АКУ 3. Курсовая работа разработка антикризисных мер на примере оао Инмарко тема работы
 Скачать 0.76 Mb.
|
|
Министерство образования и науки Российской Федерации Федеральное государственное бюджетное образовательное Учреждение высшего профессионального образования «Тульский государственный университет» Институт Права и Управления Кафедра «Финансы и менеджмент» Антикризисное управление Наименование дисциплины КУРСОВАЯ РАБОТА Разработка антикризисных мер на примере ОАО «Инмарко» « » тема работы Выполнил (подпись) (группа, И.О. Фамилия) Руководитель работы (подпись) (ученая степень, звание И.О. Фамилия) Тула 2014 СОДЕРЖАНИЕВведение 3 Глава 1. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства 5 1.1. Общая характеристика предприятия 5 1.2. Анализ внешней среды 5 1.3. Анализ показателей производственно-хозяйственной деятельности и финансового состояния 15 Глава 2. Разработка антикризисных мероприятий 27 2.1. Мероприятия по финансовому оздоровлению 27 2.2. Мероприятия по предотвращению банкротства 31 2.3. Обоснование экономической эффективности разработанных мероприятий 35 Заключение 39 Список использованной литературы 40 Приложение А 41 ВведениеСтановление рыночных отношений в России реально при условиях стойкого и стабильного экономического состояния предприятий, однако вследствие кризиса неплатежей много предприятий находятся на гране банкротства. По данным экономистов, больше 50% субъектов хозяйствования работают убыточно, не получая прибыли. Это связано с тем, что формирование прибыли от реализации продукции зависит от таких факторов, как объем реализации продукции, так и ее себестоимость. Анализ показывает, что вследствие экономического кризиса каждые девять из десяти предприятий в данное время - потенциальные банкроты. Кризис предприятия - это внеплановый процесс ограниченной деятельности и возможностей влияния на экономические отношения с непрогнозируемыми результатами, который угрожает дальнейшему развитию и его существованию. Факторы, которые могут обусловить экономический кризис на предприятии, делятся на внешние, или экзогенные (что не зависят от деятельности предприятия), и внутренние, или эндогенные (что зависят от предприятия), причем около 1/3 банкротств является следствием внешних причин и 2/3 - внутренних. Главным отрицательным результатом влияния внешних и внутренних факторов на производственно-хозяйственную деятельность предприятия есть банкротство предприятия. Признаком банкротства в первую очередь оказывается сокращение количества заказов продукции. Уменьшение объемов продажи связано со снижением уровней рентабельности и ликвидности. Все это ведет к резкому снижению денежных поступлений и полной неплатежеспособности предприятия. Эти следствия ведут к банкротству предприятия. Актуальность темы заключается в том, что в настоящее время экономика России находится в нестабильном состоянии и в таких условиях особое значение приобретает разработка теоретических и практических методов антикризисного управления применительно к специфике современной российской экономики. Цель данной курсовой работы является разработка антикризисных мер, направленных на профилактику банкротства и финансовое оздоровление предприятия на примере ОАО «Инмарко». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: - дать общую характеристику предприятия; - проанализировать внешнюю среду; - проанализировать показатели производственно-хозяйственной деятельности и финансового состояния; - разработка антикризисные мероприятия. Глава 1. Анализ финансового состояния и диагностика банкротства1.1. Общая характеристика предприятия«Инмарко» – компания №1 на рынке мороженого в России по объемам производства и продаж. Доля компании на российском рынке мороженого – свыше 16%. С февраля 2008г. «Инмарко» является частью компании Unilever. «Инмарко» основана в 1993 году, имеет собственные фабрики и низкотемпературные складские терминалы в Омске, Туле и Новосибирске. Сегодня в компании работает более 5000 сотрудников. Благодаря их труду, мороженое «Инмарко» радует и удивляет потребителей нескольких стран Европы и Азии. Цели: Выпуск качественной продукции. Продвижение новой продукции-замороженных овощей и ягод под собственной маркой «Есть идея». Внедрение инновационных технологий в производство. Проведение глубокого технологического обновления ассортимента. 1.2. Анализ внешней среды 1.2.1. Анализ среды косвенного воздействияТаблица 1 - Анализ факторов косвенного воздействия (макросреды).
1.2.2. Анализ среды прямого воздействияАнализ потребителей Рынок мороженого в России относят к зрелым – привычка к мороженому привита российским потребителям еще с советских времен. В 2013 спрос на мороженное в России вырос на 9% относительно 2012 г и достиг 392 тыс т. Скачок спроса можно считать не ростом, а восстановлением рынка после неудачных сезонов 2007-2009 гг. В предыдущие годы из-за подорожания сырья производителям пришлось резко поднимать цены продукции, что в условиях наложившегося экономического кризиса привело к сокращению продаж. В России продается 10 различных видов мороженого. Наибольшая доля продаж в натуральном выражении приходится на мороженое в вафельных стаканчиках (127 тыс т), наименьшая доля – на сэндвич-мороженое (2 тыс т). Самым дорогим на российском рынке является сэндвич-мороженое, средняя цена которого составляет 303 руб за кг. Самыми дешевыми являются: фруктовый лед (120,3 руб за кг) и мороженое в вафельных стаканчиках (128,7 руб за кг). Средняя цена 1 кг мороженого в 2013 г составила 185,7 руб. Мороженое в России потребляет 55,5% населения. Среднее потребление составляет 4,8 кг в год на потребителя. Средние расходы на покупку мороженого составляют 887,3 руб в год на потребителя. Уровень потребления мороженого в России заметно отстает от уровня западных стран. Например, средний американец съедает в год 11 кг мороженого, средний европеец – 6-8 кг, а в России этот показатель составляет в среднем 2,5 кг на человека в год. Потребление мороженого в России ограничивают три основных фактора: Россия – серверная страна с длинным зимним сезоном в большинстве регионов. Зимой потребление мороженого россиянами резко снижается. Летом потребление мороженого вырастает, его начинают потреблять на улице. Слабый уровень развития сектора HoReCa, отсутствие культуры потребления мороженого в кафе. Достаточно высокая цена на качественное мороженое, при стагнации доходов населения. Мороженое не является продуктом первой необходимости, поэтому россияне легко исключают его из своей потребительской картины в ситуации снижения доходов. Основной рынок сбыта – г. Москва и Московская область в размере 80%, г. Тула и Тульская область – 20%. К факторам, воздействующим на уровень спроса продукции «Инмарко» относятся: уровень цен, уровень качества продукции, уровень информированности покупателя о качественных характеристиках продукта. Влияние потребителей оценивается как значительное. Анализ конкурентов В настоящее время основными конкурентами «Инмарко» являются следующие предприятия: 1. Узловский хладокомбинат был основан в 1934 году. Сегодня это стабильно работающее предприятие, основу производства которого составляет мороженое. Оно неуклонно работает над расширением своего ассортимента, ставя своей целью максимально удовлетворять запросы клиентов. Трудно найти человека в Российской Федерации, который не попробовал бы мороженое «Узловского хладокомбината». Вкус мороженого - это вкус, знакомый с детства. Секрет прост. По сей день хладокомбинат вырабатывает мороженое только из натуральных компонентов: цельное сгущенное молоко, молоко коровье, сливочное масло, какао, орехи, изюм и т.д. Постоянная работа над вкусовыми качествами, упаковкой, строгий контроль за качеством сырья, выпуск новых видов мороженого позволят предлагать вкусный и полезный продукт, лакомство для Вас и Ваших детей. 2. ОАО "Айсберг", тогда еще под именем "Пегас-2", начало свою деятельность в 1992 году с продажи московского мороженого в Туле. На сегодняшний день в ассортименте ОАО "Айсберг" более 70-ти видов мороженого, и более 120-ти разновидностей. ОАО "Айсберг" располагает обширными торговыми связями: от С. Петербурга до Краснодара и от Брянска до Оренбурга. Имеется собственная розничная торговая сеть в Туле и области. Цели: Предприятие ставит перед собой цель удовлетворить самые изысканные вкусы всех своих потребителей. Этим и обусловлено постоянное развитие, наращивание объемов производства и расширение ассортимента мороженого. 3. Компания «Айсберри» является лидером московского рынка по производству и продаже мороженого и одним из крупнейших производителей мороженого в России. Айсберри сегодня: - Компания с долей продаж №1 в Европейской части России, № 1 в Москве (с долей продаж 23% по данным Бизнес Аналитика сравнение январь-апрель 2009г и 2010г.) - Один из крупнейших российских производителей мороженого - Хранитель уникальных старинных рецептур мороженого - Торговые марки компании занимают лидирующие позиции в основных категориях мороженого - Строгий контроль качества продукции - Обладатель премии Народная Марка/Марка №1 в России (в 2008г) - Обладатель знака "ПРОВЕРЕНО.Центр независимой экспертизы Союза потребителей России" - Прямая доставка в магазины и сети Группа компаний «Айсберри» была создана на основе двух старейших Хладокомбинатов Москвы: «Айс-Фили» и «Сервис Холод». В настоящее время в состав компании также входят производственный завод в городе Вологда, торговый дом «Айсберри» и розничная сеть «Айсберри. Вкус мороженого Айсберри – это вкус, знакомый с детства. Открытие производства в 2008 году в городе Вологда позволило компании получить еще одно преимущество перед другими компаниями-производителями. Мороженое компании «Айсберри» теперь производится в экологически чистом регионе. Цели: Производство качественной продукции, в экологически чистом месте, с использование натурального вологодского молока и масла. Развитие розничной сети. Раработка инновационных видов мороженного. 4. Концерн «Русский Холод» один из ведущих производителей мороженого в России. Концерн имеет 14 филиалов в крупнейших городах России и странах ближнего зарубежья, собственные фабрики по производству мороженого в гг. Москва и Барнаул. Фабрики оснащены самым современным оборудованием по производству мороженого, которое позволяет производить более 150 видов мороженого всех основных типов: рожки, эскимо, стаканчики, брикеты, торты, рулеты, семейное, весовое и мягко е мороженое. Мороженое «Русский Холод» соединяет в себе вкусы классического молочного лакомства, оригинальных кондитерских добавок и фруктовых наполнителей из натурального природного сырья: вишни, клюквы и облепихи, персика и груши, винограда, ананаса, дыни. Одной из отличительных особенностей концерна «Русский Холод» стал самый высокий в отрасли контроль над продажами. Около 90% всей продукции компания доставляет в магазины самостоятельно. Ни один из конкурентов «Русского Холода» не имеет такой развитой системы дистрибуции - 14 филиалов по всей стране. Помимо филиалов мороженым «Русский Холод» торгуют множество официальных дистрибуторов. Развитая система логистики концерна позволяет заводу в Барнауле обеспечивать продукцией Сибирскую и Дальневосточную часть России, а новой фабрике в Подмосковье - Европейскую часть. Цели: Укрепление своих позиций на российском рынке мороженого, а также усиленное развивитие и экспорт продукции в страны Европы и США. На современном этапе можно выделить двух самых крупных производителей мороженого, конкуренция между которыми на российском рынке продолжается уже больше 10 лет: «Инмарко» и «Русский холод». «Инмарко» с 2008 года является частью Unilever, «Русский холод» самостоятельно развивается и постепенно продвигается на Запад (их продукция представлена в странах ЕС и США). Постепенно происходит сокращение количества мелких производителей в Центральной России, так как рынок все больше поглощается крупными концернами с развитыми торговыми марками. Расширение ассортимента происходит постоянно в связи с техническими нововведениями, а также необходимостью создания отличительных сортов мороженого. Однако основной набор в виде рожков, стаканчиков, пломбиров и фруктовых льдов остается неизменным. Главной проблемой, касающейся производства мороженого, является плохое качество исходного материала, особенно остро встает вопрос применения растительных жиров, так как данный ингредиент, по мнению экспертов, уже превращает мороженое в качественно другой продукт – мелорин. Однако использование кокосового или пальмового масел на порядок дешевле использования сливочного масла, а значит, и производители, стремясь сократить затраты на производство, с трудом откажутся от заменителя сливочного масла в пользу чего-то более дорогостоящего. Сегодня наблюдается тенденция к появлению олигополии на рынке мороженого, то есть крупные производители поглощают мелкие комбинаты, что приводит к выделению 5-6 основных производителей. Ассортиментный ряд мороженого очень широк, но каждый производитель старается охватить все основные направления, так как спрос существует на все виды продукции. Основные производители на рынке мороженого – это крупные иностранные компании, имеющие свои производственные мощности на территории России. Данные компании стремятся либо открыть в России свои заводы, либо провести сделку слияния/поглощения с какими-либо крупными отечественными компаниями. В ближайшие несколько лет тенденция к консолидации рынка только усилится, что приведет к образованию нескольких крупных игроков, контролирующих до 90% рынка. Наблюдается высокий уровень конкуренции, который влияет на уровень цен. ОАО «Инмарко» занимает слабую позицию, охватывает небольшую часть российского рынка (около 1 %). Влияние конкурентов оценивается как значительное. Контактные аудитории Внешняя среда компании включает в себя различные контактные аудитории. Контактная аудитория - это любая группа людей, которая проявляет реальный или потенциальный интерес к компании или влияет на достижение ею своих целей. К ним следует отнести: 1.Финансовые круги. Финансовые круги влияют на возможность компании получить денежные средства. Главными контактными аудиториями финансовых кругов являются: - банки: обслуживающий банк «Сбербанк РФ»; - инвестиционные компании; - акционеры, оказывающие полное влияние на деятельность организации, а также осуществляющие управление и руководство кондитерской фабрики. Данное влияние оценивается как значительное; 2. Средства массовой информации. К ним относятся те, кто распространяют новости, комментируют их и дают аналитические обзоры, формируют общественное мнение. Влияние оценивается как незначительное. 3. Государственные учреждения: Управление Федеральной Налоговой Службы по Тульской области. Руководство компании должно постоянно следить за работой различных государственных учреждений. Влияние контактной аудитории оказывает существенное влияние на его деятельность и оценивается как значительное. Результаты анализа Таблица 2 - SWOT-анализ ОАО «Инмарко»
1.3. Анализ показателей производственно-хозяйственной деятельности и финансового состояния1.3.1. Показатели эффективности производственной деятельности предприятия. 1) Рентабельность активов. Характеризует эффективность использования левой части баланса – активов.  , (1)где ЧП – чистая прибыль; ВБ – валюта баланса; rкр - размер кредита (проценты по кредитам);  2) Рентабельность собственного капитала.  , (2) , (3)где СК – собственный капитал; ДК – прирост собственного капитала; УК - уставный акционерный капитал;  3) Рентабельность инвестиций. Показывает эффективность использования инвестиций и определяет успех инвестиционной деятельности предприятия. При этом должно выполняться условие: RИНВ < q.  , (4)где ДЗК – долгосрочный заемный капитал;  4) Рентабельность использования инвестиционного капитала. Данный показатель характеризует способность предприятия генерировать прибыль без учета способа финансирования.  , (5)где КЗК – краткосрочный заемный капитал;  5) Рентабельность продаж.  , (6)где Qпр - объем продаж;  6) Общая рентабельность авансированных фондов.  , (7) , (8)где ОФ – основные фонды; РК – реальный капитал; НА – нематериальные активы; МЗ – запасы товарно-материальных ценностей;  7) Индекс оборачиваемости товарно-материальных запасов. Индекс показывает, сколько раз в среднем в течение года оборачивается 1 рубль материальных запасов предприятия.  , (9) где ТА – текущие активы; Таблица 3 - Анализ показателей эффективности деятельности предприятия
Таким образом, за прошедший период все показатели рентабельности показали отрицательную динамику. Данная ситуация не самым благоприятным образом влияет на развитие предприятия, т. к. произошло ухудшение эффективности производственной деятельности предприятия, что может в конечном счете привести к банкротству предприятия. 1.3.2. Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия 1) Коэффициент автономии  , (10)Коэффициент автономии отражает степень близости к потере платежеспособности и дальнейшему банкротству. Коэффициент КА обязан быть больше или равен 0,5. Он может отражать инвестиционную привлекательность предприятия.  2) Коэффициент маневренности  , (11)где СОС – собственные оборотные средства;  Коэффициент маневренности КМотражает мобильность собственных средств. Чем он выше, тем выше и финансовая устойчивость (он должен быть выше 0,3 и желательно выше 0,5). Оба коэффициента КА и КМ отражают платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде. 3) Коэффициент финансовой устойчивости  , (12) Финансовая устойчивость пассивов в долгосрочном периоде характеризуется коэффициентом финансовой устойчивости (его значение не должно превышать 1). 4) Коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного  , (13) 5) Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала  , (14) 6) Коэффициент покрытия текущих активов  , (15)Коэффициенты покрытия отражают способность предприятия погасить кредиторскую задолженность, достаточность всех видов средств предприятия для ее устранения КП.Т.АК должен превышать 0,1, желательно, чтобы он еще и был выше 0,5.  7) Коэффициент абсолютной ликвидности  , (16)где ЦБ – ценные бумаги; ДС – денежные средства; Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) КАЛ показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на текущую дату. Значение КАЛ должно быть не менее 0,2 – 0,3.  8) Коэффициент текущей ликвидности  , (17)Коэффициент текущей ликвидности показывает, во сколько раз оборотные средства покрывают краткосрочные текущие обязательства (задолженность).  9) Общий коэффициент ликвидности Для более детального анализа ликвидности используется еще и общий коэффициент ликвидности КОЛ, отличающийся от текущего коэффициента КТЛ числителем: из показателей текущих активов не вычитается краткосрочная, задолженность (расходы будущих периодов).  , (18)Коэффициент КОЛ должен быть более 2 – 3.  10) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами  , (19)где ТП – текущие пассивы.  11) Коэффициент оборачиваемости активов Данный коэффициент показывает скорость формирования денежных потоков. Коэффициенты оборачиваемости показывают отношение объема выручки (валового дохода) к объему, относительно которого рассчитывается оборачиваемость: основных средств, оборотных средств, собственного капитала и др., т.е. в числителе любого коэффициента оборачиваемости – всегда выручка, в знаменателе – то, для чего нужно вычислить оборачиваемость.  , (20) Таблица 4 – Анализ финансовых коэффициентов
За рассматриваемый период произошло: - уменьшение коэффициента автономии на 0,48; - уменьшение коэффициента манёвренности на 2,71; - уменьшение коэффициента финансовой устойчивости на 0,48; - увеличение коэффициента соотношения всего капитала к собственному на 1,59; - уменьшение коэффициента покрытия текущих активов на 25,24; - уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности на 2,22; - уменьшение текущей и общей ликвидности на 5,53; - уменьшение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 1,51; - уменьшение коэффициента оборачиваемости активов на 2,44. Данная динамика отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия и ухудшает его финансовую устойчивость. 1.3.3. Экспресс-оценка платежеспособности предприятия Таблица 5 – Оценка структуры баланса
Так как, на конец периода коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами не удовлетворяют норме, следовательно, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.  , (21)где 6 – количество месяцев составляющие нормативный период восстановления платежеспособности; Т – продолжительность отчетного периода; КТЛКОН, КТЛНАЧ, КТЛНОРМ – коэффициент текущей ликвидности на конец, начало периода и нормативный.  Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия получился равным -1,08, что свидетельствует о невозможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. 1.3.4. Ситуационный анализ финансового состояния на основе балльных оценок Таблица 6 – Балльная оценка финансового состояния по классам
Таким образом, интервальное значение границы за рассматриваемый период увеличилось с 82 до 0 баллов. Предприятие опустилось со 2 до 6 класса, т.е. оно находится в классе предприятий-банкротов. 1.3.5. Анализ уровня банкротства предприятия на основе факторных моделей 1.3.5.1. Двухфакторная модель Альтмана  , (22)Z = -0,3877-1,0736*(1803/3012)+0,0579*(7492/2500) = -0,86 Z меньше 0, значит вероятность банкротства невелика. 1.3.5.2. Модифицированная пятифакторная модель Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5,  , (23)X4 = 7492/(0+3012) = 2,49 Z = 0,717 * (-0,32) + 0,847 * (0,09) + 3,107 *(0,11) + 0,42 * 2,49 + 0,995 * 1,01 = 2,24 Так как значение Z = 2,24 , то высокая вероятность банкротства. 1.3.5.3. Модель Иркутской Государственной Экономической Академии:  , (24) , (25)К1 = (1803-1158-3012+0)/7492 = -0,32  , (26)К2 = 658/(2000+500) = 0,26  , (27)К3 = 7568/7492 = 1,01  , (28)где  – себестоимость реализации, – коммерческие расходы, – управленческие расходы, – проценты к уплате, – прочие операционные расходы, – прочие внереализационные расходы.К4 = 658/6745= 0,1 R = 8,38*(-0,32)+(0,26)+0,054*1,01 +0,63*(0,1) = -2,26 Таким образом, вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R максимальна. 1.3.6. Диагностика финансового состояния по системе коэффициентов У.Бивера Таблица 7 – Система коэффициентов У.Бивера
По коэффициенту Бивера и финансовому левереджу предприятие принадлежит ко второй группе. По коэффициенту текущей ликвидности к третьей группе. По экономической рентабельности к первой группе. 1.3.7. Определение коэффициента прогноза банкротства  , (29)Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства. Рекомендуемое значение – более 0. Кпб = (1803-3012)/7492 = -0,16 1.3.8. Интегральная оценка вероятности банкротства Показатели эффективности производственной деятельности предприятия показали ухудшения состояния на предприятии, что может привести к банкротству. Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия показывают отрицательную динамику и ухудшают финансовую устойчивость предприятия. Это может привести к банкротству. Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия получился равным -1,08 , что свидетельствует о невозможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. Предприятие находиться в 6 классе, т.е. в классе предприятий-банкротов. Факторные модели показывают следующее: - Двухфакторная модель Альтмана показывает, что вероятность банкротства невелика. - Модифицированная пятифакторная модель показывает, что у высокая вероятнсть банкротства. - Модель Иркутской Государственной Экономической Академии показывает, что вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R максимальна. - Диагностика финансового состояния по системе коэффициентов У.Бивера показывает, что по коэффициенту Бивера и финансовому левереджу предприятие принадлежит ко второй группе. По коэффициенту текущей ликвидности к третьей группе. По экономической рентабельности к первой группе. - Коэффициент прогноза банкротства равен -0,16, что означает высокую опасность банкротства. Таким образом, можно сделать вывод, что у предприятия есть угроза банкротства в ближайшее время и ему следует разработать мероприятия по предотвращению банкротства. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||