Петрова Е.С. рынок ценных бумаг. Контрольная работа по дисциплине Рынок ценных бумаг Выполнил студент 3 курс группа 3МПбsэ01171
 Скачать 25.92 Kb.
|
|
ЧАСТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ» Институт международных программ Кафедра международных финансов и бухгалтерского учета КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине «Рынок ценных бумаг» Выполнил студент: 3 курс группа 3МПбS-Э01-17-1 _____________________ Петрова Е.С. (подпись, дата) Руководитель: _____________________ Сухачева В.В. (подпись, дата) Санкт Петербург 2020 Депозитарий: виды, организационно-правовой статус, перечень выполняемых операций. Депозитарий – это профессиональный участник фондового рынка. Его главное назначение заключается в хранении сертификатов акций и других ценных бумаг и ведении учета перехода прав на них при совершении сделок. Чаще всего под депозитарием понимают банковские депозитные ячейки, сдаваемые банком своим клиентам для хранения ценностей. Однако более правильно говорить о депозитарии, как об участнике рынка ценных бумаг. Существует несколько видов депозитариев, каждый из которых выполняет определенные функции. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Депозитарная деятельность может совмещаться с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме деятельности по ведению реестра владельцев ценных бумаг. Чаще всего депозитарная деятельность совмещается с деятельностью по выявлению взаимных обязательств по сделкам (расчетно-клиринговой деятельностью). В соответствии с положениями Федерального Закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», депозитарная деятельность является профессиональной деятельностью на фондовом рынке. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, выполняющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Статус депозитария, как и соответствующую лицензию на ведение подобной деятельности, может получить только юридическое лицо. Депозитарии подразделяют на различные виды по своему назначению и выполняемым функциям. Расчетный депозитарий. Расчетный депозитарий является субъектом фондового рынка ценных бумаг и выполняет расчеты по совершенным на нем сделкам. Депозитарная деятельность юридического лица является обособленным направлением работы, но может совмещаться с другой деятельностью. Расчетный депозитарий в своей деятельности основывается на правилах ведения учета. Данная инструкция является основой для получения лицензии и разрабатывается самим субъектом. Правила инструкции описывают порядок ведения депозитарных операций, процедуру учета персонала, порядок действий по выполнению поручений клиента и другие особенности работы депозитария. Деятельность расчетного депозитария классифицируется следующим образом: Административная работа, куда входят операции, связанные с корректировкой анкет по счетам депо, данных учетных регистров и иной информации, за исключением остатков и стоимости ценных бумаг. Информационные функции – разработка отчетов по счетам депо, предоставление текущей информации о проведении операций и формировании отчетов. Инвентарная деятельность включает операции, связанные со сменой собственника счета и отображением производимых по этому поводу действий по счетам депо. Глобальные действия, основанные на выпуске ценных бумаг, влекущие в итоге изменение состояния учетных регистров. Центральный депозитарий. Центральный депозитарий контролирует весь фондовый рынок ценных бумаг и производит все финансовые расчеты по России или в каком-то отдельном регионе. Подобные депозитарии открываются и за рубежом, и в РФ. Статус центрального присваивается по различным критериям единственному в стране или регионе юридическому лицу с лицензией на деятельность депозитария. В России центральный депозитарий был создан в 2012 году в Москве. Им стал ЗАО «Национальный расчетный депозитарий», работающий в группе «Московская биржа». Данная организация предоставляет внушительный список услуг как для российских, так и для иностранных участников торгов. Свой статус компания подтверждает надежной и стабильной работой, обеспеченной значительными финансовыми резервами. Эта финансовая организация занимается проведением операций по счетам депо клиентов-держателей ценных бумаг при осуществлении этими участниками сделок через самых разных организаторов торгов на рынке ценных бумаг. То есть, иными словами, центральный депозитарий выполняет операции при торговле на фондовой бирже. Причиной появления института центрального депозитария стал быстро растущий объем операций с ценными бумагами клиентов. Помимо этого, выявились проблемы с учетом и хранением финансовых документов. Поэтому по рекомендации группы международных специалистов были проведены мероприятия по улучшению систем расчета при биржевой торговле. В рекомендациях экспертов, в том числе, было предложение о формировании структуры, осуществляющей перевод финансовых инструментов рынка в электронную форму. Данная структура и получила название – центральный депозитарий ценных бумаг. Главная задача структуры заключалась в переводе всех видов активов в электронный вид, ряд ценных бумаг остались в форме электронной записи на счете депо, то есть произошла дематериализация. Но некоторые активы сохранились в бумажном виде в хранилище организации центрального депозитария. Однако права на них уже подтверждаются счетом депо владельца, то есть можно говорить об иммобилизации. Центральный депозитарий обладает максимально широким перечнем инструментов, на которые открываются счета депо. Если данная структура открывает в определенном регионе, она отвечает за операции именно на его фондовом рынке. Специализированный депозитарий. Специализированный депозитарий представляет собой общество с ограниченной ответственностью или акционерное общество, созданное в соответствии с законодательством РФ и получившее лицензию на проведение депозитарной деятельности, лицензию на осуществление деятельности паевых инвестиционных фондов, специализированного депозитария инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных организаций. Лицензирование депозитарной деятельности и деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов проводится Федеральной службой по финансовым рынкам в полном соответствии с законодательными и другими разработанными на рынке ценных бумаг нормативно-правовыми актами. В частности, к ним относятся следующие документы: Положение о лицензировании деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, утвержденное Постановлением Правительства России №384. Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденный Постановлением Федеральной комиссии по фондовому рынку №10. Одним из ведущих документов, регламентирующих рабочую деятельность такой финансовой организации, как специализированный депозитарий, является разработанное экспертами Положение о деятельности специализированных депозитариев акционерных инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Последний документ был утвержден специальным постановлением Федеральной комиссии по фондовому рынку ценных бумаг №04-3/пс от 10.02.2004. Депозитарная операция — совокупность действий депозитария с учетными регистрами, хранящимися сертификатами ценных бумаг и другими материалами депозитарного учета. Можно выделить следующие классы депозитарных операций: административные, инвентарные, информационные, комплексные и глобальные. Административные операции связаны с открытием и закрытием счетов депо. Они могут быть двух видов: счет депо депонента и счет депо по месту хранения ценных бумаг. Счет депо депонента открывается на основании депозитарного договора при заполнении депонентом анкеты клиента и счета депо. Счет депо по месту хранения ценных бумаг открывается на основании внутренних документов депозитария. Закрытие счета депо проводится по поручению клиента, при условии нулевого остатка ценных бумаг на счете депо или при расторжении депозитарного договора, а также при ликвидации депозитария. Инвентарные операции изменяют остаток ценных бумаг на счете депо, поэтому они связаны с приемом ценных бумаг, их переводом или перемещением, а также со снятием ценных бумаг с хранения или учета. Информационные операции связаны с составлением отчетов и справок о состоянии счета депо по поручению депонентов. Комплексные операции — это операции, которые включают элементы разных классов операций. Например, депозитарий может блокировать ценные бумаги депонента, т.е. он временно прекращает движение ценных бумаг по счетам. Такая операция имеет черты и административных, и инвентарных операций. Глобальные операции депозитария затрагивают все ценные бумаги конкретного выпуска или их значительную часть. Такие операции проводятся, но инициативе эмитента и связаны с выплатой дохода по ценным бумагам, погашением долговых ценных бумаг, конвертацией облигаций или акций. 2. Понятие и виды рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг -это совокупность отношений между его участниками по поводу выпуска, обращения и гашения ценных бумаг. Ценная бумага -это документ, удостоверяющий права его владельца. Владелец, или собственник ценных бумаг, т. е. лицо, приобретающее ценные бумаги на праве собственности, является инвестором. Инвестор является одним из участников рынка ценных бумаг. Другим основным участником рынка является эмитент -это лицо, выпускающее ценные бумаги на рынок, которое несет обязательства по ним перед инвесторами. Рынок ценных бумаг есть составная часть финансового рынка, так как связан с переливами капитала от одних участников рынка к другим. От других секторов финансового рынка (денежного, валютного, рынка банковских ссуд и депозитов) он отличается прежде всего по своему объекту, но он очень сходен с ним и по способу образования, и по значимости процесса обращения, и по отношению к рынку реальных благ. Близость этих рынков так велика, что в ряде случаев ценные бумаги могут выполнять функции платежно-расчетных средств (например, вексель, чек). Следует отметить, что одной из предпосылок возникновения современных бумажных денег была банкнота, или банковский вексель. Виды рынков ценных бумаг. Рынки ценных бумаг можно классифицировать по различным признакам, и тогда каждый вид рынка ценных бумаг будет раскрывать определенную его сторону. Различают рынки ценных бумаг: по стадиям кругооборота ценных бумаг: первичный — охватывает первую стадию кругооборота ценных бумаг — выпуск. На этом рынке ценные бумаги размещаются, впервые находят своих инвесторов. Эмитенты и инвесторы являются обязательными участниками первичного рынка. Именно на первичном рынке эмитенты привлекают средства, необходимые им для реализации целей, которые они ставили, планируя выпуск ценных бумаг. вторичный — задействует вторую стадию кругооборота ценных бумаг — обращение. Обычно единственными участниками на этом рынке являются инвесторы, между ними в разных направлениях осуществляется переход ценных бумаг и денежных средств (или иного имущества). Поскольку операции на вторичном рынке ценных бумаг происходят без участия эмитента, и они не оказывают прямого влияния на положение дел эмитента, то эмитенту, по большому счету, безразлично, кому принадлежат выпущенные им ценные бумаги, главное для него — объем обязательств по ним и его возможности их исполнить. Особое значение вторичный рынок ценных бумаг имеет для инвесторов: именно на этом рынке формируются рыночные цены, ценные бумаги приобретают ликвидность, доходность, и, в зависимости от их уровня, инвесторы могут реализовать инвестиционную цель — получить прибыль. Что касается третьей стадии кругооборота ценных бумаг — гашения, то, так сложилось, что не выделяется самостоятельный вид рынка ценных бумаг, характеризующий изъятие ценных бумаг из обращения и их уничтожение, и отношения, складывающиеся между участниками рынка, инвесторами и эмитентами, на этой стадии, обычно относят к вторичному рынку ценных бумаг. По эмитентам: рынок государственных и муниципальных ценных бумаг — это рынок ценных бумаг, эмитентами которых являются исполнительные органы государственной власти и местные администрации; рынок корпоративных ценных бумаг — эмитентами ценных бумаг, относимых к этому рынку, являются юридические лица По масштабам: национальный — это рынок ценных бумаг отдельно взятой страны (государства); мировой — это совокупность национальных рынков и международный (межнациональный) рынок определенного вида ценных бумаг, например, рынок еврооблигаций. В зависимости от места торговли: биржевой — местом торговли ценными бумагами является биржа; особенностью биржевого рынка является высокая степень концентрации сделок в одном месте в единицу времени; на биржевом рынке осуществляется торговля наиболее качественными ценными бумагами, поскольку чтобы быть допущенными к биржевым торгам, и особенно с прохождением процедуры листинга, их эмитент должен выполнить ряд требований; внебиржевой — это рынок, на котором торговля ценными бумагами осуществляется вне биржи; данный рынок отличается хаотичностью (рассредоточения) совершаемых сделок по времени и пространству. По степени регулируемости (наличию твердо установленных правил торговли): организованный — это рынок, функционирующий строго по установленным, единым для всех участников рынка правилам; биржевой рынок — это всегда организованный рынок, поскольку регламентируется время и порядок проведения торгов на бирже, порядок допуска ценных бумаг к биржевым торгам, порядок допуска участников рынка к торгам и др. неорганизованный (этот рынок еще называют «уличным», «стихийным») — это рынок, правила функционирования которого или вообще не предписываются государством и тогда участники сделок договариваются самостоятельно по всем вопросам, или, если правила и установлены государством, то они намного либеральнее, чем для биржевого рынка; внебиржевой рынок по российскому законодательству может быть, как организованным, так и неорганизованным. По способу заключаемых сделок: традиционный (по-другому, присутственный или голосовой) — предполагает присутствие участников торгов в определенном месте, и торговля на таком рынке осуществляется с голоса; компьютеризированный — связь участников торгов осуществляется на рынке посредством компьютеров по электронным и телекоммуникационным сетям, их компьютеризированные торговые места располагаются непосредственно в офисах компаний; сегодня рынок ценных бумаг практически во всех странах — компьютеризированный. По видуаключаемых сделок с ценными бумагами(по этому признаку различают три группы рынков ценных бумаг): в зависимости от срока исполнения заключенных сделок: кассовый (или иначе рынок «спот», спотовый рынок, или рынок «кэш») — на этом рынке предполагается немедленное исполнение сделок (на биржевом рынке такой тип сделок называется «поставка против платежа»), то есть в день ее заключения (Т+0, где Т — день заключения сделки); допускается по кассовой сделке отсрочка платежа, но не более трех дней (Т+3); срочный — это рынок, исполнение сделок на котором совершается не ранее трех дней после их заключения, обычно спустя один или несколько месяцев; рынок производных финансовых инструментов считается срочным рынком; в зависимости от целей инвестирования средств в ценные бумаги: инвестиционный (рынок прямых инвестиций) — это рынок с вложениями средств на длительный период времени, с целью, как правило, получения доступа к управлению деятельностью эмитентом (при инвестировании в акции); спекулятивный — инвестор, вкладывая свои средства в ценные бумаги, преследует одну цель — получить по ним доход от роста (падения) курсовой стоимости за относительно короткий промежуток времени (или, как говорят спекулятивные инвесторы, «снять скальп с рынка»); в зависимости от того, за счет каких средств совершается сделка: наличный — это рынок, на котором сделки совершаются за счет собственных средств участника сделки; долговой — на этом рынке участники заключают сделки за счет средств, взятых взаймы; к сделкам на долговом рынке относятся: маржинальные сделки, совершаемые частично за счет средств, предоставленных взаймы клиенту брокером; сделки «репо». по виду (группе отдельных видов) ценных бумаг: рынок акций; рынок облигаций; вексельный рынок; рынок инвестиционных паев; рынок ипотечных ценных бумаг (включает рынок облигаций с ипотечным покрытием и ипотечных сертификатов участия) и т. п. Задача: Облигация, приобретенная по курсовой цене 1 200 руб., погашается через 5 лет по номиналу 1 000 руб. Купонная ставка составляет 8% годовых. Определить совокупную доходность облигации за весь срок займа. Решение: 1.Абсолютная величина годового купонного дохода : (8% ×1000)/100 =80 руб. 2.Убыток капитала за 5 лет: 1000 – 1200= - 200 руб. за год: 200/5 =40 руб. 3.Годовой совокупный доход 80 – 40 = 40 руб. годовой совокупный доход за весь срок займа : 40× 5= 200 руб. 4. Совокупная годовая доходность облигаций за весь срок займа: 200/(1200)×100% =16,67% Вывод: совокупная годовая доходность облигации за весь срок займа составляет 16,67 %. |