Железнодорожный транспорт. ОПД тр. Контрольная работа по теме организация предпринимательской деятельности (на транспорте)
 Скачать 0.52 Mb.
|
Задача 15.Оценить эффективность инвестиций на покупку нового оборудования транспортного предприятия по критериям чистого дисконтированного дохода, индекса доходности инвестиций и срока окупаемости и принять решение о целесообразности (или нецелесообразности) осуществления данного инвестиционного проекта. Экономически целесообразный срок службы оборудования составляет 10 лет. Величина чистой прибыли от работы оборудования задана в таблице 19. Величина инвестиций на покупку и ввод в эксплуатацию оборудования, его чистая ликвидационная стоимость и норма дисконта заданы в таблице 20. Все стоимостные показатели даны в сопоставимых единицах (т.е. очищены от инфляции). Таблица 19 Величина чистой прибыли от использования оборудования
Таблица 20 Данные об инвестициях
Решение. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это сумма текущих эффектов от инвестиций за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу. Если в течение расчетного периода расчет производится в базовых (сопоставимых, очищенных от инфляции) ценах, то величина ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле:
где  – результаты, достигаемые на t-м шаге расчета; – затраты, осуществляемые на том же шаге;Е – норма дисконта; Т – горизонт расчета (срок службы оборудования). В качестве результатов на каждом шаге выступает годовая величина чистой прибыли, а в последнем году – также чистая выручка от ликвидации оборудования. Затратами в данной задаче являются осуществляемые в нулевом году инвестиции. Расчет ЧДД представлен в табличной форме. Таблица 21 Расчет чистого дисконтированного дохода (ЧДД) от инвестиций
ЧДД за весь расчетный период определяется суммированием годовых величин ЧДД. Так как у нас ЧДД положителен, значит, инвестиционный проект принесет больший эффект, чем альтернативное вложение капитала под процент, соответствующий норме дисконта, т.е. проект является эффективным и может рассматриваться вопрос об его осуществлении. Индекс доходности (ИД) инвестиций тесно связан с ЧДД. Он представляет собой отношение суммы приведенных эффектов (без вычета инвестиций) к величине капитальных вложений и определяется по формуле:
где K – величина инвестиций. Тогда:  , т.к.  , то проект эффективен.Срок окупаемости инвестиций (  ) – это период времени, в течение которого инвестиции покрываются за счет суммарных результатов их осуществления, т.е. ЧДД становится и остается неотрицательным. В качестве приемлемого (нормального) срока окупаемости  можно рассматривать время окупаемости инвестиций при альтернативном вложении, приносящем ежегодный чистый доход на уровне нормы дисконта:
Расчет срока окупаемости проводим в таблице 22. Таблица 22 Определение срока окупаемости инвестиций
ЧДД с нарастающим итогом за очередной год определяется как сумма ЧДД с нарастающим итогом предыдущего года и ЧДД данного года. Тот год, в котором ЧДД с нарастающим итогом становится положительным, является годом окупаемости инвестиций. В нашем случае это четвертый год. Определим приемлемый срок окупаемости:  .По данному показателя, вложение инвестиций неэффективно, так как  , инвестиции окупаются медленно.На основании всех рассмотренных критериев следует принять решение об эффективности капитальных вложений. В нашем случае  , , однако . Тогда, если для инвестора более важно получение суммарного эффекта за весь срок службы оборудования, проект целесообразно осуществить; если же он заинтересован прежде всего в скорейшей окупаемости – инвестировать нецелесообразно.Список использованной литературы:Асаул А.Н., Клюев А.Ф. и др. Экономика предпринимательства: Учебное пособие – М.:Издательство АСВ; С-Пб.: СПбГАСУ, 2000. Бусыгин А.В. Предпринимательство. Основной курс: Учебник для вузов. – М.: ИНФА-М, 1997. Власова В.М. Основы предпринимательской деятельности. Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 1997. Горемыкин А., Богомолов А. Планирование предпринимательской деятельности. Методическое пособие – М.: ИНФА-М, 1997. |
,
,
.