Анализ к презентации. Акции в форме глобальных депозитарных расписок котируются на Лондонской фондовой бирже (lse) и Московской бирже (mcx)

• Название: Акции в форме глобальных депозитарных расписок котируются на Лондонской фондовой бирже (lse) и Московской бирже (mcx)
• Дата: 12.04.2021
• Размер: 249.21 Kb.
• Имя файла: Анализ к презентации.docx
• Тип: Документы; #194085

Акции в форме глобальных депозитарных расписок котируются на Лондонской фондовой бирже (LSE) и Московской бирже (MCX).

В рейтинге крупнейших частных компаний российского издания журнала Forbes X5 Retail Group по выручке за 2018 год заняла третье место после компаний Лукойл и Сургутнефтегаз^[4].

1. 
   Большую часть капитала занимает НРП –> компания была прибыльна примерно на протяжении 4-х лет
   

(из годового ОПУ чистая прибыль за 2018 = 29 млн руб. -> 116/29 = 4года)

2. 
   Дивиденды акционерам не выплачивались, об это свидетельствует строка в ОДДС «дивиденды акционерам)
   
3. 
   Также ОДДС говорит о том, что в текущем году Х5 привлек кредитов больше, чем погасил
   
4. 
   Структура пассивов показывает, что 54,6% составляет заемный капитал, а 43,5% собственный, остальную часть прочее
   
5. 
   Финансовый риск равен = 207/165 = 1,25, в то время как пороговое значение 2,2-2,3
   
6. 
   Внеоборотные активы составляют 116% всех активов
   
7. 
   Work and capital requirement = (171-24) - (291-60) = -84
   
8. 
   Долгосрочные источники = 165 +147+6 = 318 (капитал + долгосрочные кредиты и займы)
   
9. 
   440>318 долгосрочные активы больше обязательств на 122 (обязательства вложены в активы не полностью) Долгосрочные активы
   
10. 
    Собственный оборотный капитал = -128 (165+147-440) капитал – долгосрочные обязательства -внеоб.
    
11. 
    Спецификой сектора является то, что Чистый оборотный капитал сильно отрицательный, это говорит нам о том, что компания задерживает оплату денег и крутят их в обороте
    
12. 
    Рентабельность собственного капитала = 29/165*100% (чистая прибыль/капитал) = 18% (доходность бизнеса составила 18%)
    
13. 
    EBIT (операционная прибыль) = 58
    
14. 
    Проценты по погашению кредитов в среднем составили: 19/207=9,2% (стоимость кредитов)
    
15. 
    Средневзвешенная стоимость капитала WACС = 54,6%*9,2% + 43,5%*0% = 5%
    
16. 
    Оборачиваемость кредиторской задолженности составила больше 3 месяцев: 445/1532*365=106 дней –> им на реализацию дали товар, а заплатили они через 3 месяца.
    
17. 
    Несмотря на то, что коэф текущей ликвидности достаточно низкий 0,6,
    

Бизнес стоит 378 млн из них 54.6% заемный капитал 43,5% - собственный, так как это торговое предприятие для данного сектора характерно отрицательная величина потребности оборотного капитала. Рентабельность для акционеров составляет 18% это означает на каждый вложенный рубль, они получают 18 копеек сверху.

Х5 совсем не имеет дебиторской задолженности, это означает что она финансирует свой оборотный цикл за счет кредиторки, тем самым для них нет необходимости брать дополнительные кредиты.



Балансовая стоимость компании или нетто-стоимость компании (Book value или Carrying value (англ.)) — это суммарные активы компании за вычетом нематериальных активов и обязательств, как они показаны на балансе компании, т.е. по исторической стоимости. Балансовая стоимость компании обычно отличается от её рыночной стоимости.

EBITDA -показатель, равный объёму прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и начисленной амортизации

Enterprise value, EV — аналитический показатель, представляющий собой оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций, доли меньшинства^[1] и обыкновенных акций компании.



EV/EBITDA (стоимости компании (Enterprise Value, EV)/ прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации, = 7,18 То есть для того чтобы окупить стоимость компании, понадобится 7 прибылей до уплаты налогов, процентов и амортизации.

Чистый долг/ EBITDA = 2.250918 Данный коэффициент свидетельствует о нормальном финансовом состоянии организации, долговая нагрузка в пределах нормы (до 3)

P/E (цена/прибыль) = 16,474334. соотношение между ценой акции и прибылью компании. В первую очередь, показатель P/E сообщает нам, сколько инвестор готов отдать средств на каждый доллар данных прибылей компании. Во вторую очередь, инвестор узнаёт время своего ожидания для окупаемости своих вложений за счёт прибыли с акций. Т.е он получит 1 рубль прибыли при вложенных 16,47

PEG Price (Цена акции) / EPS (Прибыль на акцию) /Growth (Рост) = P/E Ratio / Growth = 0,226084 данный коэффициент показывает насколько цена акции в данный момент переоценена или недооценена рынком. Примерное пороговое значение для данного коэффициента примерно равна 1, чем больше значение показателя, тем менее выгодно для инвестора. Соответственно

P/S - Цена/Выручка (Price/Sales Ratio) = 0,307893 сколько инвестор платит за $1 ее выручки. Значение показателя P/S < 2 можно считать нормой. Чем ниже P/S, тем лучше, и тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж. Следовательно, приобретая акции Х5 инвестор покупает 1 рубль продаж за 0,31 рубля.

EV/S (Enterprise Value / Sales) отражает сколько своих годовых выручек стоит компания = 0,448653

При сравнении компаний одной отрасли по мультипликатору EV/S (чем ниже значение, тем лучше)

Сравнение рыночных коэффициентов с другими компаниями:

(таблица в эксель)

Капитализация - это превращение прибыли в добавочный капитал

Динамика Стоимости акций за 2 года






Структура акционеров



Дивидендная политика

В соответствии с дивидендной политикой целевой

коэффициент выплаты дивидендов установлен

на уровне не менее 25% консолидированной чистой прибыли,

выплачиваемых при условии, что финансовое положение

позволяет осуществить такие выплаты.

При принятии решения Наблюдательный совет будет руководствоваться целевым показателем отношения чистого долга к EBITDA на уровне ниже 2,0х.

В 2018 году данный показатель составил 2,251