управление закупками. СЕМЕСТР. ЗАД.Антикризисн.упр-посл ПРИМЕР. Описание предприятия стр. 2
 Скачать 147.5 Kb.
|
|
Содержание: Описание предприятия……………………………………………стр.2 Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия: Нормативный подход………………………………………….стр.4 Интегральный подход западных экономистов……………...стр.7 Интегральный подход российских экономистов (адаптированные модели)…………………………………………………………стр.11 Вывод о кризисном состоянии и его масштабах…………...стр.14 Определение основных факторов кризиса (внутренних и внешних)………………………………………….стр.15 План антикризисного управления……………………………….стр.17 Список используемой литературы……………………………...стр.21 Описание предприятия. 2. Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия: 2.1. Нормативный подход Суть нормативного подхода заключается в сопоставлении нескольких финансовых коэффициентов с установленными нормативами. Несоответствие - признак банкротства. Согласно правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий: ■ коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже нормативного значения; ■ коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода ниже нормативного значения; ■ коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1. На основании бухгалтерского баланса за 2010 год (приложение №1), рассчитаем вышеперечисленные коэффициенты: Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений, и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Итог II раздела баланса 24 668 Ктл = ------------------------------------------------ = --------------- = 1,228 Итог V раздела баланса – стр.640, 650 20 079 Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода, меньше 2 (Ктл < 2), что является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительным, а предприятие – неплатежеспособным. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Итог III раздела – итог I раздела баланса - 2702 - 565 Косс = ---------------------------------------------------- = ------------------- = - 0,132 Итог II раздела баланса 24 668 Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньше 0,1 (Косс < 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода. Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев рассчитывается по формуле: Ктл(к.г) + 6/Т (Ктл(к.г) – Ктл(н.г)) Квп = -------------------------------------- , 2 где Т – отчетный период, в месяцах; Ктл(к.г) – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода; (1,228) Ктл(н.г) – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода. Итог II раздела баланса 21 572 Ктл (н.г) = ------------------------------------------------ = --------------- = 1,557 Итог V раздела баланса – стр.640, 650 13 848 отсюда : Квп = 1,228 + 6 / 12 * ( 1,228 – 1,557) = 0,532 2 Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие не имеет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время. Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца рассчитывается по формуле: Ктл(к.г.) + 3/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.)) 1,228 + 3 / 12 * ( 1,228 – 1,557) Куп = -------------------------------------- = -------------------------------------- = 0,573 2 2 Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия сохранить в течение этого времени свою платежеспособность. И наоборот, если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность. В нашем случае предприятие ООО «ЭСК» является неплатёжеспособным. 2.2. Интегральный подход западных экономистов : Данный подход предполагает рассмотрение нескольких самых важных показателей. Многофакторные модели Альтмана, Таффлера, Бивера. Суть моделей: интегральным показателем является сумма финансовых коэффициентов, взвешенных в какой-либо пропорции. Одним из наиболее распространенных методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является "модель Альтмана" (или "Z - счет Альтмана). Проанализируем нашу финансовую деятельность по данной модели. Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид: Z=1.2X1+1.4Х2+3.3Х3+0.6Х4+1.0Х5 где: Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства; Х1 - отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов) Собственные оборотные средства (490 - 190) -2702-565 Х1 = ----------------------------------------------------------- = ---------- = -0,129; Активы по балансу (300) 25 233 Х2 - уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия) Чист.приб.(убыток)отчёт.периода (190) -3 171 Х2 = ----------------------------------------------------------- = ---------- = - 0,125; Активы по балансу (300) 25 233 Х3 - уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли) Прибыль(убыток) до налогооблож. (140) -2 858 Х3 = ----------------------------------------------------------- = ---------- = - 0,113 ; Активы по балансу (300) 25 233 Х4 - коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия) Собственные средства (490 ) -2 702 -2 702 Х4 = ---------------------------------------- = ----------------- = ------------ = -0,096; Заёмные средства (590+690) 7 856+20 079 27 935 Х5 - оборачиваемость активов или капитала, представляющую собой отношение объема продажи продукции к средней стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия Выручка (нетто) от продаж (010) 24 657 Х5 = ---------------------------------------------- = ---------- = 0,977; Активы по балансу (300) 25 233 Подставим полученные значения Х1,2,3,4,5 в формулу Альтмана: Z=1.2* (-0,129)+1.4*(-0,125)+3.3*(-0,113)+0.6*(-0,096)+1.0*0,977=0,219 Оценочная шкала для модели Альтмана
Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. Система показателей Бивера
где: ЧП – чистая прибыль; Ам – амортизация; А- сумма активов; ДО – долгосрочные обязательства; КО - краткосрочные обязательства; СК – собственный капитал; ВОА – внеоборотные активы; ОА – оборотные активы. Колонка 3 – для благополучных компаний. Колонка 4 – за 5 лет до банкротства. Колонка 5- за один год до банкротства. Более надежным методом интегральной оценки угрозы банкротства является используемый в зарубежной практике финансового менеджмента "коэффициент финансирования трудноликвидных активов". Для этого определяется в какой мере эти активы (сумма всех внеоборотных активов и оборотных активов в форме запасов товаро-материальных ценностей) финансируется собственными и заемными средствами (заемные средства при этом подразделяются на кредиты долго- и краткосрочного привлечения). Уровень угрозы банкротства предприятия в соответствии с этой моделью оценивается по следующей шкале. Оценочная шкала для модели трудноликвидных активов.
где : ВА - средняя стоимость внеоборотных активов; 3m - средняя сумма текущих запасов товаро-материальных ценностей (без запасов сезонного хранения); С - средняя сумма собственного капитала; Бд - средняя сумма долгосрочных банковских кредитов; Бк - средняя сумма краткосрочных банковских кредитов. По своей экономической сущности эта модель отражает используемую предприятием политику финансирования активов (соответственно - консервативную, умеренную и агрессивную). В последнем случае очень высокая вероятность банкротства возникает в связи с тем, что общая сумма денежных активов, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности предприятия не позволяет удовлетворить его обязательства по текущей кредиторской задолженности по товарным операциям и внутренним расчетам (не учитывая необходимости возврата банковских ссуд). 2.3. Интегральный подход российских экономистов (адаптированные модели) Российские учёные Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число: R = 2К0 + 0,1Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, где: Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами (-0,132) Ктл — коэффициент текущей ликвидности (1,228) Ки — коэффициент оборачиваемости активов ( выручка от реализации / итог актива баланса 24657/25233 = 0,977) Км — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции) ( прибыль/выручку = -1410/24657= -0,057) Кпр — рентабельность собственного капитала(-2858/-2702=-1,057) Подставим полученные коэффициенты в формулу : R=2*(-0,132)+0,1*1,228+0,08*0,977+0,45*(-0,057)+(-1,057)= -1,145 При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное. В шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты. Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями: Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг где: Куп - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу Куп=-3171/-2702=-1,174 Кз — соотношение кредиторской и дебиторской задолженности Кз=20055/22980=0,873 Кс — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности Кс=20079/25233=0,796 Кур — убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции Кур=-3171/24657=-0,129 Кфр — соотношение заёмного и собственного капитала Кфр=7856/2702=-2,907 Кзаг — коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов Кзаг=25233/24657=1,023 Подставим полученные значения в формулу: Ккомпл = =0,25*(-1,174)+0,1*0,873+0,2*0,796+0,25*(-0,129)+0,1*(-2,907) +0,1*1,023= -0,267 Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде. Ккомпл=0,25*0+0,1*1+0,2*7+0,25*0+0,1*0,7+0,1*1,023=1,672 Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше — то вероятность банкротства мала. 2.4. Вывод о кризисном состоянии и его масштабах. Определение масштабов кризисного состояния предприятия. Идентификация масштабов кризисного состояния предприятия позволяет определить принципиальное направление используемых форм и методов его финансового оздоровления. Масштабы кризисного состояния предприятия и возможные пути выхода из него
3. Определение основных факторов кризиса (внутренних и внешних) Факторами, обуславливающими кризисное развитие предприятия ООО «ЭСК», являются: Внешние факторы (не зависящие от деятельности предприятия) – это то, что Единым тарифным органом Челябинской области, утверждён очень низкий тариф по передаче эл.энергии через электросетевые объекты. В итоге происходит, что деятельность предприятия ООО «ЭСК» по передаче э/энергии едва ли покрывает расходы на содержание специального персонала и создание условий для эффективного производственного процесса. Внутренние факторы (зависящие от деятельности предприятия) – факторы: - связанные с производственной деятельностью : в сложившейся ситуации, для ООО «ЭСК» возникает проблема функционирования - через электрические сети предприятия проходит не достаточное количество эл/энергии, которое, покрывало бы расходы по эксплуатации электросетвых объектов. - недостаточная присоединённая мощность и как результат – низкая ставка на содержание (низкий тариф) . - факторы, связанные с финансовой деятельностью: деятельность организации ООО «ЭСК» по технологическому присоединению электросетевых объектов. А именно, потребитель эл.энергии, заключая договор на технологическое присоединение, согласно постановления Правительства №861 от 27.12.2004г в редакции Постановлений правительства №168 от 21.03.2007г……….№759 от 24.09.2010г, вносит аванс в размере от 10 до 30% (в зависимости от присоединяемой мощности). После внесения аванса, ООО «ЭСК» должно выполнить мероприятия в полном объёме для присоединения энергопринимающих устройств потребителя. А это – строительство кабельных, воздушных линий, строительство новых трансформаторных подстанций или реконструкция уже существующих. ООО «ЭСК» должно вложить свои средства в большем размере, чем получило аванс от потребителя. А потребитель, оставшуюся сумму денег может вносить в течении от 1 года до 3-х лет, в зависимости от присоединяемой мощности. Этот фактор не лучшим образом влияет на финансовое благополучие ООО «ЭСК». В сложившейся ситуации, из трёх вышеуказанных факторов, можно повлиять только на один из них. Повлиять на Единый тарифный орган (повышение тарифа по передаче э/энергии) – ООО «ЭСК» не имеет возможности. Постановление Правительства №861 – это законодательный акт, которым предприятие должно руководствоваться в своей деятельности. Остаётся одна проблема, на которую можно повлиять : проблема функционирования - через электрические сети предприятия проходит не достаточное количество эл/энергии, которое, покрывало бы расходы по эксплуатации электросетвых объектов, недостаточная присоединённая мощность. План антикризисного управления. «Антикризисное управление - такая система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.»
Список используемой литературы: 1. Учебное пособие по дисциплине «Антикризисное управление» 2007г 2. Абрютина А.В. Экономический анализ производственной деятельности. М, "Финансы и статистика ", 2004 3. Экономический анализ. Учебное пособие ЧелГУ. 2011г | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||