лекция комплексная оценка. Комплексная оценка эффективности
 Скачать 0.52 Mb.
|
  Тема: КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. Система исходных показателей для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия (ФХДП). Методы комплексной оценки ФХДП.   1. Система исходных показателей для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия (ФХДП).     Экономико-математические методы комплексной оценки Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия позволяет исследовать и охарактеризовать деятельность предприятия с использованием большого набора показателей, характеризующих все или практически все аспекты его деятельности. У методов комплексной оценки финансово-хозяйственной деятельности, как и у любого метода, есть свои достоинства и недостатки. Недостатки данного метода анализа – полученные результаты не совсем соответствуют реальной картине экономической деятельности предприятия, а усилия, затраченные на сбор и обработку аналитической информации, не оправдывают результатов. Кроме того, среди множества показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия трудно бывает выделить какой-либо один в качестве основного, синтезирующего все стороны деятельности.   Комплексную оценку финансово-хозяйственнойдеятельности проводят, как правило, в двух случаях: 1) если перед аналитиком стоит задача сопоставить результаты деятельности какого-либо объекта в динамике, для этого рассчитывается интегральная оценка, с помощью ко- торой характеризуются количественная и качественная сто- роны работы объекта анализа;  2) если требуется определить степень успешности деятельности нескольких сопоставимых объектов (хозяйственных единиц) на основе единой системы показателей, для чего также необходимо определить интегральную оценку для определения лучше всех работающего объекта. В данном случае часто используются темпы роста показателей, а не их значения.        Рис. 1 . Этапы сравнительной комплексной оценки  Методика комплексной оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятияЭффективность производства характеризуется рядом показателей его интенсификации, отражающих уровень использования основных ресурсов: финансовых, трудовых, материальных, основных фондов и др. от адекватной оценки их использования зависит правильность финансовых решений. Методика комплексного анализа интенсификации производства включает систему расчетов: Дается оценка динамики качественных показателей использования ресурсов: выработка, фондоотдача, материалоотдача, оборачиваемость оборотных средств и др. Если темп роста показателя (Тпр.ресурса) больше 1 (100%), то эффективность использования соответствующего ресурса воз- растает.  3. Определяется относительная экономия ресурсов. В данном случае следует пользоваться следующей формулой: 1 0 пр.производства, где – эффективность использования ресурса (экономия, перерасход); – значение ресурса в отчетном (1) или базисном (0) периоде  Далее в ходе проведения анализа представляется целесообразным определить изменение объема выручки за счет изменения интенсивных и экстенсивных факторов и, затем, долю влияния экстенсивного и интенсивного аспектов использования ресурса на абсолютный прирост объема продукции.Изменение объема выручки за счет изменения интенсивных и экстенсивных факторов можно определить с помощью приема цепных подстановок или абсолютных разниц . Доля влияния определяется путем деление величины изменения результирующего показателя на общее изменение результирующего показателя. Если доля прироста в общем объеме продукции за счет интенсивного фактора свыше 50%, то использование ресурса считается эффективным.   Группы показателей ФХДП:Iгруппа–Показателиоценкиприбыльностихозяйственной деятельности: Общая рентабельность предприятия – прибыль до налогообложения (брутто-прибыль) на 1 рубль активов. Чистая рентабельность предприятия – чистая прибыль на 1 рубль выручки. З. Рентабельность собственного капитала – чистая прибыль на 1 рубль собственного капитала. 4. Общая рентабельность производственных активов – прибыль до налогообложения к средней величине основных производственных и оборотных средств.  IIгруппа–Показателиоценкиэффективности управления:Валовая прибыль на 1 рубль объема реализации. Прибыль от продажи продукции на 1 рубль объема реализации. Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности (до налогообложения)на 1 рубль объема реализации. Чистая прибыль на 1 рубль объема реализации.  группа–Показателиоценкиделовойактивности:Отдача всех активов – выручка от реализации на 1 рубль активов. Отдача основных средств – выручка от реализации продукции на 1 рубль основных средств. Оборачиваемость оборотных средств – выручка от реализации продукции на 1 рубль оборотных средств. Оборачиваемость запасов – выручка от реализации продукции на 1 рубль запасов. Оборачиваемость дебиторской задолженности – выручка от реализации продукции на 1 рубль дебиторской задолженности. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов за период - денежных средств на 1 рубль наиболее ликвидных активов. Отдача собственного капитала – выручка от реализации на 1 рубль собственного капитала.  группа–Показателиоценкиликвидностиифинансовой устойчивости:Коэффициент покрытия – оборотных средств на 1 рубль срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности – денежные средства, расчеты и прочие оборотные активы на 1 рубль срочных обязательств. Индекс постоянного актива – основные средства и прочие внеоборотные активы к собственным средствам. Коэффициент автономии – собственные средства на 1 рубль итога баланса-нетто. Обеспеченность запасов собственными оборотными средствами – собственные оборотные средства на 1 рубль запасов. 2.МетодыкомплекснойоценкиФХДП Самые распространенные и разработанные в анализе методы сравнительной комплексной оценки: метод суммы мест; метод суммирования; метод геометрической средней; метод коэффициентов; метод расстояний; метод суммы баллов, метод комплексной рейтинговой оценки хозяйственной деятельности. Исходную информацию при использовании этих методов целесообразно представить в виде матрицы следующего вида: хх х 11 12 1n Х= х21 j1 х х22 хj2 х2n , jn х   где j– число хозяйственных единиц;n– число анализируемых показателей.  При осуществлении анализа необходимо, в первую очередь, идентифицировать показатели по характеру их влияния, т.е. определить показатель является стимулятором или дестимулятором.При этом строится вектор-строка S. Строка S состоит из элементов , которые принимают значение +1 в том случае, если показатель является стимулятором (к примеру, рентабельность, прибыль), а если показатель является дестимулятором (затраты на рубль продукции, материалоемкость и т.д.), то присваивается значение –1.  в ряде методов, среди них метод расстояний, определяется вектор значимости К - . Cтепень значимости показателя может меняться в зависимости от целей анализа и зачастую определяется субъективным путем. Если значимость всех показателей одинакова, то К = 1. зачастую значимость показателей принимается субъективно.Рассмотрим основные методы, учитывая что За основу примем матрицу, где по столбцам расположены показатели их значения, а по строкам анализируемые субъекты (предприятия, подразделения и т.п.)  Методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия.  Основные этапы данной методики:этап. Выбор показателей для рейтинговой оценки предприятия, которая учитывает важнейшие показатели финансово-производственной деятельности хозяйствующего субъекта. Набор показателей для проведения рейтинговой оценки определяется целью анализа и в связи с этим делается акцент на той или иной группе показателей. В общем случае рекомендуется в ранговый набор включить по одному показателю из каждой группы.  этап.Подбор объектов хозяйствования для проведения рейтинговой оценки.Если ставится задача выявления финансового состояния предприятий региона независимо от отраслевой принадлежности, то к анализу привлекаются предприятия, принадлежащие к различным отраслям деятельности, так как финансовые показатели сопоставимы для различных объектов хозяйствования. Если выясняется место предприятия среди конкурентов в избранной сфере деятельности – кондитерские фабрики, перерабатывающие предприятия, сельскохозяйственные предприятия и т.д., то к анализу привлекаются родственные предприятия данной отрасли. Исследования чаще опирается на выборочные данные, а не на тотальный охват предприятий.  Зэтап.Сбор и аналитическая обработка исходной информации. Систему показателей, избранных для рейтинговой оценки можно дополнить коэффициентами, определяющими важность (вес) каждого из показателей. Значимость показателей определяется экспертным путем, в результате всем показателям рангового набора присваиваются коэффициенты, назначаемые экспертом. Обычно сумма всех значений весов (коэффициентов) должна быть равна единице.  4этап.Расчет показателей рейтинговой оценки.Представление исходных данных в виде матрицы – аij  где: строки i = 1,2,3 ... n – номера показателей; столбцы – номера предприятий – j = 1,2,3 … m. Создание условного эталонного предприятия.  2) Создание условного эталонного предприятия.Для этого по каждому показателю (строке) выбирается максимальное значение и заносится в столбец (m + 1) – условное эталонное предприятие. З) Преобразование исходной матрицы путем деления каждого элемента матрицы на максимальное (эталонное) значение по соответствующей строке. Таким образом, получаем новую матрицу из стандартизованных показателей финансового состояния:   Однако при этом следует помнить, что эталонное значение может быть максимальным, например, значение показателей рентабельности, но может быть и наименьшим, например, показатель оборачиваемости в днях, т.е. эталонное значение выбирается по смыслу показателя – для рентабельности наилучшим является максимальное значение, а для скорости оборота – минимальное количество дней оборота.Подсчет рейтинговой оценки для каждого предприятия  где: Rj – рейтинговая оценка для j-го предприятия; Х1j;Х2j;Хnj – стандартизованные показатели (столбцы) j-го анализируемого предприятия.  Наилучшим признается предприятие с наименьшим значением показателя рейтинговой оценки – Rj.В соответствии с показателем Rj ранжируется в порядке убывания рейтинговой оценки. Рассмотренная методика имеет следующие отличительныечерты: рейтинговая оценка предприятия базируется на данных публичнойотчетности,чтоделаетеедоступнойкакдля внутренних, так и для внешних показателей; оценкаосновананамногомерномсистемномподходевоценке финансовогосостояния,чтоповышаетеедостоверность; рейтинговая оценка применима как для родственных предприятий,такипринадлежащихкразличнымотраслям деятельности, а также для сравнения деятельности подразделений одного предприятия; Методы сравнительной комплексной оценки хозяйственной деятельности предприятияИсходную информацию при использовании этих методов целесообразно представить в виде матрицы следующего вида:  хх х 11 12 1n Х= х21 j1 х х22 хj2 х2n , jn х  где j– число хозяйственных единиц;n– число анализируемых показателей.   Метод суммы мест. Используется в случае когда данные представлены и в абсолютном выражении, и в относительных показателях, например в темпах роста. При этом если данные представлены так, что показатели расположены по столбцам, а предприятия по строке. Места расставляются в пределах столбца с учетом того является показатель стимулятором или дестимулятором. При этом если показатель является стимулятором, то элементы столбца дополнительной матрицы упорядочиваются по убыванию (самому большому значению показателя присваивается 1-е место, меньшему – 2-е и т.д.). Если показатель является дестимулятором, то элементы дополнительной матрицы упорядочиваются по возрастанию (самому маленькому значению показателя присваивается 1-е место, большему – 2-е и т.д.). На следующем этапе значения мест складывают по строке и определяют лучшее предприятие ( сумма должна стремиться к min).  Метод расстояний Метод предполагает обязательное построение вектор-строки К- значимости и вектор-строки – эталон Хэт. На следующем этапе используя уравнение  Определяют по каждому объекту отклонение от объекта-эталона. Лучшим признается тот хозяйствующий субъект, которое имеет минимальное отклонение.  Метод суммы балловНа первом этапе задается интервал (шкала) балльных оценок. Он может быть любым, но, как правило, задается интервал. Это значит, что наибольшему значению показате-ля-стимулятора присваивается оценка в 10 баллов, а наименьшему – 0. Для показателя-дестимулятора, наоборот, наименьшему значению присваивается оценка – 10, а наибольшему – 0. Все оставшиеся промежуточные значения показателей рассчитываются.  В основу расчетов положены следующие формулы балльных оценок: а) для показателей-стимуляторов:б) для показателей-дестимуляторов:   Оценка каждого предприятия производится по формулеРj Вjn(i 1m) max.  Метод суммирования Метод суммирования используется в том случае, если рассматриваются либо только показатели-стимуляторы, либо показатели-дестимуляторы, т. е. показатели имеют одинаковую направленность и сопоставимы.  Оценка каждого анализируемого хозяйственного объекта определяется по формуле. Наилучшим объектом является тот, у которого сумма показателей- стимуляторов максимальна или минимальна сумма показателей- дестимуляторов. Метод рейтинговой оценкиисходные данные представляются в виде матрицы, в которой по строкам записаны порядковые номера предприятий, а по столбцам – показатели-стимуляторы; по каждому столбцу определяется максимальное значение показателя, которое принимается за условный эта-лон; исходные показатели матрицы стандартизируются в отношении  соответствующего эталонного показателя пред-приятия по формуле для каждого предприятия рейтинговая оценка проводится по формулеRi )2 ..... (1 xij )2 ;  предприятия ранжируются в порядке возрастания рейтинговой оценки. Максимальный рейтинг имеет предприятие с минимальным значением Ri.  Изложенные выше методы сравнительного комплексного анализа финансового состояния позволяют:глубоко и всесторонне определять финансовую устойчивость предприятия; определять уровень использования собственного капитала; предпринимать необходимые меры по улучшению финансового состояния; обеспечивать прозрачность информации о финансовых результатах предприятия; устанавливать взаимовыгодные экономические отношения с потенциальными партнерами и кредитными организациями в целях повышения конкурентоспособности и выживания в рыночных условиях. |