|
|
Лекция МФ. План лекции
Тема 1. Международная финансовая система. Направления и структурные тенденции финансовой глобализации
ПЛАН ЛЕКЦИИ: - Понятие финансовой системы и ее структура.
- Понятие мировой финансовой системы.
- Направления и структурные тенденции финансовой глобализации.
1. Понятие финансовой системы и ее структура. ОПРЕДЕЛЕНИЯ Финансы — это экономические отношения, связанные с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения национального дохода. Финансовая система - совокупность финансовых звеньев, призванных обеспечить государству осуществление своих политических и экономических функций. СТРУКТУРА ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ
Финансовая система
Государственный бюджет
Местные финансы
Специальные внебюджетные фонды
Финансы госпредприятий
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ Государственный бюджет — основное средство перераспределения национального дохода - до 40% национального дохода страны. В госбюджете сосредоточиваются крупнейшие доходы и наиболее важные в политическом и экономическом отношении общегосударственные расходы. Государственный бюджет в силу своего положения тесно связан с другими звеньями финансовой системы. Он выступает координирующим центром, обеспечивает нормальное функционирование остальных звеньев финансовой системы, решение ими возложенных на них задач. РАСХОДЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО БЮДЖЕТА
Расходы бюджета
Оборона
Госаппарат
Социальные расходы
Субсидии и кредиты развивающимся странам
МЕСТНЫЕ ФИНАНСЫ - Местные финансы – широкая группа второстепенных налогов (в основном поимущественных), система местного кредита, специальных фондов.
- Структура местных финансов определяется государственным устройством и административным делением государства:
В США в состав местных финансов входят бюджеты штатов, графств, муниципалитетов с закрепленными за ними расходами и источниками доходов; В ФРГ — бюджеты земель, общин. - На долю местных бюджетов в федеративных государствах приходится от 40 до 50% всех ресурсов общегосударственной финансовой системы, в унитарных государствах — около 30%.
СПЕЦИАЛЬНЫЕ ВНЕБЮДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ Специальные правительственные фонды имеют определенную самостоятельность, отделены от государственного бюджета и управляются непосредственно центральными, а в отдельных случаях — и местными властями. К ним относятся фонды социального страхования, различные целевые фонды, а также государственные и полугосударственные финансово-кредитные учреждения. резерва, Сегодня они приобретают значение к которому правительства прибегают в случаях финансовых затруднений, т.е. используются для повышения маневренности финансовой системы. ФИНАНСЫ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ - Государственные предприятия имеют закрепленные за ними основные и оборотные фонды, находятся на самостоятельной смете и осуществляют регламентированные законом взаимоотношения с государственным бюджетом.
- С 80-х гг. ХХ в. роль этого звена под влиянием процессов реприватизации значительной части государственного сектора падает.
2. Понятие мировой финансовой системы. ОПРЕДЕЛЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ - Международные финансы — совокупность международных валютно-денежных отношений, ведущих к перераспределению части стоимости национальных доходов и национальных богатств между национальными экономиками стран, участвующих в международных экономических отношениях и формирующих международные валютно-финансовые потоки.
- Международные финансы — это механизм движения глобальных финансовых потоков между субъектами мировой экономики.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ МИРОВЫХ ФИНАНСОВ - Мировые финансы — совокупность финансов национальных государств и международных финансов в их взаимосвязях и взаимозависимости.
- Мировые финансы – финансовые ресурсы, используемые в международных экономических отношениях.
ОПРЕДЕЛЕНИЕ МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ - Мировая финансовая система включает национальные финансовые системы и объединяющую их международную финансовую систему, в которой часть национальных финансовых потоков вливаются в международные валютно-финансовые потоки, участвуя в формировании финансовых ресурсов каждого сотрудничающего государства.
СУБЪЕКТЫ Субъекты международной финансовой системы: - юридические и физические лица,
- правительства иностранных государств,
- международные финансовые организации,
- неформальные объединения (клубы), совершающие операции с валютными ценностями и принимающие решения по важнейшим вопросам координации и управления мировыми финансовыми потоками.
ФУНКЦИИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ Международные финансы выполняют следующие функции: - опосредование международной торговли и обмена товарами, услугами и капиталами;
- обеспечение экономической интеграции национальных экономик в единую международную систему;
- адаптации национальных экономик к международной экономической и финансовой ситуации;
- координации проведения национальной финансовой политики государств.
Международные финансы
Частные
Официальные
ЧАСТНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ - Частные - собственные или заемные финансовые ресурсы, предоставляемые банками, корпорациями и другими частными структурами нерезидентам на рыночных условиях или посредством прямого транснационального инвестирования.
- Они привлекаются с международных рынков капитала (валютных, евровалютных, банковского кредита, долговых ценных бумаг и акций).
ОФИЦИАЛЬНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ - К официальным финансам относятся финансы иностранных государственных структур и международных организаций, предоставленные принимающим странам на льготных, нерыночных условиях.
- Официальное финансирование направлено на развитие рынка, на укрепление частного сектора.
СТРУКТУРА МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВ – 2
Международные финансы
Кредитные формы
Некредитные формы
КРЕДИТНАЯ ФОРМА Кредитные средства предоставляются на определенный срок с целью получения дохода. Возникают долговые обязательства перед кредиторами, которые подлежат своевременному текущему обслуживанию в виде выплаты амортизации и процентов и окончательному погашению в согласованный срок. Кредитные формы движения официального капитала выступают в виде кредитов и займов иностранных государств и международных организаций. Кредитные формы движения частного капитала осуществляют частные банки и другие финансовые организации, а также нефинансовые структуры (фирмы) из собственных или заемных средств. К кредитным формам частного финансирования относятся: - заимствования на рынках краткосрочного и долгосрочного капитала посредством получения банковских кредитов (преимущественно синдицированных);
- эмиссия (выпуск) долговых ценных бумаг на международных рынках;
- продажа внутренних долговых ценных бумаг нерезидентам.
НЕКРЕДИТНАЯ ФОРМА Такое финансирование осуществляется посредством - прямых зарубежных инвестиций, осуществляемых в основном ТНК,
- портфельных инвестиций в акционерный капитал иностранных предприятий без права контроля или эмиссии корпоративных акций на международных рынках.
Международные финансы
Рыночные
Нерыночные
НЕРЫНОЧНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ Не поступают на рынок и не торгуются: - официальные финансы,
- корпоративные финансы, вывезенные в зарубежные страны посредством прямого инвестирования.
РЫНОЧНЫЕ МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ Это финансы государственных и частных структур стран мира, изъятые из обращения на внутренних рынках и помещенные на международные финансовые рынки посредством: - депонирования временно свободных средств в иностранные и евробанки;
- покупки международных долговых и долевых (акций) ценных бумаг, а также деривативов.
Рыночные международные финансы предоставляются (привлекаются) на рыночных условиях, соответствующих кредитному рейтингу страны-реципиента. 3. Направления и структурные тенденции финансовой глобализации. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ГЛОБАЛИЗАЦИИ - Под глобализацией подразумевается новейшая стадия интернационализации хозяйственной жизни.
- Глобализация представляет собой качественно новый этап развития международного хозяйства, определяющим фактором которого является доминирование транснациональных корпораций и глобального финансового капитала.
ПРИЧИНЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИ В основании этой глобализации бизнеса и финансов лежали следующие причины: - достижения технического прогресса, такие, как компьютеры и телекоммуникации;
- сокращение объема вмешательства государства в экономику и финансы в таких промышленно развитых странах, как США, Великобритания и Япония;
- рост международных потоков капитала, то есть таких, как банковские ссуды, выпуск международных облигаций и портфельных капиталовложений инвестиционных фондов открытого типа.
ЭТАПЫ ГЛОБАЛИЗАЦИИ Начало глобализации – Эпоха Великих географических открытий. Современный этап: с конца XIX в. - Конец XIX в. – 1914 г. – техническая революция.
- 1914 – 1945 гг. – нарастание автаркических тенденций.
- 1945 – 1970-ые гг. – восстановление экономик ведущих стран.
- С 1970/80 гг. – нарастание глобализации под влиянием НТР.
МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА И ГЛОБАЛИЗАЦИЯ Реализация функций международной финансовой системы достигается посредством: - унификации системы международных расчетов;
- регулирования международной валютной ликвидности;
- унификации международных правил кредитования, страхования, инвестирования и фондовых операций;
- регламентации режимов валютных курсов;
- установления или отмены валютных ограничений;
- создания и функционирования международных финансовых организаций.
СТРУКТУРНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАИИ
Главные структурные тенденции
Повышение значимости МДК в мировой торговле
Изменения в соотношении между сырьевыми и промышленно-развитыми странами
Переход развитых стран от трудоемкого к наукоемкому производству
Возрастание степени диверсификации в деятельности ТНК
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
Основные направления финансовой глобализации
Быстрое развитие финансовых инноваций
Международная финансовая интеграция
Глобализация деятельности международных финансовых институтов
ФИНАНСОВЫЕ ИННОВАЦИИ Финансовые инновации — создание новых финансовых инструментов и технологий. - Финансовые инструменты - евродолларовые депозитные сертификаты, еврооблигации с нулевым купоном, синдицированные кредиты в евровалюте, ставка процента, валютные свопы и краткосрочные обязательства с изменяющимся процентом.
- Технологические инновации усилили процесс глобализации. Средства связи повысили скорость совершения международных операций и их объем. Телекоммуникации помогают банкам привлекать сбережения с депозитных пулов всего мира и направлять средства заемщикам на условиях самого высокого дохода и самых низких затрат.
МЕЖДУНАРОДНАЯ ФИНАНСОВАЯ ИНТЕГРАЦИЯ Международная финансовая интеграция связана с устранением барьеров между внутренними и международными финансовыми рынками иразвитием множественных связей между этими секторами рынка. Финансовый капитал может свободно, без ограничений, перемещаться с внутреннего на мировой финансовый рынок и наоборот. ГЛОБАЛИЗАЦИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ Изменение институциональной основы мировой финансовой системы проявилось в стандартизации деятельности финансовых институтов, призванной усилить её потенциал. Унификация международных стандартов и кодексов происходит по следующим направлениям: - развитие международных стандартов публичного раскрытия экономической информации (Special Data Standard);
- создание стандартов банковского надзора (the Basle Core Principles for Banking Supervision);
- расширение финансовых возможностей МВФ;
- создание в МВФ нового механизма кредитования, призванного помочь членам справляться с моральным риском, проявляющимся в неожиданном и разрушительном влиянии потери доверия инвесторов.
|
|
|
Скачать 214.83 Kb.