алена. Биржевые сделки
 Скачать 67.69 Kb.
|
1 2 В организации биржевой торговли участвует ряд субъектов, что определяет ее специфику. Среди участников, занимающихся организацией брокерской торговли фьючерсами и опционами, можно выделить клиентов, брокеров и дилеров, трейдеров, клиринговую палату, организаторов торгов. Участие на срочном рынке многих субъектов усложняет процесс участия в стороннем биржевом контракте. Различают две категории лиц: субъекты, участвующие в обороте биржевых торгов в целом, и субъекты, участвующие в правоотношениях, возникающих из фьючерсного и опционного контракта. Это предметы в узком смысле. Круг субъектов в широком смысле включает всех участников фьючерсного оборота, организатора торговли, клиринговую организацию, депозитарий, обслуживающий банк, брокера, дилера, трейдера и клиентов брокерских компаний. Субъектами оборота фьючерсных и опционных контрактов в узком смысле являются брокеры, дилеры и клиенты брокерских компаний. Организатор торговли В зависимости от определенной деятельности организаторов торгов на товарной бирже, валютных и фондовых биржах. На них распространяются правила различных региональных регулирующих органов. Например, деятельность организатора торгов фондами биржевого совета предусмотрена Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и нормативными правовыми актами ФКЦБ. Организатор торговли выполняет вспомогательную функцию при заключении срочных контрактов. Он создает только благоприятные условия для участников торгов, для присутствия на бирже. Организатор торговли формирует оптовый рынок регулирования и биржевой торговли, которая возникает в форме открытых и публичных торгов, проводимых в открытом месте и в определенное время16. Особенности срочных сделок, в том числе фьючерсных, заключаются в наличии института клиринга (от англ. «clearing» — система безналичных расчетов). Клиринговая организация является ключевой фигурой срочного рынка, особым элементом организации биржевой торговли. Трейдер - физическое лицо, являющееся штатным работником, имеющее квалификационный аттестат, выданный ФКЦБ, уполномоченное лицо, осуществляющее торговлю путем объявления заявок и совершения сделки через организатора торговли от имени торгов. А под коммерческими торгами (в том же посольстве) понимается юридическое лицо, имеющее право на владение рынком ценных бумаг на оптовом рынке и (или) дилерскую деятельность и имеющее право в соответствии с установленным органом торгов объявлять ценовые предложения и совершать сделки с ценными бумагами или финансовыми инструментами. Трейдер – это представитель брокера или дилера, т.е. стабильность торговли, при этом имеет место именно торговое представительство. Это торговое представительство происходит двумя способами: 1) с помощью служащих торгового предприятия; 2) через специальных лиц, агентов17. Таким образом, торговцы представляют интересы, между которыми существуют торговые отношения путем представительства. Что сделка с производным контрактом не превращается в многостороннюю сделку. Стороной договора, уполномоченной и обязанной по договору, является только участник торгов, т.е. представленный. Дилерской признается купля-продажа ценных бумаг, осуществляемая от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи ценных бумаг на приложение, которое занимается такой деятельностью, по ценам. Биржевая торговля осуществлялась через биржевых посредников от своего имени и за свой счет с целью перепродажи на бирже (дилерская деятельность). Брокерская деятельность - деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента для получения возмездных договоров с клиент. В отличие от дилеров, брокеры занимаются посреднической или представительской деятельностью. Принципы биржевой торговли: 1. Свободное ценообразование с учетом реального спроса и предложения. 2. Объективность, публичность и доступность информации о ценах и оформлении сделок. 3. Юридическая и экономическая защита как участников торгов, так и их клиентов. 4. Участие клиринговой палаты при передаче сторон18. 5. Обязательное участие в регламенте аукциона и основных законодательных актах. Биржи закрыты. Кассовые сделки, заключенные на бирже, могут быть выявлены, осуществлены в течение одного дня или в течение 2-3 дней после закрытия сделки. Кассовые случаи выявления частичных выводов, (около 90%). Исполнение закрывается с момента его просмотра. Это делает невозможным торговлю на движении цены. Эти случаи считаются наиболее полезными. бывают кассовые операции с маржей (игра на повышение) и продажа ценных бумаг, реализация кредита (игра на риск). Фьючерсные сделки (или форвардные сделки) представляют собой взаимную передачу прав и исключительно в отношении конкретного товара с отложенным сроком поставки. Отличительной особенностью является то, что момент соблюдения обязательства не является обязательным с моментом их исполнения. Объектом такого поиска может быть именной товар, а также товар, который будет создан к установленному сроку. возможны виды срочных переговоров на бирже: 1. Твердые (простые); 2. Условный - проход с предварительной премией (премия оплачивается покупателем); 3. Пролонгация - продление срока покупки или продажи ценных бумаг (протокол - если продажа ценных бумаг осуществляется по более низкой цене, покупка по более высокой цене; депортация - наоборот, если продажа ценных бумаг осуществляется продать по более высокой цене, купить по более низкой цене). Продление срока покупки или продажи с 1 до 3 месяцев. Опцион - право выбора одного из участников случайным образом по истечении определенного срока купить или продать проданные или купленные ценные бумаги. Торговля опционами делится на две части: 1) покупка и продажа опциона; 2) исполнение опциона с последующим завершением закрытия. Типы прямых вопросов: 1. Сделки с залогом - договор, по которому один агент противостоит другому контрагенту в момент исключения суммы, взаимно определяемой соглашением между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств. 2. Сделки с премией - договор, по которому один из контрагентов на основании специального заявления до определенного дня за фиксированную плату приобретает право требовать от своего контрагента либо исполнения обязательств по договору, или взятие из исключения. Тираж: 1. Простое закрытие с премией. Этот тип зависимости от того, кто платит надбавку, дает два типа исключения: исключение при условной продаже и исключение при условной продаже. 2. Двойное закрытие с наценкой. Контракты, по которым плательщик премии получает право выбора между покупателем и позицией продавца, а также право, при наличии соглашения между контрагентами, от заключения сделки. 3. Сложные события исчезли с бонусом. Это контракты, заключенные между двумя разными вариантами премиальной торговли. 4. Брифинг с бонусом. 5. Направьте случаи наличия другой опухоли: В одной финансовой операции участвуют три стороны — продавец, покупатель и посредник. На начальных моделях маргинальной простаты - один посредник с покупателем. С ростом масштабов операций по реализации второй модели посредников уже два: покупатель обращается к одному, продавец — к другому, и вероятность совпадения мала. При еще большей финансовой зависимости формируется часть модели: В остальных моделях наблюдается разделение труда: центральный посредник работает за свой счет, а фланги - на комиссионной основе. Третья модель длительного периода на бирже в Лондоне, по ней до сих пор приходится на Нью-Йоркскую фондовую биржу. Центрального посредника в Лондоне называли джоббером, в Нью-Йорке — специалистом. Фланговые посредники тут и там называются брокерам19. Как уже было сказано, собственность биржи имеет, как правило, статус некоммерческого акционерного общества, то есть не ставит своей целью получение дохода для распределения между его участниками. Но некоммерческий статус не означает, что биржа как акционерное общество вообще не получает дохода. Получены установочные ссылки для обустройства зала и помещений, где работают биржевые трейдеры, создаются современные системы, проводятся исследовательские работы и т.д. Члены биржи заинтересованы в том, чтобы биржа получала ровно такой же доход, какой она требует, при значительной разумной экономии: увеличение дохода влияет на количество прибыли участников или увеличение стоимости услуг по купле-продаже ценных бумаг. В торгах на бирже принимают участие представители биржи, собрания «места» на бирже, а также штатные сотрудники биржи. Участники биржи могут бесплатно торговать Алиэкспресс, пользоваться техническими средствами и сервисами биржи и совершать сделки. Кроме того, члены биржи имеют право участвовать в управлении. Члены биржи или их представители могут выступать на бирже в качестве брокера или дилера. Брокер - это посредник между клиентом и биржей. Брокер получает заказы от клиентов и выполняет эти заказы, то есть брокер действует от имени клиента и получает процент комиссии за выполнение заказов. Размер комиссии зависит от типа и количества ценных бумаг и, конечно же, от того, на какой бирже совершаются сделки. Дилер - В отличие от брокера, дилер торгует от своего имени и за свой счет. В настоящее время большинство бирж имеют одинаковые лица20. Брокер - это, как правило, штатный сотрудник биржи, который выходит на торги и оформляет сделку. Брокер должен соблюдать устав биржи и правила торговли на бирже. Все сделки с участием брокера исключаются в специальный журнал или с помощью компьютера. После обмена сессии обнаруживаются сданные брокером записки или компьютерные распечатки, в которых указано наименование, количество и цена покупаемых и продаваемых ценных бумаг. Однако участники биржевых торгов на биржах разных стран могут иметь разные наименования, а также ограничиваться некоторыми специфическими функциями. Так, например, на Лондонской фондовой бирже брокер называется биржевым маклером (или джоббером), ряд брокеров принимают заказы от клиентов на бирже. Такие брокеры называются трейдерами, и им разрешено торговать только различными ценными бумагами. На Нью-Йоркской фондовой бирже каждый брокер специализируется на торговле двумя акциями и называется «специалистом». Однако задача «специалиста» состоит не только в том, чтобы быть посредником при заключении сделки, но и в принятии мер по обеспечению высокой стабильности рынка ценных бумаг. «Специалист» имеет в своем распоряжении возможность использования больших объемов и незарезервированных акций, ожидая, когда он предложит сделку. Его задача – сбалансировать спрос и предложение. Если, например, спрос сильно превышен, то есть вероятность резкого падения цены акций. В этом случае «специалист» скупает часть акций за свой счет, в результате чего спрос и предложение уравновешиваются. Если спрос на акции резко возрастет, то его «специалист» торгует, то действия будут противоположными. «Специалист» является членом биржи и выполняет функции брокера и дилера. Биржевая сделка – это допущенная к бирже сделка купли-продажи, заключенная между участниками биржевых торгов на бирже в определенный момент времени. Все биржевые операции можно разделить на два типа: кассовое закрытие и закрытие на период. Заключение Данная курсовая работа была посвящена процессу создания фондовых бирж и аспектам их правового регулирования. Биржевая сделка – зарегистрированный биржевой договор (договор), договор об участии в биржевых торгах в отношении биржевых товаров при проведении биржевых торгов. И это определение включает в себя все признаки, характерные для заметных признаков, при таком определении оно способно разграничить эту группу признаков, выявляя и выделяя отдельные категории, в узком и характерном признаке, присущем возникновению. На биржах достаточно большое количество заявок. Согласно правовому контексту, они заключаются в договорах купли-продажи, которые необходимы для реализации. В комиссии обменного приема может быть довольно большое количество пунктов. Наличие или использование того или иного метода для осуществления изъязвления очага изъязвления. Все равно они являются субъектами, представляющими значимые интересы и интересы покупателей. Сделка, Соглашение о биржевых сделках, должна быть зарегистрирована и оформлена как договор мены. Основанием для регистрации биржевых собраний является только устная договоренность между брокерами, достигнутая в результате публично проводимых торгов и зарегистрированной биржей. Биржевой договор может включать положения о правах, обязанностях по таможенному оформлению экспортной продукции, не противоречащие заключению с торговым биржевым посредником - членом биржи - договору о брокерском обслуживании этой продукции. Такие положения могут быть установлены и приняты протоколом в качестве приложения к договору. Подписанные данные товарного чека сопоставляются с данными регистратора о покупателе, продавце, количестве, цене и вкусе. В случае несоответствия данных торгового списка данным регистратора решение по делу принимает брокер, проводивший торги. Брокеры обязуются подписать договор, а биржа зарегистрирует его не по завершении закрытия рабочего дня. При заключении договора с брокером следует принять соглашения, на основании которых он действовал в отношении третьих лиц. Несвоевременное подписание договора Решение в виде отказа в выдаче. Однако, как следует из анализа договора мены, он безусловно относится к договору купли-продажи. Но при этом не следует учитывать, что участники торговой биржи, как правило, используют от чьего-либо имени и в случае обнаружения задержания. Эти отношения также оформляются простыми договорами: договорами комиссии, агентскими договорами, договорами комиссии. Соответственно, биржевая сделка оформляется не только биржевым договором, но и брокерами и биржей, устанавливающими права и обязанности, а также брокерами и их клиентами. Соответственно, выполнение настоящего договора может потребовать судебного преследования в случае нарушения договорных обязательств в том или ином конкретном случае, что может привести к сложным судебным разбирательствам. Как видно из содержания работы, биржевые правоотношения достаточно сложны. Но в то же время в России в системе права отсутствует нормативный акт на уровне федерального законодательства, который бы четко регулировал биржевую деятельность. На сегодняшний день это основной нормативный акт представителей ФКЦБ. Список использованных нормативно-правовых актов, материаловсудебнойпрактики и специальной литературы I. Нормативно-правовые акты: 1.Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.) (с изм. от 14 марта 2020) // Российская газета. - 1993. - № 237; 2020. - 16 марта 2.Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая / Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-Ф3 (с изм. от 25 февраля 2022 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994. – № 32. – Ст. 3301;2022. - N 9 (часть I). - Ст. 1252. 3. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" (с изм. от 29 июня 2004 г.) // "Российская газета" от 17 декабря 2003 г. 4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. от 16 апреля 2022 г.) // Российская газета, 25 апреля 1996. 5. Закон Российской Федерации от 20 февраля 1992 г. N 2383-I "О товарных биржах и биржевой торговле" (с изм. от 23июля 2013г.) // «Российская газета», 6 мая 1992 г ( утратил силу). 6. Федеральный закон от 22 апреля 1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» ( с изм. от 16 апреля 2022 г.) // Российская газета, 25 апреля 1996. 7. Постановление представителей Российской Федерации от 24 февраля 1994 г. N 152 "Об оценках Положения о Комиссии по товарным биржам при Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольному контролю Российской Федерации и поддержке новых экономических структур", Положение о порядке контроля за деятельностью товарных бирж на территории Российской Федерации, Положение о Государственном комиссаре по товарным биржам» (с изм. от 12 марта 1996 г., 3 октября 2002 г.) //«Российские вестибулы», № 42 от 10 марта 1994 г. 8. Постановление ФКЦБ от 26 декабря 2003 г. N 03-54/пс "Об акционерных обществах, осуществляющих деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг" // "Российская газета" от 12 марта 2004 г. 9. Постановление ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. № 50 «Об оценке предложений по различным видам профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации» // Вестник ФКЦБ. Рынок России от 25 ноября 1998 года. 10. Постановление ФКЦБ от 14 августа 2002 г. N 32/пс "Об исключении положений о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации". Российская газета. - N 186 от 2 октября 2002 г. 11. Постановление ФКЦБ от 17 апреля 2002 № 9/пс «Об отмене Постановления ФКЦБ России от 14августа 1998 № 33 «Об оценке положения об условиях для совершения срочных сделок на рынке ценных бумаг» //Вестник ФКЦБ России № 4 от 30 апреля 2002 г. II. Материалы судебной (иной юридической) практики: 13. Письмо Высшего Арбитражного Суда РФ от 3 августа 1993 г. N С-13/ОП «Обзор практики разрешения споров, связанных с исполнением, изменением и расторжением биржевых сделок»// Вестник ВАС РФ. 1993. N 10.) 14.Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 1 февраля 2000 г. № 55/99, «Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации»,2000 г., № 4 14.Решение Арбитражного суда Забайкальского края от 02.09.2018 по делу № А78-11634/2018 // https://www.sudact.ru/ (дата обращения: 1.04.2022). III. Специальная литература: 15.Алексеева, Е. В. Рынок ценных бумаг / Е.В. Алексеева, С.Ш. Мурадова. - М.: Феникс, 2019. - 336 c. 16. Аскинадзи, В. М. Инвестиции. Учебник / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова. - М.: Юрайт, 2021. - 424 c. 17. Балдин, К. В. Инвестиционный анализ. Учебник / К.В. Балдин, В.А. Ногай. - М.: Флинта, НОУ ВПО Московский психолого-социальный университет, 2018. - 304 c. 18. Бережная, Е.В. Инвестиции на автомобильном транспорте / Е.В. Бережная. - М.: Финансы и статистика, 2020. - 361 c. 19. Бочаров, В. В. Стратегия корпоративного финансирования. Учебное пособие / В.В. Бочаров, В.А. Черненко. - М.: Нестор-История, 2018. - 192 c. 20. Брусов, П. Н. Современные корпоративные финансы и инвестиции / П.Н. Брусов. - М.: КноРус, 2020. - 776 c. 21. Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции. Учебное пособие / П.Н. Брусов. - М.: КноРус, 2018. - 263 c. 22. Валдайцев, С. В. Оценка бизнеса / С.В. Валдайцев. - М.: ТК Велби, Проспект, 2019. - 576 c. 23. Головань, С. И. Бизнес-планирование и инвестирование / С.И. Головань, М.А. Спиридонов. - М.: Феникс, 2017. - 368 c. 24. Дмитриева, О. В. Бухгалтерский учет и анализ операций с ценными бумагами. Учебное пособие / О.В. Дмитриева. - М.: ИНФРА-М, 2019. - 240 c. 25. Дробышевский, Н. П. Учет, анализ и аудит инвестиций / Н.П. Дробышевский, В.И. Гарост, Е.А. Головкова. - М.: Дикта, Мисанта, 2017. - 168 c. 26. Инвестиции. Для бакалавров : Проспект, 2020. – 592 c. 27. Инвестиции. Учебное пособие / М.В. Чиненов и др. - М.: КноРус, 2020. – 366 c. 28. Касьяненко, Т. Г. Оценка стоимости машин и оборудования. Учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. - М.: Юрайт, 2019. - 496 c. 29. Краткий курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие. - М.: Окей Книга, 2019. - 973 c. 30. Кукин, П.П. Анализ и оценка риска производственной деятельности / П.П. Кукин. - М.: Высшая школа, 2018. - 149 c. 31.Курс торгового права. Товар. Торговые сделки. Т. 2 / Шершеневич Г.Ф., Ем В.С., Козлова Н.В. - М.; Статут, 2003. -350 с. 32. Лялин, В.А. Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах. Учебное пособие / В.А. Лялин. - М.: Проспект, 2017. - 700 c. 33. Марина Алексеевна Федотова Девелопмент в недвижимости / Марина Алексеевна Федотова. - М.: КноРус, 2019. - 577 c. 34. Письмо Минфина России от 8 ноября 2006 г. № 03-03-04/1/735 1 Конституция Российской Федерации (принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г.) (с изм. от 14 марта 2020) // Российская газета. - 1993. - № 237; 2020. - 16 марта Разве в нашей конституции есть про биржевые сделки? Ссылку на НПА делаем один раз когда он встречается в тексте работы. А не просто где то!!!!! 2 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая / Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. № 51-Ф3 (с изм. от 25 февраля 2022 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994. – № 32. – Ст. 3301;2022. - N 9 (часть I). - Ст. 1252. Если делаете ссылку на ГК Нужно в тексте указать в какой ст ГК это написано! 3 Курс торгового права. Товар. Торговые сделки. Т. 2 / Шершеневич Г.Ф., Ем В.С., Козлова Н.В.. - М.; Статут, 2003. -350 с. 4 Письмо Высшего Арбитражного Суда РФ от 3 августа 1993 г. N С-13/ОП «Обзор практики разрешения споров, связанных с исполнением, изменением и расторжением биржевых сделок»// Вестник ВАС РФ. ‑ 1993. ‑ N 10. 5Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ "О валютном регулировании и валютном контроле" (с изм. от 29 июня 2004 г.) // "Российская газета" от 17 декабря 2003 г. Сноски должны оформляться без отступа и интервал одинарный. Везде исправьте как я сделал здесь. Изменения указаны не последние. Источник опубликования оформлен неверно и нет источника опубликования последних изменений. 6Федеральный закон от 22 апреля 1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. от 16 апреля 2022 г.) // Российская газета, 25 апреля 1996. Сноска оформлена неверно. 7 Постановление Правительства РФ от 24 февраля 1994 г. N 152 «Об утверждении Положения о Комиссии по товарным биржам при Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур, Положения о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации, Положения о государственном комиссаре на товарной бирже» (с изм. от 12 марта 1996 г., 3 октября 2002 г.) // «Российские вести», N 42, от 10 марта 1994 г. 8Закон Российской Федерации от 20 февраля 1992 г. N 2383-I "О товарных биржах и биржевой торговле" (с изм. от 23июля 2013г.) // «Российская газета», 6 мая 1992 г(утратил силу). Зачем вы на него ссылаетесь? По тексту в этом нет никакого смысла. Тем более он утратил силу. Вы эже не используете его для сравнения и не говорите об истории. И по тексту о нем ни слова. 9 Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26 декабря 2003 г. N 03-54/пс «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг» // «Российская газета» от 12 марта 2004 г. Сноска оформлена неверно. 10 Постановление ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. N 50 «Об утверждении положения о лицензировании различных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ» // Вестник ФКЦБ России от 25 ноября 1998 г. 11 Постановление ФКЦБ от 14 августа 2002 г. N 32/пс «Об утверждении положения о клиринговой деятельности на рынке ценных бумаг РФ». Российская газета. - N 186 от 2 октября 2002 г. 12 Постановление ФКЦБ от 17 апреля 2002 г. N 9/пс «Об отмене постановления ФКЦБ РФ от 14 августа 1998 г. N 33 «Об утверждении положения об условиях совершения срочных сделок на рынке ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России N 4 от 30 апреля 2002 г. 13 Гражданское право / Под ред. Сергеева А.П. и Толстого Ю.К. - М.: «Проспект», 2002. 14 Бережная, Е.В. Инвестиции на автомобильном транспорте / Е.В. Бережная. - М.: Финансы и статистика, 2020. - 361 c. 15 Письмо Минфина России от 8 ноября 2006 г. № 03-03-04/1/735 16 Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда РФ от 1 февраля 2000 г. № 55/99, «Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации»,2000 г., № 4 17 Бочаров, В. В. Стратегия корпоративного финансирования. Учебное пособие / В.В. Бочаров, В.А. Черненко. - М.: Нестор-История, 2018. - 192 c. Указывается страница на которой мысль. Общее количество страниц указывается списке литературы 18 Решение Арбитражного суда Забайкальского края от 02.09.2018 по делу № А78-11634/2018 // https://www.sudact.ru/ (дата обращения: 1.04.2022). 19 Брусов, П. Н. Современные корпоративные финансы и инвестиции / П.Н. Брусов. - М.: КноРус, 2020. - 776 c. 20 Алексеева, Е. В. Рынок ценных бумаг / Е.В. Алексеева, С.Ш. Мурадова. - М.: Феникс, 2019. - 336 c 1 2 |