КУРСОВАЯ. Курсовая работа по дисциплине Анализ финансовой отчетности
 Скачать 106.74 Kb.
|
Таблица 3.3 Динамика финансовых результатов деятельности Чановского ПосПО за 2008 год (сумма - тыс. руб.)
По данным таблицы можно сделать вывод, что прибыль до налогообложения была получена только за счет прибыли от продаж, так как операционные расходы превышают операционные доходы, и внереализационные расходы превышают внереализационные доходы. За счет роста прибыли от продаж прибыль до налогообложения увеличилась на 1683 тыс. руб. В целом все показатели финансово-хозяйственной деятельности Чановского ПосПО в 2008 году возросли. Так товарооборот возрос на 25,2% и этот рост произошел в основном за счет увеличения физического объема продаж, что позволило получить прибыль от продаж на 125,6% больше, чем в 2007 году. 2.1 Оценка имущества Чановского ПосПО и источников его формирования Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств и источниками их формирования. Анализ начинается с оценки состояния активов организации, в процессе которой выявляются изменения за отчетный период в составе и структуре таких групп, как мобильные и иммобилизованные активы. Состав и структура активов баланса Чановского ПосПО представлены в таблице 4.1. Таблица 4.1 Состав и структура активов баланса Чановского ПосПО в 2008 году
Как показывают расчеты, общая сумма активов возросла за 2008 год на 2090 тыс.руб. или на 9,7%. Увеличение имущества организации произошло за счет увеличения стоимости мобильных средств. Их доля в структуре активов выросла на 7,92% и достигла 60,73%, а сумма возросла на 26,17%. Наибольшее влияние на рост этого показателя оказало увеличение доли запасов товаров, которое в первую очередь связано с ростом объемов деятельности ПосПО. Значительно (на 7,92%) снизилась доля иммобилизованных активов, а в их составе – основных средств. Увеличение доли мобильных активов в целом можно оценить положительно. Выявление тенденций изменения имущества организации не имеет смысла без увязки с источниками образования финансовых ресурсов. Проведем оценку состава и структуры финансовых ресурсов Чановского ПосПО (таблица 4.2) Таблица 4.2 Структура источников финансовых ресурсов Чановского ПосПО в 2008 году
В основном источники финансовых ресурсов Чановского ПосПО представлены собственными средствами. Их доля на конец 2008 года в составе ресурсов составила 52,33%. Собственные средства увеличились на 3,48%, их рост обусловлен в основном за счет увеличения добавочного капитала и уменьшения непокрытого убытка. Произошло увеличение собственных средств на 1814 тыс.руб. по сравнению с началом года и их доля в общей сумме финансовых ресурсов увеличилась 3,48 на %. Это является положительной тенденцией и в дальнейшем рост заемных и привлеченных средств может позитивно сказаться на финансовой устойчивости ПосПО. 2.2 Оценка платежеспособности и ликвидности Чановского ПосПО Следующим этапом оценки финансового состояния является оценка платежеспособности и ликвидности. Под платежеспособностью понимается готовность организации погасить все свои платежные обязательства в случае одновременного требования по платежам со стороны всех кредиторов (поставщиков, банков, финансовых органов и др.) используя свои активы. Ликвидность – это способность организации погашать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.[8, c.175-176] Таким образом, платежеспособность – более широкое понятие и определяется отношением оборотных активов ко всем обязательствам (формула 2.1). Для Чановского ПосПО коэффициент платежеспособности составляет: На начало 2008 года=11375:(0+11019)=1,03; На конец 2008 года=14352:(0+11295)=1,27. Расчеты показывают, что Чановское ПосПО способно покрыть свои долги за счет текущих активов, не прибегая к распродаже имущества. При всем многообразии финансовых коэффициентов наиболее ярко характеризуют финансовое состояние коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности. Для расчета этих показателей необходимо сгруппировать средства по активу в порядке убывания их ликвидности, а по пассиву - в порядке возрастания сроков их погашения. В таблице 5.1 представлен платежный баланс Чановского ПосПО, который позволяет выявить платежный излишек или недостаток средств формирования определенной группы активов баланса. Таблица 5.1 Характеристика активов баланса Чановского ПосПО за 2008 год по уровню их ликвидности и пассивов баланса по степени срочности их оплаты, тыс. руб.
Для того чтобы считать баланс абсолютно ликвидным, должно соблюдаться следующее условие ликвидности баланса: А1>=П1 А2>=П2 А3>=П3 А4<=П4 Результаты расчетов свидетельствуют о том, что ликвидность баланса Чановского ПосПО на начало и на конец 2008 года не является абсолютной. Не соблюдается первое и второе условия платежеспособности. Существует недостаток наиболее ликвидной части активов - денежных средств - для покрытия наиболее срочных обязательств. На начало года этот недостаток составил 70% к сумме наиболее срочных обязательств, на конец года – 67,9%. Снижение этого показателя на 2,1% свидетельствует о существовании положительной тенденции снижения платежного недостатка в перспективе. Недостаток быстрой ликвидности также характеризуют коэффициенты ликвидности баланса. Методика расчета относительных показателей ликвидности также основывается на группировке активов и пассивов. Динамика показателей ликвидности Чановского ПосПО представлена в таблице 5.2.(формулы 2.2, 2.3, 2.4, 2.5) Таблица 5.2 Показатели ликвидности Чановского ПосПО за 2008 год
Коэффициенты не находятся в пределах рекомендуемых значений, что вызывает опасения по поводу финансового состояния организации. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой мере текущие обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Значение этого показателя от 2 до 4 считается наиболее приемлемым в современных условиях хозяйствования. В Чановском ПосПО показатель текущей ликвидности меньше рекомендуемого значения, но больше критического - 1, это означает, что текущие обязательства практически равны оборотным средствам, но в течение года этот показатель увеличился на 0,24 пункта, что является положительной тенденцией в будущем. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств. В Чановском ПосПО этот коэффициент больше рекомендуемого значения, это свидетельствует о высокой степени зависимости платежеспособности райпотребсоюза от запасов при мобилизации средств от их конверсии в денежные средства. Существует ряд других дополнительных показателей, из которых важным и актуальным является соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Для Чановского ПосПО этот показатель составил: На начало 2008 года = 2625:7753=0,34; На конец 2008 года = 2006:7807=0,26. Разрыв между суммой дебиторской и кредиторской задолженности увеличился, что является отрицательной тенденцией и неблагоприятно влияющей на финансовое состояние организации. 2.3 Оценка финансовой устойчивости Чановского ПосПО В отличие от понятий платежеспособность и ликвидность, понятие финансовая устойчивость – более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности организации. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, являющихся составной частью оценки финансового состояния. Анализ финансовой устойчивости производится с использованием абсолютных и относительных показателей. С помощью абсолютных показателей проверим какие источники средств и в каком объеме использованы Чановским Поселковым потребительским обществом для покрытия товарных запасов и затрат (таблица 6.1).(формулы 2.6, 2.7, 2.8, 2.9, 2.10, 2.11) Таблица 6.1 Определение степени финансовой устойчивости Чановского ПосПО
Финансовое состояние Чановского ПосПО оценивается как кризисное, так как он имеет недостаток основных источников формирования запасов в сумме 5671тыс. руб. Необходимо привлечь дополнительные кредиты и займы. Для оценки финансовой устойчивости так же применяется система коэффициентов. 1.Коэффициет концентрации собственного капитала (автономии, независимости): Ккс = Собственный капитал/Валюта баланса, Произведем расчет этих показателей для Чановского ПосПО : На начало года = 10522:21541=0,49; На конец года =12336:23631=0,52. Увеличение коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений Чановского ПосПО. 2. Коэффициент финансовой зависимости характеризует в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования. Кфз= Заемные средства/Собственный капитал Для Чановского ПосПО коэффициент финансовой зависимости составляет: На начало года =(3252+7753+14)/10522=1,05, На конец года = (3478+7807+10)/12336=0,92. Превышение собственных средств над заемными свидетельствует о запасе финансовой устойчивости и относительной независимости от внешнего финансирования. Как показывают расчеты, этот показатель снижается. Это является положительной тенденцией. 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Характеризует степень обеспеченности оборотных активов предприятия собственными оборотными средствами. КСОС= СОС/Оборотные активы, где СОС – собственные оборотные средства Рекомендуемое значение: 0,1-0,5 и выше На начало года = (10522-10166)/11375= 0,03 На конец года = (12336-9279)/14352 = 0,21 Этот коэффициент на начало не удовлетворяет рекомендуемому значению, но конец года коэффициент находится в пределах рекомендуемого значения. Это является положительным моментом в деятельности Чановского ПосПО и свидетельствует достаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования. 4. Одним из важных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, является коэффициент маневренности. Коэффициент маневренности оборотных средств к собственному капиталу показывает, какая часть собственных средств ПО задействована в финансировании наиболее маневренной части активов — оборотных средств. В экономической литературе в качестве оптимальной величины рекомендуется 0,2-0,5. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а следовательно, и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры. В Чановском ПосПО этот показатель составил: На начало года = (10522-10166)/10522= 0,03 На конец года = (12336-9279)/12336 = 0,25 Доля средств, находящихся в мобильной форме, выросла на 22%, что говорит о повышении эффективности управления собственным капиталом в Чановском ПосПО. 5. В процессе анализа структуры активов и источников формирования финансовых ресурсов важное место отводится анализу дебиторской задолженности. При этом оцениваются объем и динамика дебиторской задолженности, анализируется ее состав и структура, оборачиваемость. Важно проанализировать дебиторскую задолженность по срокам образования и степени надежности. Период погашения дебиторской задолженности (в днях) рассчитывается отношением средней дебиторской задолженности к однодневной выручке от реализации. Оборачиваемость дебиторской задолженности в разах определяется соотношением длительности анализируемого периода к периоду погашения дебиторской задолженности в днях. В 2008 году: ДЗ (в днях) = 2315,5:(98822:360)=8,44 ДЗ (в разах) = 360:8,44 =42,6. 6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Он определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов. В Чановском ПосПО этот показатель составил: на начало 2008 года = (10522-10166):11375=0,03; на конец 2008 года = (12336-9279):14352=0,21. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится в пределах нормы (на конец 2008 года в формировании активов доля собственного капитала составила 21%) и имеет тенденцию роста, что положительно влияет на финансовое состояние организации. На основе проведенных расчетов можно сделать вывод, что запасы Чановского ПосПО в основном обеспечиваются собственным оборотным капиталом и организация мало зависима от внешних кредиторов. Такое положение означает достаточную финансовую устойчивость ПосПО. 2.4 Оценка деловой активности, прибыли и рентабельности Чановского ПосПО Следующим этапом в проведении оценки финансового состояния Чановского ПосПО является анализ деловой активности. Деловая активность характеризуется рядом показателей деятельности организации, в том числе общими, такими как: коэффициент оборачиваемости активов, коэффициент оборачиваемости мобильных средств, коэффициент отдачи нематериальных активов, фондоотдача, коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов и коэффициент отдачи собственного капитала. Таблица 7.1 Общие показатели деловой активности Чановского ПосПО за 2007-2008гг.
В 2008 году по сравнению с 2007 наблюдается ускорение оборачиваемости активов с 4,01 до 4,37 раз, оборачиваемости оборотных средств с 7,68 до 7,68 раз. Также наблюдается замедление оборачиваемости внеоборотных активов с 8,47 до 10,16, и оборачиваемости основных средств с 6,88 до 10,31. Это произошло из-за увеличения среднегодовой стоимости активов, как оборотных, так и внеоборотных. Произошло увеличение К отдачи собственного капитала с 7,22 до 8,65 раз, это обусловлено тем, что темп роста собственного капитала (104,6%) не превышает темп роста выручки (125,2%). Таблица 7.2 Расчет показателей управления активами Чановского ПосПо за 2007-2008 гг.
В 2008 году произошло ускорение оборачиваемости материальных средств с 7,44 до 9,47 раз, денежных средств с 789,05 до 874,5 раз, т.к. произошло увеличение их среднегодовой стоимости. По сравнению с 2007 годом в 2008 наблюдается снижение срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности, что является положительным моментом в деятельности Чановского ПосПО. В завершении оценки финансового состояния Чановского ПосПО рассчитаем и проанализируем показатели рентабельности. Показатели оборачиваемости и рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово-хозяйственной деятельности ПосПо. Экономическое содержание показателей рентабельности сводятся к прибыльности деятельности предприятия. В процессе анализа рентабельности исследуется уровень показателей и динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, количественно оценивается факторное влияние. Основными показателями рентабельности являются: рентабельность продаж, экономическая рентабельность, рентабельность внеоборотных активов, рентабельность оборотных активов, рентабельность собственного капитала, а также рентабельность перманентного капитала (формулы 2.15, 2.16, 2.17, 2.18, 2.19, 2.20). Таблица 7.3 Основные показатели рентабельности Чановского ПосПО за 2007-2008гг, %
Все показатели рентабельности имеют тенденцию роста, то есть организация начинает эффективно использовать в своей деятельности все свои ресурсы. Рост всех показателей произошел в основном из-за увеличения чистой прибыли, в 2007 году она составила 173 тыс.руб., а в 2008 1846 тыс.руб. Финансовая рентабельность или рентабельность собственного капитала в 2008 году составила 16,1%. Данный показатель является одним из наиболее значимых показателей эффективности финансовых инвестиций для предприятий, работающих на принципах самофинансирования. Сохранение существующих тенденций и их развитие будут способствовать дальнейшему упрочнению позиций потребительского общества на сельском рынке. 3.Пути укрепления финансового состояния Чановского ПосПО Чановское потребительское общество является некоммерческой организацией, и получение прибыли не является ее главной целью. Однако обществу для выполнения своей социальной миссии - удовлетворение потребностей пайщиков и населения в продукции, работах, услугах, обеспечения занятости населения общественно-полезным трудом необходимы свободные денежные средства. Стратегия Чановского ПО направлена на развитие торговой, производственной, заготовительной, закупочной деятельности, общественного питания, на решение важных социальных задач, создания дополнительных рабочих мест, не закрывая убыточные магазины в мелких, отдаленных селах. А значит, существующие проблемы в ее деятельности имеют государственное значение. Финансовая устойчивость общества определяется воздействием различных факторов не только внутренних, но и внешних. К внутренним факторам относятся: состояние активов предприятия, их оборачиваемость, структура формирования этих активов. Внешние факторы включают в себя государственную, бюджетную и налоговую политику, состояние рынка. Успех или неудача хозяйственной деятельности общества во многом зависят от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. В первую очередь очень важно решить, что производить и безошибочно определить, как производить, то есть по какой технологии и как организовать процесс производства и управления, так как от решения этих вопросов зависят издержки производства. А издержки производства связаны с формированием и калькулированием себестоимости продукции, правильное исчисление которой обеспечивает формирование основного финансового результата деятельности общества. Важными факторами финансовой устойчивости Чановского ПосПО связанными с видами производимой продукции, оказываемыми услугами, являются оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость общества во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и как именно, какова величина запасов и активов в денежной форме, так как если общество уменьшает запасы и ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности общества и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей деятельности. Значительный внутренний фактор финансовой устойчивости - состав и структура финансовых ресурсов и правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чановское ПосПО будет чувствовать себя более спокойным и устойчивым, когда собственные финансовые ресурсы, будут находятся в более высоких объемах. При этом важна не только сумма прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства. Особенно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: - для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности; - для инвестирования в капитальные затраты. Очень важно выявить факторы увеличения прибыли (преодоления убыточности), повышения рентабельности и определить конкретные меры по их использованию в текущей деятельности и перспективе. Для достижения этой цели Чановское потребительское общество должно решить следующие задачи:
На величину прибыли от реализации влияет совокупность многих факторов, которые могут зависеть от организации предпринимательской деятельности или не зависеть от нее. Важнейшими факторами роста прибыли являются: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||