Реферат. Функции и задачи цб в управлении денежнокредитной политикой
 Скачать 0.89 Mb.
|
|
РЕФЕРАТ по дисциплине «Экономика недвижимости» Тема: «Функции и задачи ЦБ в управлении денежно-кредитной политикой» Москва 2020 г. Введение Денежно - кредитная политика представляет собой одну большую систему взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком РФ, в целях регулирования совокупного спроса путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения. Центральный банк играет важнейшую роль и занимает данное положение не только в сфере банкнот, но и в сфере осуществления денежно-кредитной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется косвенными методами. Целями кредитно-денежной политики являются: Регулирование и контролирование темпов экономического роста; Сдерживание циклических колебаний на рынке товаров, капитала и рабочей силы; Сдерживание инфляции; Достижение сбалансированности платежного баланса. Сегодня в любой стране мира есть свой Центральный банк, который выполняет 2 основные задачи, а именно: 1) Обеспечение стабильности функционирования банковской и финансовой систем (в частности, предупреждать возникновение финансовой паники, вероятность которой в финансовой системе с широким набором посреднических институтов весьма велика) 2) Проведение денежной политики. Она осуществляется в основном посредством контроля над денежной массой, обеспечения низкого уровня инфляции и при этом не должна быть допущена значительная безработица. Центральный банк - центральное звено денежно-кредитной системы любого государства, которое сочетает в себе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственного ведомства. Центральный банк наделен правом монопольной эмиссии банкнот, регулирования денежного обращения и валютного курса, хранения золотых и валютных резервов. Важнейшей функцией Центрального банка является выработка общей кредитной политики. Денежно-кредитная политика – по истине действенный инструмент воздействия на экономику страны, не нарушающий суверенитета большинства субъектов системы бизнеса. Однако, нельзя забывать и о том, что денежно-кредитная политика - чрезвычайно мощный, а потому и опасный инструмент. С помощью кредитно-денежной политики можно выйти из кризиса, но и не исключена и печальная альтернатива - усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные результаты. Без верной денежно-кредитной политики экономика не может эффективно функционировать. 1. Функции и задачи Центрального Банка Российской Федерации ЦБ РФ осуществляет свои функции в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", а также другими федеральными законами. Рис.1 . Центральный банк. Функции и задачи. Что же касается задач ЦБ РФ, то здесь мы можем выделить несколько основных: Защита и обеспечение устойчивости рубля; Развитие и укрепление банковской системы РФ; Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В соответствии со статьей 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", ЦБ РФ выполняет следующие функции: В совместной работе с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику; Монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение; Является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования; Устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации; Устанавливает правила проведения банковских операций; Осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами Осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России; Принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их; Осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп; Организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации; Устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации; Принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации; Устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты. (Функции по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты ЦБ РФ будет выполнять со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон "О лицензировании отдельных видов деятельности"); Проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно- кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные; Рассмотрим наиболее значимые и емкие функции. 1) ЦБ РФ, совместно с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую денежно-кредитную политику. Проект с основным направлениями единой государственной денежно- кредитной политики, разработкой которым занимается руководство ЦБ РФ, а также предоставление данных документов в государственные органы, что также осуществляет ЦБ РФ, передаются на рассмотрение: а) Национальный банковский совет. Полномочиями Национального банковского совета являются рассмотрения всей документации и проектов, подготовленных ЦБ РФ, а также рассмотрение основных вопросов по реализации данных проектов, также подготовленных руководством ЦБ РФ. б) Президенту РФ; в) Правительству РФ На основании ст. 114 Конституции РФ, Правительство РФ должно обеспечить проведение в Российской Федерации единой кредитной, денежной и финансовой политики. ЦБ РФ является неотъемлемым и незаменимым участником, при разработке экономической политики Правительства РФ. Министры финансов, экономического развития и торговли РФ, или же по их поручению их заместители, участвуют в заседаниях ЦБ РФ, при этом имея право совещательного голоса. В процессе работы над составлением единой денежно-кредитной политики, правительство РФ и ЦБ РФ на регулярной основе проводят консультации и конференции. Учитывая приоритеты единой денежно-кредитной политики, ЦБ РФ консультирует Минфин РФ по вопросам графика выпуска ценных бумаг, а также по вопросам, касающихся погашения государственного долга РФ. г) Государственную Думу. Центральный банк обязан предоставить в Государственную Думу проекты, в которых описаны направления единой государственной денежно- кредитной политики. В свою очередь, Государственная дума должна рассмотреть основные направления единой государственной политики на предстоящий год, однако не позднее, чем будет принят федеральный закон о бюджете на этот же предстоящий год. 2) Центральный банк РФ является кредитором последней инстанции на межбанковском кредитном рынке. В свою очередь межбанковский рынок является частью денежного рынка, и операции по кредитованию на этом рынке осуществляются только банковскими учреждениями. Одной из главных задач состоит в том, чтобы быстро и качественно обеспечить банковскую систему денежными ресурсами, с тем, чтобы поддержат, как ее ликвидность, так и стабильность. Межбанковский кредитный рынок можно разделить на два основных сегмента, а именно: Рынок межбанковских кредитов; Рынок кредитов Центрального банка. В других странах, кредиты используются только, как временный и достаточно дорогостоящий ресурс, что может быть связано именно с функцией ЦБ, как кредитора последней инстанции, чьи ресурсы, по определению должны быть самыми дорогими. Именно в этом и заключается функции кредитора последней инстанции. В Российской Федерации ЦБ РФ, функцию кредитора последней инстанции выполняет недостаточно полно, что связано с особенностями проводимой в России, экономической политики и может проявляться в формах кредитования ЦБ РФ К таким формам можно отнести: Выдача централизованных кредитов в форме покупки у банков векселей (так называемый переучетный кредит); Выдача кредитов банкам под обеспечением ценных бумаг (ломбардный кредит); Выдача целевых кредитов банкам по низким процентным ставкам ля распределения ими денежным средств между конечными потребителями; 3) Существует несколько правил банковских операций, который устанавливает ЦБ РФ, согласно ст. 5 ФЗ «О банках и банковской деятельности». К таким правилам можно отнести: а) Привлечение денежных средств со стороны физических и юридических лиц б) Открытие также для физических и юридических лиц банковских счетов в) Проведение различных операций по поручению физических и юридических лиц г) Инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов В то же время, банковскими операциями не являются (после анализа сделок, описанных выше): Выдача поручительств за третьих лиц, которое предусматривает исполнение обязательств в обязательной денежной форме Получения прав требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме Доверительное управление денежными средствами Осуществление операций с драгоценными металлами и камнями 4) Регистрационно-лицензионная функция ЦБ РФ является производной от его контрольных и надзорных функций. Все кредитные организации подлежат государственной регистрации, согласно ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц". Решением же о государственной регистрации кредитной организации принимается в ЦБ РФ. Решение о внесении в ЕГРЮЛ осуществляется на основании ЦБ РФ о соответствующей государственной регистрации. При этом, взаимодействие ЦБ РФ и уполномоченным регистрирующим органом по вопросам государственной регистрации кредитных организаций осуществляется в порядке, установленном между ЦБ РФ и регистрирующим органом. Центральный банк РФ, в целях осуществления контрольных и надзорных функций, ведет Книгу государственной регистрации кредитных организаций, согласно порядку, установленным ФЗ и принимаемыми в соответствии с нормативными актами ЦБ РФ. Также, согласно законодательству РФ, за государственную регистрацию кредитных организаций взимается государственная пошлина, в размерах, также установленными законодательством РФ. Кредитная организация должна проинформировать ЦБ РФ обо всех изменениях, согласно ст. 5 Федерального закона "О государственной регистрации юридических лиц", за исключением данных о полученных лицензиях, но в течение 3-х дней, со дня изменения. ЦБ РФ обязан сообщить о данных изменениях в уполномоченный орган, который вносит в ЕГРЮЛ записи о каких-либо изменениях, произошедших с кредитной организации. На осуществление банковских операций кредитной организации выдается лицензия, после ее регистрации в установленном порядке, согласно законодательству РФ и нормативным актам ЦБ РФ. Кредитная организация имеет право осуществлять банковские операции, но только с того момента, когда будет выдана лицензия ЦБ РФ ЦБ РФ также определил лицензионный сбор, в размере, но не более 1% от уставного капитала кредитной организации. Данный указанный сбор поступает в доход федерального бюджета. Все лицензии, выданные ЦБ РФ, учитываются в реестре выданных лицензий на осуществление банковских операций. Реестр, выданных лицензий кредитным организациям, должен быть опубликован в официальном издании ЦБ РФ («Вестнике ЦБ РФ»), но не реже, чем 1 раз в год. Изменения и дополнения, в данный реестр также публикуются ЦБ РФ в срок до месяца, после внесения их в реестр. В выданной лицензии указываются банковские операции, на осуществление которых данная кредитная организация имеет право и валюта, в рамках которой могут проводиться все банковские операции. Лицензия на осуществление банковских операций, как правило, выдается без конечного срока действия. Если юридическое лицо осуществляет банковские операции без лицензии, то в этом случае с юридического лица происходит взыскание всей суммы, которая была получена в результате процесса данных операций, а также взыскание штрафа в двойном размере этой суммы в федеральный бюджет. Процесс взыскания происходит по иску прокурора, соответствующего федерального органа исполнительной власти, уполномоченного на то федеральным законом. 2. Методы и инструменты Для достижения определенных целей по инфляции, Центральный банк России проводит реализацию денежно-кредитной политики рамках, так называемого таргетирования инфляции (от англ. target — «цель»). При реализации данной политики важна определенный перечень алгоритмов, «шагов», а также прозрачность действий ЦБ РФ, поэтому в данном случае, банк проводит свою политику в соответствии с рядом принципов. Ввиду этого, ЦБ РФ устанавливает постоянно действующую публичную, а главное количественную цель по инфляции, с той необходимостью, чтобы и население, и участники финансового рынка, и бизнес могли учитывать эту цель при планировании и принятии решений. Цель по инфляции обычно устанавливается для годового темпа прироста потребительских цен. Целью ЦБ РФ при проведении денежно-кредитной политики является фиксация годовой инфляции, на постоянном уровне около 4%. Однако, как и в любых операциях с финансами, уровень в 4% отражает допустимость небольших колебаний инфляции вокруг цели. Однако, если по каким-то причинам инфляция довольно существенно отклоняется от цели, поставленной ЦБ РФ, Банк оценивает не только эти причины, но и возможную продолжительность отклонения, и, исходя из этого, принимает решения по использовании мер денежно-кредитной политики для возвращения инфляции к исходной и необходимой цели. В данном режиме таргетирования инфляции, валютный курс непостоянный, поскольку он формируется под влиянием, так называемого «спроса и предложения» на валютном рынке. При непостоянном, «плавающем» валютном курсе, ЦБ РФ не проводит интервенций на внутреннем валютном рынке, чтобы поддержать определенного уровня курса или скорости его изменения, но, при этом, ЦБ РФ может проводить операции с иностранной валютой на внутреннем рынке в случае возникновения угрозы для финансовой стабильности. Основным инструментом денежно-кредитной политики ЦБ РФ является ключевая ставка. Благодаря изменению ключевой ставки, ЦБ РФ воздействует на динамику процентных ставок, которая, в свою очередь влияет не только на внутренний спрос, но и на инфляцию. Ключевой ставкой является процент, под который ЦБ РФ выдает кредиты коммерческим банкам Рис. 2. Схема взаимодействия: ЦБ РФ – Коммерческие банки – Потребители Центральный банк РФ не оказывает услуги населению и кредитует только коммерческие банки, и ввиду этого его часто называют «Банк банков». Рис. 3. Схема невозможности взаимодействия ЦБ РФ – Потребители Ключевая ставкам непосредственно влияет на инфляцию. При условии, если ЦБ РФ поднимает ключевую ставку, деньги в экономике становятся дороже. Это означает, что вслед за ней повышаются ставки, как по кредитам, так и по депозитам. В такой ситуации, люди явно меньше берут кредит, соответственно, меньше тратят на покупки, а значит меньше инвестируют. При этом, высокие ставки по депозитам мотивируют людей больше сберегать, и в результате – снижается спрос на товары и услуги, цены перестают расти, и, как следствие, происходит замедление инфляции. Все решения, касающиеся ключевой ставки ЦБ РФ должны обязательно сопровождаться объяснением логики и причин, а также тем, как дополняются уже принятые меры и возможные дальнейшие действия по денежно-кредитной политике. Разъяснение ЦБ РФ по уже принятым решениям, а также планов и намерений является важным инструментом управления инфляционными ожиданиями. Прежде всего, оценивая всю ситуацию, связанную с ключевой ставкой и инфляцией, ЦБ РФ опирается на «отклик», как населения, так и бизнеса, поскольку именно для этого пласта людей данные меры будут иметь большое значение. ЦБ РФ принимает решения по денежно-кредитной политике на основе макроэкономического прогноза. Денежно-кредитная политика влияет на динамику цен не сразу, а со временем, через длинную цепочку взаимосвязей. Поэтому для оценки влияния решения по ключевой ставке на экономику и инфляцию необходим макроэкономический прогноз. Для составления макроэкономического прогноза, ЦБ РФ использует современные макроэкономические модели, то есть Центральный банк РФ оценивает продолжительность действия всех факторов, которые могут так или иначе влиять на экономику и динамику цен, а также на устойчивость сформировавшихся экономических правил и тенденций. Меры, которые принимаются по другим направлениям внутренней экономической политики и меры, принимаемыми в зарубежных странах – важные факторы, которые принимаются во внимания Центральным Банком РФ в процессе подготовки макроэкономического прогноза. При формировании прогнозов макроэкономического развития и оценке рисков, ЦБ РФ использует консервативный подход, тем самым придавая большое значение инфляционным факторам и рискам, поскольку инфляционные ожидания в России пока что остаются повышенными и чувствительными, даже к временному повышению цен на отдельные товары. В данной ситуации, недооценка каких-либо инфляционных факторов и рисков может привести к устойчивым, а что самое главное- продолжительным отклонениям инфляции от цели. Тем не менее, ЦБ РФ старается придерживаться информационной открытости в области денежно-кредитной политики, с целью повышения понимания и доверия к проводимой денежно-кредитной политики, сформировать предсказуемую экономическую среду для всех участников экономических отношений. А понимание и доверие к данным принимаемым мерам имеет большое значение для повышения их действенности. Ввиду информационной открытости, проводимой ЦБ РФ, Банк в первую очередь стремится максимально оперативно и полно раскрывать информацию о целях, принципах, мерах и результатах денежно-кредитной политики и об оценке экономической ситуации, а также перспектив ее развития. Центральный банк РФ также работает над расширением охвата коммуникации по денежно-кредитной политики и повышением ее адресности. Методами денежно-кредитной политики является совокупность приемов и операций, благодаря которым субъекты денежно-кредитной политики, а именно Центрального Банка РФ, как государственного органа денежно- кредитного регулирования и коммерческие банки, как «проводники» денежно-кредитной политики могут воздействуют на объекты (спрос на деньги и предложение денег) для достижения поставленных целей. Современная система методов денежно-кредитной политики очень разнообразна, собственно, как и сама денежно-кредитная политика. ЦБ РФ использует методы прямого и косвенного регулирования денежно- кредитной сферы. Рассмотрим более подробно каждый из этих методов. Прямые методы. Прямые методы раскрывают характер административных мер, в форме различных директив ЦБ РФ, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке. Реализация данных мер, как правило, дает более быстрый эффект, с точки зрения контроля от ЦБ РФ за ценой или же максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в рамках и условиях экономического кризиса. Однако, со временем прямые методы, в случае «неблагоприятного», с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность, могут, например, вызвать переизбыток финансовых ресурсов, в так называемую «теневую экономику» или же за рубеж. Косвенные методы. Что же касается косвенных методов, то эти методы напрямую воздействуют на поведения хозяйствующих субъектов, с помощью рыночных механизмов. Безусловно, эффективность использования данных методов напрямую связана с этапом развития денежного рынка. С этой системе методов денежно-кредитного регулирования существуют так называемые общие и селективные методы осуществления денежно- кредитной политики ЦБ РФ. Общие же методы денежно-кредитного регулирования, как правило, являются косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок целиком. Селективные же методы наоборот – регулируют конкретные виды кредита и имеют, как правило, в основном директивный характер. Целью селективных методов денежно-кредитного регулирования является организация конкретных видов кредита. Рис.4. Методы денежно-кредитного регулирования Применяя селективные методы, ЦБ РФ имеет возможность сохранять централизованное перераспределение кредитных ресурсов. На практике, применение ЦБ селективных методов воздействия на деятельность коммерческих банков, стандартно для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада. А в тоже время, прямые методы денежно-кредитного регулирования являются жесткими мерами воздействия на субъектов денежного рынка, которые затрагивают их основы экономической деятельности. Также, прямые методы могут противоречить деятельности кредитных организаций, что, несомненно, может привести не только к неэффективному распределению кредитных ресурсов, но и к затруднениям в появлении новых финансово-устойчивых институтов на банковском рынке. После исследования этих данных можно сделать некий промежуточный вывод: негативные последствия данных прямых методов денежно- кредитной политики, как это часто бывает, преобладают над преимуществом их применения в условиях рынка, потому что деформируют рыночный механизм. Поэтому, ЦБ разных стран с разных с развитой экономикой, практически отказались от прямых методов денежно-кредитной политики, но, если в каком-то случае необходимы быстрые меры реагирования, например, в моменты резкого развития экономического кризиса, то в этом случае, Центральный банк может прибегнуть именно к таким, прямым методам. В процессе формирования рыночной экономики и ее развития, прямые методы денежно-кредитной политики показали свою низкую эффективность. Выбор проводимой денежно-кредитной политики, а, соответственно, и набор инструментов регулирования деятельности коммерческих банков, ЦБ РФ осуществляет исходя из состояния хозяйственной конъюнктуры в каждом конкретном случае. После всех необходимых процедур, все основные направления денежно- кредитной политики утверждаются законодательным органом. Применение различных типов денежно- кредитной политики, а именно их эффективность, определяется тем, в какой мере нестабильность денежного оборота вызвана только денежными, а не, например, общеэкономическими или политическими факторами. Влияние субъектов денежно-кредитной политики на ее объекты, осуществляется с помощью набора специфических инструментов. Инструментами денежно-кредитной политики являются средства и способы воздействия ЦБ РФ, как органа денежно-кредитного регулирования на объекты денежно-кредитной политики. Также, согласно Федеральному закону ст.35 «О Центральном Банке Российской Федерации», можно определить основные инструменты денежно-кредитной политики. Рис. 5. Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ 1) Процентные ставки по операциям ЦБ РФ ЦБ РФ использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки. Банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику, не фиксируя процентной ставки. Ставки по депозитам ЦБ РФ отражают цену привлечения денежных ресурсов кредитных организаций ЦБ РФ, который производит операции по привлечению временно свободных денежных средств кредитных организаций в депозиты в целях регулирования ликвидности банковской системы. Депозитные операции производятся в соответствии с положением Банка России от 9 августа 2013г. №404 – П «О проведении Банком России депозитных операций с кредитными организациями». 2) Обязательные резервные требования Выполнение обязательных резервов – обязанность, которая возникает со дня получения лицензии на осуществление банковских операций. Размер этих обязательных резервов устанавливается в процентном соотношении к обязательствам кредитной организации. Нормативы обязательных резервов не превышают 20% от обязательств кредитной организации. С одной стороны, резервные требования являются механизмом регулирования общей ликвидности банковской системы, однако, с другой, резервные требования могут быть рассмотрены, как «подушка безопасности». Депонирование обязательных резервов в Банке России осуществляют все кредитные организации в соответствии с положением Банка России от 7 августа 2009г. № 342-П «Об обязательных резервах кредитной организаций». Депонирование осуществляется в валюте Российской Федерации. 3) Операции на открытом рынке Операции на открытом рынке является одним из самых мощных и гибких инструментов политики ЦБ РФ. Покупая у коммерческих банков ценные бумаги, Центральный банк РФ высвобождает их ликвидность и расширяет возможности для кредитования. Одной из ключевых особенностей операций на открытом рынке ЦБ РФ является быстрая реакция на краткосрочные тенденции развития рынка ценных бумаг и банковской системы, что обеспечивает стабилизирующее воздействие на состояние денежного обращения и экономики в целом. Операции на открытом рынке позволяют оперативно регулировать общую денежную массу в обращении, а также влиять на качество портфеля ценных бумаг коммерческих банков, а также осуществлять временное заимствование денежных средств населения и юридических лиц для государства. Однако на всю действенность данного инструмента, в практике ЦБ РФ операции по покупке и продаже ценных бумаг на открытом рынке используются в относительно небольших масштабах, в качестве дополнительного инструмента регулирования банковской ликвидности. 4) Рефинансирование кредитных организаций Под формулировкой рефинансирование кредитных организаций понимаетс я кредитование Банком России кредитных организаций. Банк России осуществляет операции рефинансирования, обеспечивая: Регулирование ликвидности банковской системы; Право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях. Что же касается нормативных актов - Положение Банка России от 4 августа 2003г. №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг», положение Банка России от 12 ноября 2007г. №312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» и положение Банка России от 16 октября 2008г. №323-П «О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения» — нормативные акты, регулирующие порядок рефинансирования. Согласно решению ЦБ РФ от 13 сентября 2013 года, Банк принял решение о реализации комплекса мер по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики. Ввиду этого решения: Введение ключевой ставки Банка России путем унификации процентных ставок по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе; Формирование коридора процентных ставок Банка России и оптимизацию системы инструментов по регулированию ликвидности банковского сектора; Изменение роли ставки рефинансирования в системе инструментов Банка России. До этого момента, основным индикатором политики ЦБ РФ в сфере сдерживания инфляции являлась ставка рефинансирования. Однако после того, как ЦБ РФ объявил ключевой ставкой денежно- кредитной политики процентную ставку по операциям предоставления и абсорбирования ликвидности на аукционной основе, данная ставка стала использоваться в качестве основного индикатора направленности денежно- кредитной политики. 5) Валютные интервенции Под валютными интервенциями Банка России понимается купля-продажа ЦБ РФ иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение в отношении денег. Благодаря валютной интервенции существует возможность осуществление различных целей, а именно: Удержание курса на заданном уровне Сглаживание его резких колебаний Обеспечение требуемой динамики курса Пополнение валютных резервов ЦБ РФ С 10 ноября 2014г. ЦБ РФ упразднил действовавший механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. При этом новый подход ЦБ РФ к проведению операций на внутреннем рынке не предполагает полного отказа от валютных интервенций, их проведению возможно в случае возникновения угроз для финансовой стабильности. Также, ЦБ РФ может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики. ЦБ РФ осуществляет выпуск собственных облигаций (облигаций Банка России — ОБР), размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций на регулярной основе в целях регулирования ликвидности банковского сектора. Размещение новых выпусков ОБР осуществляется на аукционной основе. Облигации ЦБ РФ — это инструмент регулирования банковской ликвидности, который, как правило, используется для абсорбирования формирующегося значительного и устойчивого избытка, как правило, на сравнительно длительные сроки (от нескольких месяцев до 1 года). Облигации ЦБ РФ являются более чем привлекательными для кредитных организаций. Во-первых, держатели данных облигаций получают гарантированный доход. Во-вторых, в случае, если у кредитной организации потребность в дополнительной ликвидности возникнет раньше, чем наступит срок погашения данных облигаций, то в этом случае данная кредитная организация имеет возможность использовать эти облигации в качестве обеспечения по операциям на денежном рынке и/или для привлечения рефинансирования у центрального банка. Кроме того, кредитная организация может продать их либо на вторичном рынке, либо, если это предусмотрено, ЦБ РФ. Банк России может проводить аукционы по размещению собственных облигаций (облигаций Банка России — ОБР) для снижения нагрузки на основные операции — еженедельные депозитные аукционы, то есть в том случае, если избыточная ликвидность формируется в значительном объеме и на длительный срок. Заключение После проведенных исследований удалось, что государственное регулирование кредитно-финансовых институтов является одним из важнейших элементов развития и формирования денежно-кредитной политики любой страны. Основными же направлениями государственного регулирования является политика Центрального Банка в отношении кредитно-финансовых институтов, в особенности банков, а также налоговая политика правительства в смешанных (полугосударственных) или государственных кредитных институтах. Также, исходя из анализа денежно-кредитной сферы, можно сделать вывод, что денежно-кредитный рынок все более расширяется и требует более совершенных мер по проводимому регулированию. В связи с этим можно выделить основные направления денежно-кредитной политики ЦБ РФ: Создание благоприятных условий для поступательного экономического развития страны в долгосрочной перспективе; Последовательное снижение уровня инфляции Повышение темпов экономического роста; Однако, в процессе реализации этих направлений денежно-кредитной политики ЦБ РФ, в условиях неустойчивости каких-либо внешних и внутренних факторов экономики могут неизбежно возникают различные проблемы. К таким проблемам можно отнести несовершенство законодательной базы, отсутствие достаточного объема информации о денежно-кредитной сфере, и т.д. В связи с этим, целесообразно улучшить денежно-кредитную политику ЦБ РФ по таким направления, как: Совершенствование законодательной базы в сфере денежно – кредитной политики; Снижение инфляции и проведения политики сдерживания цен Усиление стимулов инвестиционной активности; Список используемых источников 1. Зарипова, Г.М. Кредитование малого бизнеса в современных коммерческих банках России [Текст] /Г.М.Зарипова// Наука, образование и инновации: материалы Международной научно-практической конференции. Челябинск, 2016. – Ч 1 – с.115 2. Зарипова Г.М. Финансово-кредитная поддержка предпринимательства [Текст] / /Г.М.Зарипова// Наука, образование и инновации: Международная научно-практическая конференция.(28.12. 2015). – Ч 1 – с.111 3. Запольских Ю.А. Кредитный риск и основные способы его минимизации. Экономика и социум. 2014 №2-2 (11).с.127. 4. Банковское дело [Текст]: учебник/ под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г.Коробовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Магистр: ИНФРА-М, 2012. – с.51, с.53-54. 5. Операции с облигациями Банка России [Электронный ресурс]: Официальный сайт Центробанка России. — Режим доступа: http://www.cbr.ru/ — свободный 6. Инструментарий денежно кредитной политики [Электронный ресурс]: Юридическая консультация — Режим доступа: https://mnogocifr.ru/— свободный |