Экспресс-анализ эффективности инвестиций в бизнесе. Экспрессанализ эффективности инвестиций в бизнесе
![]()
|
ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В БИЗНЕСЕ Клюжев Н.А. доцент филиала СПбГЭУ в г. Пскове Переход к схеме непрерывных процентов позволил применить аппарат математического анализа для получения верхней и нежней границ оценок для временной выгоды за счет адаптации управления финансами при освоении инвестиций, что имеет практическое значение при ведении бизнеса, используя экспресс- анализ эффективности инвестиций. Ведение бизнеса напрямую связано с инвестированием денежных средств в различные проекты. При этом экспресс-анализ использования этих средств может состоять в оценивании верхней и нижней границ получаемой временной выгоды. Дополнительный эффект от освоения инвестиций во времени получается за счет процедур а) рационального использования суммы инвестиций во времени; б) переложения части риска неудачи на другие организации. Модель эффекта состоит в построении тренда временной выгоды, например, вида [1, c. 306]: ![]() где ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() Вариант изменения интенсивности освоения выделенных инвестиций представим в виде ![]() где ![]() ![]() Пусть к моменту ![]() ![]() Тогда к этому моменту остаток неосвоенных средств инвестирования составит сумму ![]() Варианты работы с неиспользованными суммами ![]() а) предоставление в кредит на некоторый период Т с тем, чтобы по истечении этого срока полученные проценты отнести на финансовые результаты и они вторично не участвуют в последующих кредитных договорах; б) предоставление в кредит на некоторый период Т с тем, чтобы полученные проценты задействовать в последующих кредитных договорах. В модели для ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() Для схемы а) использования сумм ![]() ![]() ![]() Для схемы б) вид тренда временной выгоды ![]() ![]() ![]() Рассмотрим варианты использования сумм ![]() Пусть ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() Сумму ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() Полная сумма процентов от применения схемы а) для кредитования и в предположении ![]() ![]() С другой стороны, имеем равенство ![]() Из равенства ![]() ![]() ![]() т.е. этот коэффициент можно представить через параметры инвестиционного проекта и параметры кредитного договора в виде ![]() где ![]() Сопоставляя полученный результат (3) с оценкой коэффициента ![]() ![]() Для схемы б) использования свободных инвестиционных средств с капитализацией процентов вид тренда временной выгоды ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() Слагаемое в квадратных скобках равно процентам, полученным от кредитования в течение времени ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() Продолжая аналогичные рассуждения, получаем в общем случае в конце шага ![]() ![]() которая представляет собой геометрическую прогрессию. В результате суммирования получаем сумму, представляющую временную выгоду за счет управления финансами по схеме кредитования свободных денежных средств с капитализацией процентов, полученных по схеме непрерывных процентов на интервале времени ![]() ![]() Предельное значение суммы ![]() ![]() ![]() Суммарная временная выгода на интервале ![]() ![]() Оценка коэффициента ![]() ![]() Введя обозначение для коэффициента ![]() ![]() ![]() запишем оценку коэффициента ![]() ![]() Сопоставляя схему а) (без капитализации процентов) со схемой б) (с капитализацией процентов), получаем выражение для модели временной выгоды: в схеме а) ![]() ![]() в схеме б) ![]() ![]() Сравнение выражений (5) и (6) показывает, что в схеме с капитализацией процентов коэффициент роста в ![]() Полученные модели временной выгоды можно унифицировать, если ввести относительное время ![]() ![]() ![]() ![]() ![]() Введя эталонную модель временной выгоды в виде ![]() ![]() инвестирование тренд выгода получим два варианта модели извлечения временной выгоды за счет адаптации управления финансами при освоении инвестиций: ![]() ![]() Из выражений (9-10) следует очевидное замечание, что при ![]() Располагая табулированными значениями функции ![]() Модели оценок временной выгоды (9) и (10) различаются коэффициентом пропорциональности ![]() Литература 1. Анфилатов В.Е. и др. Системный анализ в управлении: Учеб. пособие-М.: Финансы и статистика, 2002. |