Инвестиционная политика организации (предприятия). Инвестиционная политика организации (предприятия) Инвестиционная политика организации (предприятия)
 Скачать 424.78 Kb.
|
|
К СВЕДЕНИЮ! Разработка инвестиционной политики предполагает множество этапов, включающих анализ, разработку инвестиционных направлений, оценка результатов. Этапы формирования инвестиционной политики Процесс разработки инвестиционной политики подразделяется на множество этапов. Все задачи должны решаться последовательно. Рассмотрим подробнее все этапы. Анализ нынешней деятельности Разработать новую инвестиционную политику невозможно без предварительного анализа прежней политики. Определяются все ее преимущества, недостатки, соответствие текущему состоянию компании. Анализ также подразделяется на этапы: Исследование общего объема деятельности. Анализ соотношения направлений вложения средств. Исследование уровня диверсификации инвестирования. Установление эффективности инвестирования в отчетном периоде. Анализируются «слабые» стороны инвестиционной деятельности, ее проблемы. Оценивается соответствие инвестиционной политики целям компании. Анализ внешней инвестиционной среды В процессе исследования анализируются эти аспекты: Правовые условия среды, а также отдельных форм вложения средств. Анализ существующей конъюнктуры и факторы, которые ее обусловили. Прогноз относительно конъюнктуры в следующих периодах. В рамках исследования используются такие инструменты, как стратегический и фундаментальный анализ. Учет стратегической направленности Инвестиционная политика представляет собой комплекс стратегических целей. Направление политики устанавливается на основании жизненного цикла предприятия. Аргументирование разработанного вида инвестиционной политики Деятельность по вложению средств устанавливается на основании соотношения предполагаемого дохода и ожидаемых рисков. Принимаются во внимание существующие принципы финансового управления. Выделяют следующие типы инвестиционной политики в зависимости от рисковой составляющей: Консервативная. Предполагает минимум рисков. Умеренная. Это компромиссный вариант. Отличается среднерыночными значениями риска, доходности и темпов роста. Агрессивная. Отличается максимумом рисков, а также максимальной прибылью. Чем больше рисков, тем больше прибыли. Однако при выборе инвестиционной политики нужно ориентироваться на текущее состояние фирмы: корпоративную стратегию, наличие проектов на реальном рынке. Создание по базовым направлениям Осуществляется оптимизация показателей реального и финансового вложения средств. Этот процесс проводится с учетом ряда факторов, к которым относятся: Функциональное направление работы компании. Фазы жизненного цикла. Масштаб организации. Особенности стратегических перемен операционной работы. Предполагаемая ставка процента. Предполагаемые размеры инфляции. К примеру, для образований, ведущих производственную деятельность, актуальны реальные вложения. Создание инвестиционной политики в отраслевом размере Необходимо установить отраслевое направление работы. В рамках этой процедуры осуществляется прогнозирование инвестирования, учет корпоративной стратегии. Нужно выполнить анализ разумности отраслевой концентрации или диверсификации. Большинство успешных компаний используют именно стратегию концентрации. Одновременно с этим концентрация на одной отрасли предполагает повышенный риск банкротства. Стратегия отраслевой концентрации актуальна только на 1-3 стадиях жизненного цикла. В данном случае рассматриваемое направление обуславливает повышенные темпы развития, извлечение прибыли. В дальнейшем актуальной становится диверсификация. Диверсификация предполагает создание определенных хозяйственных зон. В дальнейшем анализируется разумность той или иной формы диверсификации. Создание инвестиционной политики компании в региональном разрезе Создание политики по вложению средств в региональном разрезе определяется этими условиями: Масштабом предприятия. Небольшие компании работают, как правило, в одном регионе. Большие предприятия пользуются влиянием во множестве регионов. Длительностью функционирования компании. В начальные жизненные циклы разумно сосредоточение на одном регионе. В дальнейшем образуется потребность в диверсификации по регионам. База формирования региональной направленности – это анализ инвестиционной привлекательности регионов. Обеспечение взаимосвязи базовых направлений инвестиционной политики Все направления должны быть согласованы. В обратном случае уменьшается результативность инвестиционной деятельности. Согласованности нужно достичь по таким направлениям, как объемы, период реализации. Возможные ошибки при формировании Главная ошибка при разработке политики – отсутствие четко определенных целей. В этом случае невозможно подобрать эффективную инвестиционную политику, так как она зависит именно от предполагаемых целей. Вторая частая ошибка – игнорирование контекста. Формирование инвестиционной политики базируется на ресурсах компании, а также на состоянии инвестиционного рынка. Вне контекста внешней среды невозможно проанализировать эффективность политики. Даже если политика эффективна с точки зрения внешних условий, нужно учитывать с ресурсами предприятия. Также нужно учитывать, насколько компания может и хочет рисковать. Учитывается и степень защиты от рисков. Правильный выбор инвестиционной политики обеспечит активное развитие фирмы. |