Анализ отчетности. Показатели, млн руб

• Название: Показатели, млн руб
• Дата: 01.04.2022
• Размер: 34.13 Kb.
• Имя файла: Анализ отчетности.docx
• Тип: Документы; #433468

Показатели, млн. руб.	01.01.2017	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019
1	2	3	4	5
1. Капитал и резервы (собственный капитал)	149 680	128 314	146 885	150 530
2. Внеоборотные активы (за исключением финансовых вложений)	249 641	218 535	- 324 628	367 427
3. Собственные оборотные средства (п. 1 - п. 2)	- 99 961	- 90 221	- 177 743	-216 897
4. Долгосрочные кредиты	219 845	238 158	328 911	376 676
5. Наличие собственных и долгосрочных источников (п. 3 + п. 4)	119 884	147 937	151 168	159 779
6. Краткосрочные кредиты	95 094	116 594	106 266	116 424

7. Наличие основных источников (п. 5 + п. 6)	214 978	264 531	257 434	276 203
8. Запасы	2 019	1 827	962	534
9. Излишек (+) или дефицит (-) собственных оборотных средств для формирования запасов ΔСОС (п. 3 - п. 8)	- 97 942	- 88 394	- 176 781	- 216 363
10. Излишек (+) или дефицит (-) собственных и долгосрочных источников для формирования запасов ΔСДИ (п. 5 - п. 8)	117 865	146 110	150 206	159 245
11. Излишек (+) или дефицит (-) основных источников для формирования запасов ΔОИ (п. 7 - п. 8)	212 959	262 704	256 472	275 669
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	М2 = (0, 1, 1)
13. Тип финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость

Результаты анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей говорят о:

1) У компании существуют проблемы с платежеспособностью. При наступлении срока погашения кредиторской задолженности организации придется привлекать займы или продавать основные средства. Данный вывод позволяет нам сделать показатель СОС, отрицательное значение которого говорит о том, что источником покрытия внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность.

2)

Результаты анализа финансовой устойчивости ПАО «МегаФон»

с помощью относительных показателей

Показатели	Рекомендуемые значения	На 01.01.2017	На 31.12.2017	На 31.12.2018	На 31.12.2019
Исходные данные:
1. Капитал и резервы (собственный капитал)	-	149 680	128 314	146 885	150 530
2. Итог баланса	-	464 619	483 066	582 062	643 630
3. Долгосрочные обязательства	-	219 845	238 158	328 911	376 676
4. Краткосрочные обязательства	-	95 094	116 594	106 266	116 424
5. Краткосрочные кредиты	-	95 094	116 594	106 266	116 424
6. Кредиторская задолженность	-	39 206	48 030	53 187	59 110
7. Оборотные активы	-	76 026	75 971	88 518	106 461
8. Внеоборотные активы	-	388 593	407 095	493 544	537 169
9. Долгосрочные финансовые вложения	-	138 952	138 952	168 916	169 742
10. Запасы	-	2 019	1 827	962	534
11. Основные средства	-	205 792	172 177	177 674	172 162
Расчетные показатели:
12. Коэффициент автономии (п. 1 / п. 2)	≥ 0,5	0.32	0.27	0.25	0.23
13. Коэффициент финансовой зависимости ((п. 3 + п. 4) / п. 2)	≤ 0,5	0.68	0.73	0.75	0.77
14. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ((п. 3 + п. 4) / п. 1)	≤ 1	2.1	2.77	2.96	3.28
15. Коэффициент финансовой устойчивости ((п. 1 + п. 3) / п. 2)	>0,7	0.8	0.76	0.82	0.82
16. Доля краткосрочных кредитов и займов в заемных средствах (п. 5 / (п. 3 + п. 4))	-	0.3	0.33	0.24	0.24
17. Доля расчетов с кредиторами в заемных средствах (п. 6 / (п. 3 + п. 4))	-	0.12	0.14	0.12	0.12

 

Показатели	Рекомендуемые значения	На 01.01.2017	На 31.12.2017	На 31.12.2018	На 31.12.2019
18. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (п. 7 / п. 8)	-	0.2	0.19	0.18	0.2
19. Коэффициент маневренности ((п. 1 - (п. 8 - п. 9)) / п. 1)	≥ 0,5	-0.67	-0.7	-1.2	-1.4
20. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ((п. 1 - (п. 8 - п. 9)) / п. 7)	≥ 0,1	-1.3	-1.2	-2	-2.04
21. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ((п. 1 - (п. 8 - п. 9)) / п. 10)	≥0,6÷0,8	-49.5	-49.4	- 184.76
22. Индекс постоянного актива (п. 8 / п. 1)	≤ 1	2.6	3.2	3.36	3.57
23. Коэффициент реальной стоимости имущества ((п. 11 + п. 10)/п. 2)	≥ 0,5	0.45	0.36	0.31	0.27

Результаты анализа финансовой устойчивости ПАО «МегаФон» с помощью относительных показателей говорят о:


 Результаты анализа относительных показателей платежеспособности

ПАО «МегаФон»

Показатели	Норматив	01.01.2017	31.12.2017	31.12.2018	31.12.2019
Исходные данные:
1. Денежные средства, млн. руб.	-	30 490	18 947	24 863	51 154
2. Краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.	-	15 079	15 079	10 554	134
3. Краткосрочная дебиторская задолженность, млн. руб.	-	17 218	25 619	28 789	38 312
4. Оборотные активы, млн. руб.	-	76 026	75 971	88 518	106 461
5. Краткосрочные обязательства, млн. руб.	-	95 094	116 594	106 266	116 424
6. Наиболее ликвидные активы, млн. руб. (д.с)	-	45 569	34 026	35 417	51 288
7. Быстро реализуемые активы, млн. руб.	-	17 218	25 619	28 789	38 312
8. Медленно реализуемые активы, млн. руб.	-	2 650	2 371	3 399	1 732
9. Наиболее срочные обязательства, млн. руб.	-	39 206	48 030	53 187	59 110
10. Краткосрочные пассивы, млн. руб.	-	95 094	116 594	106 266	116 424
11. Долгосрочные пассивы, млн. руб.	-	219 845	238 158	328 911	376 676
Расчетные показатели:
12. Коэффициент абсолютной ликвидности ((п. 1 + п. 2) / п. 5)	>0,20
13. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности ((п. 1 + п. 2 + п. 3)/п. 5)	>0,70
14. Коэффициент текущей ликвидности (п. 4 / п. 5)	>2,00
15. Коэффициент общей ликвидности ((п. 6 + 0,5 × п. 7 + 0,3 × п. 8)/(п. 9 + 0,5 × п. 10 + 0,3 × п. 11)	>1,00

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Находится путем деления земного капитала (краткосрочного и долгосрочного) на собственный капитал.

Рекомендуемое значение данного показателя <=1. Рассчитанный на основе отчетности ПАО «Мегафон» 2017 - 2019 гг. коэффициент не входит в рекомендуемый диапазон значений, что свидетельствует о преобладании заемных средств над собственными.

Средний уровень долговой нагрузки обусловлен выросшим по итогам 2016 года отношением скорректированного на операционную аренду долга к FFO до фиксированных платежей, составившим 2,7x. В начале 2017 года в результате привлечения долгового финансирования для реализации сделки по приобретению MGL долговая нагрузка Компании повысилась, но осталась на среднем уровне. С учетом результатов MGL значение скорректированного на операционную аренду общего долга к FFO до фиксированных платежей на горизонте 2017–2019 годов, по оценкам АКРА, будет колебаться на уровне 2,3–2,4x. Допускается сценарий постепенного снижения долговой нагрузки при условии сдержанной дивидендной политики Компании.

По итогам 1 полугодия 2018 года долговая нагрузка Мегафона с начала года сократилась с 264,1 млрд руб. до 252,5 млрд руб., а процентные расходы составили 11,8 млрд руб. (-2,4%). Отрицательные курсовые разницы по валютным активам составили 1,93 млрд руб. против 1,76 млрд руб. годом ранее.

Вывод. МегаФон продолжает работать над снижением долговой нагрузки, направляя часть прибыли на ее сокращение. Чистый долг Компании за 4 квартал 2019 года сократился на 29,9 млрд руб до 320,4 млрд руб. Это позволило МегаФону снизить соотношение чистого долга к OIBDA с 2,49x в третьем квартале 2019 года до 2,11x в четвёртом квартале 2019 года. Скорректированная чистая прибыль в четвёртом квартале продемонстрировала рост на 78,5%. На годовых показателях прибыли по-прежнему сказывается рост финансовых расходов прошлых периодов в связи с привлечением дополнительных заемных средств для финансирования выкупа акций и ГДР, завершившегося в сентябре 2018 года, обязательного предложения о приобретении акций МегаФона, завершившегося в первом квартале 2019 года, а также выкупа акций у миноритарных акционеров, который был осуществлен во втором квартале 2019 года.

OIBDA* (от англ. Operating Income Before Depreciation and Amortization) — финансовый показатель, означающий операционный доход до вычета амортизации основных средств и нематериальных активов.

ГДР* - если денежная расписка обращается на европейской бирже, то ее иногда называют евро-ГДР.

Дает общий анализ долгосрочным и устойчивым источникам финансирования активов компании. Для расчета применяется следующая формула: КФУ= (СС+ДолЗС)/ВБ. СС — собственные средства; ДолЗС — долгосрочные заемные средства, ВБ — это валюта баланса. Коэффициент маневренности собственного капитала. С его помощью отображается уровень ликвидности всех принадлежащих организации финансовых средств.

Коэффициент финансовой устойчивости позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. Рекомендуемое значение этого коэффициенты >0,7.

Рассчитанные показатели на основе отчетности ПАО «Мегафон» находятся в пределах нормативного значения (в промежутке между 0,8 и 0,9.), что свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости компании в долгосрочной перспективе.