международние инвестиции. Международные инвестиции в инновационные технологии на примере к. Международные инвестиции в инновационные технологии на примере компании Apple

• Название: Международные инвестиции в инновационные технологии на примере компании Apple
• Анкор: международние инвестиции
• Дата: 05.05.2022
• Размер: 163.01 Kb.
• Имя файла: Международные инвестиции в инновационные технологии на примере к.docx
• Тип: Реферат; #513856
• страница: 6 из 8

2.3. Анализ источников финансирования инновационной деятельности компании Apple

Современные гиганты компьютерного бизнеса DEC, Apple, Compaq, Sun Microsystems, Microsoft, Lotus, Intel сумели стать теми, кто они есть теперь во многом благодаря идее финансирования рискованных проектов.

По данным Price Waterhouse Venture Capital Survey только в США в четвертом квартале 1998 года 713 компаний получили $3.67 млрд. венчурного капитала, что на 11% больше, чем за аналогичный период 1997 года. 

Сегодня существует большое число венчурных фондов, вкладывающих деньги только в интернет-проекты. К их числу относится, например, Crystal Internet Venture Funds, который инвестирует перспективные интернет компании по шести основным направлениям: программное обеспечение, аппаратура, доступ в Интернет, обеспечение безопасности информации, разработка тематических сайтов и вертикальные приложения.
Собственный капитал фонда составляет $240 млн, а компании на начальном этапе могут рассчитывать на сумму до $5 млн.

Часто венчурные фонды создают на базе известных фирм - мировых лидеров по компьютерным технологиям. Хорошим примером будет назвать фонд Apple Ventures, который помогает Apple в ее усилиях по внедрению новейших сетевых технологий на базе Интернет. Apple Ventures уделяет особое внимание компаниям, поддерживающим NDS и Java-приложения, распространяемые по сетям такими серверами, как Novell NetWare 5.

Более $15 млн направил фонд Novell Ventures на приобретение доли акций пяти компаний Edgix, Food.com (разработка онлайновых торговых сайтов, предлагающих пищевые продукты и выполняющие заказы по их доставке), Indus River, Red Hat (создание операционной системы Linux с открытым исходным текстом, соответствующих приложений и сервисов) и W.R. Hambrecht (создание службы OpenIPO, использующей систему аукционной торговли для принятия первых открытых заказов на предлагаемые товары).

Можно привести еще сотню-другую подобных примеров, однако остановимся на особенностях инвестирования Интернет-проектов.

До 1980-х годов стандартной являлась ситуация, когда за 7 лет (типичный срок сотрудничества фирмы с венчурным капиталистом) одна из десяти финансируемых компаний разорялась, три возвращали вложенные инвестиции, три удваивали их, двоим удавалось увеличить их в 5 раз, а одна добивалась увеличения начальных капиталовложений в 10 раз.

По такой формуле инвесторам удавалось зарабатывать от 20% до 30% годовой прибыли.

Впоследствии венчурные капиталисты разработали серию правил, которая помогала устанавливать им желаемую цену на акции. Последняя зависит от того, как много средств было вложено в компанию и как долго она финансировалась до того момента, как стала прибыльной.

По подобному сценарию финансировалась Apple.

Глава 3. Анализ эффективности инвестиционной деятельности компании Apple

3.1. Показатели эффективности инвестиционной деятельности компании Apple

Инвестиции в патенты, сообщает Bloomberg Businesweek, заинтересовали крупные американские корпорации Google и Apple. Крупнейшие конкуренты мирового IT-рынка готовы доплатить дополнительные 50% для того, чтобы приобрести компанию InterDigital.

Новая покупка обещает стать крупнейшей сделкой на рынке беспроводной связи в последние 10 лет. Стоимость компании достигла 5 миллиардов долларов после того, как к изначальной стоимости в 3,2 миллиардов было добавлено еще почти полтора миллиарда. Увеличение цены произошло, когда компания сообщила, что привлекла несколько банков для консультации относительно будущих вариантов финансирования.

Кратко опишем сюжет. Предприятие InterDigital было создано несколько лет назад, компания стала известна после того, как ее инженеры создали несколько перспективных технологий высокоскоростной мобильной связи. Эти технологии сегодня используются крупнейшими производителями мобильных устройств.

Таким образом, Google и Apple могут приобрести компанию, получающую значительные доходы на рынках современной связи. Но прежде всего они планируют получить контроль над патентами на устройства, используемые в практически любом современном мобильном телефоне на базе операционной системы Android или в любом iPhone.

Общее число патентов компании составляет 8 800, что делает ее еще боле интересной для таких крупных инвесторов. Но аналитики рынка предсказывают, что спрос на смартфоны увеличится вдвое к 2015 году, и можно ожидать еще большего распространения этих технологий.

Пока побеждает Apple, предложившая за компанию 4,5 миллиардов долларов, но, возможно, у Google, ранее проигравшего на торгах за предприятие, еще будет шанс купить этот бизнес, совсем недавно стоивший 1,2 миллиардов долларов. Любопытно, что когда Google планировал приобрести компанию, за нее предлагали в девять раз меньше, чем на текущих торгах платит Apple.

В общей сложности предприятие подорожало на 70%. InterDigital получает деньги преимущественно за счет использования их технологий при создании мобильных средств связи. Представляется интересным тот факт, что когда компанию InterDigital решили продавать, это решение, которое инвесторы могли бы оценить как негативное, привело к мгновенному росту стоимости их акций на 72%.

При этом к данной отрасли обмена информации по мобильным сетям относятся всего лишь 15% патентов InterDigital. Остальные патенты также связаны с технологиями сетей третьего и второго поколения. При этом 94% доходов компании были получены за счет роялти с использования их патентов.

Покупка станет крупнейшей на рынке технологий связи среди сделок на суммы более 500 миллионов долларов с 1999 года. Аналитики считают, что новая сделка может позволить InterDigital «продаться подороже». С учетом острого интереса к ней двух гигантов рынка телекоммуникаций, компания может постараться выиграть из этого положения настолько много средств, насколько это возможно.

На сегодняшний день InterDigital – не единственное предприятие, пытающееся выиграть за счет инвестиций в патенты. По такому же пути планирует пойти стотридцатиоднолетняя компания Eastman Kodak. «Кодак» планирует продать более 1 100 патентов на технологии цифровых изображений.

По недавнему сообщению The New York Times, создание собственного ARM-чипа для iPad в обход традиционных производителей, таких как Intel, обошлось Apple примерно в 1 миллиард долларов.

Анализируя рост конкурентов Intel, The New York Times отмечает дорогостоящие инвестиции в технологии, осуществляемые компаниями в сфере мобильных процессоров для смартфонов. Притом, в погоне за созданием более компактных и более эффективных чипов для мобильных устройств неамериканские производители оказались грозными соперниками Intel, лидера отрасли.

Apple, NVIDIA и Qualcomm разрабатывают свои собственные мобильные ARM-чипы, которые будут изготавливаться другими компаниями по контракту. Даже без учета прямых инвестиций в производство создание с нуля процессоров для смартфонов может обойтись компаниям примерно в миллиард долларов».

Строительство завода, как говорится в докладе, будет стоить около 3 миллиардов. Авторы отмечают, что войны за то, кто именно будет создавать чипы для гаджетов следующего поколения «обещают стать еще более кровавыми».

Intel продвигает свои маломощные и недорогие процессоры Atom для мобильных устройств, в том числе и для смартфонов, но эти чипы по-прежнему и требуют больше энергии, чем их конкуренты ARM.

iPad работает на 1-гигагерцевом процессоре A4 от Apple, использующем архитектуру ARM, которая включает в себя и ЦПУ, и графический процессор. Этот чип, основанный на Cortex-A9 MPCore, намного быстрее, чем ARM-процессоры, установленные в iPhone 3GS.

Помимо iPad, процессоры, основанные на архитектуре ARM, появятся в новых ноутбуках от НР и Lenovo.