Стерленко К.А,. Контрольная работа по дисциплине Антикризисное управление финансами предприятия
 Скачать 1.06 Mb.
|
1 2 2.2 Анализ вероятности банкротства АО «Почта России»Более точные результаты по прогнозированию финансового состояния компании дает широко известная модель, называемая Z‑счетом Альтмана и разработанная в 1968 г. В несколько модифицированном виде, приемлемом для использования на компаниях с различной формой собственности, она выглядит следующим образом:
где К1 – отношение оборотных активов к активам; К2 – отношение нераспределенной прибыли к активам; К3 – отношение прибыли от продаж к активам; К4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу; К5 – отношение выручки к активам. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал компании и результаты его работы за истекший период. С учетом полученных результатов вероятность банкротства оценивается следующим образом: - если значение Z составляет 1,8 и меньше – вероятность банкротства очень высокая; - если значение Z находится в пределах от 1,81 до 2,7 – вероятность банкротства высокая; - если значение Z находится в пределах от 2,71 до 3,0 – банкротство возможно; - если значение Z составляет 3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая. Расчеты по данной модели представлены в таблице 2. Таблица 2 – Оценка вероятности банкротства АО «Почта России» с помощью пятифакторной модели Альтмана 1968 г.
Таким образом, в соответствии с 5‑факторной моделью Альтмана 1968 г. на конец 2018 г. – вероятность банкротства оказалась очень высокой; на конец 2019 г. – вероятность банкротства оказалась очень низкой; на конец 2020 г. – вероятность банкротства оказалась очень высокой. Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние АО «Почта России» за рассматриваемый период ухудшилось. Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение соотношения собственного и заемного капитала (К4), оборачиваемости активов (К5). Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение уровня мобильности активов (К1), доли финансирования активов за счет нераспределенной прибыли (К2), рентабельности активов от прибыли от реализации (К3). Российская R‑модель имеет вид:
где К1 – отношение собственного оборотного капитала к сумме всех активов; К2 – отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала; К3 – отношение выручки от продаж к сумме всех активов; К4 – отношение чистой прибыли к себестоимости. С учетом полученных результатов вероятность банкротства оценивается следующим образом: - если значение Z составляет 0 и меньше, вероятность банкротства очень высокая (90‑100%) - если Z от 0 до 0,18 – высокая (60‑80%); - если Z от 0,18 до 0,32 – средняя (35‑50%); - если Z от 0,32 до 0,42 – низкая (15‑20%); - если значение Z больше 0,42, вероятность банкротства минимальная (до 10%). Расчеты по данной модели приведены в таблице 3. Таблица 3 – Оценка вероятности банкротства АО «Почта России» с помощью российской (иркутской) R‑модели
Таким образом, в соответствии с российской R‑моделью на протяжении анализируемого периода вероятность банкротства была очень высокой (90‑100%). Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что в целом финансовое состояние АО «Почта России» за рассматриваемый период улучшилось. Положительное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение доли собственных оборотных средств в активах (К1), оборачиваемости активов (К3). Негативное влияние на финансовое состояние оказало влияние изменение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли (К2), рентабельности производства по чистой прибыли (К4). ЗаключениеВ работе рассмотрен объект исследования АО «Почта России». Дана краткая характеристика предприятия. Произведен анализ финансового состояния предприятия за период 2018-2020 гг. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс компании оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась в целом стабильной. На протяжении анализируемого периода компания испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово неустойчивой. АО «Почта России» работало, получая положительный чистый финансовый результат. Применение зарубежной модели позволило сделать вывод, что в финансовом состоянии АО «Почта России» произошли преимущественно негативные изменения, однако применение отечественных моделей позволило сделать вывод, что в финансовом состоянии АО «Почта России» произошли преимущественно положительные изменения. . Список использованной литературы1 Мазурова, И.И. Методы оценки вероятности банкротства предприятия: учеб.пособие / И.И. Мазурова. – СПб. Изд-во СПБГУЭФ, 2017. – 309 с. 2 Никонова, Н.В. Реалистичность методов оценки диагностики вероятности банкротства / Н.В. Никонова, Н.В. Гумулинская // Успехи современной науки. 2017. Т. 3. № 1. С. 104-106 3 Рахматуллин Ю.Я Риск банкротства предприятия/Ю.Я. Рахматуллин//Эпоха науки. - №22. – 2020. – С. 183-187. 4 Карпова М.В. Оценка вероятности банкротства организации/М.В. Карпова//Актуальные вопросы современной экономики. - №4. – 2021. – С. 276-282. 5 Ващенко Е.Н. Анализ финансовой устойчивости и прогнозирование вероятности банкротства/Е.Н. Ващенко//Естественно-гуманитарные исследования. – 2020. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovoy-ustoychivosti-i-prognozirovanie-veroyatnosti-bankrotstva ПриложенияПриложение А – Бухгалтерский баланс  Приложение Б – Отчет о финансовых результатах  1 2 |
(2)