Ответы к экзамену по экономической теории. Ответы к экзамену по дисциплине Финансы. Ответы к экзамену по дисциплине Финансы и финансовый рынок
 Скачать 259.68 Kb.
|
|
Основные направленияфинансовой работы на предприятии: - финансовое планирование— процесс научного расчета потребности предприятия в финансовых ресурсах и её балансировки с возможными источниками покрытия; - оперативно-управленческая работа — постоянное, позитивное воздействие на количественные и качественные параметры финансовых отношений и финансовых потоков предприятия; - контрольно-аналитическая работа — процесс объективной оценки экономической эффективности, рентабельности, целесообразности и законности каждой сделки и хозяйственной операции предприятия. Финансовая работа на предприятиях, в организациях осуществляется финансовой службой. Финансовая служба на предприятии — это самостоятельное структурное подразделение, предназначением которого являются выработка и реализация оптимальной финансовой политики предприятия, способствующей эффективному хозяйствованию, максимизации получаемых доходов, своевременному и полному его финансовому обеспечению и осуществлению расчетов с финансовой системой государства и контрагентами. Финансовая служба может быть представлена: - на предприятиях с незначительными денежными оборотами, небольшой численностью работающих — одним бухгалтером; - на средних предприятиях — специальной финансовой группой, входящей в состав бухгалтерии или планово-экономическою отдела; - на крупных предприятиях с большими масштабами производства и большими объемами финансовой работы — специальным финансовым отделом; - на предприятиях рыночного типа — финансовой дирекцией, которая объединяет все службы управления предприятием. Основные задачи финансовой службы: 1) обеспечение предприятия финансовыми ресурсами для выполнения принятых планов и получения прибыли; 2) обеспечение своевременной уплаты налогов и обязательных отчислений в соответствии с законодательством страны; 3) проведение своевременных расчетов с поставщиками, кредитно- финансовыми учреждениями и т.д.; 4) выявление и использование резервов по эффективному использованию производственных фондов и повышению рентабельности производства; 5) составление финансовой отчетности, справок, информации об использовании денежных средств, финансовом состоянии предприятия и т.д.; 6) контроль за целевым использованием финансовых ресурсов, обеспечением сохранности имущества предприятия. 15.Финансовая служба в системе управления предприятием, её функции и задачи Функции финансовой службы: В инвестиционной деятельности: - формирование планов капитальных вложений; выбор оптимальных вариантов инвестиций, определение источников инвестиций; - учет состояния и движения основных производственных фондов; - контроль и анализ состояния основных производственных фондов, контроль и оценка финансовых вложений. В текущей деятельности: - финансовое планирование, учет и анализ эффективности использования оборотных средств; - контроль выполнения финансовых планов, качества продукции, цены товаров; - дополнительное финансирование недостатка оборотных средств, осуществление мер по ускорению их оборачиваемости. В финансовой деятельности: - постоянный мониторинг за состоянием фондового рынка и доходностью портфеля ценных бумаг. Требования к качеству управления финансами предприятия повышают роль финансового менеджмента. 16.Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента на предприятии Финансовый менеджмент — специфическая область управленческой деятельности, направленная на оптимизацию финансовых отношений и финансовых потоков предприятия, а также на процессы формирования и использования капитала предприятия, его целевых фондов при достижении стратегических и тактических целей развития. Основной целью финансового менеджмента является принятие оптимальных финансовых решений по организации финансовых отношений и движению денежных потоков, а также обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах. Принципы организации финансового менеджмента: - интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия ни принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности; - комплексный характер формирования управленческих решений.Финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия; - высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешней среды предприятия; - многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений.Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий; - ориентированность на стратегические цели развития предприятия.Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в сфере финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией (главной целью) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде. Основные функциифинансового менеджмента: - стратегическое и текущее финансовое планирование: составление различных финансовых планов, смет и бюджетов для любых предприятий; - участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта; - оценка возможных изменений структуры предприятия в виде слияний или разделений; - обеспечение источниками финансирования деятельности предприятия: поиск внутренних и внешних источников краткосрочного и долгосрочного финансирования; выбор оптимального их сочетания; - управление финансовыми ресурсами: управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах, портфелем ценных бумаг, заемными средствами; - учет, контроль и анализ: выбор учетной политики; обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности; анализ и интерпретация результатов; сопоставление отчетных данных с планами и стандартами; внутренний аудит. Конкретные формы и методы реализации этих функций определяются финансовой политикой предприятия. Финансовая политика — совокупность мероприятий, разрабатываемых предприятием по формированию и использованию финансовых ресурсов для достижения главных стратегических целей предприятия. Составными частями финансовой политики являются: учетная, кредитная, инвестиционная и дивидендная политики, политика управления денежными средствами и издержками. В рамках финансовой политики предприятия разрабатываются финансовая стратегия и тактика предприятия. Финансовая стратегия — это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами; увеличению его рыночной цены и богатства акционеров. Виды финансовой стратегии: Генеральная—финансовая стратегия, определяющая направления деятельности предприятия, его взаимоотношения с государственным бюджетом, банком, партнерами; потребность в финансовых ресурсах и источниках их формирования. Оперативная финансовая стратегияохватывает все денежные потоки в целях их сбалансирования. Агрессивная — это стратегия быстрого развития, или активная. Консервативная (стратегия «пробки») принимается предприятием с целью удержаться на рынке и решить в первую очередь проблему стабилизации производства и финансового состояния. Тактика финансового менеджмента представляет собой определенную совокупность действий, базирующихся на общих правилах регулирования финансовой деятельности субъекта, отличающихся спецификой конкретного периода, подходами и методами их решения. Она представляет собой выбор приоритетных направлений действий, критериев оценки их выполнения, а также инструментов реализации в текущем периоде с учетом принятой стратегии развития. 17.Финансовое планирование в системе организации и управления финансами Финансовое планирование – это процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей (нормативов) по обеспечению развития организации необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем. Основными задачами финансового планирования являются:обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организации; определение путей эффективного вложения капитала; выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли: установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, обслуживающими банками и контрагентами. Принципы финансового планирования базируются на общих принципах теории планирования, основными из которых являются: принцип единства, означающий единое направление плановой деятельности, общность целей всех подразделений; принцип координации планов отдельных подразделений; принцип непрерывности заключается в том, что процесс планирования должен осуществляться систематически, планы должны уточняться и корректироваться; принцип точности предполагает, что планы должны быть конкретизированы и детализированы в той степени, в которой позволяют условия работы организации; принцип финансового соотношения сроков, т.е. получение и использование средств должны происходить в установленные сроки, вложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств; принцип платежеспособности означает, что планирование денежных средств должно обеспечивать платежеспособность организации в любое время года; принцип рентабельности капитала означает, что для вложений во внеоборотные активы необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования. Заемный капитал необходимо привлекать лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала, т.е. обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа); принцип сбалансированности рисков означает, что рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств; принцип приспособления к потребностям рынка, т.е. необходимо учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставленных кредитов; принцип предельной рентабельности означает, что целесообразно выбирать такие вложения средств, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность. Целью финансового планирования является обеспечение процесса производства финансовыми ресурсами и выполнение обязательств перед финансово-кредитной системой. Исходной базой, информационными источниками разработки планов являются: - договоры (контракты), заключаемые с потребителями продукции и поставщиками материальных ресурсов; - учетная политика организации; - оценка материальных и финансовых ресурсов, а также состояния производственных фондов на начало прогнозируемого периода; результаты анализа состояния производства, потребности и возможности его расширения, конкурентоспособности выпускаемой продукции, ее реализации исходя из конъюнктуры рынка для прогнозирования денежных поступлений на соответствующий период; экономические нормативы, утверждаемы законодательными актами, т.е. ставки налогов, тарифы обязательных отчислений в специальные фонды, учетная ставка банковского процента, минимальная месячная оплата труда и т.п. Важнейшими объектами финансового планирования являются: выручка от реализации проданной продукции (товаров, работ, услуг); прибыль и направления ее использования; создаваемые фонды и резервы и их использование; объем платежей в бюджет внебюджетные фонды; объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка; плановая потребность в оборотных средствах; объем вложений во внеоборотные активы и источники их финансирования и другие. В практике финансового планирования применяются следующие методы: расчетно-аналитический, метод коэффициентов, нормативный, балансовый, оптимизации плановых расчетов, денежных потоков, программно-целевой, экономико-математического моделирования и другие. Расчетно-аналитический основан на анализе движения ресурсов за истекший период, позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. Метод коэффициентов имеет в своей основе корректировку плановых заданий истекшего периода исходя из фактических достигнутых результатов и прогнозов на предстоящий период. В качестве коэффициентов применяются темпы роста объемов производства и продаж, индексы цен, инфляции, индексы переоценки основных средств и др. Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Балансовый метод это метод согласования отдельных разделов финансовых планов, он используется для взаимной увязки расходов с доходами. Метод оптимизации плановых расчетов предполагает составление нескольких вариантов плановых расчетов, из которых выбирают оптимальный на основе различных критериев. Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Программно-целевой метод и методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и факторами, их определяющими, дают возможность обоснованного предвидения эффективности намечаемых заданий Процесс финансового планирования включает несколько этапов. На первом этапе анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов, которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно обоснованного бизнес-плана организации. На третьем этапе происходит уточнение и конкретизация показателей прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов. На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование. Завершается процесс финансового планирования практическим внедрением планов и контролем за их выполнением. Конечным продуктом финансового планирования являются финансовые планы. Финансовый план – это особая форма плана, показатели которого всегда отражаются в денежном выражении и обосновывают движение финансовых ресурсов на определенный период. В общем понятии финансовые планы представляют собой определенные документы, объединяющие взаимосвязанные задания, методы их расчета и реализации Виды, формы финансовых планов разнообразны и постоянно совершенствуются, изменяются с развитием финансовой науки. Для приведения большого количества финансовых планов, разрабатываемых на всех уровнях управления, в определенную систему, их целесообразно классифицировать по определенным признакам. В экономической литературе они объединяются в две основные группы: централизованные (общегосударственные) и децентрализованные Централизованные финансовые планы обосновывают движение общегосударственных финансовых ресурсов, фиксируют перераспределительные процессы, осуществляемые финансовой системой государства. Децентрализованные планы отождествляются, в основном, с планами предприятий, организаций, учреждений. Каждая из этих групп имеет свою сферу деятельности и связана с уровнем управления финансовыми ресурсами. Более детальная классификация финансовых планов по соответствующим признакам приведена на рисунке 1. Система финансовых планов   Государственный бюджет Рис. 1. Классификация финансовых планов по соответствующим признакам Источник: / 1 с. 43/ Финансовое планирование на предприятии включает в себя три вида финансовых расчетов: перспективные, текущие, оперативные. Каждое направление финансового планирования имеет определенные формы разрабатываемых финансовых планов и периоды, на которые эти планы разрабатываются. Все виды финансовых планов находятся во взаимосвязи и разрабатываются в определенной последовательности. Первоначальный этап планирования – это прогнозирование основных направлений финансовой деятельности, которое осуществляется в процессе перспективного планирования и определяет задачи и параметры текущего финансового планирования. В свою очередь, база для разработки оперативных финансовых планов формируется на стадии текущего финансового планирования. Перспективный финансовый план устанавливает важнейшие показатели, пропорции, и темпы расширенного воспроизводства. Он является главной формой реализации целевых установок, стратегии инвестиций и предполагаемых денежных накоплений. Базу перспективного планирования составляет прогнозирование, которое является воплощением стратегии предприятия на рынке. Перспективный план выходит за пределы одного года и включает перспективы совершенствования продукции и услуг, а также к переходу к производству нового поколения реализуемой продукции. Перспективный план учитывает финансовые возможности производства новой продукции и использования новых ресурсов. Изменившаяся в последнее десятилетия экономическая среда обусловила появление в отечественной практике бизнес-планов. Бизнес-план – это программа деятельности организации, обоснование его стратегий и тактических мер по их осуществлению. В условиях конкурентной среды и прогнозируемого рынка сбыта товаров большое значение имеют финансовые планы в составе бизнес-плана инвестиционного проекта. Финансовый план, как составная часть бизнес-плана организации, обобщает в стоимостной форме материалы предыдущих разделов, и состоит из следующих финансовых расчетов: прогноз объема реализации продукции (выручки); таблица доходов и расходов; баланс денежных доходов и поступлений; прогнозный баланс активов и пассивов; график достижения безубыточности (точка безубыточности). В условиях рыночной неопределенности, зависимости хозяйственной деятельности от внешних факторов, частого изменения законодательства, инфляционных ожиданий многие организации сталкиваются с проблемой планирования и прогнозирования на будущее. Поэтому основное внимание уделяется текущему, т.е. краткосрочному финансовому планированию. Годовой финансовый план организации включает в себя расчет выручки от реализации продукции, работ, услуг, соответствующих ей расходов и определение финансового результата, т.е. прибыли от основной деятельности. Составляется также расчет доходов и расходов, финансового результата неосновной деятельности. Текущий финансовый план объединяет финансовые результаты по всем видам деятельности организации (текущей, инвестиционной, финансовой) и отражает возможности производственного и социального развития на предстоящий год. В ходе текущего планирования составляется расчет суммы платежей в бюджет, целевые бюджетные фонды; суммы амортизационных отчислений; плановой потребности в оборотных средствах; объема заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка; объема вложений во внеоборотные активы и источников их финансирования; сумм различных фондов организации (резервного и др.). Особое внимание уделяется оперативному финансовому планированию, то есть краткосрочным (месячным, декадным, недельным, ежедневным) прогнозам. Оперативное планирование дополняет текущее, так как финансирование плановых мероприятий должно осуществляться за счет заработанных организацией средств, что и требует эффективного контроля за формированием и использованием финансовых ресурсов. Система оперативного планирования финансовой деятельности заключается в разработке комплекса плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности организации. Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана, а также расчет потребностей в краткосрочном кредите. Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам (декада, неделя), отражает реальное движение денег. При этом притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить недостатки средств, вскрыть их причину, наметить соответствующее мероприятие и таким образом избежать финансовых затруднений. План движения денежных средств является основой для управления денежными потоками организации. Значение данного плана в том, что с его помощью организация контролирует выполнение всех своих расчетных обязательств, прогнозирует изменение платежеспособности. Все это позволяет своевременно принять меры по восполнению дефицита денежных средств путем привлечения кредитов и займов. Денежный поток – это непрерывный процесс движения денежных средств, обеспечивающий жизнеспособность организации. По направлениям движения денежных средств выделяют следующие виды денежных потоков: положительный денежный поток (приток денежных средств); отрицательный денежный поток (отток денежных средств). По методу исчисления объема денежные потоки классифицируются: валовой денежный поток (все поступления или вся сумма расходования денежных средств в планируемом или отчетном периоде); чистый денежный поток (разность между положительным и отрицательным денежным потоками денежных средств). По видам деятельности выделяются: денежный поток от основной деятельности (поступление денежных средств от покупателей, заказчиков и выплата денег поставщикам, подрядчикам, заработной платы персоналу, налоговых и других обязательных и т.д.); денежный поток от инвестиционной деятельности (поступление и расходование денежных средств, связанные с процессом инвестирования); денежный поток от финансовой деятельности (денежный поток от финансовой деятельности ( поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением акционерного и паевого капитала и т.д.). По уровню достаточности объема денежные потоки бывают: избыточный денежный поток, при котором поступления денежных средств значительно превышают реальную потребность организации в финансовых ресурсах, в результате чего накапливаются и простаивают свободные остатки денежных средств на счетах в банке; дефицитный денежный поток, при котором поступление денежных средств значительно ниже реальных потребностей организации. По непрерывности формирования: регулярный денежный поток (приток и отток денежных средств осуществляется регулярно); эпизодический денежный поток (связан с осуществлением единичных хозяйственных операций). По периоду времени: краткосрочные денежные потоки (до года); долгосрочные денежные потоки (свыше года). По видам используемых валют: денежные потоки в национальной валюте; денежные потоки в иностранной валюте. По законности осуществления: легальный денежный поток, который соответствует правовым нормам и налоговому законодательству; нелегальный денежный поток, который осуществляется с нарушением принятых норм с целью уклонения от налогообложения и личной выгоды. Рассмотренные классификации позволяют более целенаправленно осуществлять планирование денежных потоков. Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов прогнозного периода. В процессе финансового планирования оптимизируются денежные потоки путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока. При планировании, в первую очередь, необходимо сбалансировать объемы положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности. При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности, что приводит к росту просроченной задолженности организации по кредитам банкам, поставщикам, персоналу по оплате труда, и как результат – увеличивается финансовый цикл (время от оплаты сырья до получения средств от покупателей) и снижается рентабельность капитала организации. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в основной деятельности или в инвестиционном процессе. Для достижения сбалансированности денежных потоков в краткосрочном периоде разрабатываются мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. Основными мероприятиями по ускорению привлечения денежных средств в краткосрочном периоде могут быть: обеспечение частичной или полной предоплаты за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке; сокращение сроков представления товарного кредита покупателям; увеличение размера ценовых скидок при реализации продукции за наличный расчет; ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности; использование современных форм реинвестирования дебиторской задолженности (учет, векселей, факторинг, форфейтинг). Основными мероприятиями по замедлению денежных выплат в краткосрочном периоде могут быть: увеличение по согласованию с поставщиками сроков представления предприятию товарного кредита; приобретение долгосрочных кредитов на условиях лизинга; реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные. При этом следует учесть, что, повышая уровень абсолютной платежеспособности организации в краткосрочном периоде, могут появиться проблемы дефицитности денежных потоков в будущем. Поэтому параллельно должны предусматриваться меры по сбалансированности денежного потока в долгосрочном периоде. Основными мероприятиями долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока могут быть: дополнительная эмиссия акций; дополнительный выпуск облигационного займа; привлечение долгосрочных кредитов; привлечение стратегических инвесторов; продажа части долгосрочных финансовых вложений; продажа или сдача в аренду неиспользуемых видов основных средств; снижение суммы постоянных издержек организации; сокращение объема реальных инвестиций; сокращение объема финансовых инвестиций и другие. Синхронизация денежных потоков в процессе финансового планирования должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности. Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана организации на год с разбивкой по кварталам и месяцам. Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный календарь. В нем, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой стороны – график предстоящих платежей (оплата поставщикам за сырье и материалы, налогов, выплата заработной платы, погашение кредитов и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам организации осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры. 18.Финансовый контроль в системе инструментов финансового менеджмента Инструментамифинансового менеджмента являются: 1) Финансовый анализ—это оценка финансового положения предприятия, один из основных инструментов управления хозяйственной деятельностью предприятия. Задачами финансового анализа являются: - оценка поступления финансовых ресурсов и их использования; - составление прогноза финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия; - определение отклонения фактических финансовых показателей от плановых для принятия оперативных мер их устранения; - разработка модели финансового состояния предприятия при различных вариантах использования финансовых ресурсов. 2) Финансовое планирование — это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов с целью их эффективного использования. Задачифинансового планирования: - обеспечение денежными средствами планируемых затрат по всем видам деятельности; - сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов; - оптимизация распределения выручки и прибыли, увеличения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия; - определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки; - определение взаимоотношений с банками и кредиторами, оптимизация структуры капитала; - разработка политики финансовых вложений и инвестиций; - осуществление финансового контроля за законностью и целесообразностью планируемых операций и ситуаций. 3) Финансовый контроль— комплекс действий соответствующих органов и служб по проверке хозяйственной и финансовой деятельности предприятий и организаций в целях объективной оценки экономической эффективности деятельности, установления законности, достоверности и целесообразности хозяйственных и финансовых операций, выявления внутрихозяйственных резервов роста эффективности производства. Основные задачи финансового контроля заключаются: - в соблюдении действующего законодательства в области финансов, обеспечении сохранности товарно-материальных ценностей и денежных средств, содействии рациональному расходованию всех видов ресурсов, правильному ведению бухгалтерского учета, составлении достоверной отчетности; - обеспечении своевременности и полноты выполнения субъектами хозяйствования финансовых обязательств перед бюджетом, целевыми бюджетными и внебюджетными фондами. Многие финансовые операции предприятий связаны с довольно существенными рисками, что предполагает оценку степени риска и необходимость их минимизации со стороны системы менеджмента на предприятии. Финансовый риск сопровождает всю сложную сферу финансовых отношений между разными партнерами и его причиной становятся изменения в режиме кредитования, страхования, налогообложения, платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов и других действий, связанных с финансовыми операциями и платежами. Виды финансовых рисков: 1) риски, связанные с покупательной способностью денег; 2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные). К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся: Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери. Дефляционный рискобусловлен ростом дефляции, вследствие чего происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь в результате изменения курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риски ликвидности— это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости. К инвестиционным рискам относятся: Риск упущенной выгоды— это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученной прибыли) из-за неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования). Риск снижения доходностиможет возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам. Риски прямых финансовых потерь включают в себя биржевой и селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск. Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок, риски неплатежа по коммерческим сделкам и неуплаты комиссионного вознаграждения брокерской фирме. Селективные риски возникают при неправильном выборе способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования при формировании инвестиционного портфеля. Риск банкротства – это опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам в результате неправильного выбора способа вложения капитала. Снижение степени финансового риска — это сокращение вероятности и объема потерь. Наиболее распространенными приемами снижения степени риска являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование; страхование от валютных рисков; приобретение контроля над деятельностью в сопредельных областях; учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах. 19.Сущность, функции финансового менеджмента на предприятии и основные принципы его организации Финансовый менеджмент — специфическая область управленческой деятельности, направленная на оптимизацию финансовых отношений и финансовых потоков предприятия, а также на процессы формирования и использования капитала предприятия, его целевых фондов при достижении стратегических и тактических целей развития. Основной целью финансового менеджмента является принятие оптимальных финансовых решений по организации финансовых отношений и движению денежных потоков, а также обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах. Принципы организации финансового менеджмента: - интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия ни принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности; - комплексный характер формирования управленческих решений.Финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия; - высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия. Это связано с изменением факторов внутренней и, особенно, внешней среды предприятия; - многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений.Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий; - ориентированность на стратегические цели развития предприятия.Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в сфере финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией (главной целью) предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде. Основные функциифинансового менеджмента: - стратегическое и текущее финансовое планирование: составление различных финансовых планов, смет и бюджетов для любых предприятий; - участие в определении ценовой политики и прогнозировании сбыта; - оценка возможных изменений структуры предприятия в виде слияний или разделений; - обеспечение источниками финансирования деятельности предприятия: поиск внутренних и внешних источников краткосрочного и долгосрочного финансирования; выбор оптимального их сочетания; - управление финансовыми ресурсами: управление денежными средствами на счетах и в кассе, в расчетах, портфелем ценных бумаг, заемными средствами; - учет, контроль и анализ: выбор учетной политики; обработка и представление учетной информации в виде финансовой отчетности; анализ и интерпретация результатов; сопоставление отчетных данных с планами и стандартами; внутренний аудит. Конкретные формы и методы реализации этих функций определяются финансовой политикой предприятия. Финансовая политика — совокупность мероприятий, разрабатываемых предприятием по формированию и использованию финансовых ресурсов для достижения главных стратегических целей предприятия. Составными частями финансовой политики являются: учетная, кредитная, инвестиционная и дивидендная политики, политика управления денежными средствами и издержками. В рамках финансовой политики предприятия разрабатываются финансовая стратегия и тактика предприятия. Финансовая стратегия — это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами; увеличению его рыночной цены и богатства акционеров. Виды финансовой стратегии: Генеральная—финансовая стратегия, определяющая направления деятельности предприятия, его взаимоотношения с государственным бюджетом, банком, партнерами; потребность в финансовых ресурсах и источниках их формирования. Оперативная финансовая стратегияохватывает все денежные потоки в целях их сбалансирования. Агрессивная — это стратегия быстрого развития, или активная. Консервативная (стратегия «пробки») принимается предприятием с целью удержаться на рынке и решить в первую очередь проблему стабилизации производства и финансового состояния. Тактика финансового менеджмента представляет собой определенную совокупность действий, базирующихся на общих правилах регулирования финансовой деятельности субъекта, отличающихся спецификой конкретного периода, подходами и методами их решения. Она представляет собой выбор приоритетных направлений действий, критериев оценки их выполнения, а также инструментов реализации в текущем периоде с учетом принятой стратегии развития. Инструментамифинансового менеджмента являются: 1) Финансовый анализ—это оценка финансового положения предприятия, один из основных инструментов управления хозяйственной деятельностью предприятия. Задачами финансового анализа являются: - оценка поступления финансовых ресурсов и их использования; - составление прогноза финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия; - определение отклонения фактических финансовых показателей от плановых для принятия оперативных мер их устранения; - разработка модели финансового состояния предприятия при различных вариантах использования финансовых ресурсов. 2) Финансовое планирование — это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов с целью их эффективного использования. Задачифинансового планирования: - обеспечение денежными средствами планируемых затрат по всем видам деятельности; - сбалансированность материальных, трудовых и финансовых ресурсов; - оптимизация распределения выручки и прибыли, увеличения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия; - определение взаимоотношений с бюджетом, оптимизация налоговой нагрузки; - определение взаимоотношений с банками и кредиторами, оптимизация структуры капитала; - разработка политики финансовых вложений и инвестиций; - осуществление финансового контроля за законностью и целесообразностью планируемых операций и ситуаций. 20.Финансовые риски предприятия и необходимость управления процессами их недопущения или минимизации Многие финансовые операции предприятий связаны с довольно существенными рисками, что предполагает оценку степени риска и необходимость их минимизации со стороны системы менеджмента на предприятии. Финансовый риск сопровождает всю сложную сферу финансовых отношений между разными партнерами и его причиной становятся изменения в режиме кредитования, страхования, налогообложения, платежеспособности отдельных хозяйствующих субъектов и других действий, связанных с финансовыми операциями и платежами. Виды финансовых рисков: 1) риски, связанные с покупательной способностью денег; 2) риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные). К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся: Инфляционный риск — это риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери. Дефляционный рискобусловлен ростом дефляции, вследствие чего происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь в результате изменения курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций. Риски ликвидности— это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости. К инвестиционным рискам относятся: Риск упущенной выгоды— это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученной прибыли) из-за неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования, хеджирования, инвестирования). Риск снижения доходностиможет возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, вкладам и кредитам. Риски прямых финансовых потерь включают в себя биржевой и селективный риск, риск банкротства, а также кредитный риск. Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок, риски неплатежа по коммерческим сделкам и неуплаты комиссионного вознаграждения брокерской фирме. Селективные риски возникают при неправильном выборе способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования при формировании инвестиционного портфеля. Риск банкротства – это опасность полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитаться по взятым на себя обязательствам в результате неправильного выбора способа вложения капитала. Снижение степени финансового риска — это сокращение вероятности и объема потерь. Наиболее распространенными приемами снижения степени риска являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование; страхование от валютных рисков; приобретение контроля над деятельностью в сопредельных областях; учет и оценка доли использования специфических фондов компании в ее общих фондах. 21.Денежные расходы предприятий, их характеристика, классификация и источники финансирования Затраты - это стоимостная оценка ресурсов, потребленных организацией в процессе производства и реализации товаров, продукции, выполнения работ, оказания услуг. Затраты, приводящие к получению в будущем экономических выгод, считаются активами организации и признаются расходами в период получения от них экономической выгоды. Затраты, не приводящие к получению экономических выгод, признаются расходами организации в период осуществления данных затрат; Расходы организации - это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению собственных источников организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества). Сопоставлением величины расходов с суммой полученного дохода рассчитывается финансовый результат отчетного периода - прибыль или убыток. В зависимости от характера, условий осуществления и направлений деятельности организации затраты подразделяются на: затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг); операционные расходы; внереализационные расходы; затраты на воспроизводство производственных фондов; социально-культурные расходы. На практике следует различать понятия «затраты» и «расходы». Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) являются главной составляющей себестоимости реализованной продукции (сырье, материалы, топливо, энергия, зарплата). Они финансируются по мере возникновения за счет поступлений выручки от реализации продукции. Операционные расходы— это затраты по осуществлению хозяйственных операций, не являющихся предметом деятельности предприятия. К ним относятся: - расходы, связанные с продажей и прочим выбытием (ликвидацией, списанием, передачей безвозмездно и др.) принадлежащих предприятию основных средств, нематериальных активов, производственных запасов, валютных ценностей, ценных бумаг и иных активов; - расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов, прав, возникающих из патентов на изобретения и других видов интеллектуальной собственности, если это не является предметом деятельности предприятия; - расходы, связанные с участием в уставных фондах других организаций или участием в совместной деятельности по договору простого товарищества; - расходы по операциям с тарой; - расходы, связанные с аннулированием производственных заказов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции, и др. Источниками покрытия операционных расходов служат операционные доходы, полученные предприятием от реализации основных средств и других активов, от совместной деятельности, проценты, выплачиваемые банком за использование денежных средств, находящихся на счете предприятия в данном банке и др. Внереализационные расходынепосредственно не связаны с производством и реализацией продукции и не приводят к получению экономических выгод. К ним относятся: потери от уценки активов; штрафы, пени, неустойки, уплаченные за нарушения условий договоров; перечисления предприятием в возмещение убытков, причиненных другим организациям; убыток прошлых лет, выявленный в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которым истекли сроки исковой давности; суммы недостач, потерь и порчи активов в соответствии с законодательством; отрицательные курсовые разницы, возникающие при переоценке имущества и обязательств; не компенсируемые виновниками потери от простоев по внешним причинам; потери и расходы в связи с чрезвычайными обстоятельствами хозяйственной деятельности (стихийное бедствие, пожар, авария, конфискация и т. п.); перечисления средств и передача имущества, выполнение работ, оказание услуг, связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных, оздоровительных и других аналогичных мероприятий; прочие внереализационные расходы. Источниками финансирования внереализационных расходов являются внереализационные доходы и прибыль предприятия. Затраты на воспроизводство производственных фондоввключают капитальные вложения и вложения в оборотный капитал. Источники финансирования капитальных вложений: амортизационные отчисления; прибыль предприятия; инвестиции акционеров; банковские кредиты; средства лизинговых компаний и др. Источники финансирования формирования и прироста оборотных средств: прибыль предприятия; кредиторская задолженность; кредиты банков; средства финансовых компаний и др. Социально-культурные расходывключают направление денежных средств на содержание жилищно-коммунального хозяйства, детских дошкольных учреждений, учреждений культуры, бытового обслуживания, домов отдыха, санаториев и других объектов оздоровительного назначения, находящихся на балансе предприятия. К источникам их возмещения относятся: доходы предприятия, средства целевых бюджетных фондов, профсоюзных организаций, поступления средств граждан в уплату услуг, доходы от проводимых платных мероприятий. 22.Понятие себестоимости продукции, её виды и этапы определения Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) образуют себестоимость. Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных средств, нематериальных активов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Документом, регулирующим формирование себестоимости продукции (работ, услуг), в Республике Беларусь являются Основные положения по составу затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) утвержденные Постановлением Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства труда и социальной защиты Республики Беларусь от 30.10.2008 г. № 210/161/151 с учетом изменений и дополнений. В Основных положениях все элементы текущих затрат предприятий объединены в пять групп: - материальные затраты; - затраты на оплату труда; - отчисления на социальные нужды; - амортизация основных средств и нематериальных активов, используемых в предпринимательской деятельности; - прочие затраты. Элемент |