Ликвидность. 1 слайд Ликвидность
 Скачать 25.5 Kb.
|
|
1 слайд Ликвидность — это способность актива быстро превращаться в деньги без потери стоимости. Чем проще продать имущество, тем оно ликвиднее. Компания обладает разными активами, с разной скоростью реализации. Активы компании могут быть оборотными и внеоборотными. Оборотные активы — это активы, которые используются в течение короткого срока, до 12 месяцев, и меняют свою форму в течение производственного цикла. Они включают: деньги на счетах, вкладах и в кассе; дебиторская задолженность — то, что компании должны клиенты; сырье, материалы; выданные займы на срок до года. Внеоборотные средства используются больше года, сохраняют форму в течение производственного цикла и переносят стоимость на готовую продукцию постепенно, с помощью амортизации. К ним относятся: недвижимость; транспорт; оборудование; нематериальные активы (активы, не имеющие физической формы — сайт, патенты, программное обеспечение). Оборотные средства легче продать, они обладают большей ликвидностью, чем внеоборотные. Существуют и неликвидные, труднореализуемые активы: запасы с истекшим сроком хранения или испорченные, готовая продукция, потерявшая актуальность, просроченная дебиторская задолженность. Это замороженные деньги, которые превращаются в убытки. Поэтому важно постоянно контролировать, ликвидны активы, которые вложения в деньги. Ликвидность компании Понятие ликвидности компании говорит о способности бизнеса погасить обязательства перед кредиторами и контрагентами, используя свое имущество. Ликвидность компании - это ее платежеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособность — достаточность возможностей для покрытия обязательств, ее оценивают по балансу. Ликвидной компании одобрят кредит, отгрузят товар с пост-оплатой, она более привлекательна для агентов. Если же у компании имущество низколиквидное и нет денег, кредиторы понимают, что есть риск потерять свои средства. 2 слайд Оценка ликвидности по балансу Ликвидность баланса — способность быстро погасить долги бизнеса за счет его активов, срок реализации которого соответствует сроку гашения. Расчет ликвидности предполагает сопоставление групп активов и пассивов. Пассивы — это средства, на которые они финансируются. Они включают: кредиторскую задолженность — то, что компания должна поставщикам; задолженность по дивидендам перед собственниками; краткосрочные и долгосрочные кредиты; собственный капитал; доходы будущих периодов — поступления за услуги, которые будут оказаны в будущем, но оплата за них уже получена, например, арендные платежи за следующий год; резервы для будущих платежей. Активы группируют по скорости реализации. А пассивы — по срочности оплаты. Группы активов и пассивов сопоставляются между собой. Подразумеваются, самые ликвидные активы больше высокой высокой срочности, быстрореализуемые обязательства умеренной срочности и так далее. Это говорит о том, что компания платежеспособная. 3 слайд
Последнее соотношение А4 ≤ П4 выполняется автоматически, если все предыдущие неравенства верны. Если соотношения соблюдаются, баланс ликвиден, у компании достаточно ресурсов, чтобы расплатиться с кредиторами . Ликвидность баланса может быть неполной — какие-то неравенства выполняются, а какие-то нет. В этом случае, нужно обратить внимание, какой период погашения долгов компании проблемный: А1 ≤ П1 — у компании недостаточно средств для погашения самых срочных обязательств; А2 ≤ П2 — предприятие не может погасить кредиты сроком до одного года за счет быстрореализуемых активов; А3 ≤ П3 — недостаточно медленно реализуемых активов для погашения долгосрочных кредитов. Сопоставление активов групп А1 и А2 с пассивами групп П1 и П2 говорит о текущем , рассматриваемом периоде - до года. Сопоставление групп А3 и А4 с группами П3 и П4 — о ликвидности в будущем будущем. 4 слайд Расчет коэффициентов ликвидности Коэффициенты ликвидности отражают способность бизнеса расплатиться с имеющимися долгами, используя собственные средства. Такая оценка помогает контрагентам понять перспективы сотрудничества и оценить возможные риски. Коэффициент текущей ликвидности Чем выше этот показатель, тем лучше. Это значит, что компания может оплачивать свои долги за счет оборотных активов, не продавая имущество — недвижимость и оборудование. Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства Значение коэффициента: 0-1,5 — низкая ликвидность, высокие риски; 1,5-2,5 — нормальное значение; > 2,5 — высокая ликвидность, но использование активов неэффективно. Рассчитаем коэффициент для компании из примера: Коэффициент быстрой ликвидности Отражает способность компании оплатить свои долги, если возникнут сложности в работе. В нем не учитываются запасы сырья, как в предыдущем показателе, так как их срочная продажа может привести к убыткам. Коэффициент быстрой ликвидности = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Остаток денежных средств) / Краткосрочные обязательства Значение коэффициента: 0-0,8 — высокие риски; 0,8-1,0 — норма; > 1,0 — высокая ликвидность, но использование активов неэффективно. Коэффициент абсолютной ликвидности Показывает, какая часть обязательств может быть погашена немедленно, поэтому в нем не фигурирует дебиторская задолженность, не нужно ждать ее погашения от клиентом. Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства Значение коэффициента: 0-0,2 — высокие риски; 0,2-0,5 — нормальное значение; > 0,5 — высокая ликвидность, но использование активов неэффективно. 5 слайд Взаимосвязь коэффициентов ликвидности
Показатели ликвидности отражают, какая доля обязательств может быть закрыта с помощью использования денег на счетах и кассе, получения денег от дебиторов, реализации запасов. Для некоторых сфер норма показателей может отличаться. На практике может возникнуть ситуация, когда какие-то коэффициенты в норме, а какие-то — нет. В этом случае можно воспользоваться таблицей, чтобы выявить слабые места: 6 слайд Как повысить ликвидность1. Эффективное управление оборотным капиталомОптимизация показателей может происходить за счет наращивания объема денежных средств, дебиторской задолженности и запасов. Важно, чтобы эти статьи росли рационально, исходя из потребностей компании. Бездумное увеличение оборотного капитала ведет к увеличению коэффициентов при расчете ликвидности, но не говорит об улучшении работы компании и может привести к появлению неликвидных активов и убытков. 2. Увеличивать прибыль компанииРост прибыли увеличивает собственный капитал, финансирует покупку активов и оборотные средства. Если у компании достаточно собственных средств, ей не нужно брать много кредитов. 3. Сокращать долю дебиторской задолженностиДебиторская задолженность может стать «плохой», если недобросовестные клиенты не смогут оплатить свои долги. Но и отказаться от нее нельзя — введение предоплаты может сделать компанию менее привлекательной. Важно постоянно контролировать размер дебиторской задолженности и ее долю в оборотных активах. 4. Снижать или перераспределять кредитную нагрузкуПерекредитование может позволить компании перераспределить обязательства из текущих в долгосрочные, это положительно скажется на текущей ликвидности, но плохо — на перспективе. Для компании из примера это был бы хороший шаг — сокращение текущих обязательств позволит повысить текущую ликвидность и увеличить чистый оборотный капитал. По этой причине погашение обязательств логично также отнести на более долгий срок, привлечь долгосрочное финансирование. 5. Учет финансовых возможностей при капитальных вложенияхЕсли капитальные вложения — покупка недвижимости и дорогого оборудования, неоправданны, они могут повлечь потерю ликвидности и неспособность платить по кредитам. Лучше всего, если дорогостоящие вложения финансируются за счет накопленной прибыли или вложений собственников. Компании обычно финансируют выплату кредита за счет оборотных средств, что ведет к уменьшению чистого оборотного капитала и ухудшению ликвидности. |