Курсовая Финансы титул. Финансовый рынок как механизм перераспределения финансовых ресурсов

• Название: Финансовый рынок как механизм перераспределения финансовых ресурсов
• Дата: 04.10.2022
• Размер: 0.66 Mb.
• Имя файла: Курсовая Финансы титул.doc
• Тип: Реферат; #713778
• страница: 2 из 5

1.2. Виды финансовых рынков и их характеристика

Если представить финансовый рынок в виде рынка финансовых ресурсов, то в данном случае в его состав будут входить взаимосвязанные, отдельно функционирующие рынки, дополняющие друг друга. Охарактеризуем основные виды финансовых рынков.

Вследствие большого разнообразия видов и форм различных финансовых инструментов, а также способов торговли ими существуют различные финансовые рынки. Их можно классифицировать по нескольким признакам. В зависимости от длительности предоставляемых ресурсов различают рынки долгосрочного и краткосрочного капиталов. Во втором случае подразумеваются денежные рынки, так как сроки заключаемых на них сделок не превышают 1 года.

Денежные рынки подразделяются на кредитные и валютные рынки. На кредитных рынках предприятия и банки могут получить краткосрочные ссуды. Предприятия обычно кредитуются в коммерческих банках. Сами банки привлекают краткосрочный капитал на рынке межбанковского кредита³.



Рис. 2. Сегментация финансовых рынков
Рассмотрим сегменты финансовых рынков подробнее.

1) Валютный рынок – это торговая площадка, на которой товаром являются объекты, имеющие валютную ценность, т.е. любое финансовое требование или обязательство, стоимость которого выражена в валюте.

Валютный рынок состоит из множества национальных валютных рынков, интегрированных в мировую систему. В зависимости от объема, характера проводимых валютных операций и количества используемых валют можно выделить мировые, региональные и национальные валютные рынки.

Основными участниками валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, валютные биржи, международные валютно-кредитные и финансовые организации. Проведение валютных операций на валютных рынках базируется на международной торговле и связанными с ней услугами, а также международном движении капитала и кредитов⁴.

2) Срочный рынок (рынок деривативов, производных финансовых инструментов) – рынок, предметом которого являются соглашения о будущей поставке некоего актива – базового инструмента. В качестве базового инструмента могут выступать валютные и фондовые ценности, индексы фондового и денежного рынков, процентные ставки, любые товары.

Основные функции срочного рынка заключаются в том, что он:

– позволяет согласовать планы на будущее, страховать ценовые риски участникам финансовых рынков;

– делает возможным увеличение капитала, так как рынок является высокодоходным.

Участники рынка будут такими же, как и для рынков базисных активов, однако их цели будут отличаться в зависимости от специфики рынка. К инструментам срочного рынка относят форвардные, фьючерсные и опционные контракты, свопы, соглашения РЕПО.

3) Страховой рынок является составной частью финансового рынка и представляет собой определенную сферу денежных отношений, в которой объектом купли-продажи являются страховые продукты и услуги и формируются спрос и предложение на них. К элементам страхового рынка относят: страховые продукты, совокупность тарифов и премий, инфраструктура страховщиков, спрос клиентуры, уровень доходности страховых операций и др.

В основу страхового рынка заложена необходимость обеспечения непрерывности и стабильности воспроизводственного процесса путем выплаты денежной компенсации пострадавшим экономическим субъектам и гражданам при развитии неблагоприятных обстоятельств.

Участниками страхового рынка России выступают продавцы, покупатели, посредники, их ассоциации, а также государство в лице органа страхового надзора. Продавцами на данном рынке являются страховые и перестраховочные фирмы, а покупателями – юридические лица и граждане (страхователи), заключающие договоры страхования с определенным продавцом⁵.

4) Денежный рынок – рынок краткосрочных, ликвидных, малорисковых финансовых инструментов (срок обращения – не более 1 года). На денежном рынке реализуются отношения между юридическими лицами (фирмами, предприятиями), нуждающимися в финансах для своего развития, и прочими организациями и гражданами, которые могут предоставить им такие средства.

Инструментами денежного рынка являются векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты. Основные институты составляют банки, учетные дома, брокерские и дилерские фирмы. В качестве источников ресурсов используются денежные средства, привлеченные банками. К категории заемщиков относят государство, кредитно-финансовые институты, различные организации, предприятия, население.

Главное условие участия в рыночных операциях — обладание ликвидными средствами. Посредством кредитного механизма денежного рынка совершаются операции в максимально короткие сроки. При этом путем взаимного предоставления краткосрочных кредитов регулируется ликвидность коммерческих банков. Могут совершаться и спекулятивные сделки.

Денежный рынок тесно связан с рынком долго- и среднесрочных капиталов. Данный сегмент рынка относится к главным объектам государственного регулирования. Это связано с тем, что государство использует денежные ресурсы для покрытия расходов и бюджетного дефицита.

Процентные ставки денежного рынка связаны со ставками других секторов финансового рынка, а учетный процент центрального банка, ставка по казначейским векселям и межбанковские ставки по однодневным ссудам являются базовыми для всей системы процентных ставок⁶.

5) Фондовый рынок (рынок капитала) – выполняет функции долгосрочного инвестирования.

6) Рынок долевых инструментов (акций) – занимается привлечением денежных средств путем размещения ценных бумаг, дающих их владельцам право собственности. Одним из таких инструментов являются акции.

Акцией является ценная бумага, удостоверяющая долю участия акционера в капитале компании и предоставляющая ему право на: участие в управлении компанией путем голосования на собрании акционеров; получение дивидендов и получение части имущества общества при его ликвидации после всех остальных кредиторов.

Принципиальная разница между акциями и облигациями заключается в следующем. Покупая акцию, инвестор становится одним из собственников компании-эмитента. Купив облигацию компании-эмитента, инвестор становится ее кредитором. Кроме того, в отличие от акций облигации имеют ограниченный срок обращения, по истечении которого гасятся.

7) Рынок долговых инструментов (облигаций) представляет собой механизм привлечения денежных средств, реализуемый посредством размещения облигационных займов.

Наиболее перспективным в настоящее время считается рынок корпоративных облигаций. Данные ценные бумаги относятся к одному из быстро развивающихся сегментов российского финансового рынка. Об этом свидетельствует высокая скорость биржевых оборотов, увеличение числа инвесторов и промышленных компаний, для которых данные облигации являются главным источником заемных денежных средств.

В целом рынок ценных бумаг находится в активном взаимодействии с системой банковского кредитования и дополняет ее. Так, банки могут выдавать кредиты для подписки на новые выпуски ценных бумаг через посредников, которые в свою очередь перепродают банкам крупные пакеты ценных бумаг для реализации и других целей. При этом решается главная задача – обеспечить перевод сбережений в инвестиции по цене, приемлемой для обеих сторон.

На рынке ссудного капитала проводят операции с долговыми обязательствами сроком действия менее одного года (денежный рынок), с долговыми обязательствами сроком действия один год и более (рынок капиталов). Рынок может быть высокоэффективным, если он характеризуется значительными объемами операций и высокой ликвидностью применяющихся на нем инструментов.

Таким образом, разделение финансового рынка на отдельные виды позволяет намного точнее оценить и спрогнозировать конъюнктуру. Также разбивка на сегменты сделает более легким для операторов финансового рынка поиск перспективной рыночной ниши, поможет сформировать особую систему финансовых услуг, оказываемых клиентам.