Практика по инвестициям. Практика_по_инвестициям. Контрольные вопросы Понятие термина инвестиции. Экономическая сущность инвестиций. Понятие инвестиционного процесса
 Скачать 210.5 Kb.
|
|
Практическая работа Контрольные вопросы 1. Понятие термина инвестиции. 2. Экономическая сущность инвестиций. 6. Понятие инвестиционного процесса. 7. Структура инвестиционного процесса. 8. Участники инвестиционного процесса. Примеры решения практических задач Пример 1. Определить инвестиционную политику предприятия на основе расчета доли пассивных и активных инвестиций, если производственное предприятие использовало свои инвестиционные ресурсы следующим образом (тыс. руб.): – внедрение новой технологии 250 – подготовка нового персонала взамен уволившихся 130 – поглощение конкурирующих фирм 350 – простое воспроизводство основных фондов 160 – организация выпуска товаров, пользующихся спросом 230 Решение. Определим инвестиционную политику предприятия. Всего предприятием было использовано инвестиционных ресурсов: 250+130+350+160+230=1120 тыс. руб. Из них на активные инвестиции было использовано: 250+350+230= 830 тыс. руб. Доля активных инвестиций составляет: 830 / 1120 * 100= 74,1%. На пассивные инвестиции было использовано: 130+160=290 тыс. руб. Доля пассивных инвестиций составляет: 290/1120 * 100 = 25,9%. Вывод. Предприятие ведет активную инвестиционную политику, т.к. наибольший удельный вес инвестиционных ресурсов был направлен на активные инвестиции. Пример 2. Определить технологическую, воспроизводственную структуру капитальных вложений, а также их влияние на видовую структуру основных производственных фондов и удельные капитальные вложения предприятия. Капитальные вложения на производственное развитие в текущем году составили 50 млн. руб. Стоимость основных производственных фондов на начало отчетного года - 220 млн. руб., в том числе активная часть — 60 млн. руб. В течение отчетного года выбыло основных производственных фондов (машин и оборудования) на сумму 12 млн. руб. Годовая проектная мощность предприятия — 13 млн. т. Распределение капитальных вложений на развитие производства приведено в табл. 3.1.  Решение: 1) Определим технологическую структуру капитальных вложений. Распределение капитальных вложений по видам затрат (технологическая структура) приведена в табл. 3.2.  В технологической структуре капитальных вложений наибольший удельный вес занимают затраты на строительно-монтажные работы — 46%, что свидетельствует о несовершенной структуре. 2) Определим воспроизводственную структуру капитальных вложений. Распределение капитальных вложений по формам воспроизводства (воспроизводственная структура капитальных вложений) приведена в табл. 3.3. В воспроизводственной структуре капитальных вложений наибольший удельный вес занимают затраты на новое строительство — 40%, что свидетельствует о несовершенной структуре.  3) Определим изменение видовой структуры основных производственных фондов в течение отчетного года. Видовая структура основных производственных фондов на начало и на конец года приведена в табл. 3.4.  В видовой структуре основных производственных фондов на начало года наибольший удельный вес занимают пассивные основные производственные фонды — 72,7%, а активные основные производственные фонды — 27,3%. В видовой структуре основных производственных фондов на конец года наибольший удельный вес занимают пассивные основные производственные фонды — 73,3%, а активные основные производственные фонды — 26,7%. 4) Определим удельные капитальные вложения предприятия. Удельные капитальные вложения (отношение всех капитальных вложений к годовой проектной мощности) приведены в табл. 3.5.  Удельные капитальные вложения на анализируемом предприятии составили 3,84 руб. на 1 т. производимой продукции. Выводы: на анализируемом предприятии в течение отчетного года произошло ухудшение видовой структуры основных производственных фондов, т.к. доля активной части основных производственных фондов на конец года уменьшилась на 0,6%. Такое изменение произошло из-за ухудшения технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений. Пример 3. Предприятию для строительства нового цеха «под ключ» требуются инвестиции в размере 350 млн. руб. Предприятие имеет возможность привлечь следующие источники для финансирования инвестиций: - собственные средства — 170 млн. руб.; - долгосрочные кредиты банка — до 100 млн. руб.; - налоговый инвестиционный кредит — 80 млн. руб. Цена капитала «собственные средства» составляет 10%, долгосрочного кредита банка – 15%. Ставка рефинансирования ЦБ РФ – 8,25%. Определите структуру источников финансирования объекта и средневзвешенную цену капитала. Решение. 1) Определим структуру источников финансирования объекта: - собственные средства: 170/350*100=48,57%; - долгосрочные кредиты банка: 100/350*100=28,57%; - налоговый инвестиционный кредит: 80/350*100=22,85%. 2) Определим средневзвешенную цену капитала, используемого для финансирования объекта: Цср=0,4857*10+0,2857*15+0,2285*8,25=11,02%. Ответ. Средневзвешенная цена капитала, используемого для финансирования объекта, определяется как сумма произведений доли каждого источника финансирования на стоимость этого источника финансирования и составляет для данного объекта 11,02%. Упражнения для самостоятельной работы Тестовые вопросы 1. Процесс сведения вместе тех, кто предлагает деньги (имеющих временно свободные средства), с теми, кто предъявляет спрос (испытывающими потребность в них) - это: а) финансовые институты; б) инвестиционный процесс в) финансовые рынки. 2. Главными участниками инвестиционного процесса являются: а) государство; б) компании; в) частные лица; г) все вышеперечисленное. 3. Процесс помещения денег в те или иные финансовые инструменты с расчетом на увеличение их стоимости и получение положительной величины дохода – это: а) процесс инвестирования; б) инвестиционная деятельность; в) все вышеперечисленное. 4. Законченный объект инвестиционной деятельности, реализация одной формы инвестиций – это: а) инвестиционный портфель; б) инвестиционный проект; в) нет правильного ответа. 5. Прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала – это: а) прямые инвестиции; б) финансовые инвестиции; в) внутренние инвестиции. 6. Вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода – это: а) прямые инвестиции; б) финансовые инвестиции; в) внутренние инвестиции. 7. Вложения капитала инвестора финансовыми посредниками – это: а) непрямые инвестиции; б) финансовые инвестиции; в) внутренние инвестиции. 8. Вложения средств в объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и гарантировано получение инвестиционной прибыли – это: а) венчурные инвестиции; б) среднерисковые инвестиции; в) безрисковые инвестиции. 9. Вложения капитала на период до одного года – это: а) финансовые инвестиции; б) краткосрочные инвестиции; в) долгосрочные инвестиции. 10. Вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного – это: а) венчурные инвестиции; б) среднерисковые инвестиции; в) низкорисковые инвестиции. Упражнение 1. Составить схему классификации видов инвестиций Упражнение 2. Заполните следующую аналитическую таблицу для характеристики показателей, используемых для оценки эффективности инвестиций.  Задача 1. ОАО «Конус» использовало свои инвестиционные ресурсы в прошлом году следующим образом (млн. руб.): – приобретение нового оборудования 1,25 – повышение квалификации персонала 1,30 – приобретение конкурирующей фирмы 1,30 – простое воспроизводство основных фондов 1,6 – организация выпуска товаров, пользующихся спросом 0,23 Проведите оценку инвестиционной политики предприятия на основе анализа использования инвестиционных ресурсов Задача 2. Определить технологическую структуру капитальных вложений, видовую структуру основных производственных фондов и удельные капитальные вложения будущего предприятия по следующим вариантам, в нижеприведенной таблице. На основе полученных данных сделайте соответствующие выводы и выберите наиболее оптимальный вариант капитальных вложений.  Задача 3. Определить технологическую структуру капитальных вложений и изменение видовой структуры основных производственных фондов в конце отчетного периода, если на начало отчетного периода стоимость основных фондов предприятия составила 600 млн. руб., в т.ч. непроизводственного назначения — 150 млн. руб. Доля активной части в основных производственных фондах составляет 59%. В течение отчетного периода было осуществлено строительство нового цеха со сметной стоимостью 160 млн. руб., в т.ч. строительно-монтажные работы — 50 млн. руб.; машины и оборудование, их монтаж и наладка — 80 млн. руб.; прочие затраты — 20 млн. руб. Задача 4. Предприятию для строительства нового цеха «под ключ» требуются инвестиции в размере 370 млн. руб. Предприятие имеет возможность привлечь следующие источники для финансирования инвестиций: - собственные средства – 70 млн. руб.; - долгосрочные кредиты банка – до 200 млн. руб.; - налоговый инвестиционный кредит – 100 млн. руб. Цена капитала «собственные средства» составляет 15% долгосрочного кредита, банка – 19%. Ставка рефинансирования ЦБ РФ – действующая на момент решения задачи. Определите структуру источников финансирования объекта и средневзвешенную цену капитала. Задача 5. Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 250 млн. руб. ОАО привлекает такие источники, как: - амортизационные отчисления – 50 млн. руб.; - кредиты банка – 100 млн. руб.; - эмиссия обыкновенных акций – 75 млн. руб.; - эмиссия привилегированных акций – 25 млн. руб. Цена капитала по каждому источнику соответственно составляет: 15%, 19%, 20%, 25%. Определите средневзвешенную цену капитала, экономически обоснуйте целесообразность реализации инвестиционного проекта и сделайте вывод. |