аналих. анализ отчета о прибылях и убытках. ОтчетА о прибылях и убытках
 Скачать 488.5 Kb.
|
|
1.8. Определение порога рентабельности (точки безубыточности) продаж, запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага Информация, содержащаяся в отчете о прибылях и убытках, позволяет, но с большой долей условности, произвести оценку финансовых результатов на основе маржинального подхода1, который базируется на взаимосвязи затрат, объема продаж и прибыли и предполагает: разграничение всех текущих затрат, связанных с производством и продажей продукции (работ, услуг), на переменные (условно-переменные) и постоянные (условно-постоянные); расчет таких финансовых показателей, как: маржинальный доход, который называют и маржинальной прибылью; порог рентабельности продаж, который называют также критическим объемом продаж, точкой безубыточности продаж, «мертвой точкой», пороговой выручкой; запас финансовой прочности; эффект операционного рычага, который называют также эффектом производственного рычага, силой воздействия производственного рычага, производственным левериджем. Переменные (условно-переменные) затраты – это текущие затраты организации на производство и продажу продукции, суммарная величина которых находится в прямой зависимости от объема производства и продаж1. К ним относятся затраты сырья, основных материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий и деталей, топлива, энергии, воды на технологические цели, зарплата рабочих-сдельщиков с отчислениями на социальное страхование и др. Постоянные затраты (условно-постоянные) – это текущие затраты организации на производство и продажу, суммарная величина которых остается неизменной (или мало изменяется) при изменении (увеличении или уменьшении) объема производства и продаж2. К таким затратам относятся управленческие расходы, амортизация, прочие общепроизводственные затраты, возможно, часть коммерческих расходов и т.п. Конкретный состав и суммы постоянных и переменных затрат определяются по данным управленческого учета на базе тщательного изучения видов и «поведения» затрат и не могут быть едиными для всех организаций. Маржинальный доход представляет собой разность между объемом выручки (нетто) от продаж и суммой переменных затрат. Маржинальный доход является мерой оценки способности организации покрывать свои постоянные затраты и формировать прибыль от продаж. Организация получит прибыль только после возмещения постоянных затрат, и чем они выше, тем больший объем выручки должна получить организация. Альтернатива здесь при неизменном объеме продаж или его падении – сокращение постоянных затрат. Порог рентабельности, запас финансовой прочности и операционный рычаг являются взаимосвязанными показателями. Порог рентабельности продаж – это минимальный (критический) объем продаж, т.е. выручки, позволяющий только покрыть (возместить) совокупность постоянных и переменных затрат или, иначе говоря, это маржинальный доход, равный постоянным затратам. Организация при таком условии не получает прибыли, но и не имеет убытка. Порог рентабельности определяется по следующей формуле:
(1.11.1) Запас финансовой прочности представляет собой разницу между выручкой (нетто) от продаж и порогом рентабельности продаж и рассматривается как показатель риска. Если снижение выручки станет равным запасу финансовой прочности, то финансовый результат будет равен нулю. Если снижение выручки превысит запас прочности, то финансовый результат станет убытком. Чем ниже запас финансовой прочности, тем выше риск не покрыть постоянные расходы и получить убыток при сокращении объема продаж. Эффект операционного рычага определяется по формуле (1.11.2):
. (1.11.2) Эффект операционного рычага показывает, во сколько раз маржинальный доход превышает прибыль, и проявляется в том, что любое изменение объема продаж порождает еще более сильное изменение прибыли. Например, если эффект операционного рычага равен 7, то это означает, что снижение выручки на 1% приведет к снижению прибыли от продаж на 7%. Соответственно, рост выручки на 1% приведет к росту прибыли на 7%. Пример расчетов рассмотренных выше финансовых показателей по данным формы отчета о прибылях и убытках (см. Приложение 3 к настоящему пособию) приведен в табл. 1.36. Таблица 1.36 Расчет порога рентабельности (точки безубыточности продаж), запаса финансовой прочности и эффекта операционного рычага
Продолжение табл. 1.36
Пояснения: 1) см. отчет о прибылях и убытках, стр. 2120 + стр. 2210; 2) см. отчет о прибылях и убытках, стр. 2220; 3) см. отчет о прибылях и убытках, стр. 2200; 4) проверка: объем минимальной выручки для покрытия: условно-переменных затрат:  :предыдущий год: 205209   = 205209 0,58795 = 120653 (тыс. руб.);отчетный год: 238010  = 238010 0,650557 = 154839 (тыс. руб.);условно-постоянных затрат: стр. 8 минус объем минимальной выручки для покрытия условно-переменных затрат; результат должен быть равен сумме по стр. 3: предыдущий год: 205209 – 120653 = 84556 (тыс. руб.); отчетный вариант: 238010 – 154839 = 83171 (тыс. руб.). Расчеты показали, что организация имеет солидный возрастающий запас финансовой прочности. В предыдущем году он составлял 25,7% к выручке, в отчетном году увеличился на 6,89% и составил уже 32,59% к выручке, полученной за отчетный год. Эффект операционного рычага незначителен, т.е. потеря прибыли организации грозит в случае снижения объема продаж более чем на 30%. Нужно учесть, что результаты расчетов, приведенных в табл. 1.36, носят условный, как уже выше говорилось, характер, т.е. не в полной мере отражают реальность. Это вызвано тем, что в качестве исходной важнейшей величины постоянных расходов принята только сумма управленческих расходов, т.е. заниженная их величина. ором роста рентабельности продаж не является: а) рост продажных цен; б) рост объема продаж. Коэффициент соотношения прибыли до налогообложения и прибыли от продаж зависит от: а) размера прочего финансового результата; б) текущего налога на прибыль. При соблюдении каких условий являются тождественными показатели рентабельности чистых активов и рентабельности собственного капитала: а) отсутствие в балансе данных по группе статей «Доходы будущих периодов»; б) отсутствие задолженности участников (учредителей) по взносам в уставной капитал; в) отсутствие резервов предстоящих расходов. Если отдача активов возросла на 5%, рентабельность продаж возросла на 5%, то рентабельность активов увеличилась на: а) 25%; б) 10%; в)10,25%. Рентабельность затрат на производство и продажу рассчитывается как отношение: а) прибыли от продаж к переменным затратам; б) прибыли от продаж к полной себестоимости проданной продукции; в) прибыли от продаж к производственной себестоимости продукции. Уровень рентабельности продаж при условиях, что объем продаж – 800 тыс. руб., переменные затраты – 500 тыс. руб., постоянные затраты – 100 тыс. руб., составит: а) 62,5%; б) 12,5%; в) 25%. На 1 рубль всей совокупности активов получена отдача в размере 0,6 руб., рентабельность продаж составила 25%. Какова рентабельность активов организации? а) 41,6%; б) 24,4%; в) 15% . Величина совокупного капитала составляет 50000 тыс. руб., его рентабельность – 6%. Каков должен быть объем выручки, чтобы обеспечить рентабельность продаж на уровне 10%? а) 10000 тыс. руб.; б) 20000 тыс. руб.; в) 30000 тыс. руб. 1 1 Утверждена приказом Минфина РФ от 01.07.2004 г. № 180. 1 2 1 2 1 2 3. 1 2 3 1. 1 2 3. 2 2 3 1 2 1 1. 2. 1 Расчеты в таблице произведены по данным отчета о прибылях и убытках, содержащегося в Приложении 3 к настоящему пособию. 1. 2 1 См. стр. 1.1., гр. 9, табл. 1.2. 1 2 3 1 В числителе дробей указаны показатели прибыли, обычно используемые в практических расчетах для определения названных характеристик эффективности. Однако здесь возможно использование и иных показателей прибыли. 2 Этот показатель называют и рентабельностью реализованной продукции и рентабельностью затрат на обычные виды деятельности, и рентабельностью затрат, и рентабельностью производства, и затратоотдачей, и коэффициентом окупаемости затрат, и рентабельностью текущих затрат. Он обычно используется в управленческом учете и анализе. 1 Этот показатель называют также экономической рентабельностью. 2 Отметим, что в финансовом менеджменте в ряде расчетов применяется показатель рентабельности активов, исчисляемый исходя из прибыли до уплаты налогов и процентов. 3 Здесь и далее расчет средней стоимости (величины) может производиться по формуле простой среднеарифметической по данным бухгалтерского баланса. 4 В числителе дробей указаны показатели прибыли, обычно используемые в практических расчетах для определения названных характеристик эффективности. Однако здесь возможно использование и иных показателей прибыли. 5 Различия между собственным капиталом, отраженным в разд. III бухгалтерского баланса и уточненной величиной собственного капитала (чистыми активами) рассмотрены в главе 2 части I настоящего пособия. 1 Такой подход обычно используют при современном бизнес-планировании. 1 В расчете на единицу продукции переменные затраты в связи с изменением объема производства и продаж не изменяются. 2 В расчете на единицу продукции постоянные затраты снижаются при росте объема производства и продаж (возрастают при снижении объема производства и продаж). |
.