Главная страница
Навигация по странице:

  • Количественная теория спроса на деньги

  • Кейнсианская модель спроса на деньги

  • Современная теория спроса на деньги

  • «ликвидная ловушка»

  • Антонов_13,14,15 вопросы (1). Количественная теория спроса на деньги


    Скачать 44.2 Kb.
    НазваниеКоличественная теория спроса на деньги
    Дата29.09.2021
    Размер44.2 Kb.
    Формат файлаdocx
    Имя файлаАнтонов_13,14,15 вопросы (1).docx
    ТипДокументы
    #239055

    13 ВОПРОС

    Спрос на деньги - это потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов.

    Количественная теория спроса на деньги

    Современная трактовка количественной теории основана на уравнении обмена, сформулированного американским экономистом И. Фишером:

    MV=PY,

    где М - количество денег в обращении;

    V - скорость обращения денег; Р - уровень цен (индекс цен);

    Y - реальный объем производства.

    Отсюда следует, что спрос на деньги определяется по формуле:

    M^PY/V.

    Из данного уравнения можно сделать вывод, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

    1. абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;

    2. уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются реальные доходы населения, следовательно, людям требуется больше денег на осуществление большего количества сделок;

    3. скорости обращения денег. Следовательно, все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.

    Кейнсианская модель спроса на деньги

    Дж. Кейнс выделял три мотива, определяющих спрос на деньги:

    1. трансакционный мотив хранения денег, поскольку деньги необходимы для текущего приобретения товаров и услуг;

    2. мотив предосторожности возникает потому, что людям приходится сталкиваться с непредвиденными платежами, для чего у них должен быть некоторый запас денег;

    3. спекулятивный мотив - мотив хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме ценных бумаг в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента.

    Следовательно, классическая теория связывает спрос на деньги главным образом с доходом. Кейнсианцы основным фактором спроса на деньги считают процентную ставку.

    Современная теория спроса на деньги

    В современной трактовке спрос на деньги зависит от следующих факторов:

    1. номинального текущего дохода;

    2. накопленного богатства;

    3. процента дохода по акциям, облигациям;

    4. процентной ставки по депозитам;

    5. наличия инфляции;

    6. изменений в ожиданиях: пессимистический прогноз относительно будущей экономической ситуации стимулирует рост спроса на деньги, при оптимистическом прогнозе спрос на деньги упадет.

    14. ВОПРОС

    Предложение денег Мsв экономике осуществляет государство. В целом предложение денег включает наличность С и депозиты D:



    Наличность (банкноты и монеты) создает ЦБ страны. Как осуществляется процесс создания наличности? Центральный банк, во-первых, расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм и государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг; во-вторых, предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

    Наличность, покинувшая ЦБ и поступившая в экономику, распределяется в дальнейшем по двум направлениям:

    • а) одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм;

    • б) другая поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депозитов.

    Следовательно, если наличность создает ЦБ, то депозиты -- КБ.

    Деньги, поступавшие в КБ, могут использоваться ими для предоставления кредита, и тогда количество денег в экономике возрастает. При возвращении кредита объем денежной массы на руках хозяйствующих субъектов уменьшается. Таким образом, КБ могут как создавать, так и уничтожать (сокращать) денежную массу.

    В отличие от ЦБ, возможности увеличения денег у которого теоретически безграничны, так как его долговые обязательства и есть деньги, КБ имеют пределы кредитования. Открывая у себя счета, КБ должны считаться с тем, что вкладчики в любое время могут потребовать свои деньги в объеме вклада. Поэтому для поддержания ликвидности КБ всегда необходимы резервы наличных денег. Такие резервы создаются ЦБ в виде обязательных беспроцентных вкладов коммерческих банков в ЦБ. Их размер определяется в виде процента от депозитов КБ (данный процент получил название нормы резервирования): для вкладов до востребования -- более высокий норматив; для срочных вкладов -- более низкий.

    Таким образом, ЦБ создает не только наличность, но и обязательные резервы. Наличность С и обязательные резервы R образуют так называемые базовые деньги, или денежную базу H [14, c. 135]:

    Н = C + R.

    Оставшиеся в распоряжении КБ (после формирования обязательных резервов) средства получили название избыточных резервов (Е).

    В общем виде денежный мультипликатор т может быть записан в виде следующей формулы:



    где -- норма резервирования, исчисляемая как отношение резервов к депозитам D.



    Следовательно, денежный мультипликатор может быть представлен и таким образом:



    Данная формула позволяет рассчитать денежный мультипликатор при условии, что деньги существуют лишь в виде депозитов, т. е. без наличности. Однако общая денежная масса в экономике представлена не только депозитами, но и наличными деньгами С:



    Кроме того, обязательные резервы вместе с наличностью образуют денежную базу Н. В этом случае денежный мультипликатор с учетом наличности можно представить через отношение денежной массы к денежной базе:



    Разделив почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D, получим:



    c = C / D - коэффициент депонирования;

    r = R / D - норма резервирования.

    Денежный мультипликатор (коэффициент самовозрастания денег) означает возможность создания максимального количества новых денег.

    Дело в том, что часть полученных денег со счетов "утекает" в текущее обращение и не идет на счета в другие банки. Кто-то вообще может держать деньги дома, а кто-то вывезти их за границу. В этом случае процесс пойдет в обратном направлении: каждый рубль, изъятый из банковской системы, приведет к сокращению количества денег в хозяйственной системе на 10 руб..

    В результате максимальное увеличение количества денег в экономике можно рассчитать по формуле:



    где Е --избыточные резервы КБ;

    т -- денежный мультипликатор.

    Как видим, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Увеличение с (коэффициента депонирования) и r(нормы резервирования) уменьшает денежный мультипликатор, и наоборот.

    Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

    Выделяют три основных инструмента монетарной политики, с помощью которых ЦБ осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы [17, c. 207]:

    • 1) изменение учетной ставки (ставки рефинансирования), т. е. ставки, по которой ЦБ кредитует КБ;

    • 2) изменение нормы резервирования, т. е. минимальной доли депозитов, которую КБ должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) В ЦБ;

    • 3) операции на открытом рынке: купля или продажа ЦБ государственных ценных бумаг (используется в странах с развитым фондовым рынком).

    Эти операции связаны с изменением величины банковских резервов, а следовательно, денежной базы.

    Вместе с тем из сказанного выше следует, что основой денежной (монетарной) политики является теория денежного мультипликатора. Она показывает, что:

    • а) Центральный банк может контролировать денежную базу (наличность и резервы);

    • б) контролируя денежную базу (т. е. предложение денег), ЦБ полностью контролирует темп инфляции;

    • в) инфляция является монетарным явлением, поскольку известно, что реальный объем выпуска в долгосрочном периоде Y* определяется производственной функцией (затратами факторов производства), номинальный PY* -- уровнем цен Р, а уровень цен -- предложением денег.

    15 ВОПРОС

    Кривая IS может пересечь кривую LM в любой ее части. В этой связи возникают различные варианты равновесия.

    Если кривая IS пересекает кривую LM в левой, почти горизонтальной ее части, то возникает парадоксальная ситуация, которую кейнсианцы называют «ликвидная ловушка». Дело в том, что при почти горизонтальном расположении кривой LM и низкой ставке процента эластичность спроса на деньги по проценту приближается к бесконечности. При такой ситуации подавляющее большинство хозяйственных агентов, предполагая в будущем рост ставки процента, будет предъявлять спекулятивный спрос на деньги.

    В результате денежный рынок будет находиться в состоянии равновесия при любом уровне дохода, а норма процента не будет изменяться. Это делает неэффективной монетарную политику правительства: как бы ни возрастала денежная масса в результате действий Центрального банка, денежный рынок все равно будет в состоянии равновесия при установившейся низкой норме процента и при любом уровне дохода (ВНП). Автоматические регуляторы рыночной экономики в этом случае перестают действовать. Единственным путем выхода из кризиса могли бы стать меры фискального (бюджетного) характера, предпринимаемые правительством и способствующие сдвигу кривой IS вправо, чтобы преодолеть кризис.

    Изменение положения IS может быть вызвано изменением потребления, государственных расходов, чистых налогов. Смещение LM – изменением спроса на деньги, предложением денег.

    Рост государственных расходов (G – объект регулирования фискальной политики) влияет на рост совокупных расходов (AD), что увеличивает национальный объем производства (Y). Это приводит к сдвигу IS в положительный IS1 – новое равновесие в т. E1 (рис. 11.3,а). Рост национального дохода (Y) увеличивает спрос на деньги, что ведет к росту r. Новое равновесие:

    .



    Рис. 11.3. Сдвиг кривых IS и LM

    Таким образом, модель IS-LM показывает, что рост государственных расходов вызывает увеличение объема национального производства (Y > Y1) и рост процентной ставки (r > r1).

    Причем Y возрастает в меньшей степени, чем можно было ожидать. Это связано с ростом r, которая снижает мультипликационный эффект государственных расходов: прирост G частично вытесняет I (эффект вытеснения). Рост расходов бюджета в период спада ведет к мультипликативному росту совокупного дохода, что увеличивает спрос на деньги и повышает ставку процента на денежном рынке (цену кредита). Удорожание кредитов ведет к сокращению частных инвестиций, т.е. к «вытеснению» части инвестиционных расходов фирм, что ведет к сокращению величины выпуска. Таким образом, часть совокупного объема производства оказывается недопроизведенной из-за сокращения величины частных инвестиционных расходов в результате роста ставки процента благодаря проведению правительством стимулирующей фискальной политики. Эффект вытеснения снижает эффективность стимулирующей фискальной политики.

    Увеличение предложения денег, превышающее спрос, приводит к понижению r. Это приводит к сдвигу LM в положение LM1 (рис. 11.3,б). На товарном рынке при снижении r увеличивается I, что приводит к росту AD и в конечном итоге к росту национального дохода (Y). Причем с учетом мультипликационного эффекта, национальный доход увеличивается до Y1 (Dr
    .

    Таким образом, стимулирующая денежно-кредитная политика привела к понижению r и более высокому национальному доходу (Y1). Следовательно, в модели IS-LM изменения в предложении денег влияют на уровень равновесия национального дохода.


    написать администратору сайта