Курсовая работа. Фондовый рынок в системе финансирования инвестиций и инноваций

• Название: Фондовый рынок в системе финансирования инвестиций и инноваций
• Дата: 17.10.2022
• Размер: 438.89 Kb.
• Имя файла: Курсовая работа.docx
• Тип: Курсовая; #738675
• страница: 2 из 5

1.2 Механизм функционирования фондового рынка

В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Фондовый рынок – это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование.

Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:

– у него всегда есть фиксированная торговая площадка, например фондовый рынок Московской биржи;

– обязательно наличие специализированного механизма отбора товаров (активов), отвечающих определенным требованиям;

– установлены торговые процедуры по времени и стандартам;

– все оформление сделок централизованно;

– деятельность всех участников рынка контролируется уполномоченными органами;

– существуют официальные котировки активов.

Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи – торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники – это ее инвестиционная часть. Среди них – банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники – клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение – она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.
В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:

– эмитенты – компании, которые выпускают и продают свои ценные бумаги;

– инвесторы – частные лица или компании, которые покупают ценные бумаги;

– профессиональные участники – люди или компании, чья деятельность официально связана с биржей. Это брокеры, которые заключают сделки от лица инвесторов, банки, дилеры и управляющие компании.

Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.

Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.

Конвертируемые облигации подразумевают преобразование в акции, однако в Российской Федерации они не пользуются спросом [6; с. 15].

В зависимости от эмитента, облигации, в свою очередь, подразделяются нᠶа государственные, муниципальные и коммерческие ценные бумаги.

Рассматривая вопрос ответственность на фондовом рынке необходимо отметить, что она является главным инструментом защиты на фондовом рынке. Ведь раскрытие инᠶформации, к сожалению, может искажаться в результате манипулирования информацией (изменение цены, которая не сложилась бы без данного внешнего влияния) или инсайдерства информации (распространение необщедоступной информации).

Манипулирование к тому же перестает быть таковым, когда деятельность по изменению цены делается, открыто, публично.

Таким образом, можно сделать вывод, что функционирование фондового рынка имеет свои характерные особенности от зарубежных аналогов, которые, в частности, выражаются в сроках раскрытия информации, контролирующих органах, а также видах размещаемых ценных бумаг и регистрации их размещения.

Однако данный сегмент финансового рынка перспективно развивается в России и требует должного правового регулирования, что свою очередь, обеспечит его идентичную определенность и более полную правовую регламентацию.

1.3 Система финансирования инвестиций и инноваций

Финансирование инновационной деятельности – это процесс обеспечения и использования денежных средств, направляемых на проектирование, разработку и организацию производства новых видов продукции, на создание и внедрение новой техники, технологии, услуг, работ, разработка и внедрение новых организационных форм и методов управления.

После почти 10-летнего спада инновационной деятельности в период 2000-2004 гг. начался этап ее активизации [16, c.28].

Основными источниками финансирования инновационной деятельности до сих пор являются бюджетные средства; внебюджетные фонды; собственные средства.

Свыше 70 % организаций научно-технической сферы в настоящее время находятся еще в государственной собственности.

Государственный сектор объединяет организации федеральных министерств и ведомств, органов управления республик, краев, областей, местных органов управления, а также организации Российской академии наук (РАН) и академий наук, имеющих государственный статус.

В соответствии со ст. 120 Гражданского кодекса РФ большинство академических организаций и часть организаций федеральных министерств и ведомств имеют организационно правовую форму государственного учреждения (бюджетного).

Источники финансирования инновационной деятельности предприятий подразделяются на: внешние и собственные (внутренние).

Учитывая, что инновационной деятельностью занимаются предприятия разных форм собственности (государственный сектор, предпринимательский, высшее образование, частный бесприбыльный), собственные источники финансирования направляются во все сектора инновационной деятельности, но с разными объемами.

Успех инновационной деятельности в значительной степени определяется формами ее организации и способами финансовой поддержки.

Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть государство, предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные фонды, органы местного самоуправления, частные лица и т. д.

Все они участвуют в хозяйственном процессе и, так или иначе, способствуют развитию инноваций [11, c.16].

В России система финансирования инновационной деятельности состоит из двух основных видов источников инвестиций:

• 
  государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные средства, средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций, имущество государственной собственности);
  
• 
  инвестиционные (частные), в том числе финансовые, ресурсы хозяйствующих субъектов, а также общественных организаций, физических лиц и т. д.
  

В Российской Федерации проблема внедрения и развития инновационной деятельности появилась в годы начала переориентации экономики на рыночный путь развития.

Венчурный капитал - один из наиболее подходящих источников инвестиций инновационных компаний. Фонды венчурного капитала покупают акции или обратимые облигации компаний. Они не инвестируют средства с целью немедленного получения дивидендов, они дают компании возможность начать эффективно функционировать, что, в конечном счете, позволяет получить прибыль от вложенных ими инвестиций [20,c.7].

Одним из важнейших вопросов, возникающих при рассмотрении источников финансирования инновационной деятельности, является принцип распределения инвестиций между центром и регионами, а также внутри регионов.

Для инвестиционного процесса в экономике России территориальный аспект функционирования, регулирования и управления имеет очень важное значение.

Именно в регионах реализуется большинство инновационных программ, но не все из них имеют возможность самостоятельно покрыть расходы, связанные с инновационной деятельностью [16, c.21].

Также необходимо принять во внимание резкую дифференциацию регионов с точки зрения инвестиционной ситуации.

Несмотря на малый объем бюджетного финансирования предприятий России, государство регулирует инновационную деятельность не только на законодательном уровне - существует несколько проектов самофинансирования.