Экономика предприятия. Что произойдет с коэффициентом оборачиваемости обо ротных средств, если объем реализации и норматив оборотных
 Скачать 40.6 Kb.
|
|
ТЕСТЫ 1.Что произойдет с коэффициентом оборачиваемости оборотных средств, если объем реализации и норматив оборотных средств вырастут на одну и ту же величину, например на 10%? А) Уменьшится. Б) Увеличится. В) Не изменится 2. В состав имущества предприятия входят: А) только внеоборотные активы Б) только оборотные активы В) сумма внеоборотных и оборотных активов Г) рентабельность и объем продаж 3.Укажите доходы не включаемые в прибыль. А) доходы от реализации продукции; Б) внереализационные доходы; В) доходы от реализации излишнего имущества; Г )кредиты и займы сторонних предприятий 4.Материальные затраты включают: А) заработную плату, амортизацию Б) стоимость израсходованного сырья и материалов, топлива и энергетические затраты В) стоимость израсходованного сырья и материалов, амортизацию Г) заработную плату, амортизацию и энергетические затраты 5.Фондоемкость продукции – это отношение: А) объема произведенной за год продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов Б) среднегодовой стоимости основных производственных фондов к объему произведенной за год продукции В) годового объема прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов 6. Производительность труда возрастает, если: А) объем производства растет более низкими темпами по сравнению с ростом численности работников Б) доля кооперативных поставок в объеме валовой продукции снижается В) численность работников снижается более высокими темпами по сравнению с темпами снижения объемов производства 7.В практике производственно-хозяйственной деятельности производительность труда определяется отношением: А) стоимости основных производственных фондов к численности промышленно-производственного персонала Б) прибыли к стоимости производственных фондов В) фонда заработной платы к численности промышленно-производственного персонала Г) годового объема продукции к численности промышленно-производственного персонала 8.Условием применения повременной оплаты труда являются: А) необходимость стимулировать рабочих в увеличении выработки продукции Б) отсутствие возможности увеличения выпуска продукции и невозможность точного учета выполняемых работ В) наличие количественных показателей работы, непосредственно зависящих от конкретного работника 9.Большая доля незавершенного производства в структуре оборотных средств предприятия говорит о том, что.. А) оно производит материалоемкую продукцию, Б) источником оборотных средств являются кредиты банков, В) велика длительность производственного цикла продукции 10.Оптовая цена отпускная включает: А) затраты предприятия на производство и сбыт продукции плюс прибыль Б) затраты предприятия на производство и сбыт продукции плюс прибыль, плюс акциз и НДС В) затраты предприятия на производство и сбыт продукции плюс прибыль, плюс акциз и НДС, плюс издержки, прибыль и НДС сбытовых организаций Г) затраты предприятия на производство и сбыт продукции плюс прибыль, плюс акциз и НДС, плюс издержки, прибыль и НДС сбытовых организаций, плюс издержки , прибыль и НДС торговых организаций 11.Если темпы роста производительности труда на планируемый период превышают темпы роста объема производства продукции, то это потребует: А) дополнительной численности рабочих Б) сокращения существующей численности 12.При увеличении объема производства себестоимость единицы продукции: А) увеличивается Б) снижается В) остается без изменения 13.Из указанных определений выделите то, которое характеризует моральный износ второго рода: А) постепенная утрата основными фондами своей первоначальной стоимости в результате их изнашивания в процессе эксплуатации; Б) уменьшение стоимости машин и оборудования в результате выпуска таких же, но более дешевых видов техники; В) уменьшение стоимости машин и оборудования в pезультате выпуска значительно лучших по полезности; машин и оборудования; Г) уменьшение стоимости основных фондов в результате их разрушения под воздействием природных условий 14.Наличная фондоемкость продукции отражает стоимость основных производственных фондов, приходящуюся на стоимость произведенной продукции, т.е.: А) стоимость основных производственных фондов на конец года; Б) стоимость основных производственных фондов на начало года; В) среднегодовую стоимость основных фондов предприятия; Г) балансовую стоимость основных фондов 15.Как определяется рентабельность продукции? А) отношением прибыли к стоимости капитала; Б) отношение прибыли к стоимости основных фондов и нормируемых оборотных средств; В) отношение прибыли к объему реализации; Г) отношение прибыли к себестоимости 16.Какие затраты следует вычесть из выручки от продаж, кроме НДС и акцизов, чтобы получить прибыль предприятия? А) переменные; Б) постоянные; В) материальные; Г) оплату труда; Д) себестоимость продукции 17.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризуют... А) размер реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. производственных фондов; Б) средняя длительность одного оборота оборотных средств; В) количество оборотов оборотных средств за соответствующий отчетный период; Г) уровень технической оснащенности труда; Д) затраты производственных фондов на 1 руб. товарной продукции 18.Период оборота оборотных средств характеризуют... А) время нахождения оборотных производственных фондов в запасах и незавершенном производстве; Б) время прохождения оборотными средствами стадий приобретения, производства и реализации продукции; В) средняя скорость движения оборотных средств; Г) количество дней, за которое совершается полный оборот; Д) время, необходимое для полного обновления производственных фондов предприятия. 19.Что из перечисленного относится к нормируемым оборотным средствам? А) Все производственные запасы. Б) Все оборотные производственные фонды. В) Все оборотные средства предприятия. Г) Средства в расчетах, денежные средства, товары отгруженные, но не оплаченные покупателем. Д) Оборотные производственные фонды плюс готовая продукция на складе 20.Основные фонды при зачислении их на баланс предприятия в результате приобретения, строительства оцениваются по... А) восстановительной стоимости; Б) полной первоначальной стоимости; В) остаточной стоимости; Г) смешанной стоимости. 21.Из перечисленного ниже к ОПФ относится: А) масло смазочное; Б) подъездные пути; В) компьютерная программа; Г) запасы основных материалов на складе; Д) средства на покупку компьютера, бумаги, канцелярских товаров на расчетном счете предприятия. 22. Если увеличиваются постоянные издержки А) снижается критический объем производства Б) повышается критический объем производства В) на критический объем производства это никак не влияет Задачи. Задача 1.26 (контрольная). Рассчитайте недостающие показатели в табл. 1.2. Таблица 1.2 Показатели оценки и использования основных фондов
Нa =  × 100% → ОФпер =  → ОФпер =  = 200 млн. руб.;Кфи = И/  × 100% → И =  → И = = 56 млн. руб.;ОФост = ОФпер – И = 200 – 56 = 144 млн. руб.; Тн = Тсл Нa = 1/  × 100% → Тн = 100/  = 100/ 7 = 14,28.. лет → Тн =14 лет;Кфи =  × 100% → Тэкспл =  =  = 3,92 года → Тэ =3 года;(если при расчетах не округлять Тн) → Кфи = × 100% → Тэкспл = = = 4 года → Тэкспл =4 года.Задача 5.18 (контрольная). Рассчитать недостающие показатели в табл. 5.8. Таблица5.8 Показатели прибыли и рентабельности предприятия
Фо =  →ОФср.год =  = = 1000 млн. руб.;Зруб =  →Пр = РПгод – РПгод × Зруб = 1750 – 1750 × 0,8 = 350 млн. руб.; Rпр =  × 100% → ОСср.год =  – ОФср.год =  – 1000 = =1400 – 1000 = 400 млн. руб.; Коб =  =  = 4,375 об/год;Зруб =  →С = РПгод × Зруб = 1750 × 0,8 = 1400 млн. руб. Аналитическое задание. Замена оборудования – важная экономическая проблема. Задача состоит в определении оптимальных сроков замены старого оборудования (станков, производственных зданий и т.п.). Старение оборудования включает его физический и моральный износ, в результате чего растут производственные затраты, затраты на ремонт и др. Проекты по замене оборудования предполагают инвестиции в покупку новых капитальных активов взамен существующих. Такие решения могут быть продиктованы тем, что старое оборудования стало непригодным для дальнейшего использования, но в современной экономике в связи с бурным развитием новых технологий, сокращением жизненного цикла товаров и услуг, высокой конкуренцией возникает потребность в обновлении основных фондов, внедрении более сложного оборудования. На стадии анализа первоначальных инвестиций необходимо рассчитать все расходы на закупку нового оборудования, а также возникшие вследствие этой закупки инвестиции в чистый оборотный капитал. Однако поскольку старое оборудование уже не потребуется компании и возможна его продажа, то следует учесть возникший вследствие этого денежный поток с учетом налогообложения. Если не учесть этот важный приток денежных ресурсов, то инвестиции будут завышены, что приведет к искажению в расчетах реальных денежных потоков по проекту. Рассмотрим на примере замены старой линии электропривода на новую, автоматизированную линию. Исходные данные: Крупная компания 4 года назад приобрела линию привода за 135 млн руб. Срок службы данного оборудования составляет 9 лет. Сейчас это оборудование может быть продано на рынке за 50 млн руб. Компания рассматривает вариант продажи старого оборудования и покупки новой автоматизированной линии привода за 180 млн руб., доставка и монтаж обойдутся в 4 млн руб. Срок службы нового оборудования составляет 8 лет. Учетная политика компании предполагает линейное начисление амортизации как по-старому, так и по новому оборудованию. Новый проект рассчитан на 5 лет, после чего оборудование можно будет продать за 40 млн руб. Предполагается, что начиная с третьего года ежегодные затраты на техническое обслуживание привода будут составлять 15 млн руб. В результате выручка компании возрастет с 100 до 195 млн руб. ежегодно. Кроме того, замена оборудования позволит снизить долю переменных расходов в выручке и величину постоянных расходов. Переменные расходы: • старое оборудование: 60% в выручке (зарплата – 30%, энергия – 15%, материалы – 15%); • новое оборудование: 50% в выручке (зарплата – 25%, энергия – 10%, материалы – 15%). Постоянные расходы: • старое оборудование – 48 млн руб.; • новое оборудование – 17 млн руб. Замена оборудования на момент его закупки потребует дополнительных инвестиций в запасы в размере 10 млн руб. Предполагается, что любое движение денежных средств происходит в конце периода. Компания платит налог на прибыль в размере 20%. Средневзвешенные затраты на капитал компании оцениваются в 10% (  )Необходимо обосновать возможность замены оборудования. Решение. Анализ будет строиться на сопоставлении прироста денежных потоков, которые возникают вследствие закупки нового оборудования. Старое оборудование могло бы работать еще 5 лет, так как его срок службы составляет 9 лет, а компания использовала это оборудование 4 года. Новый проект также рассчитан на 5 лет, поэтому необходимо оценить дополнительный денежный поток, который обеспечит закупка новых активов компании в сравнении с ситуацией, когда продолжало работать старое оборудование за эти 5 лет. Сначала определим величину амортизации старого оборудования, делим первоначальную стоимость на нормативный срок службы. Астар = 135/9  = 15 млн.руб.Далее определяем величину амортизации нового оборудования, добавляя к цене оборудования расходы на доставку и монтаж. Анов = (180 +4) / 8 = 23 млн.руб.Балансовая стоимость старого оборудования на момент закупки нового: Сб = 135−15 × 4 = 75 млн.руб. Приобретая новое оборудование и расходуя на него значительные ресурсы, компания получает выгоды от продажи старого оборудования. В нашем примере старое оборудование можно продать на рынке за 50 млн руб. Поскольку балансовая стоимость оборудования, как мы рассчитали, составляет 75 млн руб., то это ниже цены, но которой мы его продаем на рынке, поэтому вдобавок получаем еще и налоговый щит (налоговый вычет). Подведем итоги, учитывая оттоки со знаком минус, а притоки со знаком плюс: для нового оборудования: ОФпер = − (180 + 4) = − 184 млн.руб. – (цена оборудования + монтаж + доставка) Iдоп = −10 млн.руб. – (дополнительные инвестиции в запасы) продажа старого оборудования: ОФстар = + 50 млн.руб. (цена продажи старого оборудования) Нп = 0,2 × (75 – 50) = + 5 млн.руб. (налог на прибыль старого оборудования) Таким образом первоначальные инвестиции равны: Iперв = − 184 −10 + 50 + 5 = − 139 млн.руб. В результате эксплуатации должна вырасти выручка, сократиться постоянные и переменные расходы, необходимо подсчитать прирост выручки и изменение расходов за 5 лет, для этого все данные занесем в таблицу для удобства. Расчет основных потоков по проекту с первого по пятый годы,млн руб.
1 строка. Замена оборудования обеспечит прирост выручки в объеме: ∆В = 195−100 = 95 млн.руб. (рост денежных потоков компании, знак плюс) 2 строка. Рассчитываем прирост переменных затрат. Сначала найдем величину переменных затрат до момента замены оборудования. По условию, они составляли 60% в выручке, а именно: ПрЗстар = 100 × 0,6 = 60 млн.руб. С новым оборудованием переменные затраты составят 50% выручки: ПрЗнов = 195 × 0,5 = 97,5 млн.руб. Итак, переменные затраты с новыми станками возрастут и этот прирост составит ∆ПрЗ = ПрЗнов – ПрЗстар = 97.5 – 60 = 37,5 млн.руб. (отток средств, минус). 3 строка. Новое оборудование позволяет существенно снизить ежегодные постоянные расходы на сумму ∆ПЗ = ПЗнов – ПЗстар = 48 – 15 = 31 млн.руб. (высвобождает часть денежных потоков компании, знак плюс) 4 строка. Предполагаем, что начиная с третьего года ежегодные затраты на техническое обслуживание привода будут составлять 15 млн руб. (отток средств, минус). 5 строка. Амортизационные отчисления по новому оборудованию выше, чем но старому. ∆А = Анов – Астар = 23 – 15 = 8 млн.руб. (отток средств, минус). 6 строка. Балансовая стоимость нового оборудования в конце пятого года составит: Сбнов = 184 – 5×23 = 184 – 115 = 69 млн.руб. Оборудование продается дешевле своей балансовой стоимости, поэтому высвобождается часть налога на прибыль: Нп = 0,2 × (69 – 40) = 5,8 млн.руб. (налог на прибыль нового оборудования) 7 строка. Чистая остаточная стоимость станков в конце пятого года составит: Сост = 40 + 5,8 = 45,8 млн.руб. 9 строка. В качестве ставки дисконтирования по проекту взяты средневзвешенные затраты на капитал, которые составляют 10% ( ).Чистая приведенная стоимость проекта равна:  = −139 + (66,18 + 60,17 + 45,08 + 40,98 + 71,9) =145,31 млн.руб.  > 0, то проект по замене оборудования следует принять к реализации.Индекс рентабельности проекта: PI = (66,18 + 60,17 + 45,08 + 40,98 + 71,9) / 139 = 284,31 / 139 =2,045 Так как, PI > 1, то проект следует принять к рассмотрению. Для расчётавнутренней нормы доходности IRR в качестве ставки дисконтирования возьмем средневзвешенные затраты на капитал, которые составляют 50%. (строка 10 в таблице)  = − 139 + (48,53 + 32,35 + 17,8 + 11,85 + 15.25) = − 13,22 млн.руб. < 0IRR = + / ( − ) × ( − )IRR = 10 + [145,31 / (145,31− (− 13,22)] × (50−10) = 10 + 145,31/ (145,31+ 158,53) × 40 = 10 + 145,31/ 303,84 × 40 = 10 + 19,13 = 29,13% Таким образом, внутренняя норма доходности проекта обеспечивается при 29,13%, это больше, чем рассматриваемая ставка дисконтирования в 10 %. Вывод: проект по замене старого оборудования на новое является финансово реализуемым и экономически целесообразным. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||