Отчет по практике. Решить с использованием пк задачи 12 стр. 4546 1, 12 стр. 4748 1, 1 стр. 50

• Название: Отчет по практике. Решить с использованием пк задачи 12 стр. 4546 1, 12 стр. 4748 1, 1 стр. 50
• Дата: 17.03.2022
• Размер: 194.5 Kb.
• Имя файла: 198245.doc
• Тип: Отчет; #402252
• страница: 2 из 3

Раздел 2. Практическая часть

Решение задач в EXCEL

Задача 1.

Фирме потребуется 5000 тыс. руб. через 12 лет. В настоящее время фирма располагает деньгами и готова положить их на депозит единым вкладом, чтобы через 12 лет он достиг 5000 тыс. руб. Определим необходимую сумму текущего вклада, если ставка процента по нему составляет 12% в год.

Решим задачи с помощью EXCEL.

Для этого:

• запускаем Microsoft Office EXCEL;

• осуществляется вызов Мастера функции с помощью команды ВСТАВКА, Функция;

• выполняется выбор категории Финансовые. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции ПС (рис. 2.1);

Рис.2.1. Экран вызова Мастера функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2.2);

!{-!ОООЛЮ.270;4

• в поле Cтавка (процентная ставка за период) вводим 12%, в поле Кпер(общее число периодов выплат инвестиций) вводим 12, в поле Бс (будущая стоимость или баланс, который нужно достичь после последней выплаты) вводим 5000;

Рис. 2.2 Диалоговое окно ввода аргументов функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• результатом решения задачи получился -1283.38 тыс. руб. (рис. 2.3.);

Рис. 2.3. Результат решения задачи №1 стр. 45

• сохраняем как стр. 45 зад 1.

Результат получился отрицательный, поскольку это сумма, которую необходимо вложить в фирму.
Задача 2.

Предположим, рассматриваются два варианта покупки дома: заплатить сразу 99000 тыс.руб. или в рассрочку — по 940 тыс.руб. ежемесячно в течение 15 лет. Определить, какой вариант предпочтительнее, если ставка процента — 8% годовых.

Решение:

• запускаем Microsoft Office EXCEL;

• осуществляется вызов Мастера функции с помощью команды ВСТАВКА, Функция;

• выполняется выбор категории Финансовые. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции ПС (рис. 2.4);

Рис.2.4. Экран вызова Мастера функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2.5);

!{-!ОООЛЮ.270;4

• в поле Ставка (процентная ставка за период) вводим 8%/12, так как оплата происходит ежемесячно, в поле Кпер (общее число периодов выплат инвестиций) вводим 5*12, в поле Плт (выплата, производимая в каждый период и не меняющийся за все время выплаты инвестиций) вводим -940 (это отрицательное число, означающее вложение денег);

Рис. 2.5 Диалоговое окно ввода аргументов функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• результатом решения задачи получился 98362,16 тыс. руб. (рис. 2.6.);

Рис. 2.6. Результат решения задачи №2 стр. 45

• сохраняем как стр. 45 зад 2.

Запрашиваемая цена (99000 тыс. руб.) больше рассчитанной текущей стоимости периодических выплат, следовательно, невыгодно покупать дом сразу, лучше растянуть платежи на 20 лет.
Задача 1.

Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 10000 руб. В последующие три года ожидаются годовые доходы по проекту 3000 руб., 4200 руб., 6800 руб. Издержки привлечения капитала 10%. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.

Решение:

• запускаем Microsoft Office EXCEL;

• осуществляется вызов Мастера функции с помощью команды ВСТАВКА, Функция;

• выполняется выбор категории Финансовые. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции ЧПС (рис. 2.10);

Рис.2.10. Экран вызова Мастера функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2.11);

!{-!ОООЛЮ.270;4

• в поле Ставка (ставка дисконтирования на один день) вводим 10%, в поле Значение 1(от 1 до 29 выплат и поступлений, равностоящих друг от друга по времени и происходящих в конце каждого периода) вводим -10000 (поскольку этот денежный поток движется «от нас», то сумма 10 000 записывается со знаком «-»),в поле Значение 2 - вводим 3000, в поле Значение 3 - вводим 4200, в поле Значение 4 - вводим 6800;

Рис. 2.11 Диалоговое окно ввода аргументов функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• результатом решения задачи получился 1188,44 тыс. руб. (рис. 2.12.);

Рис. 2.12. Результат решения задачи №1 стр. 47

• сохраняем как стр. 47 зад 1.

Вычисленное значение представляет собой абсолютную прибыль от вложения 10000 руб. через год с учетом издержек привлечения капитала.
Задача 2.

Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта, затраты по которому составят 400 млн. руб., а предполагаемые доходы за первые два года реализации проекта — 40 и 80 млн. руб. Начало реализации проекта — через два года. Норма дис¬контирования — 15% годовых. Ответ: -230.42 млн. руб.

Решение:

• запускаем Microsoft Office EXCEL;

• в ячейке В1: В5 вводим доходы (рис. 2.16);

• осуществляется вызов Мастера функции с помощью команды ВСТАВКА, Функция;

• выполняется выбор категории Финансовые. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции ЧПС (рис. 2.18);

Рис.2.18. Экран вызова Мастера функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2.19);

!{-!ОООЛЮ.270;4

• в поле Ставка (ставка дисконтирования на один период) вводим 15%, в поле Значение 1 (от 1 до 29 выплат и поступлений, равностоящих друг от друга по времени и происходящих в конце каждого периода) вводим -400(это отрицательное число, означающее вложение денег), в поле

Значение 2 – выделяем ячейки В1:В2;

Рис. 2.19. Диалоговое окно ввода аргументов функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• результатом решения задачи получился -264,97тыс. руб. (рис. 2.20);

Рис. 2.20. Результат решения задачи зад. 2 стр. 48

• сохраняем как стр. 48 зад 2.

Чистая текущая стоимость проекта составит: -264.98 руб.
Задача 1.

Рассмотрим инвестицию размером 10 млн. руб. 1 июля 1998 года, которая принесет доходы: 2750 тыс. руб. 15 сентября 1998 года, 4250 тыс. руб. 1 ноября 1998 года, 5250 тыс. руб. 1 января 1999 года. Норма дисконтирования 9%. Определим чистую текущую стоимость инвестиции на I июля 1998 года и на 1 июля 1997 года.

Решение:

• запускаем Microsoft Office EXCEL;

• в ячейке В1: Е1 вводим даты выплат и поступлений;

• в ячейки В2:Е2 — суммы операций. Начальный платеж должен быть включен в число аргументов со знаком «-» (ячейка В2 = -10000);

• в ячейку А1 поместим дату 1.07.1997, а в ячейку А2 нулевое значение;

• осуществляется вызов Мастера функции с помощью команды ВСТАВКА, Функция;

• выполняется выбор категории Финансовые. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции ЧИСТНЗ;

Рис.2.21. Экран вызова Мастера функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2.22);

!{-!ОООЛЮ.270;4

• в поле Ставка (ставка дисконтирования на один период) вводим 9%, в поле Значение 1 (от 1 до 29 выплат и поступлений, равностоящих друг от друга по времени и происходящих в конце каждого периода) выделяем ячейки В2: Е2, в поле Значение 2 - выделяем В1:Е1

Чистая текущая стоимость инвестиции на 1июля 1998 года составит: 1856.25;

Рис. 2.22 Диалоговое окно ввода аргументов функции

• в поле Ставка (ставка дисконтирования на один период) вводим 9%, в поле Значение 1 (от 1 до 29 выплат и поступлений, равностоящих друг от друга по времени и происходящих в конце каждого периода) выделяем ячейки А2: Е2, в поле Значение 2 - выделяем А1:Е1

на 1 июля 1997 года составит: 1702,98тыс. руб. (рис. 2.23);

Рис. 2.23 Диалоговое окно ввода аргументов функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• на 1 июля 1997 года составит: 1702,98 тыс. руб.;

Рис. 2.24. Результат решения задачи №1 стр. 50

• сохраняем как стр. 50 зад 1.

В результате решения задачи чистая текущая стоимость инвестиции на

1июля 1998 года составит: 1856.25тыс. руб, а на 1 июля 1997 года

составит: 1702,98тыс. руб.
Задача №4

Рассчитайте, какую сумму необходимо положить на депозит, чтобы через 4 года она достигла значения 20 млн. руб. при начислении 9% годовых. Ответ: 14168.50 тыс. руб.

Решение:

• запускаем Microsoft Office EXCEL;

• осуществляется вызов Мастера функции с помощью команды ВСТАВКА, Функция;

• выполняется выбор категории Финансовые. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции ПС (рис. 2.7);

Рис.2.7. Экран вызова Мастера функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2.8);

!{-!ОООЛЮ.270;4

• в поле Ставка (процентная ставка за период) вводим 9%, в поле Кпер (общее число периодов выплат инвестиций) вводим 4, в поле Бс (будущая стоимость или баланс, который нужно достичь после последней выплаты) вводим -200000(это отрицательное число, означающее вложение денег);

Рис. 2.8. Диалоговое окно ввода аргументов функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• результатом решения задачи получился 14168,50 тыс. руб. (рис. 2.9.);

Рис. 2.9. Результат решения задачи №4 стр. 46

• сохраняем как стр. 46 зад №4.

Результат получился отрицательный, поскольку это сумма, которую необходимо вложить.
Задача 2.

Допустим, затраты по проекту в начальный момент его реализации составляют 37 000 руб., а ожидаемые доходы за первые пять лет: 8000 руб., 9200 руб., 10000 руб., 13900 руб. и 14500 руб. На шестой год ожидается убыток в 5000 руб. Цена капитала 8% годовых. Рассчитать чистую текущую стои¬мость проекта.

Решение:

• запускаем Microsoft Office EXCEL;

• в ячейке В1: В5 вводим доходы;

• осуществляется вызов Мастера функции с помощью команды ВСТАВКА, Функция;

• выполняется выбор категории Финансовые. Для выбора функции курсор устанавливается на имя функции ЧПС (рис. 2.13).

Рис.2.14. Экран вызова Мастера функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• появляется диалоговое окно для ввода аргументов (рис. 2.14);

!{-!ОООЛЮ.270;4

• в поле Ставка (ставка дисконтирования на один период) вводим 8%, в поле Значение 1 (от 1 до 29 выплат и поступлений, равностоящих друг от друга по времени и происходящих в конце каждого периода) выделяем ячейки В1: В2, в поле Значение 2 - вводим -5000(так как на шестой год ожидается убыток);

Рис. 2.14 Диалоговое окно ввода аргументов функции

• щелкнули по кнопке < ОК >;

• наводим курсор на строку формул fx из получившейся формулы

вычитаем 37000 т.к. это затраты по проекту в начальный момент его реализации;

• результатом решения задачи получился 3167,77 тыс. руб. (рис. 2.15.);

Рис. 2.15. Результат решения задачи №2 стр. 48

• сохраняем как стр. 48 зад №2.

Чистая текущая стоимость проекта составит: 3167.77 руб.

Заключение

На II - ом курсе моя группа проходила учебно – ознакомительную практику по информатике в ЧФ ПГТУ.

В результате прохождении практики мы изучили следующее:

• теоретический материал на тему « Модели и методы финансово-экономических расчетов.

• Технология использования средств EXCEL для финансовых расчетов.

• «Функции EXCEL для расчетов операций по кредитам и займам»,

• «Определение текущей стоимости».

Решили с использованием ПК задачи.

Использование баз данных и информационных систем становится неотъемлемой составляющей деловой деятельности современного человека и функционирования преуспевающих организаций. В связи с этим большую актуальность приобретает освоение принципа построения и эффективного применения соответствующих технологий и программных продуктов.

В настоящее время базы данных проникают во многие сферы человеческой деятельности. С помощью электронных баз данных работа пользователя значительно облегчается.

Литература

1. Овчаренко Е.К., Ильина О.П., Балыбердина Е.В. «Финансово-экономические расчеты в EXCEL» - М.: Информационно-издательский дом «Филинъ», 1999–328 с.

Федеральное агентство по образованию

Чайковский филиал

Государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования

Пермский государственный технический университет
Кафедра автоматизации, информационных и инженерных технологий

Специальность 080502.65 экономика и управление на предприятиях (по отраслям)

Отрасль: городское хозяйство

ОТЧЁТ

по учебной практике

«Информатика и информационные технологии в экономике»


Выполнил студент гр.

ЭиУ – 07дн.
__________

(подпись)
Проверил доцент кафедры АИИТ:

Солдатова Нина Александровна

___________

(подпись)

__________ _____________

(оценка) (дата)

Чайковский – 2009
Задание на практику

Вариант 5

1. В библиотеке ЧФ ПГТУ изучить теоретический материал на тему «Модели и методы финансово-экономических расчетов. Технология использования средств EXCEL для финансовых расчетов». Источник: книга [1] Овчаренко Е.К., Ильиной О.П., Балыбердина Е.В. «Финансово-экономические расчеты в EXCEL» стр. 5-29. По книге составить конспект и включить его в теоретический раздел отчета по практике.

2. Изучить «Функции EXCEL для расчета операций по кредитам и займам» стр.30-33 [1], «Определение текущей стоимости» стр. 42-49 [1]. Составить краткий конспект и включить его в отчет по практике.

Решить с использованием ПК задачи 1-2 стр. 45-46 [1], 1-2 стр. 47-48 [1], 1 стр. 50

Описание решения задач включить в отчет по практике.

3. Выполнить задания для расчетов на ПК: №4 стр.46 [1], №2 стр. 48 [1]. Описание выполнения заданий включить в отчет по практике.

Содержание

Введение………………………………………………………………………………………….3

Раздел 1. Теоретическая часть.

1. Модели и методы финансово-экономических расчетов……………………………………4

1.1. Общие положения…………………………………………………………………….…......4

1.2. Базовые модели финансовых операций………………………………................................5

1.2.1. Простые проценты………………………………………………………………….……. 5

1.2.2. Сложные проценты…………………………………………………………..……………6

1.3. Модели потоков платежей и финансовых рент………………………… ……..…………7

2. Финансовый анализ инвестиций…………………………………………...………………...8

2.1. Функции EXCEL для расчета операций по кредитам и займам……………..………....10

2.1.2 Определение текущей стоимости………………………………..……………………...11

2.1.2.1 Функция ПЗ…………………………………………………………..………………....12

2.1.2.2 Функция НПЗ…………………………………………………………..…………….…14

2.1.2.3 Функция ЧИСТНЗ………………………………………………………………………15

Раздел 2. Практическая часть

Решение задач с помощью EXCEL ………………………………..……...…………………..17

Заключение……………………………………………………………………………………...30

Литература…………………………..………………………………………………...………...31

Введение

Учебная практика по информатике и информационным технологиям в экономике актуальна в современных условиях, так как деятельность людей все в большей степени зависит от их информированности, способности эффективно использовать информацию, обрабатывать ее с помощью компьютеров и средств телекоммуникации.

Целью практики являются - закрепление знаний и умений, полученных студентами в процессе изучения дисциплины информатика и их углубление за счет выполнения практических и теоретических заданий практики с целью формирования базовых знаний и умений для изучения дисциплин «Информационные технологии в экономике», «Методы и модели в экономике», а также для обеспечения выполнения квалификационных требований квалификационной характеристики специалиста по специальности 080502 Экономика и управление на предприятии машиностроения.

За время прохождения практики студент должен:

изучить

- средства электронного процессора (таблицы) MS EXCEL для ведения финансовых расчетов,

освоить

- технологию использования средств MS EXCEL для ведения финансовых расчетов,

уметь

- выполнять финансовые расчеты в электронной таблице MS EXCEL.

Раздел 1. Теоретическая часть

1. Модели и методы финансово-экономических расчетов

1.1. Общие положения

Количественный финансовый анализ предполагает применение унифицированных моделей и методов расчета финансовых показателей.

Методы финансовой математики делятся на две категории: базовые и прикладные. К базовым методам и моделям относятся:

1. простые и сложные проценты как основа операций, связанных с наращением или дисконтированием платежей;

2. расчет последовательностей (потоков) платежей применительно к различным видам финансовых рент.

К прикладным методам финансовых расчетов относятся:

1. планирование и оценка эффективности финансово-кредитных операций;

2. расчет страховых аннуитетов;

3. планирование погашения долгосрочной задолженности;

4. планирование погашения ипотечных ссуд и потребительских кредитов;

5. финансовые расчеты по ценным бумагам;

6. лизинговые, факторинговые и форфейтинговые банковские операции;

7. планирование и анализ инвестиционных проектов и др.

Основными понятиями финансовых методов расчета являются:

процент — абсолютная величина дохода от предоставления денег в долг в любой его форме;

процентная ставка — относительная величина дохода за фиксированный интервал времени, измеряемая в процентах;

период начисления — интервал времени, к которому приурочена процентная ставка;

капитализация процентов – присоединение начисленных увеличение первоначальной суммы в связи с наращение капитализацией;

наращение – увеличение первоначальной суммы в связи с капитализацией;

дисконтирование — приведение стоимостной величины, относящейся к будущему, на некоторый, обычно более ранний момент времени (операция, обратная наращению).


1.2. Базовые модели финансовых операций

Существуют различные способы начисления процентов от предоставления денег в долг в любой форме. Соответственно применяют разные виды процентных ставок.

Проценты различаются по базе их начисления. Применяется постоянная и последовательно изменяющаяся база для расчета. В последнем случае за базу принимается сумма, полученная на предыдущем этапе наращения или дисконтирования.

При постоянной базе используют простые проценты, при переменной — сложные процентные ставки.

1.2.1. Простые проценты

Ниже рассмотрены основные типы моделей финансовых расчетов на основе простых процентов.

1.2.1.1. Наращение по простой процентной ставке

В операции используются следующие обозначения:

I — проценты за весь срок ссуды;

Р — первоначальная сумма долга;

S — наращенная сумма в конце срока;

i — ставка наращения (десятичная дробь);

n — срок ссуды (обычно в годах);

t — число дней ссуды;

К — число дней в году.

I = Р*п*I (1.1)

S= Р+I=P+P*n*i=P(1+n*i) (1.2)

п=t/K (1.3)

Обычно к наращению по простым процентам прибегают при выдаче краткосрочных ссуд (до одного года) или в случаях, когда проценты не присоединяются к сумме долга, а периодически выплачиваются кредитору.

При расчете необходимо обеспечить выбор варианта в зависимости от:

1. базы длительности года (К=360 обыкновенные или коммерческие проценты и К=365, 366 дней – точные проценты);

2. базы количества дней в месяце (каждый месяц — 30 дней или учитывается точное число календарных дней);

3. распределения начисления процентов в смежных календарных периодах (общая сумма процентов делится между периодами согласно фактическим датам);

4. наличия переменных ставок (сумма наращения учитывает длительность действия каждой переменной ставки);

5. условий реинвестирования средств.

Реинвестирование средств представляет собой неоднократное последовательное повторение наращения по простым процентам в пределах заданного срока.
1.2.1.2. Дисконтирование и учет по простым процентным ставкам

Дисконтирование означает приведение стоимостного показателя, относящегося к будущему, на некоторый, более ранний момент времени. Данная задача является обратной наращению процентов: но величине S определяется Р. В этом случае говорят, что сумма S дисконтируется или учитывается, сам процесс начисления процентов и их удержание называют учетом, а удержанные проценты — дисконтом.

Величину Р, найденную с помощью дисконтирования, называют современной капитализированной стоимостью. В зависимости от вида процентной ставки применяют два вида дисконтирования:

 математическое дисконтирование;

 банковский (коммерческий) учёт.
1.2.2. Сложные проценты

И среднесрочных и долгосрочных финансово-кредитных операциях, если проценты не выплачиваются сразу же после их начисления, а присоединяются к сумме долга, для наращения применяются сложные проценты. База для начисления сложных увеличивается с каждым периодом выплат. Присоединена начисленных процентов к сумме долга, которая служит базой для их начисления, называют капитализацией процентов.

Формула для расчета наращенной суммы в конце n-го года при условии, что проценты начисляются один раз в году, имеет вид:

S=P(1*i)n (1.4)

где Р – первоначальный размер долга;

i – ставка наращения по сложным процентам;

п — число лет наращения.

Необходимо отметить, что основная формула сложных процентов (1.4) предполагает постоянную процентную ставку на протяжении всего срока начисления процентов.

При начислении процентов при дробном числе лет (п) используется два метода расчета. Первый, общий, метод заключается в прямом расчете по формуле (1.4). Второй, смешанный, способ расчета предполагает начисление процентов за целое число лет (а) по формуле сложных процентов и по формуле простых процентов за дробную часть периода (b):

а +b = п (1.5)

Заметим, что при расчете по смешанному методу результат оказывается больше, а при b=1/2 разница максимальна.
1.3. Модели потоков платежей и финансовых рент

Поток — последовательность платежей определенного направления. Положительные платежи означают поступление денег, отрицательные платежи — выплату денег. Поток состоит из отдельных членов потока.

Потоки платежей классифицируются по различным признакам.

По периодичности протекания потоки делятся на регулярные и нерегулярные. Поток, все члены которого положительны и поступают через одинаковые интервалы времени, называется финансовой рентой или аннуитетом.

Рента характеризуется:

 членом ренты (размером отдельного платежа);

 периодом ренты (интервал времени между двумя смежными платежами);

 сроком ренты;

 процентной ставкой.

По количеству выплат члена ренты в течение года различают: годовые и р — срочные (р раз в год). По типу капитализации процентов различают: ренты с ежегодным начислением, с начислением т раз в год, с непрерывным начислением. При этом момент начисления процентов может не совпадать с моментом выплаты по ренте.

По величине членов ренты различают постоянные и переменные ренты. По надежности выплат ренты делятся на верные и условные. По количеству членов различают ренты с конечным числом членов, ограниченные по срокам, и вечные, с бесконечным числом членов. По срокам начала действия ренты м наступления какого-либо события различают немедленные и отложенные ренты. Выплата по ренте может осуществляться в конце периода — постнумерандо, в начале периода — пренумерандо, или в середине периода.

Анализ потока платежей предполагает расчет следующих характеристик:

 наращенной суммы всех членов потока с начисленными на них к концу срока процентами;

 оценку современной стоимости потока платежей всех членов потока, дисконтированных на начало срока ренты.

Конкретный смысл этих характеристик определяется содержанием членов или их происхождением.

Наращенная сумма может представлять собой общую сумму накопленной задолженности к концу срока, итоговой объем инвестиций, накопленный денежный резерв и т.д.

2. Финансовый анализ инвестиций

Ниже приводится таблица соответствия, необходимая для согласования обозначений основных элементов финансовых операций в классических базовых моделях и в пакете EXCEL.

Таблица 2.1. Соответствие элементов финансовых операций в классических моделях и в пакете EXCEL

Обозначение элемента Описание элемента

№ Классическая модель EXCEL Классическая модель EXCEL

1 S fv

FvSchedule Наращенная сумма платежа (займа) в конце срока Будущая стоимость единой суммы или потока платежей

2

Р

рv

Первоначальная сумма долга (займа) Текущая стоимость единой суммы или потока платежей

3

R

рmt

Сумма частичного периодического платежа Фиксированная периодическая сумма платежа

4

i

r Процентная ставка, норма процента Процентная ставка за один период выплат

5

п п

Срок ссуды (обычно в годах) или число периодов выплат Общее число периодов выплат

6

А

pv Современная стоимость постоянной ренты постнумерандо Текущая стоимость единой суммы или потока платежей

7

W

NPV

Чистый приведен-ный доход (доход, приведенный к начальному периоду времени) Чистая текущая стоимость периоди-ческих платежей

8

Rt

vа1иеt

Размер 1-го члена потока платежей Значение 1-ой выплаты или поступления

9

i1, i2… ik ставка 1, ставка 2 ... ставка N Переменная процентная ставка Переменная процентная ставка

10

j

j Номинальная процентная ставка Номинальная процентная ставка

11

т

т

Число периодов начисления процентов Число периодов начисления процентов

Многие финансовые функции имеют одинаковые аргументы. Для облегчения восприятия материала этого раздела общие аргументы финансовых функций описаны в таблице 2.2.
Таблица 2.2. Описание аргументов финансовых функций EXCEL, использующих базовые модели

Аргумент Описание аргумента

бз будущая стоимость фиксированных периодических выплат или единой суммы; баланс наличности, который нужно достичь после последней выплаты, по умолчанию равный 0 (например, будущая стоимость займа равна 0)

бс

выплата фиксированная периодическая выплата

дата0;

дата1;...;датаN даты операций с наличными
кпер общее

число периодов

выплат

число_периодов

кол пер

нз начальное значение (текущая стоимость)

вклада или займа

тс

ставка процентная ставка за период, норма

дисконтирования

норма

сумма0; сумма! ;...; суммаN значения

выплат и

поступлений

значения

тип число 0 или 1, обозначающее, когда производится выплата (1 - в начале периода, 0-в конце периода); по умолчанию равно 0.

предположение предполагаемое значение процентной ставки;

по умолчанию

равно 0.1

предп

прогноз

период период, для которого требуется найти выплачу по процентам; должен быть в интервале от 1 до аргумента кпер.

нач_период номер первого периода, участвующего в вычислениях

кон_период номер последнего периода, участвующего в вычислениях

номинальная_ставка номинальная годовая процентная ставка

реинвест_норма норма прибыли, получаемой за деньги, находящиеся в наличном обороте при реинвестировании

финансовая_

норма норма прибыли, выплачиваемой за деньги, находящиеся в обороте.

эффект_ставка эффективная годовая процентная станка

2.1. Функции EXCEL для расчета операций по кредитам и займам

В пакете EXCEL существует группа функций, предназначенная для расчета финансовых операций по кредитам, ссудам, займам. Эти расчеты основаны на концепции временной стоимости денег и предполагают неравноценность денег, относящихся к разным моментам времени. Эта группа функций охватывает следующие расчеты:

 определение наращенной суммы (будущей стоимости);

 определение начального значения (текущей стоимости);

 определение срока платежа и процентной ставки;

 расчет периодических платежей, связанных с погашением займов;

Общая формула расчета, которую EXCEL использует при вычислении финансовых аргументов, связанных с денежными потоками, имеет вид:

pmt (2.1)

где: pmt – фиксированная (неизменная) периодическая сумма платежа;

п – общее число периодов выплат;

r – процентная ставка за один период;

tуре - число 0 или 1, обозначающее, когда производится выплата (1- в начале периода, 0 - в конце периода);

pv – текущая стоимость вклада (займа), по которому начисляются

проценты по ставке r % n-ное число периодов или текущая стоимость

серии фиксированных периодических платежей;

fv – будущая стоимость вклада (займа) или будущая стоимость серии фиксированных периодических платежей.

Если процентная ставка за период начисления r = 0, то используется следующая формула:

pmt n+pv+fv=0 (2.2)

Эти формулы используют функции БЗ, КПЕР, НОРМА, ПЗ, ППЛАТ.
2.1.2. Определение текущей стоимости

Текущая стоимость получается как результат приведения будущих доходов и расходов к начальному периоду времени. EXCEL содержит ряд функций, которые позволяют рассчитать:

1. текущую стоимость единой суммы вклада (займа) и фиксированных периодических платежей (функция ПЗ);

2. чистую текущую стоимость будущих периодических расходов и поступлений переменной величины (функция ЧПЗ);

3. чистую текущую стоимость нерегулярных расхо¬дов и поступлений переменной величины (функция ЧИСТНЗ).

Заметим, что расчеты с использованием функций ЧПЗ и ПЗ являются частными случаями вычисления текущей стоимости ожидаемых доходов и расходов, которые в общем случае могут быть переменной величины и происходить в разные периоды времени. Расчет при помощи функции ПЗ требует де¬нежных потоков равной величины и равных интервалов между операциями. Функция ЧПЗ допускает денежные потоки переменной величины через равные периоды времени. Наиболее общий расчет можно осуществить при помощи функции ЧИСТНЗ, которая позволяет вычислять чистую текущую стоимость переменных денежных потоков, являющихся нерегулярными.

2.1.2.1. Функция ПЗ

Функция ПЗ предназначена для расчета текущей стоимости как единой суммы вклада (займа), так и будущих фиксированных периодических платежей. Этот расчет является обратным к опре¬делению будущей стоимости при помощи функции БЗ.

Синтаксис П3(норма, кпер, выплата, бс, тип).

Значение, которое возвращает функция ПЗ — это аргумент pv формулы (3.1).

Эта функция может быть полезна в следующих расчетах.

1. Допустим, известно будущее (наращенное) значение вклада (займа). Требуется определить текущее значение этого вклада, т.е. сумму, которую необходимо положить на счет сегодня, чтобы в конце п-го периода она достигла заданною значения. Это значение можно получить из формулы (3.3):

= (3.7)

Формула (3.7) соответствует формуле (1.23).

Такой же расчет при использовании функции ПЗ в общем виде запишется так:

=ПЗ (норма, кпер, , бс).

2. Предположим теперь, что требуется найти текущую стоимость будущих периодических постоянных платежей, которые производятся в начале или в конце каждого расчетною периода. Согласно концепции временной стоимости, чем дальше отстоит от настоящего момента поступление или расходование средств, тем меньшую текущую ценность оно представляет. Таким образом, при прочих равных условиях текущая стоимость вкладов пренумерандо больше, чем текущая стоимость вкладов постнумерандо.

2.1. Расчет текущей стоимости серии будущих постоянных периодических платежей, производимых в начале каждого периода (обязательные платежи) и дисконтированных нормой дохода r, ведется по формуле:

=pmt (3.8)

где pv — текущая стоимость серии фиксированных периодических платежей;

ртt — фиксированная периодическая сумма платежа;

п — общее число периодов выплат (поступлений);

r — постоянная процентная ставка.

Соответствующая формула классической модели (1.44) позволяет рассчитать современную стоимость постоянной ренты пренумерандо.

Для расчета этой величины при помощи функции ПЗ следует использовать аргументы норма, кпер, выплата; тип = 1. В общем виде для решения этой задачи формула имеет вид:

П3(норма, кпер, выплата, , 1).

2.2. Для расчета текущей стоимости постоянных периодических выплат, если они происходят в конце периода (обычные платежи), формулу (3.8) следует модифицировать:

= (3.9)

Аналогичная формула классической модели — (1.42). Соответствующая этому расчету формула в EXCEL имеет вид:

=ПЗ (норма, кпер, выплата).

По умолчанию аргумент тип равен 0, поэтому его можно не указывать.

Примеры.

Задача 1.

Фирме потребуется 5000 тыс. руб. через 12 лет. В настоящее время фирма располагает деньгами и готова положить их на депозит единым вкладом, чтобы через 12 лет он достиг 5000 тыс. руб. Определим необходимую сумму текущего вклада, если ставка процента по нему составляет 12% в год.

Решение.

Для расчета используем формулу (3.7) или соответствующую ей запись функции ПЗ. При этом норма = 12%, кпер = 12, бс = 5000. Тогда

П3(12%,12„5000) = -1283.38 тыс. руб.

Результат получился отрицательный, поскольку это сумма, которую необходимо вложить.

Задача 2.

Предположим, рассматриваются два варианта покупки дома: заплатить сразу 99000 тыс.руб. или в рассрочку — по 940 тыс.руб. ежемесячно в течение 15 лет. Определить, какой вариант предпочтительнее, если ставка процента — 8% годовых.

Решение.

В задаче необходимо сравнить, что выгоднее: заплатить сегодня указанную сумму или растянуть платежи на определенный срок. Для сравнения следует привести эти денежные потоки к одному периоду времени, т.е. рассчитать текущую стоимость будущих фиксированных периодических выплат. Допустим, что выплаты происходят в конце каждого расчетного периода. По условию период начисления процентов равен месяцу. Из таблицы 3.3 определяем общее число выплат кпер = 15*12 и ставку процент за период начисления норма = 8%/12. Расчет можно вести по формуле (3.9) или используя функцию ПЗ:

ПЗ(8%/12, 15*12, - 940) = 98362.16 тыс. руб.

Запрашиваемая цена (99000 тыс. руб.) больше рассчитанной текущей стоимости периодических выплат, следовательно, невыгодно покупать дом сразу, лучше растянуть платежи на 20 лет.
2.1.2.2. Функция НПЗ

Функция НПЗ вычисляет чистую текущую стоимость (НРУ) периодических платежей переменной величины как сумму ожидаемых доходов и расходов, дисконтированных нормой процента r. Формула для вычисления NPV имеет вид:

(3.10)

где NPV – чистая текущая стоимость периодических выплат и поступлений;

r – норма дисконтирования (средняя цена капитала);

n – количество выплат и поступлений;

– значения выплат и поступлений.

Формула (3.10) соответствует формуле (1.40) классической модели.

Метод определения чистой текущей стоимости часто применяется при оценке эффективности инвестиций. Он позволяет определить нижнюю границу прибыльности и использовать ее в качестве критерия при выборе наиболее эффективного проекта. Дисконтирование ожидаемых доходов и расходов позволяет учесть издержки привлечения капитала. Положительное значение NPV является показателем того, что проект приносит чистую прибыль своим инвесторам после покрытия всех связанных с ним расходов.

Синтаксис НПЗ(норма, сумма1, сумма2, ..., суммаN).

Считается, что инвестиция, чистую текущую стоимость которой вычисляет функция НПЗ, начинается за один период до даты аргумента сумма1 и заканчивается с последним значением в списке. Если первый денежный взнос приходится на начало первого периода, то первое значение следует добавить (вычесть, если это затраты) к результату функции НПЗ, но не включать в список аргументов (см. задачу 2).

Примеры.

Задача 1.

Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 10000 руб. В последующие три года ожидаются годовые доходы по проекту 3000 руб., 4200 руб., 6800 руб. Издержки привлечения капитала 10%. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.

Решение.

Так как инвестиция размером 10 000 руб. относится не к начальному моменту, на который производится расчет, то это значение следует включить в список аргументов. Поскольку этот денежный поток движется «от нас», то сумма 10 000 записывается со знаком «-». Остальные денежные потоки представляют доходы, поэтому они имеют знак «+». Чистый текущий объем инвестиции составит:

НПЗ(10%, -10000, 3000, 4200, 6800) = 1188.44 руб.

Вычисленное значение представляет собой абсолютную прибыль от вложения 10000 руб. через год с учетом издержек привлечения капитала.

Задача 2.

Допустим, затраты по проекту в начальный момент его реализации составляют 37 000 руб., а ожидаемые доходы за первые пять лет: 8000 руб., 9200 руб., 10000 руб., 13900 руб. и 14500 руб. На шестой год ожидается убыток в 5000 руб. Цена капитала 8% годовых. Рассчитать чистую текущую стои¬мость проекта.

Решение.

В задаче 1 начальный платеж 10 000 руб. был включен в число аргументов функции как одно из значений, поскольку выплата производилась в конце первого периода. В этой задаче нет необходимости дисконтировать начальные затраты по проекту, т.к. они относятся к настоящему моменту, и их текущая стоимость равна 37000 руб. Для сравнения затрат с будущими доходами и убытками последние необходимо привести к настоящему моменту. Пусть доходы введены в ячейки В1:В5 соответственно. Чистая текущая стоимость проекта составит:

НПЗ(8%, В1:В5,-5000) - 37000 = 3167.77 руб.
2.1.2.3 Функция ЧИСТНЗ

Функция ЧИСТНЗ позволяет рассчитывать чистую текущую стоимость нерегулярных переменных расходов и доходов. Для расчета используется формула:

(3.11)

где XNРV — чистая текущая стоимость нерегулярных переменных выплат и поступлений;

r — ставка процента (норма дисконтирования);

d1 — дата 1-й операции (начальная дата);

di — дата i-й операции;

vа1иеi — сумма i-й операции;

п – количество выплат и поступлений.

Синтаксис ЧИСТНЗ(ставка, {сумма0; сумма1;...; суммаN},{дата0; дата1;...;датаN}).

Указанные даты операций должны соответствовать суммам выплат и поступлений. Расчет производится на дату, когда осуществляется первая операция, т.е. па дату дата0. Первая сумма (сумма0), таким образом, не дисконтируется. Если требуется сделать расчет на дату, предшествующую дате первой операции, то следует задать аргумент сумма0 равным 0. Если предполагается несколько операции (ожидаемых поступлений и расходов), то можно указать ссылки на ячейки, содержащие даты и суммы операций в обычном формате.