Курсовая работа. Фондовый рынок в системе финансирования инвестиций и инноваций
 Скачать 438.89 Kb.
|
2 ТЕНДЕНЦИИ ФОНДОВОГО РЫНКА В РОССИИ2.1 Современное состояние Российского фондового рынкаОсновой фондового рынка является эффективное функционирование вторичного рынка, бесперебойная работа его механизма, который в свою очередь зависит от ликвидности ценных бумаг. Российский фондовый рынок относят к молодым развивающимся рынкам, он за довольно короткий жизненный путь в 26 лет приобрел сходства с наиболее развитыми фондовыми рынками мира. Для анализа современного состояния фондового рынка в основном анализируются такие основные показатели и ключевые инструменты, как: количество и структура профессиональных участников рынка; уровень (объем) капитализации фондового рынка, а также его крупнейших эмитентов; новые Индексы ММВБ и РТС, обращающихся на Московской бирже и их динамика; показатели внутреннего и внешнего долга страны. Расчетом фондовых индексов в России занимается Московская биржа. Индексы, которые она выводит, – это IMOEX (ранее известный как ММВБ, сейчас: Индекс Московской Биржи), РТС (RTSI) и индекс голубых фишек. Индекс IMOEX (Московская межбанковская валютная биржа) – ведущий индекс не только в России, но и в странах СНГ. Включает в свой расчет ценные бумаги 50 российский крупных компаний, таких как Газпром, Лукойл, Магнит, ВТБ, Аэрофлот, Ростелеком и т.д. Можно сделать вывод, что расчет данного индекса является показателем развития не только фондового рынка в России, но и экономики в целом Второй фондовый индекс – РТС (Российская торговая система). Его расчет совпадает с расчетом индекса IMOEX, различается только валюта расчета: IMOEX – рубли, RTSI – доллары. Однако уже это отличие делает показатели фондовых индексов разными. Всегда наблюдаются более низкие значения у индекса РТС, чем у IMOEX. Название индекса голубых фишек (MOEXBC) сложилось от смыслового значения голубых фишек. Голубые фишки в казино являются самыми дорогими фишками, а на фондовом рынке – это акции самых надежных и крупных компаний. При расчете индекса голубых фишек учитывается 15 крупных российских компаний, чьи торги акциями занимают 85% от общих торгов на фондовом рынке. В России к голубым фишкам относятся следующие компании: Газпром, Сбербанк, Лукойл, Нориникель, Новатэк, Магнит, НК Роснефть, Татнефть, МТС, ВТББанк, Сургутнефтегаз, АК «Алроса», Московская биржа, Северсталь, Интер РАО. Важность этого индекса при оценке современного состояния фондового рынка в стране объясняется набором крупнейших компаний, входящих при его расчете, которые определяют всю экономику страны. Особенностью российского рынка акций является отраслевая принадлежность эмитентов акций. Основными отраслями для инвестирования являются металлургия, машиностроение и судостроение, фармацевтика, коммуникации, финансы, IT технологии, горнодобывающие предприятия, нефть и газ, транспортные компании. Однако, российский рынок акций формируют три основные отрасли: нефтегазовая, металлодобывающая и банковская. Во многом рынок зависит от их состояния. Проанализируем отраслевую принадлежность эмитентов акций относительно объема сделок на вторичном рынке акций. С помощью этого анализа можно выявить наиболее ликвидные компании. Результаты объема сделок по данным группы «Московская биржа» приведены в таблице 1 [21]. Таблица 1 Крупнейшие эмитенты на рынке акций
На российском рынке акций довольно ограниченный круг эмитентов, которыми ведется торговля. Доля первой десятки в общем объеме занимает колоссальные 80 % и имеет очень слабую динамику сокращения. Так же среди участников этого списка почти не происходит изменений, тройка лидеров занимает свое положение несколько лет подряд. Рассмотрим динамику самых популярных российских фондовых индексов РТС и ММВБ (рис. 2).  Рис.2. - Динамика российских фондовых индексов по кварталам 2016-2018 г., в пунктах Исходя из представленных данных следует отметить, что в целом за исследуемый период наблюдается положительная динамика индексов ММВБ и РТС. Несмотря на спад показателей в I и II кварталах 2018 г., по состоянию на 1 января 2018 года индекс ММВБ вырос на 124,75 пункта по сравнению с январем 2017 года (1871,15 пункта), а индекс РТС вырос на 257,66 пункта по сравнению с январем 2017 (876,2 пункта). Следует отметить, что оба индекса имеют высокую капитализацию и адекватно отражают состояние российского фондового рынка. В 2017 году капитализация акций, входящих в их состав, достигла 86,2% суммарной капитализации российского фондового рынка, что сопоставимо с показателями капитализации ведущих мировых индексов. Динамика изменения Индекса голубых фишек представлена ниже (рис. 3).  Рис. 3. - Динамика Индекса голубых фишек по кварталам 2016-2018 гг. Подавляющее большинство «голубых фишек» Московской биржи относятся к нефтегазовой отрасли страны, как «Газпром» (GAZP), «Лукойл» (LKOH), «НОВАТЭК» (NVTK), «Роснефть» (ROSN), «Сургутнефтегаз» (SNGS), «Транснефть» (TRNFP) и «Татнефть» (TANT). Также здесь представлены два крупнейших российских банка – Сбербанк (SBER) и Банк ВТБ (VTBR), торговая сеть «Магнит» (MGNT), крупнейшие металлургические предприятия страны «Норильский Никель» (GMKN) и «Северсталь» (CHMF), телекоммуникационная компания «МТС» (MTSS), предприятие химической отрасли «Уралкалий» (URKA) и группа компаний по добыче алмазов, под названием «АЛРОСА» (ALRS). Таким обрᠶазом, подводя итоги 2016-2018 гг., следует отметить, что большинᠶство показателей харᠶактерᠶизуются тенᠶденᠶцией к рᠶосту своих знᠶаченᠶий в анᠶализирᠶуемый перᠶиод. |