контрольная работа по инвестиционной банковской деятельности. кр ибд. Контрольная работа по дисциплине Инвестиционная банковская деятельность Вариант 2 Студент Комякова Мария Александровна

• Название: Контрольная работа по дисциплине Инвестиционная банковская деятельность Вариант 2 Студент Комякова Мария Александровна
• Анкор: контрольная работа по инвестиционной банковской деятельности
• Дата: 10.06.2022
• Размер: 27.29 Kb.
• Имя файла: кр ибд.docx
• Тип: Контрольная работа; #583547

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

(Пензенский филиал)


Кафедра «Экономика и финансы»
Направление: Экономика


Контрольная работа

по дисциплине Инвестиционная банковская деятельность

Вариант №2

Студент Комякова Мария Александровна

Курс 3 № группы ПНЗ19-1Б-ЭК01

Личное дело № 100.21/190015

Преподаватель: к.э.н., доцент Я.В. Мочалина

Пенза – 2022

Задание 1. Инвестиционные банковские продукты, связанные с корпоративным финансированием.

Работа банка по корпоративному финансированию предполагает предоставление в первую очередь консультационных услуг клиентам банка. К числу таких услуг относятся:

1. 
   консультирование в сфере слияний и поглощений;
   
2. 
   подготовка стратегий слияний и поглощений;
   
3. 
   консультации по вопросам финансирования сделок слияний и поглощений;
   
4. 
   предоставление услуг дилеров-менеджеров в тендерных предложениях;
   
5. 
   подготовка заключений о справедливой цене сделки.
   

Следует отметить, что термины «поглощение» и «слияние» с позиции описания передачи собственности неравнозначны. При поглощении на рынке могут остаться обе компании, как проводящая поглощение, так и поглощаемая. При слиянии на рынке, как правило, остаются акции только созданной в результате этого слияния компании, которыми владеют акционеры компаний — участников сделки, акции же сливающихся компаний уходят с рынка (после завершения процедуры конвертации акций объединяющихся компаний в акции новой компании).

В любом случае речь идет об изменении структуры собственности. Целью любого слияния или поглощения является качественная модификация компании, изменение доли рынка, удлинение производственной цепочки, расширение географии присутствия компании, улучшение качества менеджмента, повышение эффективности компании. В результате слияния или поглощения предполагается получить так называемый синергетический эффект.

Можно выделить различные категории слияний, основными из которых (классификация по принципу отраслевой принадлежности объединяющихся компаний) являются: однородные слияния и конгломерация.

Однородные слияния осуществляются в рамках одной отрасли. Они могут быть подразделены на горизонтальные и вертикальные.

Горизонтальное слияние происходит при объединении компаний, производящих аналогичную продукцию или услуги. Вертикальное слияние — при объединении поставщика и покупателя продукции. Приобретение потребителя продукции называется прямой вертикальной интеграцией, приобретение компании поставщика — обратной вертикальной интеграцией.

Конгломерация предполагает объединение компаний из различных отраслей.

Слияние компаний весьма сложный процесс, в том числе и с организационной точки зрения. В ряде случаев для проведения процедуры слияния создаются специальные дочерние компании. Слияние специально созданной дочерней компании с приобретаемой компанией называется дочерним слиянием. Достаточно широко применяются обратные и форвардные дочерние слияния. При обратном дочернем слиянии специально созданная дочерняя компания поглощается компанией-целью. При форвардном дочернем слиянии дочерняя компания поглощает продаваемую компанию.

В зависимости от способа поглощения корпоративные поглощения осуществляются двумя способами:

1) через покупку акций компании;

2) через покупку активов компании.

Доступность кредитных ресурсов и возможности их использования для проведения сделок по слияниям и поглощениям существенно влияют на количество таких сделок.

Выкуп компаний с привлечением заемных средств — leveraged buyout (LDO) получил широкое распространение. Разновидностями LBO являются МВО, ЕВО, реструктуризация.

МВО (management buyout) — приобретение компании менеджерами у собственников, как правило, с использованием заемных средств.

ЕВО (employee buyout) — выкуп акций компании работниками, как правило, с использованием кредитов, которые могут предоставляться работодателями или банками. Это обычно происходит в рамках реализации программ мотивации сотрудников на основе специальных планов приобретения акций служащими.

В рамках реструктуризации, как правило, большая часть поглощенных посредством использования заемных средств активов продается, что является источником погашения кредитов, за счет которых осуществлялось финансирование сделки. Реструктуризация часто применяется для зашиты от враждебного поглощения.

Поскольку процедуры слияния (поглощения) весьма сложны, следует выделить ее основные этапы.

1. Разработка стратегии слияния (поглощения):

1. 
   подготовка бизнес-плана слияния (поглощения);
   
2. 
   подготовка плана слияния (поглощения).
   

2. Реализация плана слияния (поглощения):

поиск компании-цели;

1. 
   скрининг (ранжирование) потенциальных кандидатов;
   
2. 
   установление контактов с компанией-целью;
   
3. 
   проведение переговоров;
   
4. 
   планирование интеграции;
   
5. 
   завершение сделки по слиянию (поглощению);
   
6. 
   интеграция компаний;
   
7. 
   оценка результатов слияния.
   

На всех этих этапах инвестиционный банк может принять активное участие посредством подготовки предложений, консультирования клиентов, представления его интересов на переговорах, поведения оценки стоимости компаний, организации финансирования сделки по слиянию (поглощению). Проведение подобного рода работы обычно приносит банку комиссионный доход.

Как было отмечено выше, проведение сделок по слияниям (поглощением) требует, как правило, большого объема ресурсов, часть из которых разумно привлечь в форме займов. Консультирование по вопросам финансирования сделок по слияниям и поглощениям предполагает подготовку предложений по финансовой структуре сделки, методам ее финансирования, условиям финансирования, организаторам финансирования. Инвестиционный банк и особенно универсальный банк могут выступать в качестве организаторов финансирования, однако банковская этика предусматривает избежание навязывания финансовым консультантом своих услуг по организации финансирования сделки. Выделяются следующие методы привлечения средств:

1. 
   кредиты и займы;
   
2. 
   гибридные финансовые инструменты;
   
3. 
   различные способы привлечения средств в собственный капитал компании.
   

В зависимости от средств оплата может быть проведена как в денежной, так и в бумажной форме, т.е. посредством оплаты акций или активов компании ценными бумагами. Среди наиболее часто используемых видов кредита можно упомянуть срочные кредиты, револьверные кредиты, бридж-кредиты, коммерческие бумаги, финансирование с использованием дебиторской задолженности (различных форм факторинга и кредитования под залог дебиторской задолженности). К числу гибридных финансовых инструментов обычно относят привилегированные акции, варранты, конвертируемые ценные бумаги, секьюритизированные кредиты, серединное или мезонинное финансирование. [1, с. 645]

Задание 2. Выберите правильный ответ (ответы):

1) Основные риски проектного финансирования:

1. риск незавершения проекта;

2. экономический риск – риск того, что продукция проекта не сможет быть продана по цене, покрывающей все издержки проекта;

3. политический риск – риск, обусловленный изменением политической обстановки, влияющей на проектно- инвестиционную деятельность;

4. юридические риски – лицензии и разрешения на строительство и оформление земельного участка зачастую получаются уже после начала строительства;

5. дополнительные риски – задержка ввода объекта в эксплуатацию, повышение цен на сырье и материалы, превышение сметы строительства.

Ответ: 2, 3, 4, 5 [2, с. 141]

2) Корпоративное финансирование включает следующие услуги:

1. консультирование в сфере слияний и поглощений (M&A);

2. финансирование сделок слияния и поглощения;

3. организация частного размещения акций компании;

4. привлечение стратегического инвестора;

5. кредитование инвестиционного проекта.

Ответ: 1, 2 [1, с. 645]

3) Основной критерий отнесения операции к инвестиционной:

1. производительная направленность вложений банка;

2. прибыльность операции;

3. срок операции;

4. вид операции;

5. мотив совершения операции.

Ответ: 1 [3, с. 95]

4) Наибольший удельный вес в современной структуре портфеля банков с ценными бумагами составляют:

1. операции с «голубыми фишками»;

2. операции с ГДО;

3. операции с корпоративными долевыми бумагами;

4. операции с банковскими векселями;

5. операции с депозитными сертификатами.

Ответ: 2, 3

Список используемых источников:

1. 
   Банковское дело : учебник / Н.Е. Бровкина, Н.И. Валенцева, С.Б. Варламова [и др.] ; под ред. О.И. Лаврушина. — Москва : КноРус, 2018. — 800 с.
   
2. 
   Казанский Александр В. Риски проектного финансирования и методы их преодоления в российских проектах // ПСЭ. 2018. №1 (53).
   
3. 
   Курбанов Тохирджон Хакимович Банковская система РФ: инвестиционная деятельность и инвестиционный процесс // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2017. №2 (20).