Устойчивое развитие организации. Устойчивое развитие организации 1 часть. Методика определения величины резервов устойчивости и роста, применяемая в целях принятия управленческих решении. Методы оптимизации
 Скачать 80.06 Kb.
|
|
Как показывают данные таблицы 3, имущественное положение предприятия за рассматриваемый период характеризуется положительной динамикой: общая стоимость имущества в 2021 г. увеличилась с 648808 млн. руб. до 1061352 млн. руб., или на 63,6 %. Кроме этого, произошли негативные изменения в структуре имущества: доля внеоборотных активов выросла с 14,9 % до 17,8 %, а доля оборотных активов, соответственно, снизилась с 85,1 % до 82,2 %. В результате темп роста оборотных активов (158,0 %) ниже темпа роста внеоборотных активов (195,6 %). Это свидетельствует о замедлении оборачиваемости активов и привлечении дополнительных финансовых средств в оборот, следовательно, о снижении эффективности деятельности предприятия в целом. Рассчитаем стоимость собственных оборотных средств: СОС= Собственный Капитал + Долгосрочные обязательства - Внеоборотные активы 2021 г СОС=260051+455399-188666=526784 млн. руб. 2020 год СОС=182311+248955-96473=334793 млн. руб. Положительный факт — рост значения показателя собственных оборотных средств в рассматриваемом периоде с 334793 млн. руб. до 526784 млн. руб., или на 57,3 %. Это говорит о том, что структура имущества предприятия улучшилась, увеличилась его финансовая устойчивость. Согласно данным таблицы общий размер внеоборотных активов в 2021 г. вырос на 92193 млн. руб., или на 95,6 %. Отрицательные факты динамики структуры внеоборотных активов: • снижение объема основных средств с 35546 млн. руб. до 29789 млн. руб., или на 5757 млн. руб., что говорит о выбытии основных производственных фондов и снижает производственный потенциал компании; • увеличение объема долгосрочных финансовых вложений на 47275 млн. руб., что увеличивает финансовые риски компании в долгосрочной перспективе. Общий размер оборотных активов за 2021 г. увеличился на 320351 млн. руб., или на 58 %.. Структура оборотных активов характеризуется рядом отрицательных фактов, требующих дополнительного внимания: рост объемов готовой продукции на складе на 146179 млн. руб., или на 47,6 %, что отражает снижение объемов реализации продукции собственного производства и затоваривание готовой продукцией на складе. рост дебиторской задолженности на 133455 млн. руб. или на 91,8%. рост объемов денежных средств с 96527 млн. руб. до 131200 млн. руб., или на 34673 млн. руб. (прирост 35,9 %), повышает платежеспособность предприятия, но одновременно отвлекает финансовые ресурсы из оборота, что замедляет оборачиваемость оборотных средств. Анализ состояния оборотных активов показал в целом рациональную их структуру и отдельные отрицательные факты динамики некоторых показателей. Чтобы улучшить состояние оборотных активов, компании необходимо: • сократить дебиторскую задолженность; • повысить объемы реализации продукции собственного производства; • оптимизировать размер денежных средств на счетах в банках. В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась с 182311 млн. руб. до 260051 млн. руб. или на 77740 млн. руб. Но его доля в общем имуществе фирмы снизилась с 28,1% до 24,5%. Одновременно произошло увеличение долгосрочных заемных средств с 128360 млн. руб. до 248955 млн. руб. Размер краткосрочных обязательств также вырос с 145263 млн. руб. до 220640 млн. руб (в основном за счет статей задолженностей перед поставщиками и персоналом). В целом сложившаяся ситуация расценивается отрицательно: финансовая устойчивость и независимость компании снижается, в оборот привлекаются заемные средства. Анализ платёжеспособности и финансовой устойчивости организации в целях обеспечения устойчивого развития организация: анализ собственного оборотного капитала; анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия; анализ запаса финансовой устойчивости бизнеса организации; анализ платежеспособности и ликвидности; анализ и оценка риска утраты ликвидности организации Анализ финансовой устойчивости компании проводят, рассчитывая ключевые показатели: коэффициент автономии; С помощью показателя можно определить, велика ли роль собственных источников в общем финансировании бизнеса. Формула расчета коэффициента автономии: Ка=СК/СА СК - собственный капитал и резервы, СА — совокупные активы. коэффициент соотношения собственных и заемных средств Показатель поможет оценить пропорцию нахождения собственных и заемных средств в общих источниках финансирования. Ксиз=ЗС/СС ЗС — заемные средства вне зависимости от срочности; СС — собственные средства компании. коэффициент обеспеченности компании собственными оборотными средствами; КОСОС =(СК–ВА)/ОА СК — собственный капитал; ВА — внеоборотные активы; ОА — оборотные активы. коэффициент финансовой устойчивости; Дает общий анализ долгосрочным и устойчивым источникам финансирования активов компании. Кфу=(СС+ДолЗС)/ВБ СС — собственные средства; ДолЗС — долгосрочные заемные средства, ВБ — валюта баланса. коэффициент маневренности собственного капитала; С его помощью отображается уровень ликвидности всех принадлежащих организации финансовых средств. КмнСК=(СК-ВА)/СК СК — собственный капитал; ВА — внеоборотные активы. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости проведены в таблице 4.
Коэффициент автономии или финансовой независимости должен иметь нормативное значение не ниже 0,5. Значение коэффициента и в 2020 и в 2021 году ниже норматива, что говорит о том, сто деятельность предприятия финансируется за счет заемных средств. Нормативом соотношения собственных и заемных средств считается показатель от 0,5 до 0,7. При значениях выше единицы присутствует риск банкротства. В такой ситуации заемных средств в активе больше собственных. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в обороте должен быть выше 0,1. В 2020 году показатель соответствует нормативу, а в 2021 году снижается до 0,08. Таким образом, средств недостаточно, кредитные активы в обороте завышены. Коэффициент финансовой устойчивости должен быть в нормативном значении в пределах интервала от 0,8 до 0,9. В течении исследуемого периода показатель ниже норматива. Коэффициент маневренности собственного капитала в нормативном значении от 0,2 до 0,5. Данный показатель в пределах нормы. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие обладает низкой финансовой устойчивостью, так как большинство коэффициентов не соответствуют нормативным значениям. Определим абсолютную финансовую устойчивость предприятия. 1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле: СОС = СК — ВОА, где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал; ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса). 2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле: СДИ = СК — ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ, где ДКЗ — долгосрочные кредиты и. 3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как: ОИЗ = СДИ + ККЗ, где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы. В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования. 1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств: ∆СОС = СОС — З, где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса). 2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ): ∆СДИ = СДИ — З. 3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ): ∆ОИЗ = ОИЗ — З. Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М): М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ). Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия (Таблица 5).
Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Однако организация привлекает долгосрочные обязательства и этим выправляет ситуацию. Когда текущие активы финансируются за счет долгов со сроком погашения свыше года, то это оптимальный вариант. За этот период запасы обернутся несколько раз. Значит, получится безболезненно закрыть обязательства. Анализ платежеспособности и ликвидности Сгруппируем активы и пассивы по степени ликвидности (Таблица 6):
Ликвидность баланса считается абсолютной, если выполняются все следующие тождества: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Можно сделать выводы, что у предприятия не хватает абсолютно ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в течение исследуемого периода. Остальные условия ликвидности соблюдаются. Предприятие испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах, следовательно, нельзя говорить об абсолютной ликвидности баланса. По анализу соотношения А3 ≥ П3 можно определить перспективную платежеспособность предприятия на отдаленную перспективу. Так как А3 больше П3 предприятие обладает устойчивой платежеспособностью. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и относительные показатели (Таблица 7): 1. Коэффициент абсолютной ликвидности Кабс = (ДС + ФВ) / КО, где ДС — денежные средства ФВ — финансовые вложения КО — краткосрочные обязательства Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Нормативное значение данного коэффициента — > 0,1–0,2 (т. е. ежедневно подлежат погашению 10–20 % краткосрочных обязательств). 2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности КБЛ = (ДС + ФВ + ДЗ) / КО, где ДЗ — дебиторская задолженность Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Нормативные значения — от 0,7–0,8 до 1. Коэффициент текущей ликвидности КТЛ = ОА / КО, где ОА — оборотные активы Коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Нормативное значение — > 1. Таблица 7. Расчет коэффициентов ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшается, что говорит о отрицательной тенденции развития предприятия. Отметим при этом, что значения показателя выше норматива. Значение коэффициента быстрой ликвидности также выше нормативного значения. Это свидетельствует о том, что предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов. На протяжении исследуемого периода падает значение коэффициента текущей ликвидности, который также соответствует нормативу (показывает превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков — на данном предприятии этого запаса достаточно для покрытия убытков). Анализ платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов показал, что предприятие обладает достаточной платежеспособностью. Анализ деловой активности целях обеспечения устойчивого развития организация: анализ показателей оборачиваемости; анализ показателей рыночной активности Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия (Таблица 8). Таблица 8 Анализ деловой активности
По данным проведенного анализа, можно сказать, что коэффициент оборачиваемости активов в 2021 году снизился на 1,355 по сравнению с 2020 годом, это уменьшение свидетельствует о увеличении эффективности использовании средств в отчетном периоде. Уменьшение коэффициента оборачиваемости собственного капитала в 2021 году по сравнению с 2020 годом говорит о том, что собственные средства предприятия выводятся из оборота. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2020 году по сравнению с 2020 годом уменьшился, это говорит о том, что скорость оборота мобильных активов выросла. Снижение в 2021 году коэффициента дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении сроков погашения задолженности покупателей. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности также снизился, это говорит об улучшении платежеспособности по отношению к поставщикам товаров, а также внебюджетным, бюджетным фондам и сотрудникам предприятия. Снижение коэфициента оборота денежных средств свидетельствует о положительной платежеспособности, экономической стабильности и эффективности управления денежно-финансовыми ресурсами на предприятии. Коэффициент оборачиваемости запасов также снизился, что показывает ускорение оборота запасов. Для улучшения показателей деловой активности необходимо уменьшить количество привлеченного капитала и повысить объем собственного капитала. Чтобы уменьшить количество привлеченного капитала можно воспользоваться несколькими способами, например: − получение кредитов на льготных условиях, для этого надо провести переговоры с кредиторами и обсудить отсрочку платежей; − создать систему резервов по сомнительным долгам. Такая система позволит сформировать источники для покрытия убытков. Анализ рыночной активности Анализ рыночной активности проведен в таблице 9. Таблица 9. Анализ рыночной активности
Можно сделать вывод, что рыночная активность предприятия растет. Прибыль на 1 акцию в 2021 году выросла на 25,22 руб. и составила 156 руб, почти в 2 раза выросла рыночная стоимость акции, при этом коэффициент реальной стоимости предприятия увеличился на 8,06 пунктов. Анализ отчета о финансовых результатах организации: горизонтальный и вертикальный анализ Горизонтальный и вертикальный анализ отчета о прибылях показан в таблице 10. Таблица 10. Анализ отчета о финансовых результатах организации
При том, что выручка увеличилась, удельный вес валовой прибыли уменьшился, и возросла составляющая часть себестоимости продаж в выручке от реализации. Кроме того, на фоне понижения доли прибыли от продаж в операционной деятельности отмечается факт увеличения прочих доходов не от основного бизнеса. Как правило, рост доли прочих доходов против сокращения доли прибыли от продаж говорит о неправильной стратегии бизнеса. Несмотря на то, что чистая прибыль выросла по сравнению с предыдущим годом, менеджменту необходимо проанализировать обоснованность роста издержек и разработать план по минимизации себестоимости, пересмотреть номенклатуру продаж и возможно начать развивать направление бизнеса, которое сейчас не является основным. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||