Преднамеренное банкротство организации. Когда встает необходимость ликвидации предприятия, к сожалению, не все действуют законным способом с выплатой необходимых задолженностей
 Скачать 106.31 Kb.
|
|
Для производственного предприятия оптимальной считается структура: капитал и резервы – 40%, долгосрочные обязательства – 20%, краткосрочные обязательства – 40%. В структуре собственного капитала основное место занимают нераспределенная прибыль и уставный капитал (80.05%). В отчетном периоде имеется задолженность по долгосрочным заемным средствам в размере 1819040 тыс.руб. (или 3.48% от пассивов). Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период увеличилась. Величина совокупных заемных средств предприятия составила 10442895 тыс.руб. (19.95% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость. У организации в отчетном году имеются отложенные на будущие периоды обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль в размере 501824 тыс.руб. (0.96%). В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец отчетного периода превышают долгосрочные на 5801167 тыс.руб., однако при существующем размере собственного капитала и резервов это не должно оказать негативного влияния на финансовую устойчивость предприятия. К положительным признакам можно отнести тот факт, что оборотные активы анализируемой организации превышают краткосрочные обязательства, что свидетельствует о способности погасить задолженность перед кредиторами. В таблице 2.5 представлен анализ коэффициентов ликвидности предприятия. Таблица 2.5 - Коэффициенты ликвидности
Значение коэффициента абсолютной ликвидности оказалось ниже допустимого, что говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов (организация может покрыть 15.9% своих обязательств). За рассматриваемый период коэффициент снизился на 0.0276. Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности (3.9653 при норме 1). Таким образом, если организация получит деньги от дебиторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим долгам. За рассматриваемый период коэффициент вырос на 3.391. Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится выше нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. За рассматриваемый период коэффициент вырос на 5.255. Таблица 2.6 - Система показателей ликвидности предприятия
Финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска. Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния организации, к повышению ее устойчивости. Таблица 2.7 – Анализ финансовой устойчивости
Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода является неустойчивым (Z ≤ Ec+KT + Kt), так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 4309113 тыс.руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 1988249 тыс.руб., и излишек общей величины основных источников формирования запасов 937115 тыс.руб. Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей - коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. Таблица 2.8 - Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется достаточно высокой независимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату составил 0.8005 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец отчетного периода составляет 80.1%). Полученное значение свидетельствует об оптимальном балансе собственного и заемного капитала. Другими словами данный показатель свидетельствует о хорошем финансовом положении. Коэффициент выше нормативного значения 0.5, при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 1.1985, т.е. 119.9% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств выше нормативного значения, т.е. организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая позволит определить, за счет чего растет коэффициент – за счет изменения состояния источников покрытия или самих запасов. Стоимость материальных оборотных средств увеличилась в 1.4 раза (28823419 / 21344109). Важно, что организация сумела покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами незначительно, так как они увеличились за этот период всего лишь в 1.2 раза (26835170 / 21610099). Коэффициент финансового левериджа равен 0.2492. Это означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 0.25 руб. заемных средств. Спад показателя в динамике на 0.279 свидетельствует об ослаблении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором усилении финансовой устойчивости. На конец анализируемого периода 64.1% собственных и приравненных к ним средств направлялось на пополнение наиболее мобильной части имущества организации (оборотных активов), т.е. владельцы компании в случае необходимости смогут вывести 64.1% своего капитала из этого бизнеса без значительных потерь. Коэффициент маневренности повысился с 0.6233 до 0.6405, что говорит о повышении мобильности собственных средств организации и повышении свободы в маневрировании этими средствами. Значение коэффициента постоянного актива говорит о низкой доле основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. По состоянию на конец периода их стоимость покрывается за счет собственных средств на 41.5%. Следовательно, в долгосрочном периоде возможна потеря уровня платежеспособности предприятия. При этом сократились финансовые возможности предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных ранее. В частности, рекомендуется применение обобщающего коэффициента финансовой устойчивости (ФУ): У=1+2КД+КА+1/КЗ/С+КР+КП Δ=1.89/4.4436=0.4253 Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации повышен на 42.53%. Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя. Таблица 2.9 - Показатели финансовой устойчивости организации
О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 1.1985, т.е. 119.9% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных активов. Снижение коэффициента составило 0.012. Коэффициент покрытия инвестиций равен 0.8448 и полностью соответствует нормативному значению (при норме 0.75). За текущий период значение коэффициента уменьшилось на 0.0067. Таблица 2.10 – Оценка структуры отчета о прибылях и убытках, тыс.руб.
Основной доход предприятие получает за счет выручки от продаж. В отчетном году она составила 28333624 тыс.руб. Небольшой удельный вес коммерческих расходов указывает на конкурентоспособность продукции, либо на налаженные каналы сбыта. Валовая прибыль от реализации продукции (услуг) составила 19221989 тыс.руб. Как видно из проведенных расчетов, выручка от реализации продукции предприятия в отчетном периоде выросла на 1573020 тыс.руб. или на 5.88%, а себестоимость - на 39957 тыс.руб. или на -0.44%. Темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости, что свидетельствует о не рациональном и не эффективном использовании финансовых и трудовых ресурсов. Поскольку в абсолютном выражении выручка увеличилась больше, чем себестоимость, возросла валовая прибыль предприятия на 1612977 тыс.руб. или на 9.16%. Коммерческие расходы предприятия снизились на 5.51%, однако прибыль от продаж увеличилась на 2124374 тыс.руб. или 8.11%, что является показателем хорошей ситуации связанной с реализацией продукции и работой отдела маркетинга. Прибыль до налогообложения выросла на 1027139 тыс.руб. или на 12.15%. Как видно из проведенных расчетов, на 2.04% повысилась доля себестоимости продукции в выручке от реализации, что означает рост затратоемкости продукции и снижение эффективности основной деятельности организации. Выросли также доля валовой и налогооблагаемой прибыли в выручке – что также положительно характеризует эффективность работы фирмы. Позитивным моментом является небольшое увеличение доли чистой прибыли в выручке – это говорит о том, что в целом эффективность всей финансово-хозяйственной деятельности предприятия несколько увеличилась. На отчетную дату у предприятия отсутствуют финансовые активы, оцениваемые по справедливой стоимости. Торговая дебиторская задолженность удерживается для получения предусмотренных договором денежных потоков, и ожидается, что она приведет к возникновению денежных потоков, являющихся исключительно платежами в счет суммы долга. Группа пришла к выводу, что дебиторская задолженность отвечает критериям для оценки по амортизированной стоимости согласно МСФО (IFRS) 9. Следовательно, переклассифицировать данный инструмент не требуется. Группа завершает анализ классификации прочих финансовых инструментов. МСФО (IFRS) 9 требует, чтобы компания отражала по всем выданным займам и торговой дебиторской задолженности 12-месячные ожидаемые кредитные убытки либо ожидаемые кредитные убытки за весь срок. Компания будет применять упрощенный подход с отражением ожидаемых кредитных убытков за весь срок по торговой дебиторской задолженности, для прочих финансовых инструментов компания будет применять подход по отражению 12-месячных ожидаемых кредитных убытков. Ожидаемые кредитные убытки представляют собой оценку кредитного риска актива. Такой подход потребует применения существенных допущений в отношении того, как изменения экономических факторов могут повлиять на ожидаемые кредитные убытки, которые будут оцениваться методом взвешенного по степени вероятности исхода. К сфере применения требований новой финансовой модели относятся финансовые активы компании, включая, торговую и прочую дебиторскую задолженность, займы выданные, депозиты ограниченного пользования, денежные средства и их эквиваленты, но не ограничиваясь ими. На основании оценки, предпринятой на текущую дату, компания не ожидает значительного изменения в резервах под обесценение для торговой дебиторской задолженности и выданных займов, учитываемых по амортизированной стоимости. Денежные средства и их эквиваленты имеют низкий кредитный риск в соответствии с независимыми кредитными рейтингами, присваиваемыми банками и финансовыми институтами, либо короткие сроки погашения, поэтому дополнительные резервы под обесценение по состоянию на 31 декабря 2017 г. в связи с применением новой модели обесценения в соответствии с требованиями МСФО (IFRS) 9 по оценке будут несущественными. Ожидается, что применение МСФО (IFRS) 15 к договорам с покупателями, по которым предполагается, что продажа продукции, произведенной компанией, будет единственной обязанностью к исполнению, не окажет влияния на выручку и прибыль или убыток компании. Компания ожидает, что признание выручки будет происходить в тот момент времени, когда контроль над активом передается покупателю, что происходит, как правило, в момент поставки товаров. Некоторые договоры с покупателями предоставляют покупателям право на возврат, а также на финансовые скидки. В настоящее время компания признает выручку от продажи товаров, которая оценивается по справедливой стоимости полученного или подлежащего получению возмещения за вычетом предполагаемых возвратов и скидок. МСФО (IFRS) 15 требует ограничивать расчетное переменное возмещение во избежание признания завышенной суммы выручки, то есть переменное возмещение должно признаваться только в той степени, в которой в высшей степени вероятно, что при последующем разрешении неопределенности, присущей переменному возмещению, не произойдет значительного уменьшения суммы признанной накопительным итогом выручки. Компания ожидает, что применение такого ограничения, не будет иметь значительного эффекта, так как компания уже руководствуется подобными принципами при признании выручки. На 31 декабря 2017 г. совокупная сумма временных разниц, связанных с инвестициями в дочерние компании, в отношении которых не признавались отложенные налоговые обязательства, составляла приблизительно 7 779 787 тыс. руб. (на 31 декабря 2016 г.: 5 079 680 тыс. руб.). Отложенные налоговые обязательства в отношении временных разниц, связанных с инвестициями в дочернюю компанию в Сингапуре, не признаны в связи с особенностями налогового законодательства Сингапура, отложенные налоговые обязательства в отношении временных разниц, связанных с инвестициями в дочерние компании в Российской Федерации, соответствуют критериям применения нулевой ставки. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||