Инвестиционный анализ (1). Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 25000 ден ед. Ожидаемые годовые чистые денежные поступления 6000 ден ед в течение шести лет. Процент на капитал (ставка дисконтирования) 12%
 Скачать 6.53 Kb.
|
ВЫПОЛНЕНИЕ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАДАНИЙ ПО ДИСЦИПЛИНЕ Инвестиционный анализ Группа М19М511 Студент Сайдуллоева С.М МОСКВА 2023 Тема 3 Задание 2 Инвестиционный проект предусматривает капитальные вложения в сумме 25000 ден. ед. Ожидаемые годовые чистые денежные поступления - 6000 ден. ед. в течение шести лет. Процент на капитал (ставка дисконтирования) - 12%. Выгоден ли данный проект исходя из критерия NPV? Ответ: NPV= –334 ден. ед., проект не выгоден. Задание 6 Инвестиционный проект предусматривает приобретение машин на 24000 ден. ед. и вложения в дополнительный оборотный капитал на 6000 ден. ед.. Ожидаемые чистые поступления от проекта - 10000 ден. ед. в год в течение 4-х лет. Проценты на капитал – 9%. Выгоден ли этот проект исходя из критерия NPV? Ответ: NPV=+6648 ден. ед., проект выгоден. Тема 4 Задание 1 Предприятие рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составят 100 000 руб. Ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 50 000, 60 000 и 40 000 руб. Произвести оценку проекта, если в результате опроса экспертов были получены следующие значения коэффициентов достоверности: 0,9, 0,85 и 0,6 соответственно. Ставка по безрисковой операции определена равной 8%. Ответ: NPV = 53299; NPVск=18730 Задание 2 Фирма рассматривает инвестиционный проект, связанный с выпуском продукта А. Полученные в результате опроса экспертов данные по проекту приведены в таблице. Провести анализ чувствительности NPV к изменениям объемов выпуска продукции. Ответ: Снижение объёмов выпуска Q более чем на 30% обеспечивает положительную величину NPV. Тема 5 Задание 1 Организация выплатила 100000 руб. дивидендов. Рыночная стоимость акций составляет 4000 000 руб. Определить текущую дивидендную доходность акций (в обращении находится 4 тыс. акций). Ответ: Дивидендный доход =Дивиденд на 1 акцию \ рыночная цена акции Дивидендный доход = (100000\ 4000) \ (4000 000\ 4000)=25\1000=0,025 Задание 6 Облигация со сроком обращения 3 года, номинальной ценой 5 тыс. руб. и купонной ставкой 20 % реализуется с дисконтом 10 %. Рассчитайте ее текущую и конечную доходность. Ответ: Доход, обеспечиваемый вложениями в ценную бумагу, состоит из двух частей: дохода от изменения стоимости ценной бумаги (прироста капитала) и текущего дохода (дивиденда, процента). Доходы по корпоративным обли-гациям облагаются налогом на прибыль в общем порядке dтек = cf / Pпр, = > dтек = cfобл * kкуп / cfобл * (1 - r), где dтек - текущая доходность. Сfобл – номинальная стоимость облигации; kкуп - купонная ставка; r – ставка дисконта. Следовательно, dтек = 5000 * 20% / 5000 * (1 – 10%) = 5000 * 0,2 / 5000 * (1 – 0,1) = 1000 * 4500 = 0,22% dк = cfобл + (Рном - Рпок) / Рпок * n, где n – срок владения облигациями; Рпок - цена покупки облигации инвестором; Рпок = cfобл * (1 - r) Рном - номинальная стоимость облигации; dk - конечная доходность. Следовательно, dk = 10 * 3 + (5000 – 5000 * 0,9) / 90 * 3 = 27,2% Тема 6 Задание 1 Определить, какая из ценных бумаг является более привлекательной с точки зрения минимизации риска. По акциям компании А ожидается доходность в размере 7–12–22% с вероятностью ее получения соответственно 30–40–30%, по акциям компании B ожидается доходность 10–15–22% годовых с вероятностью 20–30 – 50% соответственно. Ответ: Наименьший риск покупки акций В, при этом средняя ожидаемая доходность акций В также значительно выше средней ожидаемой доходности акций А. Следует купить акции компании В. Задание 5 Определить уровень риска портфеля, включающего следующие активы: 2% акции компании А, имеющие β = 1,8; 60% акции компании В, имеющие β = 0,8; 30% акции компании С, имеющие β = 1; 8% акции компании D, имеющие β = 1,1. Ответ: Β = 0,02*0,18+0,6*0,08+0,3*0,01+0,08*0,11 = 0,0634 Вывод: риск велик и доходность не велика, так как основная масса по % имеет невысокий показатель рынка. |