Экономическая характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО «Компас». Итоговое задание. Экономическая характеристика финансовохозяйственной деятельности ооо Компас Общество с ограниченной ответственностью Компас создано в соответствии с фз Об обществах с ограниченной ответственностью
 Скачать 97.64 Kb.
|
|
Оценка вероятности банкротства предприятия Используя данные о деятельности ООО «Компас» можем оценить возможность банкротства с помощью модели оценки банкротства Зайцевой О.П. Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид: К = 0,25Х1 + 0,1Х2 + 0,2Х3 + 0,25Х4+ 0,1Х5 + 0,1Х6 (1) где Х1 - Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу; Х2 - Кз - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности; Х3 - Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности; Х4 - Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции; Х5 - Кфл - коэффициент финансового левериджа (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования; Х6 - Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке. Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение Кфакт с нормативным значением (Кn), которое рассчитывается по формуле: Кn = 0,25*0 + 0,1*1 + 0,2*7 + 0,25*0 + 0,1*0,7 + 0,1*Х6 прошлого года (2) Если фактический коэффициент больше нормативного Кфакт > Кn, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала. Для диагностики банкротства согласно этой модели составим таблицу 9. Таблица 9 Дискриминантная факторная модель О.П. Зайцевой
Рассчитаем нормативное значение: Кn = 0,25*0+0,1*1+0,2*7+0,25*0+0,1*0,7 +0,1*0,18 = 1,59 Фактический коэффициент меньше нормативного (0,35<1,59), следовательно, вероятность банкротства мала. В американской практике для оценки уровня банкротства используют двухфакторную модель. Основными факторами, влияющими на уровень банкротства в этой модели, являются показатель текущей ликвидности (Ктекл) и показатель удельного веса заемных средств в активах (Дзс). Данная модель имеет вид: Z2 = Rl + R2 * Rntrk + R3 * Lpc? (3) где Rl, R2, R3 - весовые коэффициенты, значения которых соответственно равны: R1 = -0,3877; R2 = -1,0736; R3 = +0,0579. Если в результате расчетов значение Z2 будет меньше нуля, то вероятность банкротства невелика. Если же значение Z2 будет больше нуля, то существует высокая вероятность банкротства анализируемой организации. Используя данные о деятельности ООО «Компас» можем оценить возможность банкротства с помощью двухфакторной модели. Используем расчетные данные предыдущего решения. В 2013 году: коэффициент текущей ликвидности равен Ктекл0 6,13, доля заемных средств в пассивах Дзс0 – 0,5. Значение показателя Z2 в 2013 году равно: Z2_0 = -0,3877 +(-1,0736*6,13) + 0,0579*0,5 = -6,94 < 0. Вероятность банкротства в 2013 году была невелика. В 2014 году коэффициент текущей ликвидности равен Ктекл1 = 3,58, доля заемных средств в пассивах Дзс1 = 0,5. Значение показателя Z2 в 2014 году равно: Z2_1 = -0,3877 + (-1,0736*3,58) + 0,0579*0,35 = -4,21 < 0. Вероятность банкротства в 2014 году также невелика, но больше, чем в 2013 году, уровень платежеспособности понизился. Зарубежные аналитики используют для оценки банкротства организации пятифакторную модель Альтмана. Основные факторы, которые используются в модели: X1 – отношение собственных оборотных активов к сумме активов; X2 – рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов); X3 – уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов); X4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала; X5 – оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов). На основе данных коэффициентов Э.Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая представляет собой один из основных методов оценки вероятности банкротства компаний и широко используется в США: Z5 = 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 1,0*Х5, (4) где X1, X2, X3, X4, X5 – коэффициенты в виде долей единицы. Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно таблице 3.2. Чем больше Z5 превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства у компании в течение двух лет. Таблица 10 Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана
Теперь на основе этой информации определим динамику изменения вероятности банкротства ООО «Компас», используя данные отчетности (табл. 11). Таблица 11 Динамика показателей, характеризующих уровень банкротства по системе Альтмана
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||