Комплексная оценка и анализ инвестпроектов_ автоматизация процесса в формате Excel. Комплексная оценка и анализ инвестпроектов_ автоматизация процес. Какие задачи решал автор выработать комплексную методику для регулярной оценки и анализа инвестпроектов
 Скачать 1.16 Mb.
|
|
Сохранить Распечатать Мобильно 1 1 Январь 2020 Excel на каждый день Какие задачи решал автор: выработать комплексную методику для регулярной оценки и анализа инвестпроектов. За счет чего: построение в Excel файла модульного типа, который дает возможность взглянуть на инвестиции с разных ракурсов, создает перспективу для организации библиотеки инвестпроектов единого образца и облегчает их консолидацию в инвестиционный план компании. Ключевой совет: представленная модель полностью рабочая, ознакомившись с данной статьей, вы сможете полноценно применять ее в своей компании. В ходе сотрудничества с одним из торгово-производственных предприятий у меня возникла идея переоценить все бизнес-единицы группы с точки зрения стратегического покупателя (инвестора). Каждое направление деятельности я рассматривала как отдельную инвестицию. Как отдельный инвестпроект. При консолидации все они сложились в единую инвестиционно-стоимостную модель. Она значительно упростила процесс управления стратегией компании, поскольку позволяет рассматривать как отдельные проекты, так и направления бизнеса с позиции их инвестиционной стоимости. Отмечу, что модель полностью автоматизирована в Excel: навигация производится с помощью гиперссылок, по итогам работы с файлом на титульном листе автоматически формируется паспорт проекта (см. табл. 1). На примере одного из проектов (развитие торгово-розничной сети) предлагаю рассмотреть подробнее пошаговое логическое построение этой модели в Excel. таблица 1. Паспорт проекта Показатель Значение Единица измерения Период оценки 16 лет Торговые площадки 6 точек Рабочие места 45 чел Проектная мощность 576 млн руб/год Точка безубыточности 295 млн руб/год ВЫРУЧКА 6137 млн руб. Валовая прибыль 1416 млн руб. EBITDA 536 млн руб. Чистая прибыль 367 млн руб. CAPEX 35 млн руб. Чистая приведенная стоимость (NPV) 36 млн руб. Внутренняя норма доходности (IRR) 56,3 % Срок окупаемости 5 лет Стоимость бизнеса (DCF) 46 млн руб. Потребность в финансировании 44 млн руб. Скачать инвестиционно- стоимостную модель, автоматизированную в Excel Комплексная оценка и анализ инвестпроектов: автоматизация процесса в формате Excel Мария Верхотурова, Независимый консультант 2 2 мин на чтение Добавить полезное поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания Шаг 1. Описываем бизнес Для этого в модели предусмотрен управляющий блок. Он включает несколько разделов (описывается файл Excel . — Прим. ред.). Рассмотрим их. Параметры проекта, сценарий развития и технология. Вначале сформулируем суть проекта. Планируется открытие нескольких торговых площадок, есть действующий распределительный центр. Задан стартовый оборот, годовой темп прироста и предельные сроки выхода на проектную мощность. Под ней мы подразумеваем оборот торговой сети. Этот показатель будет определяющим. Регулируя параметры мощности (старт, темп, срок), масштабируем проект по обороту, а перебирая год открытия по каждой площадке, изменяем календарные планы CAPEX и операционной деятельности. Расчетный график выхода на проектную мощность по периодам смотрите на листе «Сценарий» (табл. 2). таблица 2. Сценарий развития торговой сети (извлечение) Объект Площадь, м 2 Год открытия Проектная мощность начальная, тыс. руб/ год Проектная мощность max, тыс. руб/год Срок выхода на проектную мощность, лет Темп роста, %/год SKU на площадке, шт. Распределительный центр 2000 2015 50 000 103 946 15 5 9200 Площадка № 1 800 2016 30 000 101 250 3 50 9200 Площадка № 2 800 2017 30 000 101 250 3 50 9200 Площадка № 3 800 2021 30 000 101 250 3 50 9200 Площадка № 4 800 2023 25 000 84 375 3 50 9200 Площадка № 5 800 2025 25 000 84 375 3 50 9200 Итого 6000 6 190 000 576 446 16 9200 Планирование доходной части и выручки. Поскольку номенклатура товаров в рознице исчисляется тысячами позиций (SKU), в прогнозе доходной части от прямого ценообразования отказываемся. Формула совокупной выручки от реализации — это функция проектной мощности в периоде и структуры продаж по укрупненным товарным группам. Изменяя долю в продажах и уровень торговой наценки в группе, моделируем рентабельность по валовой прибыли. Расчет выручки находится на листе «Доходы» файла Excel. Штатное расписание и расходы на оплату труда. На следующем этапе закладываем в модель кадровую политику. Закрытие вакансий привязываем к срокам согласно сценарию развития сети. Делим штат на постоянный и переменный персонал, численность последнего ставим в зависимость от проектной мощности торговой сети с помощью норматива (чел/Vвыручки). В результате на листе «Персонал» формируется штатное расписание на весь срок проекта, фонд оплаты труда с учетом инфляции, налоги и отчисления с зарплаты по категориям сотрудников. Планирование операционных расходов. Во вкладке «Расходы» калькулируем операционные затраты по проекту. Объем закупок для перепродажи планируем с учетом страхового запаса, стоимость формируем от выручки за вычетом торговой наценки. Прочие статьи переменных затрат в себестоимости реализации нормируем как процент от выручки. Набираем перечень накладных операционных расходов, свойственных нашей сфере деятельности. Прогноз условно-постоянных затрат строим на основе месячного норматива на одну площадку. Переменные накладные расходы также рассчитаны как процент от выручки. Здесь же планируем амортизационные отчисления — линейным методом по первоначальной стоимости, которая импортируется в расчет из вкладки CAPEX. Планирование инвестиционной деятельности (CAPEX). Инвестиционные расходы — один из ключевых разделов проекта, поэтому в листе CapEx встроена опция выбора технологического решения. То есть, как и в случае с операционной деятельностью, реализован сценарный подход, который позволяет выбрать вариант капиталовложений с прицелом на общий ожидаемый результат проекта. Календарный план совокупных капитальных затрат на организацию торговой сети строится там же — согласно графику ввода торговых точек в эксплуатацию (задан в листе «Сценарий») и с учетом оптимального технологического решения. Планирование финансовой деятельности происходит на листе FinEx поэтапно. 1. Потребность в финансировании формируется с учетом того, что инвестпрограмма исполняется за счет внешнего финансирования, а потребность в оборотном капитале определяется в объеме отрицательных значений ДДС по основной деятельности. 2. Источники финансирования, график поступления и возврата заемных средств планируем вручную, экспертным путем, ориентируясь на потребность в финансировании (см. расчет 2 мин на чтение Добавить полезное поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания на листе), остаток денежных средств (см. ДДС), способность компании привлекать займы, а также на принятую политику налоговой оптимизации. Проценты по заемному капиталу считаем согласно кредитной политике и объему долговой нагрузки. Тут же вычисляем средневзвешенную стоимость капитала (WACC), на которую будем ориентироваться при выборе ставки дисконтирования. Налоговое окружение оцениваем на листе Tax. Для налогов, требующих итерационного пересчета (НДС и налог на прибыль), предусмотрены макросы. Обновляйте расчет налогов после любых корректировок модели. Все расчеты управляющего блока сливаются в единую базу данных, откуда формируются основные финансовые отчеты по проекту — листы PL, CF, BS. Аналитический блок, в свою очередь, построен относительно трех форм отчетности и частично ссылается на элементы управляющего блока. Шаг 2. Строим точку безубыточности Мы обозначили прогнозные масштабы деятельности, сформировали финансовую отчетность, подсмотрели прогнозные показатели NPV и IRR в модуле оценки. Но столкнулись с тем, что вначале, а затем еще несколько лет проект нерентабелен. То есть надо обозначить границы для маневра. Теория финансового анализа предлагает определять порог рентабельности в денежном выражении следующим равенством: Порог рентабельности (Точка безубыточности) = Выручка × Постоянные издержки : (Выручка – Переменные издержки) Но такой расчет не пользуется популярностью. Во-первых, не всегда получается точно определить характер затрат (постоянные, переменные). Во-вторых, сценарий развития редко похож на классическую линейную функцию, в него могут быть заложены фазы простоя, цикличности. Статьи операционных расходов зависимы от разных драйверов, часть которых напрямую коррелируется с выручкой. Далее включаются факторы влияния CAPEX на амортизацию и выбор политики заимствования. Иными словами, стандартная формула точки безубыточности будет давать неверный результат. Тем не менее предлагаю не сбрасывать этот полезный инструмент со счетов, сделав поиск точки безубыточности динамическим. Подход формулируем так. Принимаем проектную мощность модели в денежном выражении равной обороту, то есть выручке с НДС. Формулу расчета точки безубыточности строим на основе ОПУ (лист PL), где: Проектная мощность (безубыточная) = –СУММ (Операционные расходы) × (1 + НДС) Калькуляцию закладываем в модуль VBA, который реализует итерационную процедуру подбора проектной мощности для каждого периода по проекту, при условии, что прибыль до налогообложения в периоде равна нулю. Далее выполняем пересчет порога рентабельности проекта при существенных изменениях в его сценарии развития и экономике. Идея отличается тем, что, когда мы строим динамическую модель (множество факторов оказывает влияние друг на друга), ряд балансирующих показателей может быть получен только путем итерационного расчета. Чтобы исключить цикличность в книге Excel, процедуру предпочтительнее записать в макрос, который запускается нажатием кнопки интерфейса (см. рис. 1). рисунок 1. Определение порога рентабельности 2 мин на чтение Добавить полезное поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания Что нам дает порог рентабельности для оценки проекта? Он ставит планку, ниже которой проект как действующий бизнес не имеет смысла. К примеру, в нашем случае пришлось задуматься над сменой стратегии направления розничной торговли, так как изначально целевой ориентир по обороту был вдвое меньше. Шаг 3. Производим расчет инвестиционной стоимости Для оценки эффективности инвестиций создан специальный отдельный модуль (лист IP), где прописан расчет всех компонентов, которые могут быть интересны в части инвестиционной привлекательности проекта: KPI инвестиционного проекта; оценка инвестиционной стоимости согласно доходному подходу; анализ чувствительности KPI проекта; графическое представление KPI. На основе этой информации принимаются окончательные решения, поэтому в модуле присутствуют все допустимые показатели оценки, применимые в практике инвестанализа непубличных компаний. Расчеты и графики построены в привязке к ОДДС. Собственно, все полученные далее результаты являются производными чистого денежного потока из ДДС. Но раз мы смотрим на проект с позиции инвестора, то первым и необходимым условием будет преобразование отчетного чистого денежного потока ЧДПCF в чистый денежный поток на инвестированный капитал — ЧДПIC. Для этого в ЧДПCF восстанавливаем поток по финансовой деятельности, а из потока по операционной деятельности исключаем проценты по обслуживанию долга. Почему денежный поток на инвестированный капитал для инвестора/акционера предпочтительнее чистого денежного потока? Во-первых, он нивелирует в прогнозируемых доходах политику заимствования. Во-вторых, отражает потребности в капитальных затратах и оборотном капитале. Иными словами, ЧДПIC показывает истинный потенциал проекта по воспроизводству дохода с учетом внутренних потребностей, необходимости реинвестирования средств и налогообложения. Применение ЧДПIC позволяет использовать в качестве ставки дисконтирования WACC либо ожидаемую инвестором норму доходности. Теперь рассчитаем основные KPI проекта: IRR, PBP/DPBP (срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости) и срок выхода на текущую рентабельность, а также NPV/NTV и инвестиционную стоимость. Программная среда Excel дает возможность использовать для расчета конечных показателей встроенные формулы, коротко рассмотрим, как это происходит. Внутренняя норма доходности (IRR) обозначает процентный порог, затраты на капитал выше которого нецелесообразны. IRR интересно смотреть в связке с WACC, ставкой дисконтирования, процентами по кредитам и займам. Определяется по формуле ВСД (ЧДПIC;0), где ВСД — внутренняя ставка доходности. Чистая приведенная стоимость (NPV) в положительном значении свидетельствует о том, что проект принесет инвестору доход, в отрицательном — указывает на высокие риски убытков либо повод перевести проект из группы коммерческих идей в инфраструктурный или социальный блок. Определяется формулой ЧПС (d;ЧДПIC), где d — ставка дисконтирования. Чистая терминальная стоимость (NTV) показывает стоимость проекта в последний год периода расчета, а инвестиционная стоимость (EV) в конце периода равна сумме этих величин. В части показателей потока предлагаю отойти от привычных представлений о том, что NPV, NTV, EV — это единичное значение, своего рода окончательный вердикт по проекту. Для того чтобы посмотреть проект в развитии, по всем производным показателям в цепочке ЧДПCF — ЧДПIC — NPV — NTV — EV в. модели построен свой динамический ряд. Расчет этих показателей в каждой точке периода (а у нас он 15 лет) открывает нам ряд возможностей. 1. Автоматически находить любой временной показатель — простой и дисконтированный срок окупаемости, срок выхода на текущую рентабельность, период возврата вложенных средств инвестору. Расчет производим с помощью функции ПОИСКПОЗ() применительно к соответствующему динамическому ряду, например: PBP (Срок окупаемости) = ПОИСКПОЗ (0;ЧДПIC;1) — получаем третий год проекта; DPBP (Дисконтированный срок окупаемости) = ПОИСКПОЗ (0;NPV;1) — пятый год; Срок выхода на текущую норму прибыли = ПОИСКПОЗ (8,5%;Чистая прибыль;1) — четвертый год. 2. Видеть в динамике фазы развития проекта, а также маневрировать в выборе сценария, изменяя общий период реализации проекта. 3. Производить стоимостную оценку бизнеса в каждый момент времени, а не только по последнему году. 4. Настраивать наглядную графику с привязкой всех показателей друг к другу. 2 мин на чтение Добавить полезное поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания Анализируя денежные потоки, логично, что оценка инвестиционной стоимости бизнеса должна быть выстроена по методу DCF (доходный подход): Инвестиционная стоимость (EVDCF) = Чистый приведенный доход (NPV) + Чистая терминальная стоимость (NTV) Чистая терминальная стоимость проекта рассчитана по формуле Гордона (формула капитализации чистого дохода при условии его стабильного долгосрочного прироста) с учетом ставки дисконтирования по проекту и темпа роста в постпрогнозный период (ставка капитализации). Рассчитав показатели в каждом периоде проекта, мы имеем прогноз стоимости бизнеса, что позволяет, к примеру, выявить оптимальный период его вероятной продажи (см. рис. 2). рисунок 2. Показатели инвестиционной привлекательности проекта Итак, модуль оценки инвестиционной привлекательности проекта позволяет нам в полном объеме оценить ожидаемый денежный поток, который может быть выведен из проекта и получен в ходе его продажи как действующего бизнеса. Разумеется, после того, как будут профинансированы все потребности рассматриваемого бизнеса. Таким образом, инвестор получает представление о том, в какие сроки будут достигнуты ожидаемые результаты и при каких вводных. Шаг 4. Анализируем пластичность модели Чтобы оценить, насколько глубока зависимость финансовых показателей проекта от внутренних факторов влияния на него, в модель встроен анализ чувствительности в двух вариантах. 1. Анализируем чувствительность NPV, IRR и инвестиционной стоимости (EV). Анализ NPV и IRR делаем по двум факторам каждый: относительно ставки дисконтирования и объема начальных инвестиций. Стоимость (EVDCF) необходимо проверить на зависимость от расчетных ставок (дисконтирования и капитализации), а также оценить влияние ее структуры (NPV и долю потока в постпрогнозный период). В этом случае мы используем встроенный инструмент Excel: «Анализ „что если“» -> «Таблица данных». В модуле оценки инвестиций (лист IP) реализовано три аналогичных таблицы для анализа чувствительности (NPV, IRR, EVDCF). Посмотрим, как это происходит, на примере NPV (см. табл. 3). Слева по вертикали откладываем диапазон колебания ставки дисконтирования, верхняя строка по горизонтали — интервал по объему первоначальных инвестиций. Под первоначальными инвестициями понимаем отрицательный денежный поток начального периода, но замечу, что не всегда это цифра первого года проекта. Считаю оптимальным строить зависимость от максимального объема вложений, который может приходиться и на второй или третий годы проекта. В верхнем левом углу ставим ссылку на расчетное значение NPV по проекту, выделяем периметр, внутреннее пространство таблицы заполняем функцией {ТАБЛИЦА (Фактор1;Фактор2)}. Надстройка производит разброс NPV самостоятельно, наглядность обеспечивается условным форматированием области анализа. таблица 3. Анализ чувствительности NPV к ставке дисконтирования и CAPEX (извлечение) 2. Анализ чувствительности вынесен в отдельный модуль (лист SA) и касается операционных показателей проекта. Смотрим финансовые показатели доходности + 2 мин на чтение Добавить полезное поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания (например, EBITDA), а в качестве факторов влияния выбираем базовые: объем продаж, уровень операционных расходов, ФОТ (если отрасль трудоемкая) и норму прибыли (Gross margin, %). Расчетные таблицы здесь настроены вручную, что позволяет дополнить их факторами по своему усмотрению. Отмечу, что показатели и факторы чувствительности в представленной модели отобраны по принципу «смотрим то, что можем изменить». К примеру, выбрав для анализа чистую прибыль вместо EBITDA, уверены ли вы, что можете контролировать уровень амортизационных отчислений или повлиять на налоговую политику? Здесь же представлен анализ зависимости NPV от показателей выручки, операционных издержек, общего объема CAPEX. Предусмотрена графика, которая представляет анализ чувствительности в привычном для многих виде — в форме расходящихся лучей (см. рис. 3). Чем больше угол наклона прямой к горизонтальной оси, тем чувствительнее показатель к выбранному фактору. рисунок 3. Чувствительность EBITDA проекта к операционным показателям (извлечение) Как мы используем анализ чувствительности? Он выдает быструю и наглядную картину того, какие внутренние параметры проекта имеют определяющее значение, каким не стоит уделять внимание, а также подсказывает, в какой области сосредоточены основные риски. Коллеги, привыкшие в оценке доходности ориентироваться на показатели возврата на капитал (ROA, ROI, ROE), могут увидеть их расчет в разделе KPI по балансовому листу. Кроме того, на листе IVA реализована процедура сравнительного факторного анализа ROE по модели DuPont. Итак, описанная в статье архитектура построения модели оценки и анализа инвестпроектов создает перспективу для организации библиотеки проектов единого образца и облегчает их консолидацию в инвестиционный план компании. Люди и развитие Календарь «Как не проспать новогодние праздники» Банкротство Как финансовому директору защитить себя и компанию при банкротстве Возмещение Возместили 10 миллионов из бюджета 4 дня до конца доступа Алия Батуовна, через 4 дня закончится Ваш доступ к журналу «Финансовый директор» Подписаться Не прочитано Сохранить Распечатать Мобильно 1 1 Январь 2020 Была ли полезна статья? :-(( :-( :-| :-) :-)) 2 мин на чтение Добавить полезное Добавить в полезное поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания Excel на каждый день Простой способ быстро получить различные сценарии бюджета движения денежных средств, в зависимости от изменения объемов закупки или условий контрактов, и застраховать себя от незапланированных кассовых разрывов. Несколько лет назад при постановке бюджетирования торговой компании я столкнулась с тем, что в бюджете движения денежных средств значительную долю составляли платежи поставщикам. С крупнейшими из них были достигнуты договоренности о предоставлении отсрочек платежа. По основным контрактам отсрочки составляли от 90 до 120 дней. При таких условиях спланировать эти расходы несложно: сумма платежа в январе будет равна сумме фактической поставки сентября или октября, а сумма платежа в июле будет складываться из сумм поставок марта и апреля. Но на практике оказалось, что исполнение БДДС отличалось от запланированного. Расхождения порой были очень значительными и приводили к кассовым разрывам. Приходилось даже прибегать к банковским кредитам. Тогда у меня не было достаточно опыта, чтобы понять причину несовпадения плановых и фактических показателей. Методом проб и ошибок я выявила проблему. Оказалось, я упускала из виду тот факт, что поставщики включали в условия предоставления отсрочки платежа пункт о непревышении определенного лимита задолженности. Это не учитывалось при планировании. Данная ошибка влекла за собой искажение данных в БДДС, в котором не находили отражение оплаты поставщикам сверх установленных лимитов. С помощью Excel я нашла способ учесть условия контрактов. Как именно, покажу на условном примере. Сначала необходимо было систематизировать условия предоставления поставщиками для нас отсрочек платежа и лимитов задолженности, установленных контрактом с соответствующим контрагентом. В результате все условия поставок нашли свое отражение в таблице 1. Теперь предположим, что составление БДДС и бюджета платежей поставщикам происходит в ноябре 2019 года. В таком случае планируемый год будет 2020 й. Для составления бюджета платежей поставщикам, во-первых, необходимы данные по закупкам отчетного 2019 года (см. табл. 2). Поскольку подготовкой плана мы занимаемся в ноябре 2019 года, то данные по закупкам в сентябре и октябре 2019 года нам уже известны и указаны в таблице 2 как ФАКТ, а вот данные по поставкам ноября и декабря у нас получаются плановыми, что и указано в таблице 2 как ПЛАН. Во-вторых, нам нужен бюджет закупок на планируемый 2020 год (см. табл. 3). Далее составляем бюджет платежей поставщикам. Рассмотрим некоторые его строки. Так, в строку «Поставщик/лимит задолженности» переносим данные по каждому поставщику из таблицы 1. По строке «Поступление» отражаем суммы поступлений на соответствующий месяц из бюджета закупок (табл. 3). Строка «Оплата по сроку» показывает условия оплат с поставщиками. Соответственно, для Поставщика 1 это 120 дней (табл. 1), то есть оплата должна произойти на 4-й месяц после месяца поступления. Таким образом, в строке «Оплата по сроку» по Поставщику 1 в январе 2020 года отражаем сумму поступлений (закупок) сентября 2019 года (табл. 2) и т. д. Строка «Оплата сверх кредитов» дает возможность в те или иные месяцы предусмотреть оплату, которую необходимо дополнительно произвести поставщику. Для этого в нее добавляем формулу, указанную на рисунке. В ней: B22=Задолженность на начало периода; B23=Поступление; B24=Оплата по сроку; B21=Лимит задолженности. таблица 1. Условия поставок Наименование поставщика Отсрочка платежа, дней Лимит задолженности, млн руб. Поставщик 1 120 65 Поставщик 2 90 10 Поставщик 3 120 6 таблица 2. План/факт закупок 2019 года, руб. Поставщики ФАКТ ПЛАН Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Поставщик 1 14 150 500 15 750 840 14 000 000 14 000 000 Поставщик 2 1 158 930 1 189 700 1 300 000 1 300 000 Скачать таблицу «Бюджет платежей поставщикам на 2020», упомянутую в этой статье ОБ АВТОРЕ: Светлана Полякова Страж работы в финансах 20 лет. С 2000 по 2005 год была главным бухгалтером, затем — финансовым директором ООО «Сквирел- Строй».Реализованные проекты: построение бюджетирования, управленческого учета и налогового планирования. ДОСЬЕ КОМПАНИИ: ООО «Сквирел-Строй» Год создания: 2000. Сфера деятельности: оптовая и розничная торговля. Основные факты: продает керамическую плитку, сантехнику. Excel подскажет, как избежать случайных кассовых разрывов Светлана Полякова, финансовый директор ООО «СквирелСтрой» 2 мин на чтение Добавить полезное Распечатайте и возьмите с собой Скачать статью Читайте далее Как успевать читать по одной книге в неделю поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания Материалы для скачивания: FD_01-20_Plan-Fakt.xls 37 КБ Поставщики ФАКТ ПЛАН Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Поставщик 3 490 870 330 890 450 000 450 000 Итого 15 800 300 17 271 430 15 750 000 15 750 000 таблица 3. Бюджет закупок 2020 года, млн руб. Поставщики Янв Фев Март Апр Май Июнь Июль Авг Сент Окт Ноя Дек Итого в 2020 году Поставщик 1 10 15,5 20 15 15 16 16 15 16 16 16 16,5 187 Поставщик 2 0,5 1,5 1,5 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 14,75 Поставщик 3 1,3 0,4 0 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 0,5 6,2 Итого 11,8 17,4 21,5 16,75 16,75 17,75 17,75 16,75 17,75 17,75 17,75 18,25 207,95 Таким образом, мы получаем для бюджета платежей поставщикам данные, учитывающие условия контрактов. Следовательно, в БДДС также не закрадется ошибка. Кроме того, увязав формулы бюджетов закупок, оплат и движения денежных средств в единую модель, вы можете моментально получать различные сценарии БДДС и застраховать себя от незапланированных кассовых разрывов. Подобный подход следует применять, если такие оплаты занимают значительную долю в общем объеме платежей. рисунок. Использование функции ЕСЛИ личный опыт Помимо чисто арифметического данная ситуация имеет еще и организационное решение. Как правило, основным ограничителем, за которым поставщик следит более тщательно, является величина отсрочки в днях. Общий лимит кредитования выступает в качестве предохранителя второго уровня, так как он срабатывает значительно реже. Достижение верхней границы лимита кредитования означает активный сбыт продукции поставщика надежному покупателю. Это дает компании полное моральное право выйти на поставщика с предложением увеличить данный лимит на величину, соответствующую сложившемуся бизнес-циклу. При наличии продолжительной истории успешной работы большинство поставщиков согласятся увеличить лимит кредитования, и тогда осуществлять сверхплановые платежи в оплату товара не придется. В худшем случае такой дополнительный кредит может стоить компании какую- либо сумму денег, но в любом случае стоимость такого товарного кредита будет несопоставима со ставками по банковским кредитам, особенно в нынешней ситуации. Игорь Николаев, финансовый директор компании «Арлифт», член Экспертного совета журнала «Финансовый директор» Если перевернуть ситуацию зеркально, то эта формула также подходит и при планировании поступлений от заказчиков, если договорные условия по оплатам с заказчиками аналогичны условиям, рассмотренным в статье. Кроме того, превышение лимитов может происходить во всех областях финансово-хозяйственной деятельности организации (при списании материалов в производство, при оплате командировочных расходов, при отгрузке товаров в кредит и т. д.). Прогнозируя с помощью данной формулы перерасходы, финансовый директор фактически обеспечивает себе полноценный контроль во всех финансовых направлениях. Евгения Биркая, независимый финансовый эксперт, экс-финансовый директор агентства PR-Premier 2 мин на чтение Добавить полезное поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания Должности Семь новых должностей, востребованных в финансовой службе Новости Новое в учете и налогах Позвоните сейчас 8 800 505 89 86 и получите в подарок Курс обучения «Новые правила налогового контроля и проверок: как защитить компанию» ПОЗВОНИТЬ Не прочитано Сохранить Распечатать Мобильно 1 1 Январь 2020 Околофинансов Максим Лапин, финансовый директор и член Правления Московской биржи, о том, как найти время на чтение книг. В декабре—январе мы даем себе самые разные обещания: в новом году заняться спортом, пойти на курсы японского языка, научиться танцевать бачату, поплавать в Баренцевом море, прочитать 30 книг. Но потом наш мозг находит тысячу причин, чтобы отложить выполнение обещаний, и они так и остаются в наших фантазиях. Четыре года назад мне помогло публичное обещание, которое я дал своей команде из 40 человек: читать одну книгу в неделю и делиться впечатлениями. С тех пор — более 200 прочитанных книг и 178 рецензий на моем сайте. Расскажу о подходе, который помог мне читать по книге в неделю при высокой загрузке и частых командировках. Не бросайтесь сразу на амбразуру, а поставьте себе цель на первое время — две книги в месяц. Что читать. Ответ на этот вопрос уже давно не представляет проблемы. Найдите в интернете тематический портал с рецензиями или заведите профиль на одном из книжных ресурсов. Добавьте в свой аккаунт те книги, которые уже прочитали, и предпочтения по жанрам — у вас будет очередь из книг на несколько лет вперед. Когда читать. Определим бюджет времени. Средняя книга составляет порядка 300 страниц. Значит, нужно не более пяти часов в неделю, чтобы ее прочитать. Это всего-то 45 минут в день — 1/20 от того, сколько вы бодрствуете в день, или 5 процентов времени. Чтобы почитать, вам не надо куда-то идти, ехать или переодеваться, в отличие, например, от тренировки в спортзале. Где читать. Читать можно везде. В метро, в такси, в авто, на даче, в поезде, в самолете, в зале ожидания, в ресторане, за кикером, на улице и даже в «Икее». Один совет: держите книгу всегда под рукой — в сумочке, в портфеле, на столе. Когда я ношу книгу с собой, она сама приходит мне в руки, если есть несколько свободных минут. Утром за завтраком, в перерыве на обед, перед сном вместо сериала и социальных сетей. И за кофе, и в очереди, и даже перед деловой встречей. Пять минут, пять страниц — закладка. Мои любимые места — метро, дача и самолеты. Последнее особенно значимо, если вас накрыло 135 полетами в год. Была ли полезна статья? :-(( :-( :-| :-) :-)) Скачать Как успевать читать по одной книге в неделю 2 мин на чтение Добавить полезное Добавить в полезное Распечатайте и возьмите с собой Скачать статью поиск по журналам, книгам и законам Актиона това ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания Материалы для скачивания: Шесть антиотмазок.pdf 129 КБ Расскажите свою историю! Эта рубрика о том, как необычные решения помогли добиться, казалось бы, невозможного. Присылайте свои истории: kovalchuk@fd.ru Написать в поддержку Подписка Была ли полезна статья? :-(( :-( :-| :-) :-)) 8 (800) 505-89-86 (звонок по России бесплатный) На сайте или в вашем городе Политика обработки персональных данных Частые вопросы О журнале Технические требования 2 мин на чтение Добавить полезное поиск по журналам, книгам и законам ещё Все статьи номера Содержание Полистать Полезное Темы Быстрокурсы Номера Издания |