Прогнозирование данных. Асланбекова Р.Р., Беляева М.Б. Имитационная модель прогнозирован. Имитационная
 Скачать 0.72 Mb.
|
|
В Е С Т Н И К П Н И П У 2015 Электротехника, информационные технологии, системы управления № 13 114 УДК 338.242 519.245 Р . Р . Асланбекова , М . Б . Беляева Стерлитамакский филиал Башкирского государственного университета , г Стерлитамак , Россия ИМИТАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ В статье рассматривается имитационная модель , поддерживающая решение задачи стратегического управления с возможностью прогнозирования движения финансовых потоков по трем видам деятельности предприятия : основной , инвестиционной и финансовой Модель реа - лизована в среде имитационного моделирования AnyLogic и апробирована на основе данных финансовой отчетности ЗАО « Строительные материалы » г Стерлитамак Ключевые слова : имитационная модель , стратегическое управление , промышленное предприятие , денежный поток . R.R. Arslanbekova, M.B. Belyaeva Sterlitamak Branch of the Bashkir State University, Sterlitamak, Russian Federation SIMULATION MODEL FOR PREDICTING THE FINANCIAL STREAMS OF THE COMPANY The article discusses a simulation model that supports the solution of strategic management with the ability to predict the movement of financial streams for the three types of activities: operating, investing and financing. The model is implemented in a simulation environment AnyLogic and approved on the basis of the financial statements of CJSC "Construction Materials" Sterlitamak. Keywords:simulation model, strategic management, industry, cash flow. Важнейшим элементом в задачах стратегического управления предприятием является прогнозирование денежных потоков. С фор- мальной точки зрения хозяйственную деятельность любого предпри- ятия можно рассматривать как непрерывную цепь преобразований ак- тивов из одной формы в другую. Эти преобразования формируют де- нежные потоки, управление которыми является неотъемлемой частью функционирования предприятия. Существуют различные модели прогнозирования – от качест- венных предсказаний эксперта, отражающих его субъективные предположения, до полностью формализованных регрессионных Имитационная модель прогнозирования финансовых потоков предприятия 115 и авторегрессионных моделей. В условиях нестабильной среды эф- фективным инструментом финансового планирования являются имитационные модели, позволяющие определить пути и возможно- сти достижения целей предприятия, смоделировать и оценить аль- тернативные варианты плановых решений [2]. В общем случае проведение имитационного эксперимента для целей прогнозирования финансовых показателей предприятия можно разбить на следующие этапы: − анализ финансового состояния компании и подготовка исход- ных данных для прогнозирования денежного потока; − выбор модели денежного потока; − формирование модели прогнозирования денежных потоков; − анализ чувствительности и выбор критических параметров; − выбор закона распределения для критических параметров; − проведение статистического эксперимента; − интерпретация результатов статистического эксперимента. Важное место при прогнозе денежных потоков занимают уравне- ния, позволяющие в алгоритмической форме описать финансовые характеристики после очередного периода (шага) как результат ис- пользования ресурсов, имеющихся на предшествующем шаге. Сфор- мированная таким образом система уравнений позволяет однозначно предсказать дальнейшую динамику финансового состояния компании, отвечающую конкретным значениям исходных параметров. В работе построена имитационная модель системной динамики, со- стоящая из трех подсистем, описывающих движение денежных средств по основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Схема движе- ния денежных потоков на предприятии описывается входными и выход- ными финансовыми потоками по трем основным взаимосвязанным под- системам. Результирующий показатель модели – общий чистый денеж- ный поток, формируемый путем суммирования денежных средств по основной, инвестиционной, финансовой деятельности. В рассматриваемой модели используется упрощенный алгоритм, когда процессы внутри каждого периода интегрируются, а входными и выходными параметрами являются финансовые показатели по пе- риодам (годам). Кроме того, основные коэффициенты, соотношения и макроэкономические параметры считаются неизменными в течение всего периода прогнозирования. Р.Р. Асланбекова, М.Б. Беляева 116 Основная деятельность. Основная деятельность предприятия связана с производством и реализацией продукции, что является глав- ной целью создания предприятия и обеспечивает основную часть его дохода, а также есть другие виды деятельности, которые не попадают под категорию инвестиционной или финансовой деятельности [2]. Результирующий показатель подсистемы – чистый денежный по- ток по основной деятельности на конец прогнозируемого периода. Фи- нансовые потоки от основной деятельности формируются по следую- щим формулам: ( ) ) ( ) ( ) 1 ( t OO t PO t OD t OD − + − = , ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ), ( 2 2 1 1 1 1 1 1 t PD t VR t KIDZ t KIDZ t KIDZ t VR t KIDZ t KIDZ t VR t KID t PO + − − − − − − + + − − − − + − = ) ( / ) ( ) ( t PO t IDZ t KIDZ = , ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( 1) ( 1) ( ), OO t PL t T t NS t KIKZ t AR t KIKZ t AR t PR t = + + + + + − − + ) ( / ) ( ) ( t OO t IKZ t KIKZ = , где OD – остаток денежных средств от основной деятельности; OO PO , – приток и отток денежных средств по основной деятельно- сти; PR PD, – прочие доходы и расходы; VR – выручка; KIDZ – ко- эффициент инкассации дебиторской задолженности; IDZ – изменение дебиторской задолженности; PL – оплата приобретенных товаров, ра- бот, услуг, сырья и иных оборотных активов; T – оплата труда; NS – расчеты по налогам и сборам; KIKZ – коэффициент инкассации кре- диторской задолженности; AR – административные расходы; PR – прочие расходы; IKZ – изменение кредиторской задолженности. Модель реализована в среде имитационного моделирования AnyLogic с помощью элементов системной динамики и программных кодов на языке Java. Имитационная модель движения денежных средств по основной деятельности представлена на рис. 1. Инвестиционная деятельность. Инвестиционная деятельность включает поступление и использование денежных средств, связанных с приобретением, продажей долгосрочных активов и доходы от инве- стиций. Результирующий показатель модели – чистый денежный поток по инвестиционной деятельности на конец прогнозируемого периода. Имитационная модель прогнозирования финансовых потоков предприятия 117 Рис. 1. Имитационная модель движения денежных средств по основной деятельности предприятия Финансовые потоки по инвестиционной деятельности формиру- ются по следующим формулам: ) ( ) ( ) 1 ( ) ( t OI t PI t IN t IN − + − = , ) ( ) ( ) ( ) ( t VNA t VOS t A t PI + + = , ) ( ) ( ) ( ) ( t PNA t POS t KV t OI + + = , где IN – остаток денежных средств от инвестиционной деятельности; OI PI , – приток и отток денежных средств по инвестиционной дея- тельности; А – денежные средства от продажи акций других организа- ций; VNA VOS , – продажа основных средств и нематериальных акти- вов; KV – капитальные вложения; PNA POS , – приобретение основ- ных средств и нематериальных активов. Имитационная модель движения денежных средств по инвести- ционной деятельности представлена рис. 2. Рис. 2. Имитационная модель движения денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия Финансовая деятельность. Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в результате получения кредитов или эмиссии акций, а также оттоки, связанные с погашением задолженности Р.Р. Асланбекова, М.Б. Беляева 118 по ранее полученным кредитам, и выплату дивидендов. Результирую- щий показатель модели – чистый денежный поток по финансовой дея- тельности на конец прогнозируемого периода Денежные потоки по фи- нансовой деятельности формируются по следующим формулам: ) ( ) ( ) 1 ( ) ( t OF t PF t F t F − + − = , ) ( ) ( ) ( ) ( t E t C t K t PF + + = , ) ( ) ( ) ( t SDK t SKK t K + = , ) ( ) ( ) ( ) ( t PV t VD t VK t OF + + = , ) ( ) ( ) ( t DK t KK t VK + = , ) % 1 ( ) ( Sn SK t KK + = , − = N SD SD D K t DK 365 % ) ( , где F – остаток денежных средств от финансовой деятельности; OF PF , – приток и отток денежных средств по финансовой деятельно- сти; K – получение долгосрочных и краткосрочных кредитов; C – це- левое финансирование; E – поступление от эмиссии акций; SKK , SDK – сумма краткосрочных и долгосрочных кредитов; VK – возврат кредитов; VD – выплата дивидендов; PV – погашение векселей; SK – сумма полученного кредита; KK , DK – возврат краткосрочных и дол- госрочных кредитов; S % – ставка процента за кредит в долях единицы; n – срок кредитования; K % – проценты по кредиту; N – срок возврата кредита; D – количество дней в году пользования кредита; SD – сумма денежных средств, полученная по долгосрочному кредиту. Имитационная модель движения денежных средств по финансо- вой деятельности представлена на рис. 3. Рис. 3. Имитационная модель движения денежных средств по финансовой деятельности предприятия Имитационная модель прогнозирования финансовых потоков предприятия 119 Общий чистый денежный поток. Общий чистый денежный по- ток формируется путем суммирования денежных средств по основной, инвестиционной, финансовой деятельности: PD(t) = OD(t) + IN(t) + F(t). Данные подсистемы объединяются в одну модель движения де- нежных потоков, с помощью которой можно посчитать чистый денеж- ный поток предприятия, сделать анализ полученных данных, опреде- лить экономическое состояние предприятия, предвидеть и нейтрализо- вать угрозу банкротства. Вычислительный эксперимент. В соответствии с излагаемой технологией значения входных параметров генерируются по случай- ному закону в соответствии с заданным законом распределения. В за- висимости от генезиса случайной величины могут быть выбраны раз- личные законы распределения. В силу ряда причин наибольшее при- менение получили нормальный и равномерный законы распределения. В приведенном примере используется нормальный закон, который од- нозначно задается ожидаемым значением и среднеквадратическим от- клонением случайной величины. Модель апробирована на основании финансовой документации ЗАО «Строительные материалы» за 2011–2013 гг. Ожидаемые значе- ния ключевых параметров модели приведены в табл. 1. Таб лица 1 Параметры имитационной модели Показатели Обозначения Значения, тыс. руб. Основная деятельность Выручка текущего периода ВР_t 279576,2 Административные расходы текуще- го периода АР_t 177059,6 Инвестиционная деятельность Продажа акций других организаций Акции_др_орг 52,6 Капитальные вложения Кап_влож 0 Финансовая деятельность Краткосрочный кредит, тыс. руб. Кк0 371756,4 Долгосрочный кредит, тыс. руб. Дк0 1487025,6 Срок долгосрочного кредита, года N 3 Процентная ставка, % Проц 10 Р.Р. Асланбекова, М.Б. Беляева 120 Наиболее важным этапом в имитационном моделировании явля- ется этап статистического эксперимента. Этот этап состоит в осущест- влении серии численных экспериментов, обеспечивающих получение денежных потоков, отвечающих различным сочетаниям прогнозируе- мых параметров. В результате проведения 100 экспериментов получены комбина- ции денежных потоков по рассматриваемым видам деятельности. На рис. 4 представлены результаты вычислительного эксперимента. Рис. 4. Чистый денежный поток основной (а), инвестиционной (б) и финансовой (в) деятельностей С помощью данных, полученных в модели, можно проанализиро- вать статистику показателей по всем трем видам деятельности. Таб лица 2 Статистический анализ результатов Статистические показатели ЧДП осн. деят. ЧПД инв. деят. ЧДП фин. деят. ЧДП Среднее значение, тыс. руб. 573320,1 –2241,29 –105306 465773,3 Стандартное отклонение, тыс. руб. 17524,9 38,98 35846,96 34652,46 Коэффициент вариации, % 0,031 –0,017 –0,34 0,074 Минимум, тыс. руб. 529197,2 –2334,96 –194384 376024,7 Максимум, тыс. руб. 616708 –2142,04 –29881,7 532067,8 В пределах возможных отклонений параметров от прогнозируе- мых можно утверждать, что текущая стоимость ожидаемого денежного потока будет находиться в пределах от 376 до 532 млн руб. Неопреде- ленность, обусловленная непредвиденными изменениями или неточно- стью прогноза входных параметров, измеряемая коэффициентом ва- риации, не превышает 7 %. Имитационная модель прогнозирования финансовых потоков предприятия 121 Из таблицы следует то, что благодаря положительному движе- нию денежных потоков по основной деятельности предприятие пога- шает дефицит денежных средств по инвестиционной и финансовой деятельности. Результаты эксперимента, проведенного в имитационной модели движения денежных потоков предприятия, показали следующее: 1. При прочих равных условиях снижение денежного потока ос- новной деятельности ведет к уменьшению чистого денежного потока, т. е. к кризисному состоянию предприятия. 2. При прочих равных условиях увеличение денежного потока финансовой деятельности ведет к дальнейшему росту чистого денеж- ного потока, т.е. укреплению устойчивого состояния предприятия. Следует признать, что компьютерный эксперимент еще не полу- чил широкого применения в процессе принятия управленческих реше- ний. Однако первые практические шаги в этом направлении убеждают, что имитационное моделирование превращается в мощный инструмент управления предприятием по его стоимости. Таким образом, созданная имитационная модель позволяет ис- следовать динамику денежных потоков при различных состояниях предприятия; предвидеть и нейтрализовать угрозу банкротства; кон- кретизировать формы и методы финансового управления, а также раз- работать эффективные стратегии оперативного и стратегического ха- рактера по обеспечению надлежащего уровня экономической безопас- ности и развития предприятия. Библиографический список 1. Коптева Е.П. Политика управления активами предприятия: теория и методология // Российское предпринимательство. – 2011. – № 10. – Вып. 2. – С. 74–79. 2. Сергиенко Е.А., Чуйко И.М. Имитационные потоковые модели динамики развития предприятия // БИЗНЕСИНФОРМ, – 2013. – № 4. – С. 332–338. References 1. Kopteva E.P. Politika upravleniia aktivami predpriiatiia: teoriia i metodologiia [Policy of enterprise asset management: theory and methodol- ogy]. Rossiiskoe predprinimatel'stvo,2011, no. 10.2, pp. 74-79. Р.Р. Асланбекова, М.Б. Беляева 122 2. Sergienko E.A., Chuiko I.M. Imitatsionnye potokovye modeli dinamiki razvitiia predpriiatiia [Simulation stream models of dynamics of de- velopment of the enterprise]. BIZNESINFORM, 2013, no. 4, pp. 332-338. Сведения об авторах Арсланбекова Регина Радиковна (Стерлитамак, Россия) – маги- странтка Стерлитамакского филиала Башкирского государственного университета (453103, Стерлитамак, ул. Ленина, 49, e-mail: regina_arslanbekova@mail.ru). Беляева Марина Борисовна (Стерлитамак, Россия) – кандидат физико-математических наук, доцент кафедры математического моде- лирования Стерлитамакского филиала Башкирского государственного университета (453103, Стерлитамак, ул. Ленина, 49, e-mail: beljaeva_mb@rambler.ru). Arslanbekova Regina Radikovna (Sterlitamak, Russian Federation) is Ph.D. of Physical and Mathematical Sciences, Associate Professor of the department mathematics modeling Sterlitamak branch the Bashkir State University (453103, Sterlitamak, Lenin St., 49, e-mail: beljaeva_mb@rambler.ru). Belyaeva Marina Borisovna (Sterlitamak, Russian Federation) Un- dergraduate Sterlitamak branch the Bashkir State University (453103, Sterli- tamak, Lenin St., 49, e-mail: regina_arslanbekova@mail.ru). Получено 20.02.2015 |