Ликвидность. Лекция ликвидность предприятия. Подготовка баланса к анализу ликвидности
 Скачать 15.31 Kb.
|
|
Подготовка баланса к анализу ликвидности Для анализа ликвидности баланса предприятия обычно группируют актив баланса по принципу понижающейся ликвидности средств. Актив баланса делится на 4 группы: 1-я группа включает денежные средства (касса, расчетный счет, валютные счета и т. д.) и краткосрочные финансовые вложения (в ценные бумаги с целью получения прибыли в течение года). все перечисленное может быть быстро и легко превращено в наличность. Эти оборотные средства готовы к платежам немедленно (см. бухгалтерский баланс, разд. II). 2-я группа — легко реализуемые требования, т. е. средства, вложенные в дебиторскую задолженность. Известно, что ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота, от своевременного оформления платежных документов. нужно учесть, что часть дебиторской задолженности является безнадежной (см. бухгалтерский баланс, разд. II). считается, что легко реализуемые требования могут быть превращены в деньги за один месяц. 3-я группа — ликвидные материальные активы. Материальные оборотные средства можно переработать, а полученную продукцию реализовать за наличные. есть разные методики расчета ликвидных материальных активов. Наиболее точные методики предполагают, что расходы будущих периодов не будут включены в ликвидные активы. 4-я группа — трудно реализуемые активы. Это все оставшиеся средства предприятия: основные средства, долгосрочные финансовые вложения, незавершенные капитальные вложения, расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность. по пассиву статьи группируются в соответствии с принципом понижения степени востребования средств. 1-я группа — краткосрочные пассивы. это те долги предприятия, которые оно должно погасить в течение нескольких ближайших месяцев: краткосрочные кредиты, не погашенные в срок ссуды, краткосрочные заемные средства (см. бухгалтерский баланс, разд. V). 2-я группа — краткосрочные обязательства предприятия. пассивы средней срочности (кредиторская задолженность). часть такой задолженность является устойчивыми пассивами. 3-я группа — долгосрочные пассивы (см. бухгалтерский баланс, разд. IV), т. е. долгосрочные и среднесрочные кредиты, а также долгосрочные заемные средства. 4-я группа — постоянные пассивы: собственный капитал (см. бухгалтерский баланс, разд. III), а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей и фонды потребления. Основными показателями являются коэффициенты ликвидности, абсолютной ликвидности и покрытия. Они анализируется в динамике. коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс. ликв.) характеризует способность предприятия погасить свои долги в течение нескольких рабочих дней, т. е. почти сразу. рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Кабс. ликв. = ДС + КФВ/ КСК + КЗ, где ДС - Денежные средства; КФВ - Краткосрочные финансовые вложения; КСК - Краткосрочные кредиты; КЗ - Кредиторская задолженность. Считают, что данный коэффициент показывает способность погашать долги в течение нескольких рабочих дней. Обычно приемлемым называют значение его не ниже 0,2. если коэффициент превышает значение 0,3, говорят о неэффективном использовании средств. Кликв = ДС + КФВ + ЛТР / КСК + КЗ, Кликв - Коэффициент ликвидности ЛТР – Легко реализуемые требования. Коэффициент ликвидности характеризует способность предприятия погасить свои долги в течение 1 месяца. Считается, что у хорошо работающего предприятия коэффициент ликвидности находится в пределах 1–1,5. если коэффициент составляет 2,0 и более, то это означает, что предприятие неэффективно размещает средства и, вполне вероятно, имеет значительную дебиторскую задолженность. Но многие наши банки считают коэффициент 0,7–0,9 хорошим для предприятий-клиентов. Кпокр = ДС + КФВ + ЛТР + ЗиЗ / КСК + КЗ, Кпокр - Коэффициент покрытия ЗиЗ - запасы и затраты предприятия (см. прил. 1, разд. II, актив баланса, за исключением расходов будущих периодов). Нормальный коэффициент - 2,0 и более, но всегда следует помнить, что это показатель способности погасить долги в течение нескольких месяцев (примерно шести). Коэффициенты ликвидности рассчитывают в динамике по балансу предприятия. Их рост обычно означает увеличение ликвидности, а иногда - падение доходности использования средств. У сезонных предприятий коэффициент покрытия будет очень высок (со значением от 3 до 5) в сезон накопления запасов. Если коэффициент покрытия очень высок, и это не связано с фактором сезонности, то необходимо выяснить размеры: - запасов готовой продукции на складе и могут ли предприятия ее реализовать; - запасов сырья; - незавершенного производства. На практике некоторые российские банки считают, что коэффициент покрытия должен составлять 1,4–1,7. они снижают планку для слабых предприятий, но это не делает заемщиков более надежными. Для анализа платежеспособности предприятия используют также такие понятия, как: - высоколиквидные активы; - легко реализуемые требования; - ликвидные материальные активы; - текущие пассивы. |