнейших в России (наряду с Группой Синара) производителей подвижного состава для рельсового транспорта. Входит в число десяти крупнейших в мире компаний транспортного машиностроения. Предприятия «Трансмашхолдинга» производят магистральные и промышленные электровозы, магистральные и маневровые тепловозы, грузовые и пассажирские вагоны, вагоны метро, электропоезда, дизель-поезда и рельсовые автобусы, литьё, тепловозные и судовые дизели, дизель-генераторы, комплектующие для железнодорожного подвижного состава и городского рельсового транспорта, а также осуществляют ремонт и сервисное обслуживание ранее выпущенной продукции.[источник?] Полное наименование — Акционерное общество «Трансмашхолдинг». Штаб-квартира — в Москве. Компания имеет представительства в Швейцарии, Венгрии, ЮАР, Египте, Аргентине, Казахстане, Узбекистане, Белоруссии, на Украине, в странах Прибалтики, Польше и Финляндии[4], а также в Санкт-Петербурге. АО «Трансмашхолдинг» было создано в 2002 году[6] на базе предприятий, контролируемых Искандером Махмудовым и Дмитрием Комиссаровым[7]. По некоторым данным, в 2004 году Махмудов и Бокарев начали объединять разрозненные машиностроительные заводы в «Трансмашхолдинг». В 2005 году «Трансмашхолдинг» создал совместное предприятие с немецкой компанией Siemens AG — (ООО «Трансконвертер»), которое специализируется на создании высоковольтных статических преобразователей для пассажирских вагонов, электровозов и электропоездов. Позже была приобретена компания FTD Dessau — старейший инжиниринговый и производственный центр в Европе. До 2006 года компания не являлась владельцем активов, а была управляющей компанией и сдавала заводы и оборудование на них в аренду. В марте 2006 года Трансмашхолдинг обратился в Федеральную антимонопольную службу за разрешением на консолидацию основных производственных активов: до 100 % акций Брянского машиностроительного завода, «Метровагонмаша», Демиховского машиностроительного завода, Коломенского завода, Новочеркасского электровозостроительного завода, Октябрьского электровагоноремонтного завода, «Пензадизельмаша», «Центросвармаша» и «Бежицкой стали». В марте 2007 года «Трансмашхолдинг» за 58 млн долларов США купил на приватизационном конкурсе 76 % акций «Лугансктепловоза»[9][7]. Но сделка была оспорена украинской группой «Приват» Игоря Коломойского и Геннадия Боголюбова и уже в ноябре 2007 года Верховный суд Украины признал итоги конкурса недействительными. Входящий в состав компании Брянский машиностроительный завод с 60-х годов XX века производит малооборотные судовые дизельные двигатели по лицензии MAN AG, являясь единственным в России производителем дизелей этого класса. В 2007 году предприятие заключило соглашение о выпуске аналогичной продукции по лицензии Wärtsilä. В ноябре 2007 года «Трансмашхолдинг» реорганизовал структуру собственности, переоформив акции на голландскую The Breakers Investments B.V., которая контролировалась структурами Искандера Махмудова и Андрея Бокарева[11]. 26 декабря 2007 года 25 % акций The Breakers Investments B.V. были приобретены ОАО «Российские железные дороги». 6 октября 2008 года был подписан меморандум о взаимопонимании по вопросам стратегического партнёрства с французским машиностроительным концерном Alstom Transport. 31 марта 2009 года «Трансмашхолдинг» подписал с Alstom Transport соглашение о стратегическом партнёрстве, в соответствии с которым французская компания должна приобрести 25% + 1 акцию The Breakers Investments из пакета мажоритарных акционеров. Соглашение предполагает технологическое сотрудничество компаний, создание новых поколений российской железнодорожной техники. 1 марта 2010 года стороны подписали документы, конкретизирующие параметры партнёрства. Стороны создали совместный инжиниринговый центр — «Технологии рельсового транспорта», в рамках которого реализуются совместные проекты по созданию новой техники. 16 февраля 2009 года «Трансмашхолдинг» приобрёл у близкой РЖД инвестгруппы ЗАО «Инвестиционная группа „Росвагонмаш“» (Москва) 50,48 % ОАО «ВЭлНИИ». В конце марта 2009 года был заключён опцион на продажу 25 % + 1 акции The Breakers Investments B.V. (из пакета Махмудова и Бокарева) французской машиностроительной компании Alstom. По условиям опциона, акции должны были перейти к французской компании через три года. Однако уже 1 марта 2010 года с Alstom был подписан договор купли-продажи на указанный пакет акций The Breakers Investments B.V. с оплатой в рассрочку до конца 2011 года[13]. В июле 2011 года стало известно, что ОАО РЖД заключила опцион на покупку 50 % — 1 акции компании The Breakers Investments B.V. Общая сумма сделки оценивается в 2 млрд долларов. 15 июня 2010 года входящий в «Трансмашхолдинг» Брянский завод вновь приобрёл 76 % акций «Лугансктепловоза» за 51 млн долларов. 21 января 2011 года в словацком городе Добра было заключено соглашение о покупке словацким концерном Tatravagonka 50 % акций вагоностроительного завода «Трансмаш». В конце 2015 года ОАО РЖД продало свою долю в «Трансмашхолдинге», оставшиеся акционеры пропорционально увеличили свои доли. В 2018 году акционеры приняли решение об изменении организационно-правовой формы компании, холдинг стал акционерным обществом (АО). Единственным сопоставимым по масштабу, номенклатуре и объёмам выпуска конкурентом «Трансмашхолдинга» в России в сфере производства подвижного состава для рельсового транспорта является Группа Синара. В феврале 2021 года международное подразделение «Трансмашхолдинга» TMH International договорилось с Rolls-Royce Group о покупке завода дизельных и газопоршневых среднеоборотных двигателей Bergen Engines в Норвегии. Сумма сделки не разглашалась. Основные финансовые показатели за 2019-2020 гг можно рассмотреть указанной ниже таблице 1 Таблица 1 Основные финансовые показатели АО «Трансмашхолдинг» за 2019-2020 гг
Проанализировав основные показатели финансово-хозяйственной деятельности организации АО «Трансмашхолдинг»» за 2019-2020 гг., можно увидеть, что чистая прибыль предприятия в 2020 году составила 3879635 тыс. руб., что меньше на 1634678 тыс. руб. прибыли 2019 года (5514313 тыс. руб.). Произошло уменьщение выручки от продаж в 2020 году на 14628149 тыс. руб. по сравнению с 2019 годом, валовая прибыль составила 7762235 тыс. руб., что на 282882 тыс. руб. превышает валовую прибыль 2019 года. Себестоимость проданных товаров на конец 2020 года составила 36701937 тыс. руб., что на 14911031 тыс. руб. меньше себестоимости проданных товаров прошлого года. Также из негативных факторов, которые способствовали уменьшению чистой прибыли можно выделить: Увеличение управленческих расходов на 82005 тыс. руб. или на 1,76% в 2020 году, которые в 2019 году составляли 4669393 тыс. руб.; Увеличение прочих расходов на конец 2020 года на 2720633 тыс. руб. Прибыль от продаж в 2020 году составила 1816546 тыс. руб., против прибыли в 2019 году 1244649 тыс. руб. Из положительных факторов можно рассмотреть увеличение прочих доходов на 1213389 тыс. руб. в 2020 году (2112904 тыс. руб.) по сравнению с 2019 годом. В целом, наблюдается понижение уровня эффективности деятельности организации. Об этом говорит тот факт, что финансовый результат от основной деятельности организации уменьшился в 2020 г., по сравнению с 2019 г. Проведем анализ финансовой устойчивости АО «Трансмашхолдинг» за 2019-2020 гг. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении (табл. 2). Таблица 2 Показатели финансовой устойчивости АО «Трансмашхолдинг» за 2019-2020 гг.
Коэффициент автономии - один из важнейших показателей, характеризующий финансовую устойчивость предприятия. Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с трудностями экономики, и это отлично понимают кредиторы предприятия и его управляющие. На данном предприятии этот коэффициент в 2020 году составил 0,54, что на 0,08 больше прошлого. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Коэффициент заемного капитала - величина обратная коэффициенту автономии, то есть отношение всего привлеченного капитала к собственному, в 2020 году он составил 0,47, что на 0,08 меньше предыдущего года. Таким образом, на конец отчетного периода 0,54 - активов предприятия сформированы за счет собственного капитала и соответственно 0,47 за счет заемного капитала Коэффициент финансовой зависимости на нашем предприятии в 2020 году составляет 2,19, он показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлекла организация на 1 руб. собственного капитала. Он показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Положительной считается тенденция к снижению показателя. Как и каждое предприятие, холдинговая компания стремится увеличивать долю собственных средств с целью повышения стабильности функционирования. В данном случае показатель высокий, что говорит о том, что предприятие функционирует за счет заемных средств на 1 рубль собственного капитала. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Этот коэффициент определяет наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия, а также определяет, какая часть оборотных средств была сформирована за счет собственного капитала. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на данном предприятии в 2020 году составил 0,17, что больше на 0,24 предыдущего года. Нормальное ограничение Косос > 0,1. В исследуемой организации этот коэффициент не имеет оптимального значения, что свидетельствует о том, что все оборотные средства организации и, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств. Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение 0,5. В данном случае в 2020 году он составил 0,17, что на 0,25 больше предыдущего года. Как видно из таблицы 10, значения показателей финансовой устойчивости АО «Трансмашхолдинг»характеризуют ее финансовое положение как неустойчивое. Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются показатели оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности анализируемого предприятия. Показатели оборачиваемости показывают, сколько раз за анализируемый период оборачиваются те или иные активы предприятия. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||