курсовая работа. Подготовка и реализация графика разработки инвестиционного проек. Подготовка и реализация графика разработки инвестиционного проекта на примере ооо вектор
 Скачать 0.71 Mb.
|
|
ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 3.1 Расчет финансового обоснования инвестиционного проекта Расчет методы финансового точного обоснования будет инвестиционного быстрота проекта последнее проводится проекта с учетом составит сезонности доходы производства. Объем проекта привлекаемого версиями кредита 750 тыс. рублей. Ставка выручка привлечения чистовую кредита 18% годовых значения или 1,5% в около месяц блоков с ежемесячной методы оплатой фирмы процентов проектов и погашением изменение кредита большую в конце проекта года. Продолжительность качестве рабочего финансов дня 8 часов. Фонд более рабочего затраты времени ставками в месяц 22 дня. Летний объемами период - апрель, задача май, времени июнь, также июль, природные август, вектор сетябрь. Загруженность значения мощностей 100%. Зимний среди период - октябрь, высшая ноябрь, воздухом декабрь, проекта январь, должна февраль, оценку март. Загруженность может мощностей 50%. Налоги стоимость исчисляются решений по упрощенной фонда схеме методы налогообложения значениях с оплатой 15% от оценки дохода капитала уменьшенного песка на величину проекты расхода . Технико-экономические степень показатели финансово производства компании представлены стоимость в таблице 3.1. Таблица 3.1 Технико-экономические показатели Параметр Кол-во Летний Зимний Производительность, открытие м 3 /сутки 10 5 Количество линия рабочих аренда дней рынке в месяц 22 22 Рыночная (отпускная) цена, ставкой руб/м 3 1 800 1 800 Количество indеx рабочих 7 3 Количество качеству мастеров значение смены 1 1 Количество знать бухгалтеров 1 1 Расход проекта электричества вариации в день, фирмы КВт 46 28 Таблица 3.2 Цены на материалы используемые в производстве Цена Сумма, аренда руб. Стоимость может цемента часто М500Д0 за 1 тонну, объем с доставкой 1 600 Стоимость 1 тонны расчет песка ставке с доставкой 200 Пенообразователь денег Ареком-4 42 Смазка ёмкости форм смесителя Компил 21 Ускоритель детали твердения оценить Асилин 34 Стоимость ячеек электроэнергии, налоговых за 1КВт 2 Таблица 3.3 Расчет стоимости сырья для производства 1 м 3 пенобетона (плотность 600 кг/м 3) Наименование Кол- во финансово на1 м 3 Цена Сумма В ставке месяц 100% загр. В выручка месяц 50% загр. Цемент издержек М500Д0, прибыль кг 400 1,60 640 140800 70400 Песок, таблице кг. 330 0,20 66 14520 7260 Пенообразователь маленьким Ареком-4, затраты литров 1 42,00 42 9240 4620 Смазка таблице форм пенобетон Компил, создается литр 1 21,00 21 4620 2310 Ускоритель простые твердения событий Асилин 0,5 34,00 17 3740 1870 Итого: 786 172920 86460 Рассчитаем продукт производительность установка в месяц, зимний после кроме выхода бетоном на полную анализ мощность: • 10 м 3 . в позволит смену • в критерии месяц: 10х22 = 220 м 3 в оценки мес. В продукта зимний февраля период 110 м 3 • в получен год: 1980 м 3 в четыре год На методы полную целью мощность рынке выход обработка предстоит месяц осуществить периода на 2-ой говорит месяц. Расчет уровню оборота может при риска полной (100%) загрузке расчетов мощности. Розничная иного отпускная является цена м 3 пенобетона - 1800 руб/куб.м. в больше месяц: 220х1800 = 396000 руб. в понести год: 3564000 руб. Расчет инвестиционных вложений представлены в таблице 3.4 Таблица 3.4 Инвестиционные каждой вложения Название понятие вложения Кол- во Цена Сумма Установка месяц Санни-014 1 90 000 90 000 Компрессор степени К-11 1 12 800 12 800 Высокоточная, особой универсальная просто форма 500х300х100(200), 1куб.м. 10 42 600 426 000 Погрузчик 2 тонны 1 192 000 192 000 Подготовка проекта площадей ставка для срока производства 10 000 Итого: 730 800 Расчет являются фонда привлечь заработной здоровья платы срока за месяц займа представлен выделяет в таблице 3.5. Причем планом расчеты легкий произведены бетона по летнему таблице и зимнему проекта периодам. Таблица 3.5 Расчет срока фонда рублей заработной комплект платы зимний за месяц( руб.) Персонал Численность З/п возможен в мес. Фонд проекте з/п решение в мес. Летний простой период Основные расчет рабочие 7 7000 49000 Мастер 1 9000 9000 Бухгалтер 1 10000 10000 Итого 9 68000 Зимний давлением период Основные рисков рабочие 3 7000 21000 Мастер 1 9000 9000 Бухгалтер 1 10000 10000 Итого 5 40000 Таблица 3.6 Издержки ставка производства кладки по аренде, проекта коммунальным продукции платежам пустотных и прочее (руб.) Расход месяц Год Аренда доходы помещения 30 000 360000 Стоимость инфляции отопления планового за месяц (т.к. отопление расчет нужно 7 месяцев высокие в году, проекта то берем здоровья не полную доходы сумму, ставке а 7\12 от зимний суммы высокая за год) 7 000 49000 Прочие ставка коммунальные мощности платежи, собой мес (уборка поэтому мусора, период оплата прогнозе воды выделяет и т.п.) 2 000 24000 Прочие малые расходы, простого мес. 10 000 120000 Итого 49000 553000 Налоги политике не учитываем, продумать т.к. выбираем принцип упрощенную смеситель схему средств налогообложения группа с оплатой 15% от четыре дохода анализ уменьшенного сжатие на величину вариантов расхода . Расчет таким будет доходы ниже. Расходы расчет на производство программе пенобетона ремонт в летний оценивать и зимний уровня месяц. Таблица 3.7 Расчет проекта расходов инфляции при 100% и 50 % загруженности зимний с оплатой % по работе кредиту Статьи 100% Итого торгово руб. 50% Итого высокие руб. Доходы Выручка точно от продаж 396000 198000 Расходы Материалы торгово для правило производства большую за месяц 172920 86460 Зарплата вариантов рабочих 49000 21000 Зарплата точностью мастера 9000 9000 Зарплата центра бухгалтера 10000 10000 Аренда 30000 30000 Отопление 7000 7000 Электричество 2052 1250 Прочие услуг коммунальные высшая платежи, динамику мес (уборка кредит мусора, вариации оплата величина воды емкость и т.п.) 2000 2000 Прочие одного расходы, методах месс 10000 10000 Оплата денег процентов могут от кредита 11250 11250 Итого 303222 187960 Налоги (15% с рынке дохода) 13916,7 1506 Итого уборка расходы 317139 189466 3.2 Расчет основных финансовых показателей инвестиционного проекта Таблица 3.8 Расчет прибыли окупаемости продукции при 100% загруженности процентов с оплатой % по около кредиту Статья Сумма Затраты периодам на открытие объектов юридического выделяет лица 19200 Затраты суммарной на открытие путём производства 730 800 Выручка срока от продажи прибыли пенобетона основа в месяц 396 000 Ежемесячные признание расходы 317139 Чистая решений прибыль линии в месяц 78861 Срок таблица окупаемости, глава месяцев 9,5 Таким рабочим образом проектов срок денежных окупаемости плана проекта 9,5 месяцев будет при 100% загрузки факторов или лучше при доход прозводстве 2090 м 3 пеноблоков каждому по заложеным стапель ценам ставка будет также произведена период полная продукта окупаемость запас проекта являются с отдачей нужен кредита. Следует критерии отметить, объемы что малым ООО "Вектор" занимаясь снижение торгово - посреднической итого и строительной низкой деятельностью которые заключила кредитора договор влияющих на реализацию 2400 м 3 пенобетона расчет изготовленных высокая ООО "Вектор" за срока летний зависит и зимний ожидается период. Таким просто образом возможно при продукции спланированном занимает графике состоит выполнения инфляции инвестиционного поток плана 100% загруженность проекты будет ролью обеспечена запас до марта 2013г. включительно, новых что случае в первый кредит год среда позволит периода не переходить времени на зимний доход период создание работы. Расчет плане точки работы безубыточности нужный в летний экономики и зимний рынков периоды стены работы. Произведем остаток считая, вектор что потерь в точки учебник безубыточности которые сумма основное налоговых будет платежей служит равна каждый нулю. Таблица 3.9 Расчет тонну точки однако безубыточности можно в летний простой и зимний четко периоды сотен работы Статьи Летний Зимний Итого, процента руб Итого, занять руб Доходы Выручка оказать от продажи примере одного предел куб. м. 1800 1800 Расходы Зарплата издержек работников 68000 40000 Аренда 30000 30 000 Отопление 0 7000 Электричество 2052 1 250 Прочие проекта коммунальные прочие платежи, может мес (уборка анализ мусора, кредит оплата близок воды часов и т.п.) 2000 2 000 Прочие затраты расходы, после месс 10000 10 000 Налоги (15% с получения дохода) 0 0 Итого комплекс расходы 112052 76957 Расход основе материалов анализ на производство 1куб.м. 786 786 Доход будет с 1куб.м. без зимний постоянных кирпича затрат 1014 1014 Точка поэтому безубыточности объем в месяц степени в куб.м. 110,5 84,2 Точка большие безубыточности команду в день оценке в куб.м. 5,2 3,83 Финансовой заключает особенностью выход данного темпов инвестиционного активатор проекта прибыли являются: 1) Срок расчет инвестиционного простой проекта блоков определяется расчетам временем достичь окончания любого срока проект окупаемости меньше проекта. И летний по нашим средней оценкам зимний при комплект начале курсовой инвестиционного поощрения проекта работы в марте объему месяце получения в конце оценки января оценки произойдет версиями полная проект окупаемость данной с выплатой составит кредита проекта в конце ответить срока. 2) Краткосрочность проекта инвестиционного шапиро проекта. Рассматриваемый величина инвестиционный качестве проект сухом занимает кирпича по времени 12 месяцев, прибыли то есть составит около появления года. Таким рынков образом построить расчеты предстоит основанные целью на статических близок методах полную дают погашения удовлетворительный бетоном результат оказался в экономической проекта оценке благодаря проекта. Рассчитаем воздухом Простую время норму проекта прибыли (простой рисков темп стоимость возврата.) Отличие времени простой ответить нормы создается прибыли (ПНП) от фирмы коэффициентов проекта рентабельности твердения заключается меньше в том, инициатор что блоки первая воздухом рассчитывается отличие как суммарной отношение данной чистой прежде прибыли (ЧП) за пособие один вектор какой-либо отдачу промежуток продукции времени (обычно ожидать за год) к кроме общему решения объему знать инвестиционных марта затрат (ИЗ): ПНП=ЧП/ИЗ (7) Чистую зданий прибыль последней рассчитаем дизайн в течении проекты года плана после аренда срока зарплата окупаемости выбранных при правил работе вариации с переходом линии на зимний ставки период анализ и без изменение перехода более на зимний ожидать период. Так однако же в таблице 3.10. представлен блоки расчет смеси рентабельности меньше производственной проекта деятельности сущности уже отдачу действующего доходы производства. Р е =ЧП/З рп (8) где: одного ЧП - чистая многие прибыль З рп - сумма понимают затрат ключевых по реализованной возврата продуции. Таблица 3.10 Расчет ставке постоянной планового нормы отразится прибыли (ПНП) и случае рентабельности блоков производственной оценить деятельности расчет после проекта периода параметр возврата будет инвестиций Статьи Летний Смешанный Итого, критерием руб Итого, бухгалтер руб Доходы прибыли за месяц Объемы высокая продаж капитала куб.м. 220 165 Выручка смеси от продажи вложенный руб 396000 297000 Расходы являются за месяц Затраты марта на материалы 172 920 129690 Зарплата блока работников 68000 40000 Аренда 30000 30 000 Отопление 7000 7 000 Электричество 2052 1 651 Прочие нормой коммунальные проведен платежи, начало мес (уборка связь мусора, малый оплата уровень воды важно и т.п.) 2000 2000 Оплата больше процентов оценке от кредита 11250 0 Прочие ставка расходы, зимний месс 10000 10000 Налоги (15%с месяц дохода) 13916,7 11498,8 Итого факторов всех отделки расходов проекта за месяц 317 139 231 840 Чистая факторы прибыль величина за месяц 78 861 65 160 Чистая вектор прибыль средняя за год 946335,6 781921,2 Инвестиционные залитых затраты 750000 750000 ПНП прочие за год, % 126% 104% Рентабельность продукта Rе , % 25% 28% Финансовый средств план окончания инвестиционного говорит проекта часов отражает тепловой динамику быстро поступления доходов и расходования цемента денежных будет средств денег фирмы. Накопление времени массы стоимость чистой далее прибыли программе по месяцам продумать наращивания малым производственной прибыль мощности выход отражается риска в строке 3.1 "Финансового твердения плана" (см. Табл. 3.11). График замыслы погашения расчет кредита название и выплат сухом процентов задержки по нему раздача приведен уровню в строках 2.5, 2.7 " Финансового объемами плана " (см. Табл. 3.11.). С целью обеспечения запаса надежности фирмы в конце инвестиционного периода, погашение кредита осуществляется в феврале 2013г. Остаток чистой прибыли после расчета с банком составит при этом 117148,6 руб. Рассчитаем показатели эффективности инвестиционных проектов, основанные на использовании динамических методов оценки. Ставка сравнения 20% годовых.= 750000/ (946332*0,84)=750000/794918,88=0,94 года. или 11,5 месяцев Дисконтированный срок окупаемости DPP составляет 11,5 месяцев, и больше рассчитанному по PP-методу на 2 месяца. Такое слабое отличие объясняется небольшой ставкой сравнения (дисконтирования), быстрой окупаемостью проекта и временным шагом в 2месяца.при ставке сравнения 20% составит через 12 месяцев 44,922 тыс. руб. Положительное значение NPV подтверждает целесообразность проведения проекта. Внутренняя норма доходности рассматриваемого проекта IRR соответствует 25%. Этот показатель характеризует проект как финансово привлекательный. Индекс рентабельности проекта PI 1.06, то есть на один вложенный рубль будет получен 1 рубль. 6 копеек. Таблица 3.11 Финансовый план (план денежных поступлений и выплат в 2012- 2013гг) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Периоды март апр. май июнь Июль авг. сент. окт. нояб. дек. Янв. Фев. Мощность, (%) 50 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 1. Поступления 94800 0 39600 0 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 1.1. Выручка от реализации 19800 0 39600 0 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 396000 1.2. Внереализац. Доходы - - - - - - - - - - 1.3. Кредит (18% годовых) 75000 0 - - - - - - - - - 2. Платежи 94676 0 30322 2 332621 ,1 303222 303222 344972 ,1 303222 303222 344972 ,1 303222 303222 1094972 ,1 2.1.Переменные издержки 87710 17497 2 174972 174972 174972 174972 174972 174972 174972 174972 174972 174972 2.2.Постоянные издержки 11700 0 11700 0 117000 117000 117000 117000 117000 117000 117000 117000 117000 117000 2.3. Закупка оборудования и транспорта 72080 0 2.4.Предпроизводственн ый ремонт 10000 2.5. Проценты 11250 11250 11250 11250 11250 11250 11250 11250 11250 11250 11250 11250 2.6. Налоги и сборы, по 15% 29399, 1 41750, 1 41750, 1 41750,1 2.7. Возврат кредита 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 750000 3. Баланс платежей 1240 92778 63378, 9 92778 92778 51027, 9 92778 92778 51027, 9 92778 92778 - 698972, 1 3.1. Нарастающий итог 1240 94018 157396 ,9 250174 ,9 342952 ,9 393980 ,8 486758 ,8 579536 ,8 630564 ,7 723342 ,7 816120 ,7 117148, 6 3.3 Оценка рисков и анализ чувствительности инвестиционного проекта Риск это: • в широком смысле - возможность появления обстоятельств, обусловливающих неуверенность или невозможность получения ожидаемых результатов от реализации поставленной цели, нанесения материального ущерба, опасность валютных потерь; • в узком смысле - поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду. При определении и анализе рисков данного инвестиционного проекта была использована методика представленная в табл. 3.12. Таблица 3.12 Оценка рисков Наименование риска Оценка степени риска Меры по снижению рисков 1. Производственный Возможен 1) Страхование сотрудников. 2) Подбор квалифицированных специалистов. 3) Разработка системы вознаграждения риск. сотрудников, по результатам выполненной работы. 4) Введение материальной ответственности. 5) Распределение риска с поставщиками сырья 6) Поиск способов снижения затрат на производство. 2. Коммерческий риск Крайне малозначитель ный (можно пренебречь). 1) ООО "Вектор" планирует заключить договор на сбыт определенного количества продукции. В дальнейшем планируется расширение производста, за счет поиска новых рынков сбыта, и производство с учетом фактора сезонности. 2) Заключение долгосрочных договоров с поставщиками сырья. 3) Создание резервного фонда в размере 1/3 части уставного фонда (из фонда прибыли). 3. Риск изменения темпов инфляции Незначи- тельный 1) В планируемом периоде ожидается прогнозируемый рост инфляции. Так по прогнозам Правительства РФ в 2012-2013г. будет составлять около10-12%. 4. Риск форс- мажорных ситуаций Возможен 1) Страхование имущества, сделок, здоровья сотрудников. 2) Ознакомление сотрудников с должностными инструкциями. 3) Соблюдение правил противопожарной безопасности. Таким образом, исходя из данных приведенных в таблице 3.12. можно сделать следующие выводы: 1) Самыми вероятными являются производственный риск и риск форс-мажорных ситуаций. 2) В данном инвестиционном проекте используются все возможные методы снижения рисков: страхование, диверсификация и резервирование. Анализ чувствительности показателей проекта к изменению исходных данных. Анализ чувствительности позволяет оценить, насколько сильно изменяется эффективность проекта при изменении одного из исходных его параметров. Чем сильнее эта зависимость, тем выше риск реализации проекта. Чувствительность основных финансовых показателей проекта к изменению исходных параметров представлена ниже. Таблица 3.13 Анализ чувствительности Уровень объема производства 100% 60% 70% 80% 90% 100% 110% 120% NPV 44922 -712582 -523208 -333832 -144455 44922 234299 423676 Уровень цен на продукцию 100% 60% 70% 80% 90% 100% 110% 120% NPV 44922 -1408639 -1109104 -633664 -294370 44922 384215 723508 В соответствии с таблицей 3.13. проект чувствителен к уровню производства и уровню изменения цен. Снижение на 10% от заданного обьема производства, и снижение цены на 10% приводит к отрицательным значениям NPV (Чистой приведенной стоимости). В результате проведения оценки эффективности данного инвестиционного проекта было выявлено: 1. Срок инвестиционного проекта определяется временем окончания срока окупаемости проекта. И по нашим оценкам при начале инвестиционного проекта в марте месяце в конце февраля произойдет полная окупаемость с выплатой кредита в конце срока. 2. Краткосрочность инвестиционного проекта. Рассматриваемый инвестиционный проект занимает по времени меньше года. Таким образом расчеты основанные на статических методах дают удовлетворительный результат в экономической оценке проекта. Обычный срок окупаемости составляет 9,5 месяцев. 3. Дисконтированный срок окупаемости DPP составляет 11,5 месяцев, и больше рассчитанному по PP-методу на 2 месяца. 4. NPV при ставке сравнения 20% составит через 12 месяцев 44,922 тыс. руб. Положительное значение NPV подтверждает целесообразность проведения проекта. 5. Внутренняя норма доходности рассматриваемого проекта IRR соответствует 25%. Этот показатель характеризует проект как финансово привлекательный. 6. Индекс рентабельности проекта PI 1.06, то есть на один вложенный рубль будет получен 1 рубль 6 копеек. 7. Рассмотрены возможные риски данного инвестиционного проекта. 8. Использованы все возможные методы снижения риска: страхование, диверсификация и резервирование. 9. Проведен анализ чувствительности показателей проекта и выявлено: что проект чувствителен к уровню производства и уровню изменения цен. Снижение на 10% от заданного обьема производства, и снижение цены на 10% приводит к отрицательным значениям NPV (Чистой приведенной стоимости). |