ЭКЗАМЕН_Эльвин-фин_менедж. Фио студента, группы

• Название: Фио студента, группы
• Дата: 20.06.2022
• Размер: 19.3 Kb.
• Имя файла: ЭКЗАМЕН_Эльвин-фин_менедж.docx
• Тип: Документы; #604755

Курс «Финансовый менеджмент»

Экзаменационная работа (максимум = 60 баллов)

ФИО студента,

№группы ______________________________________________________________
Задание 1 (30 баллов)
Компания финансирует инфраструктурный проект со сроком жизни 5 лет за счет трех источников: эмиссии акций, банковского кредита и эмиссии облигационного займа.

• 
  Кредит: взят на пять лет в сумме 50 000 у.е. под 10% с погашением методом дифференцированных платежей.
  
• 
  Облигационный займ: эмитированы 5-летние облигации на сумму 150 000 у.е. с номиналом в 100 у.е., купонной ставкой в 10% годовых (выплата купона раз в год). Рыночный курс облигации составляет 90% (от номинала).
  
• 
  Эмиссия акций: на сумму 300 000 у.е., при этом известно, что безрисковая ставка равна 5%, «безрычаговая» бета компании = 0,8, а среднерыночная доходность составляет 15%.
  

В течение всех пяти лет проект генерирует ежегодно свободный денежный поток в 155 000 у.е. Налоговая ставка составляет 20%.

1. 
   Определите, эффективен ли проект при данной структуре его финансирования?
   
2. 
   Рассчитайте величину налоговой экономии, полученной компанией за счет заемных форм финансирования за 5 лет жизни проекта
   

Задание 2 (10 баллов)
Компания КОРДАН эмитировала 12 500 000 обыкновенных акций

Сокращенный отчет о прибылях и убытках компании «Кордан» выглядит следующим образом, млн. у.е.:

Выручка от реализации	3500
Затраты на сырье и материалы	450
Затраты труда	390
Заработная плата управляющих	212
Амортизация	180
Прибыль до выплаты процентов и налогов	2268
Проценты по лизингу	140
Проценты по облигациям	128
Прибыль до выплаты налогов	2000
Налоги (25%)	500
Прибыль до выплаты дивидендов по привилегированным акциям	1500
Дивиденды по привилегированным акциям	250
Чистая прибыль, доступная владельцам обыкновенных акций	1250
Дивиденды по обыкновенным акциям	250
Нераспределенная прибыль	1000

Рассчитайте плановые чистую прибыль и дивиденд на обыкновенную акцию (DPS) , если планируется, что выручка вырастет на 30%?

(Расчеты произвести на основе теории рычагов)
Задание 3 (10 баллов)

Компания «Beta- Mobile» производит автомобили.

В 2020 году постоянные затраты составили 300 млн руб. в год. Переменные затраты составляют 250 тыс. руб. на единицу продукции. Компания реализует свою продукцию автодилерам по 750 тыс. руб. за автомобиль. Плановый объем производства составляет 1 000 автомобилей в год.

Рассчитайте:

1. 
   Критический объем производства;
   
2. 
   Критическую выручку
   
3. 
   Критическую цену.
   

Задание 4 (10)

• 
  Компания в бизнес –план заложила объем производимой продукции (Q) в 300 штук изделий
  
• 
  Переменные затраты на единицу продукции (V) составляют 78 у.е.
  
• 
  Постоянные затраты (FC) составили 10 000 у.е.
  
• 
  Цена единицы изделия равна (P) 120 у.е.
  

1. 
   Если цена упадет на 10 %, хватит ли компании запаса прочности?
   
2. 
   На сколько единиц необходимо будет увеличить объем производства, чтобы компенсировать падение цены?