тест. I. Тесты

• Название: I. Тесты
• Дата: 28.02.2022
• Размер: 20.78 Kb.
• Имя файла: Proverochnaya_rabota.docx
• Тип: Тесты; #377410

Часть I. Тесты.

1. Кредитный риск характерен для контрактов:

1) опционных биржевых;

2) фьючерсных;

3) форвардных;

4) опционных внебиржевых;

5) своп.

2. Процентный риск характерен для контрактов:

1) опционных биржевых;

2) фьючерсных;

3) форвардных;

4) опционных внебиржевых;

5) своп.

3. На фондовой бирже могут обращаться:

1) депозитарные расписки;

2) конвертируемые облигации;

3) свопы;

4) форвардные контракты;

5) опционы;

6) фьючерсы.

4. Производными финансовыми инструментами являются:

1) соглашения о будущей процентной ставке;

2) внебиржевые опционы;

3) сделки РЕПО;

4) опционы эмитента;

5) погодные свопы;

6) маржинальные сделки.

5. К производным финансовым инструментам относятся:

1) ипотечные сертификаты участия;

2) опционы;

3) конвертируемые облигации;

4) фьючерсы;

5) свопы;

6) сертификаты акций.

6. Сегментами срочного рынка являются рынки:

1) форвардные;

2) фьючерсные;

3) опционные;

4) депозитарных расписок;

5) свопов и ФРА.

7. Базисным активом опциона могут быть:

1) фьючерсные контракты;

2) обыкновенные акции;

3) фондовые индексы;

4) облигации;

5) контракты своп.

8. В момент исполнения форвардного контракта по цене 50 руб. за актив спот цена составила 55 руб. Финансовый результат для участника контракта, занимавшего короткую позицию, составляет:

а) прибыль 5 руб.;

б) убыток 5 руб.;

в) прибыль или убыток 5 руб., в зависимости от того, явился данный

участник рынка продавцом или покупателем контракта.

9. Для каждого момента времени форвардная цена базисного актива — это цена:

а) исполнения форвардного контракта;

б) поставки форвардного контракта;

в) поставки форвардного контракта, который был заключен в этот момент.

10. Форвардные контракты обращаются:

а) только на бирже;

б) только на внебиржевом рынке;

в) как на биржевом, так и на внебиржевом рынке.

11. Форвардная цена акции определяется на основе:

а) паритета процентных ставок;

б) безарбитражного подхода;

в) модели Блэка — Шоулза;

г) биноминальной модели.

12. Форвардная цена валюты определяется на основе:

а) паритета процентных ставок;

б) безарбитражного подхода;

в) модели Блэка — Шоулза;

г) биноминальной модели.

13. Возможность проведения арбитражной операции возникает, если теоретическая форвардная цена:

1) ниже фактической форвардной цены;

2) равна фактической форвардной цене;

3) выше фактической форвардной цены.

14. Форвардный контракт получает цену, если цена поставки:

1) ниже фактической форвардной цены;

2) равна фактической форвардной цене;

3) выше фактической форвардной цены.

15. Форвардная цена акции, по которой выплачиваются дивиденды, по сравнению с форвардной ценой акции, по которой не выплачиваются дивиденды:

а) ниже;

б) выше;

в) такая же.

16. Верхний предел теоретической форвардной цены определяется на основе:

а) процентной ставки по кредитам;

б) процентной ставки по депозитам;

в) внутренней ставки доходности форвардного контракта.

17. Нижний предел теоретической форвардной цены определяется на основе:

а) процентной ставки по кредитам;

б) процентной ставки по депозитам;

в) внутренней ставки доходности форвардного контракта.

18. Возможность совершения арбитражной операции возникает, если:

1) форвардная цена ниже верхнего предела теоретической форвардной

цены;

2) форвардная цена равна верхнему пределу теоретической форвард-

ной цены;

3) форвардная цены выше верхнего предела теоретической форвард-

ной цены.

19. Размер гарантийного обеспечения маржи устанавливает:

а) продавец фьючерсного контракта;

б) покупатель фьючерсного контракта;

в) расчетная палата биржи;

г) биржевой брокер.

20. Размер гарантийного обеспечения зависит:

1) от текущей стоимости фьючерсного контракта;

2) наблюдавшихся дневных колебаний фьючерсной цены;

3) фьючерсной цены базисного актива;

4) количества базисного актива в одном контракте;

5) рыночной процентной ставки.

21. Положительная вариационная (переменная) маржа означает для участника фьючерсного контракта:

а) выигрыш;

б) проигрыш;

в) зафиксированную прибыль;

г) задолженность бирже.

22. Отрицательная вариационная (переменная) маржа означает для участника фьючерсного контракта:

а) выигрыш;

б) проигрыш;

в) зафиксированную прибыль;

г) задолженность бирже.

23. Фьючерсный контракт:

а) обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя;

б) обязателен для исполнения только для продавца;

в) обязателен для исполнения только для покупателя;

г) не обязателен для исполнения как для продавца, так и для покупателя.

24. Опцион является «без денег», если он имеет:

а) положительную внутреннюю стоимость;

б) отрицательную внутреннюю стоимость;

в) внутреннюю стоимость, равную нулю.

25. «Короткий колл» — это:

а) продажа опциона на покупку;

б) покупка опциона на покупку;

в) продажа опциона на продажу;

г) покупка опциона на продажу.

26. «Длинный колл» — это:

а) продажа опциона на покупку;

б) покупка опциона на покупку;

в) продажа опциона на продажу;

г) покупка опциона на продажу.

27. «Короткий пут» — это:

а) продажа опциона на покупку;

б) покупка опциона на покупку;

в) продажа опциона на продажу;

г) покупка опциона на продажу.

28. «Длинный пут» — это:

а) продажа опциона на покупку;

б) покупка опциона на покупку;

в) продажа опциона на продажу;

г) покупка опциона на продажу.

Часть II. Задание.

ОПРЕДЕЛИТЕ, ВЕРНЫ ИЛИ НЕВЕРНЫ СЛЕДУЮЩИЕ УТВЕРЖДЕНИЯ, И ОБОСНУЙТЕ СВОЮ ТОЧКУ ЗРЕНИЯ (укажите ссылку на НПА или определение, опровергающее утверждение)

1. 
   Биржа выступает гарантом исполнения форвардных и фьючерсных сделок.
   
2. 
   Форвардный контракт может быть заключен на любое количество базисного актива.
   
3. 
   Форвардные контракты — это контракты, которые не имеют обязательной силы и не обращаются на бирже.
   
4. 
   Цель заключения форвардного контракта — получить спекулятивную прибыль от изменения цены.
   
5. 
   Форвардные контракты являются более гибким инструментом по сравнению с фьючерсами, однако являются менее ликвидными.
   
6. 
   Продажа форвардного контракта позволяет застраховаться от роста цены базисного актива.
   
7. 
   Форвардные контракты — это контракты, которые имеют обязательную силу и не обращаются на рынке.
   
8. 
   Цель заключения форвардного контракта — получить спекулятивную прибыль от изменения цены.
   
9. 
   Форвардные контракты являются более гибким инструментом по сравнению с фьючерсами, однако являются менее ликвидными.
   
10. 
    В момент заключения форвардного контракта у него нет стоимости.
    
11. 
    Покупка форвардного контракта позволяет застраховаться от роста цены базисного актива.
    
12. 
    Продажа форвардного контракта позволяет застраховаться как от роста, так и от падения цены базисного актива.
    
13. 
    Для форвардных контрактов не характерен кредитный риск, поскольку форвардные контракты обязательны для исполнения.
    
14. 
    Несмотря на то, что форвардные контракты по своей природе индивидуальны, все-таки существуют вторичные рынки форвардных контрактов, например, на валюту.
    
15. 
    Валютные опционы — это не только опционы на наличную валюту, но и опционы на валютные фьючерсы.
    
16. 
    В отличие от участников фьючерсной торговли, покупатели биржевых опционов на большинстве бирж не платят маржу.
    
17. 
    Большинство биржевых опционов являются европейскими, а большинство внебиржевых опционов — американскими.
    
18. 
    У продавца опциона максимальная прибыль равна премии опциона, а убыток потенциально не ограничен.
    
19. 
    Если цена исполнения опциона на продажу выше цены базисного актива, то такой опцион является опционом с выигрышем («с деньгами»).
    
20. 
    Ситуация, при которой фьючерсная цена выше спот-цены, это - бэквардация.
    
21. 
    По мере сокращения срока до истечения контракта фьючерсная цена приближается к спот-цене базисного актива.
    
22. 
    Если участник торгов своевременно не внесет дополнительное обеспечение, биржа самостоятельно закроет его позицию офсетной сделкой.
    
23. 
    Обычно торговля по фьючерсному контракту открывается за год до его истечения и ведется вплоть до даты исполнения.
    
24. 
    Участник рынка должен закрыть свою позицию до истечения срока фьючерсного контракта, если желает осуществить реальную покупку или продажу базисного актива.
    
25. 
    Если цена исполнения опциона на покупку ниже цены базисного актива, то этот опцион — с проигрышем («без денег»).
    
26. 
    Внутреннюю стоимость опциона всегда можно подсчитать, и она является мерой выигрыша по опциону.
    
27. 
    Размер премии опциона увеличивается по мере уменьшения времени до истечения опциона.
    
28. 
    При более высокой волатильности цены базисного актива на рынке наблюдается более высокая премия опциона на данный актив.
    

Часть III. Задачи

Задача 1

Инвестор «А» приобрел трехмесячный опцион «колл» на 150 акций с ценой исполнения 300 дол. Премия 7 дол. на акцию. Текущий курс 250 дол. Чему будет равен финансовый результат для продавца опциона «Б» (абсолютное значение в дол., если через 3 мес. цена повысится до 270 дол.

Задача 2

Инвестор «А» приобрел на 7 колл-опционов (в 1 опционе 100 акций) со страйком 330 руб., уплатив в качестве премии 5500 дол. Определите финансовый результат этой операции для инвестора «А», если к моменту истечения срока данного контракта стоимость акций составила 340,00 дол.

Задача 3

При какой текущей цене за акцию покупка трехмесячного фьючерса по цене 102 руб. равноценна покупке акции, если процентная ставка равна 16%?

Задача 4

Текущая цена акции равна 100 руб., процентная ставка — 20% годовых. Определите фьючерсную цену на 6 месяцев.

Задача 5

При какой фьючерсной цене не существует возможности арбитража между вложением 1000 руб. в акции и покупкой трехмесячного фьючерсного контракта на акции, если процентная ставка равна 12% годовых, а совокупные дивиденды по акциям равны 10% годовых?

Задача 6

Рассчитайте цену четырехмесячного товарного фьючерса, если текущая цена базисного актива равна 100 руб., процентная ставка — 12% годовых, расходы на хранение, страховку и транспортировку составляют 6% годовых.

Задача 7

Рассчитайте цену трехмесячного фьючерса на фондовый индекс, если процентная ставка равна 12% годовых, совокупные дивиденды по акциям, составляющим индекс, равны 8% годовых, а значение индекса на начало периода равно 1000 ед.

Задача 8

Текущая цена акций 200 руб., рыночная процентная ставка 15%. Рассчитайте справедливую цену фьючерса сроком на 4 месяца.

Задача 9

Цена спот краткосрочной облигации равна 95%, ставка без риска — 10%. Определите форвардную цену облигации с поставкой через 2 месяца.

Задача 10

Цена спот акции равна 120 руб., ставка без риска — 6%. Фактическая форвардная цена акции с поставкой через 35 дней равна 120,61 руб. Определите, возможен ли арбитраж, и, если да, какую прибыль может получить арбитражер?

Задача 11

Форвардный контракт на акцию был заключен некоторое время назад. До его окончания остается 90 дней. Цена поставки акции по контракту равна 86 руб. Цена спот акции равна 90 руб. Ставка без риска — 10% годовых. Участник рынка, имеющий длинную позицию по контракту, перепродает его на вторичном рынке. Определите цену контракта. Финансовый год равен 365 дням.

Задача 12

Курс доллара равен 88,2 руб., трехмесячная ставка без риска по рублям — 8%, по долларам — 4% годовых. Определите трехмесячный форвардный курс доллара.

Задача 13

Инвестор приобрел опцион пут на продажу 100 акций со страйковой ценой 55 руб. за акцию. Премия по опциону составляет 500 руб. К моменту исполнения опциона цена акций на наличном рынке составляла 48 руб. Определите финансовый результат (прибыль или убыток) инвестора от проведенной операции.

Задача 14

Инвестор «А» приобрел трехмесячный европейский опцион на покупку 100 акций компании «Старт» с ценой исполнения 550 руб. за акцию. Премия опциона составила 5000 руб. В момент исполнения опциона рыночная цена акции компании «Старт» составляла 650 руб. Рассчитайте доход от данной операции.