Инвест. анализ. Перечень вопросов к экзамену по дисциплине Инвестиционный анализ
 Скачать 21.55 Kb.
|
|
Перечень вопросов к экзамену по дисциплине «Инвестиционный анализ» Сущность инвестиций и факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в России. Экономическая сущность инвестиций заключается в том, что они напрямую благотворно влияют на экономику. Они способствуют повышению качества жизни частных лиц, предприятий-инвесторов, а также на экономическую политику государства. Также положительно сказывается и приток входящих инвестиций. Нормативно-правовая основа инвестиционной деятельности. Основные правовые акты общего регулирования: 1. Гражданский кодекс Российской Федерации; 2. Земельный кодекс Российской Федерации; 3. Налоговый кодекс Российской Федерации; 4. Закон о недрах; 5. Закон о Центральном банке Российской Федерации; 6. Закон о банках и банковской деятельности; 7. Закон о приватизации государственных и муниципальных предприятий; 8. законодательные акты о налогообложении, внешнеторговой деятельности и др. Несколько законов специального регулирования: 1. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях Российской Федерации"; 2. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"; 3. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"; 4. Федеральный закон от 16 июля 1998 г. № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)"; 5. Федеральный закон от 25 февраля 1998 г. № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации осуществляемой в форме капитальных вложений"; 6. Федеральный закон от 21 июля 1997 г. № 112-ФЗ "Об участках недр, право пользования к????ыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции"; 7. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"; 8. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции". Классификация инвестиций и юридических лиц – участников инвестиционной деятельности. Источники образования инвестиций. Классификация: 1)частные (инвестиции отдельных физических и юридических лиц); - 2) государственные (вложения организаций государственной формы собственности); - 3)иностранные инвестиции (вложения юридических или физических лиц иных государств Источники финансирования инвестиций – собственные, заемные, привлеченные средства и иные средства, используемые для финансирования. Анализ инвестиционной привлекательности компаний - Полный анализ компании протекает сверху-вниз, начиная с макроэкономической ситуации в стране, заканчивая ожидаемой оценкой стоимости компании на горизонте прогнозирования. Инвестиционная деятельность организации - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта Макроэкономические факторы, влияющие на инвестиционную активность организации в России. Среди прочих макроэкономических факторов можно выделить: • правовое обеспечение инвестиционной деятельности; • социальное и политическое положение в обществе; • наличие свободных экономических зон; • степень риска вложения инвестиций. Анализ современного состояния фондового рынка России. Роль инвестиционного менеджмента в управлении компанией менеджмента • проводит инвестиционную политику, осуществляя анализ инвестиционных проектов хозяйственного и финансового характера, отбор приемлемых из них и последующий финансовый мониторинг претворения проектов в жизнь; по осуществлению тактики финансового менеджмента • осуществляет комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприяти Концепции, используемые в инвестиционном анализе: затраты-выгоды - методика экономической оценки, применяемая при принятии решений и позволяет определить в денежных единицах как преимущества (выгоды), так и недостатки (затраты), связанные с определённым проектом или политикой. временная стоимость денег - Данный принцип порождает концепцию оценки стоимости денег во времени. Суть концепции заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг. В качестве нормы прибыльности выступает норма ссудного процента или норма выплаты дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям. альтернативная стоимость - Альтернативная стоимость — это ценность лучшего из отброшенных вариантов, при этом стоимость выбранного варианта — наименьшая из возможных. доходность-риск - Концепция риска и доходности базируется на признании прямо пропорциональной связи между ожидаемой доходностью и риском любой деловой операции. Цели и роль инвестиционного анализа в принятии управленческих решений. Главная цель существования любой коммерческой структуры – получение дохода. Одним из способов достижения этой цели является инвестирование. Вкладывать средства следует только после того, как проведен инвестиционный анализ. Он позволяет установить целесообразность выбранного способа инвестирования Автоматизированные информационные системы в инвестиционном менеджменте. Проблемы и пути повышения эффективности инвестиционного менеджмента в российских компаниях. Проектный анализ. Общая последовательность разработки и анализа проекта. Инвестиционные проекты: назначение и виды проектов. Концептуальная схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Принципы подготовки исходной информации для оценки эффективности инвестиционных проектов. Состав инвестиционных издержек и их роль в оценке эффективности инвестиционных проектов. Анализ и оценка денежных потоков инвестиционного проекта. Особенности прогнозирования выручки, затрат, оборотного капитала инвестиционного проекта. Выбор ставки дисконтирования. Подходы к определению ставки дисконта. Система показателей оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций. Оценка общественной эффективности инвестиционного проекта. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Оценка эффективности участия в проекте для предприятий и акционеров. Оценка региональной эффективности инвестиционного проекта. Оценка отраслевой эффективности инвестиционного проекта. Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта. Коммерческий анализ инвестиционных проектов: цель, задачи и содержание. Проблема противоречивости инвестиционных решений, принимаемых на основе методов NPV и IRR. Задача экологического анализа - оценка потенциального ущерба окружающей среде от реализации инвестиционного проекта наинвестиционной и эксплуатационной стадиях. Определение мер по снижению или предотвращению потенциального ущерба экологии. Задача социального анализа - оценка социальной эффективности инвестиционного проекта. Критерии и методы принятия решений: в условиях ограниченности финансовых ресурсов; по альтернативным, комплиментарным и замещающим проектам. Критерии и методы принятия решений: в условиях инфляции и риска. Критерии и методы принятия решений при противоречивых результатах анализа. Особенности оценки инвестиционных проектов различной продолжительностью и с разными начальными инвестициями. Анализ инвестиционных проектов с учетом инфляции. Анализ инвестиционных проектов в условиях риска. Основные источники возникновения проектных рисков. Основные виды проектных рисков. Анализ источников средств финансирования инвестиционных проектов. Бюджетное финансирование как метод финансирования инвестиционных проектов. Смешанное финансирование как метод финансирования инвестиционных проектов. Проектное финансирование как динамично развивающийся метод финансирования инвестиционных проектов в России. Инвестиционный налоговый кредит и его возможности в инвестиционном развитии компании. Проблемы развития ипотечного жилищного кредитования в России. Методика расчета цены заемных источников финансирования (банковского кредита и облигационных займов). Методика расчета цены нового выпуска акций (привилегированных иобыкновенных) и нераспределенной прибыли. Средневзвешенная цена капитала (WACC): методика расчета и сфера применения. Оценка финансового состояния компании и финансовой реализуемости инвестиционного проекта. Показатели, используемые для обоснования оптимальной структуры капитала: финансовый рычаг (леверидж), рентабельность собственного капитала (ROE), средневзвешенная цена капитала (WACC). Влияние структуры капитала на эффективность инвестиционного проекта. Формирование бюджета капиталовложений организации. Основные подходы к оценке стоимости финансовых активов Основные показатели оценки доходности финансовых активов Фундаментальный анализ и его характеристики. Расчет бета-коэффициента ценной бумаги и его экономический смысл. Методика формирования инвестиционного портфеля организации на основе анализа доходности и риска инвестиций. Оптимизация инвестиционного портфеля на основе современной портфельной теории. |