оценка стоимости бизнеса синергия. Оценка стоимости бизнеса - Сборник ответов. Отчете об оценке, руководствуясь принципом
 Скачать 265.67 Kb.
|
|
Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом… Изменения стоимости Полезности Соответствия Предельной производительности В случае выбора аналогов среди западных компаний необходимо провести с отчетностью оцениваемой компании процедуру … Нормализации Инфляционной корректировки Трансформации Критерий «…» является основным при выборе компаний-аналогов в сравнительном подходе стратегия развития сходная отрасль и географическое положение размер компании сходная продукция Задачей оценки стоимости предприятия может быть ... определение ликвидационной стоимости определение инвестиционной стоимости определение рыночной стоимости реорганизация В рамках оценки стоимости бизнеса для его продажи оценщик оценивает ... стоимость ликвидационную кадастровую инвестиционную рыночную В отчете об оценке указывают … дату составления отчета даты проведения оценки, определения стоимости и составления отчета, а также дату сдачи отчета заказчику дату проведения оценки дату определения стоимости дату сдачи отчета заказчику К методам оценки бизнеса, основанным на анализе доходов, относят … метод дисконтированных доходов метод ликвидационной стоимости метод рынка капитала Стоимость неконтрольного пакета акций можно определить с помощью метода … сделок стоимости чистых активов рынка капитала При определении стоимости предприятия (бизнес необходимо оценить рыночную стоимость машин, оборудования, транспортных средств в методе ... капитализации дохода накопления чистых активов рынка капитала Метод «предполагаемой продажи» исходит из предположения о том, что ... владелец предприятия не меняется в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста В доходном подходе для оценки стоимости инвестиционного проекта может быть использован метод ... реальных опционов (модель Блэка–Шоулза) дисконтированных денежных подходов капитализации дохода Реструктуризация в рамках инвестиционной стратегии напрямую воздействует на.. финансовую структуру капитала предприятия величину чистой прибыли величину капитальных вложений Риск, обусловленный факторами внешней среды, называется … систематическим несистематическим имущественным Прирост стоимости в результате применения техник реструктурирования является … эффектом от реструктуризации косвенным не является прямым Расчет прямого эффекта от реструктуризации осуществляется на основе метода … дисконтированных денежных потоков накопления чистых активов рынка капитала Косвенный эффект от реструктуризации выражается в … операционной синергии повышении мультипликатора «цена / прибыль» наибольшем стоимостном разрыве Под внешней реструктуризацией понимают повышение стоимости акционерного капитала за счет изменения … операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия величины капитальных вложений структуры активов, реорганизации и сохранения корпоративного контроля Для оценки результатов реструктуризации бизнеса и в рамках управления стоимостью бизнеса используется метод ... накопления чистых активов дисконтированных денежных потоков рынка капитала Определить стоимость миноритарного пакета акций можно с помощью метода… Сделок Рынка капитала Стоимости Синтетическая модель блэка-Шоулза является таковой, так как основана на сочетании ... подходов затратного и сравнительного доходного и сравнительного доходного и затратного При принятии решения о стоимости инвестиционного проекта оценщик в первую очередь будет пользоваться результатами ... подхода доходного затратного сравнительного Целью оценки стоимости предприятия может быть … определение рыночной стоимости страхование купля-продажа реорганизация Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед., сумма активов – 700 000 ден. ед., а заемный капитал – 300 000 ден. ед., то коэффициент автономии равен … 0,29 0,57 0,43 При определении величины обязательств оценщик должен учесть величину обязательств, необходимых к погашению на дату проведения оценки, и … выданные гарантии, а также дебиторскую задолженность нераспределенную прибыль выданные гарантии дебиторскую задолженность Товарно-материальные запасы в целях оценки рыночной стоимости предприятия могут быть оценены по … стоимости балансовой специальной рыночной Модель Эдвардса–Белла–Ольсена позволяет рассчитать … стоимость акционерного капитала стоимость всего инвестированного капитала стоимость заемного капитала разницу в стоимости между акционерным и заемным капиталом Стоимость оцениваемого объекта в отчете об оценке указывается в виде … единой величины интервала стоимости единой величины или интервала стоимости – в зависимости от того, как указано в задании на оценку Критерием принятия решений о величине весового коэффициента является … элемент сравнения в сравнительном подходе величина обязательств организации цель оценки величина ставки дисконтирования Метод рынка капитала основан на … оценке миноритарных пакетов акций компаний-аналогов оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов будущих доходах компании Наибольший вес при согласовании результатов оценки для оценки холдинговых компаний присваивается … подходу затратному сравнительному доходному Неверно, что стандартом стоимости является … стоимость рыночная нормативно рассчитываемая инвестиционная ликвидационная В отчете об оценке указывать последовательность определения стоимости объекта оценки … обязательно, в соответствии с требованиями ФСО не обязательно обязательно, в соответствии с требованиями Федерального закона № 135 Неверно, что … подход основан на принципе замещения сравнительный доходный затратный Риск, обусловленный факторами внутренней среды, называется ... переменным систематическим несистематическим альтернативным Более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы, даст метод ... дисконтированных денежных потоков стоимости чистых активов капитализации дохода ликвидационной стоимости Оптимизация связей с поставщиками с целью дополнительной экономии на затратах - это инструмент ... стратегии реструкryризации и управления стоимостью бизнеса операционной финансовой внешней инвестиционной Когда стоимость предприятия при его ликвидации выше, чем действующего предприятия, в оценке бизнеса используется метод … стоимости чистых активов ликвидационной стоимости капитализации дохода Сочетание имущественных прав, связанных с объектом, при котором обеспечивается его максимальная стоимость, является принципом … ожидания вклада экономического разделения замещения Для бездолгового денежного потока ставка дисконтирования рассчитывается … методом кумулятивного построения с помощью модели оценки капитальных активов как средневзвешенная стоимость капитала Стоимость предприятия, определенная рыночным подходом, составляет …, если известно, что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3, «цена/выручка» – 4,3, деятельность оцениваемой компании убыточна, а ее выручка составила 1 200 000 ден.ед. 7 560 000 ден.ед. 279 070 ден.ед. 5 160 000 ден.ед. 190 476 ден.ед В соответствии с … в отчете об оценке в обязательном порядке должно быть указано задание на оценку Федеральным стандартом оценки №2 Федеральным стандартом оценки №3 ФЗ №135 «Об оценочной деятельности в РФ» Федеральным стандартом оценки №1 Расположите в правильной последовательности этапы определения стоимости компании A подписание договора на оценку B определение стоимости компании C сбор информации о компании D формировании отчета об оценке E вывод итоговой величины стоимости A,C,B,D, Дата оценки в задании на оценку, в соответствии с нормативными документами в области оценочной деятельности, обязательно должна совпадать с датой … в отчете об оценке составления отчета об оценке проведения оценки определения стоимости осмотра Модель Эдвардса-Бэлла-Ольсона устраняет недостаток…подхода в оценке бизнеса Затратного Сравнительного Доходного Мультипликатор «…» является моментным Цена/прибыль Цена/денежный поток Цены/чистые активы Неверно, что … является стандартом стоимости в соответствии с Федеральным стандартом оценки стоимость действующего предприятия инвестиционная стоимость рыночная стоимость На принципе ожидания основан метод ... сделок накопления чистых активов Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета открытой компании, необходимо … из стоимости контрольного пакета открытой компании вычесть скидку на неконтрольный характер из стоимости контрольного пакета открытой компании вычесть скидку на низкую ликвидность из стоимости неконтрольного пакета открытой компании вычесть скидку на низкую ликвидность Основным недостатком затратного подхода в оценке бизнеса является … его умозрительность отсутствие учета перспектив развития бизнеса отсутствие достоверной информации об объекте оценки В соответствии с принципом … объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего, будет оценен ниже среднего уровня Замещения Соответствия Вклада Конкуренции Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета низколиквидных акций при известной стоимости 100% пакета на уровне контроля, необходимо… Добавить премию за контрольный характер Вычесть скидки за неконтрольный характер и низкую ликвидность хз Вычесть скидку за неконтрольный характер Вычесть скидку за низкую ликвидность Если известно, что балансовая стоимость денежных средств организации составляет на дату оценки 50 000 д.е., дебиторской задолженности – 450 000 д.е.(12% ее является безнадежной), рыночная стоимость недвижимости составляет на дату оценки 8 400 000 д.е., машин и оборудования – 13 520 000 д.е., запасов – 3 890 000 д.е., финансовых активов – 785 000 д.е., а стоимость обязательств составила 22 760 000 д.е., то стоимость предприятия, определенная затратным подходом, составляет … 4 281 000 3 550 000 26 310 000 Стоимость предприятия, определенная сравнительным подходом, составляет …, если известно, что мультипликатор «цена/прибыль» по компаниям-аналогам составил 6,3; «цена/денежный поток» – 10,5; «цена/выручка» – 4,3 (в расчетах значимость мультипликаторов принимается как равная), деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 ден.ед., а денежный поток – 200 000 ден.ед. 2100000 ден.ед. 3630000 ден.ед. 5160000 ден.ед. Выбор стратегии реструктуризации бизнеса основан на принципе … конкуренции наиболее эффективного использования замещения вклада Экономия за счет изменения источников финансирования, стоимости финансирования и прочих выгод – это … синергия общая операционная финансовая управленческая Размер предприятия … на уровень риска обычно не оказывает влияния оказывает влияние никогда не оказывает влияния Для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации … дисконтирования равен ставке меньше ставки больше ставки Для целей оценки дебиторской задолженности специалист должен изучить … Справку бухгалтерии о составе и сроках возникновения и погашения дебиторской задолженности Договоры с покупателями и заказчиками Договоры с кредитными учреждениями Чтобы принять результаты метода рынка капитала к согласованию с результатами доходного и затратного подходов, необходимо … Не применять никаких корректировок Применить скидку за низкую ликвидность Применить премию за контроль и при необходимости сделать скидку за низкую ликвидность Применить скидку за неконтрольный характер Для определения величины ликвидационной стоимости используется формула «…» Ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию минус обязательства сумма ликвидационной стоимости активов предприятия ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию Метод сделок основан… На активах оцениваемой компании На оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов На оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов На будущих доходах оцениваемой компании В отчете об оценке бизнеса принято приводить обзор макроэкономики … Отрасли Региона и отрасли Страны, региона и отрасли Региона Если известно, что среднее значение мультипликатора «цена/прибыль» у нескольких компаний-аналогов – 6,5, прибыль оцениваемой компании –80 000 ден.ед., а выручка –1 000 000 ден.ед., то стоимость оцениваемой компании составляет … 650 000 ден.ед. 520 000 ден.ед. 100 000 ден.ед. Нормализация отчетности проводится с целью… Определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса Приведение ее к единым стандартам бухгалтерского учета Упорядочения бухгалтерской отчетности Ставка дисконтирования – это … Ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций Действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций Коэффициент, приводящий текущую стоимость денег к их будущей стоимости Для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации… будет равен ставке дисконтирования будет всегда меньше ставки дисконтирования будет всегда больше ставки дисконтирования может быть как больше, так и меньше ставки дисконтирования Доходность бизнеса можно определить при помощи ... финансового анализа нормализации отчетности, финансового анализа и анализа инвестиций нормализации отчетности анализа инвестиций нормализации отчетности и финансового анализа «...» является обязательным разделом в отчете об оценке бизнеса Допущения и ограничения Сведения о генеральном директоре оценочной компании Сопроводительное письмо Если в методе дисконтированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток (денежный поток для инвестированного капитал, то в инвестиционном анализе ... и исследуется чистый оборотный капитал исследуются капитальные вложения исследуется изменение остатка долгосрочной задолженности С помощью метода …можно определить стоимость миноритарного пакета акций Сделок Рынка капитала Стоимости Рыночная стоимость может быть выражена… В денежных единицах В денежном эквиваленте В сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг При оценке рыночной стоимости холдинга наиболее приемлемым будет метод ... накопления чистых активов дисконтированных денежных потоков рынка капитала капитализации дохода Если известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде составляют в 1-й год 750 000ден.ед., во 2-й год 350 000 ден.ед., в 3-й год – 500 000ден.ед., в 4- тый год – 550 000ден.ед., остаточная стоимость – 1 200 000ден.ед., а ставка дисконта – 8%, то текущая стоимость предприятия составляет… 2 612 570 ден.ед. 3 101 850 ден.ед. 2 677 720 ден.ед Целью оценки объекта оценки может быть… Принятие управленческих решений Решение уполномоченного органа Определение рыночной стоимости Купля-продажа В оценке бизнеса отчет об оценке … может не составляться должен быть составлен в письменной форме должен быть составлен в устной форме При оценке стоимости бизнеса акционерного общества объектом оценки будет выступать … имущественный комплекс общества с ограниченной ответственностью; право собственности на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью; пакет акций акционерного общества. Проведение финансового анализа в сравнительном подходе необходимо для … Степени риска, связанного с объектом оценки Соотношения постоянных и переменных затрат в общей величине затрат определения Рейтинга среди проданных аналогичных предприятий определения Тенденции изменения доходов и расходов Остаточная стоимость для действующего предприятия рассчитывается по ... стоимости чистых активов ликвидационной стоимости модели Гордона методу «предполагаемой продажи» Затратный подход в оценке стоимости предприятия (бизнесоснован на анализе ... финансовых результатов доходов активов Величина ликвидационной стоимости определяется ... по формуле «ликвидационная стоимость активов предприятия минус обязательства» как сумма ликвидационной стоимости активов предприятия по формуле «ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию минус обязательства» по формуле «ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию» Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица, является ...стоимостью инвестиционной воспроизводства балансовой рыночной Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, используется метод ... капитализации дохода чистых активов отраслевых коэффициентов дисконтированных денежных потоков Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли (стоимость неконтрольного пакета высоколиквидных акций), необходимо ... скидку на неконтрольный характер к стоимости контрольного пакета прибавить стоимость контрольного пакета разделить на из стоимости контрольного пакета вычесть Расчет остаточной стоимости необходим в методе …. рынка капитала; избыточных прибылей; дисконтированных денежных потоков. Согласно принципу …, объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего, будет оценен ниже среднего уровня соответствия замещения конкуренции вклада Если известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000 ден. ед., ставка дисконта – 20 %, а долгосрочный темп роста – 110 %, то остаточная стоимость равна … 715 000 ден. ед. 7 500 000 ден. ед. 7 150 000 ден. ед. Если известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 ден. ед. на начало периода и 270 000 ден. ед. на конец, сумма активов – 700 000 ден. ед., а выручка – 1300 000 ден. ед., то оборачиваемость оборотных активов (в днях) составляет … 5,5 75 65 Основной целью финансового анализа в рамках процедуры реструктуризации является … выявление факторов, «движущих» стоимость выявление динамики показателей расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности Требования к информации содержатся в Федеральном стандарте оценки (ФСО) … № 1 № 8 № 3 |