РФ1. Понятие и структура современного финансового рынка. Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка
 Скачать 40.01 Kb.
|
|
Реферат на тему: «Понятие и структура современного финансового рынка. Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка». Содержание Введение………………………………………………………………………………………….3 Понятие и структура современного финансового рынка……………………………...4 Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка……………………………8 Заключение……………………………………………………………………………………...12 Список используемой литературы…………………………………………………………….14 Введение Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, целью которого является накопление финансовых ресурсов и обеспечение возможности их перераспределения различными участниками рынка, осуществляющими различные операции с ценными бумагами, т. е. опосредуют движение временно свободных средств от инвесторов эмитентам ценные бумаги. Ценные бумаги и фондовые рынки, которые играют роль дополнительных или альтернативных источников финансирования экономики на макро- и микроуровнях (деятельность предприятий всех типов, различные сферы экономики, государственное и международное сотрудничество), постоянно трансформируются. За последнее десятилетие рынки ценных бумаг большинства стран мира претерпели эволюционные изменения, вызванные экономическим развитием и глобализацией экономик. Поэтому рынок ценных бумаг, сами ценные бумаги, их различные цели и целевые аспекты требуют постоянного изучения и анализа. Одной из наиболее актуальных проблем реформируемой экономики России в настоящее время является формирование полномасштабного и цивилизованного рынка государственных ценных бумаг в структуре финансового рынка. Современный российский рынок государственных ценных бумаг в основном банковский. Именно в портфелях коммерческих банков находится большинство этих ценных бумаг, и через посредство коммерческих банков распределяется их остаток. Коммерческие банки, как российские, так и иностранные, также выступают агентами по размещению еврооблигаций. В настоящее время в странах с развитой экономикой формирование государственных бюджетов во многом зависит от эффективности работы рынков государственных ценных бумаг; обеспечение эффективности денежно-кредитной политики; поддержание активности всех сфер экономики. В структуре рынка капитала важное место занимает рынок ценных бумаг, для которого характерен особый специфический товар - ценные бумаги. Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью рыночной экономики. Его развитие и степень его государственного регулирования являются важнейшими показателями зрелости экономического развития страны. Рынок ценных бумаг функционирует на финансовом рынке в целом и зависит не только от внутренних факторов страны, но и от состояния мирового финансового рынка. Финансовый рынок, как и любой товарный рынок, характеризуется наличием товара (финансовых ресурсов), спроса и предложения на этот товар, формируемого покупателями, продавцами и их посредниками. Его основным назначением является распределение и перераспределение ресурсов между различными субъектами хозяйствования. Цель: изучить понятие и структура современного финансового рынка, определить место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка Задачи: - изучить понятие и структура современного финансового рынка; - определить место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка. Структура работы: введение, основная часть, заключение, список используемой литературы. Понятие и структура современного финансового рынка Взаимодействие между продавцами и покупателями можно обозначить одним словом – рынок. Продавец и покупатель являются субъектами рынка, каждый из которых отличается самостоятельностью действий. В качестве покупателей рассматриваются отдельные граждане или семьи, предприятия, посредники, перепродающие товар в дальнейшем, государственные учреждения. Рынок – это элемент рационального распределения ресурсов, влияющий на объем и структуру производства, освобождающий экономику от убыточных неконкурентоспособных предприятий1. Финансовый рынок – это элемент финансовой системы государства, отвечающий за распределение финансовых ресурсов и представляющий собой экономические отношения между продавцами и покупателями денежных ресурсов, инвестиций, ценных бумаг (финансовых инструментов). Основная роль в нем отведена финансовым институтам – они направляют потоки финансовых ресурсов от собственников к заемщикам в условиях экономической самостоятельности и саморегулирования рыночной экономики. Основная функция финансового рынка – превращение неактивных денежных средств в ссудный капитал. Существует несколько вариантов структуризации финансового рынка. В целом картина выглядит следующим образом. Денежный рынок является рынком краткосрочных операций и подразделяется на: - Учетный – включает операции по векселям (коммерческим и казначейским), различным ценным бумагам, характеризующихся высокой ликвидностью; - Межбанковский – свободные денежные средства перемещаются между кредитными учреждениями в виде краткосрочных межбанковских депозитов; - Валютный – включает оборот денежных средств на международном уровне, в том числе оплату денежных обязательств юридических/физических лиц разных стран. В связи с отсутствием единой для всех стран валюты, операции производятся через покупку/продажу иностранной валюты. Рынок капиталов включает в себя рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг (акции, облигации). Рынок ссудного капитала – это рынок банковских кредитов различного срока. Оборотные средства предприятия обслуживаются среднесрочными кредитами, а основной капитал – долгосрочными кредитами2. Ценная бумага – это финансовый документ, который в будущем можно обменять на наличные денежные средства, к таким бумагам относятся: Облигации – это финансовый документ, выпускаемый корпорациями большими партиями, представляющий их долговые обязательства. Владелец облигации является кредитором – корпорация обязана выплачивать ему проценты по облигации, а по истечению определенного срока погасить перед владельцем весь долг; Депозитный сертификат – это финансовый документ кредитного учреждения. Вкладчик размещает свободные денежные средства на определённый срок или до востребования с определением срока хранения вклада и размера причитающихся за это хранение процентов. Вексель – это финансовый документ корпорации, характеризующий ее долг, который необходимо выплатить в установленный срок вместе с процентами (среди долговых обязательств фирмы он находится на последнем месте).; Государственные ценные бумаги – это обязательства правительства, носящие долговой характер, имеющие разные сроки погашения и размер процентных ставок. Финансовый рынок также состоит из первичного и вторичного рынков, национального и международного рынков. Первичный рынок включает эмиссию ценных бумаг, мобилизацию финансовых ресурсов. Вторичный рынок – это рынок перераспределения ресурсов. Рынок золота включает отношения, связанные с операциями купли и продажи золота. Основная цель этих отношений – накопление, пополнение золотого запаса страны, организация бизнеса, а также промышленного потребления. Место рынка ценных бумаг в системе финансового рынка Взаимодействие между продавцами и покупателями можно обозначить одним словом – рынок. Продавец и покупатель являются субъектами рынка, каждый из которых отличается самостоятельностью действий. В качестве покупателей рассматриваются отдельные граждане или семьи, предприятия, посредники, перепродающие товар в дальнейшем, государственные учреждения. Рынок – это элемент рационального распределения ресурсов, влияющий на объем и структуру производства, освобождающий экономику от убыточных неконкурентоспособных предприятий. Финансовый рынок – это элемент финансовой системы государства, отвечающий за распределение финансовых ресурсов и представляющий собой экономические отношения между продавцами и покупателями денежных ресурсов, инвестиций, ценных бумаг (финансовых инструментов). Основная роль в нем отведена финансовым институтам – они направляют потоки финансовых ресурсов от собственников к заемщикам в условиях экономической самостоятельности и саморегулирования рыночной экономики. Основная функция финансового рынка – превращение неактивных денежных средств в ссудный капитал. Существует несколько вариантов структуризации финансового рынка. В целом картина выглядит следующим образом. Финансовый рынок состоит из: денежного рынка, рынка капиталов (в том числе ссудных), рынка золота. Денежный рынок является рынком краткосрочных операций и подразделяется на: Учетный – включает операции по векселям (коммерческим и казначейским), различным ценным бумагам, характеризующихся высокой ликвидностью; Межбанковский – свободные денежные средства перемещаются между кредитными учреждениями в виде краткосрочных межбанковских депозитов; Валютный – включает оборот денежных средств на международном уровне, в том числе оплату денежных обязательств юридических/физических лиц разных стран. В связи с отсутствием единой для всех стран валюты, операции производятся через покупку/продажу иностранной валюты. Рынок капиталов включает в себя рынок ссудного капитала и рынок ценных бумаг (акции, облигации). Рынок ссудного капитала – это рынок банковских кредитов различного срока. Оборотные средства предприятия обслуживаются среднесрочными кредитами, а основной капитал – долгосрочными кредитами. Ценная бумага – это финансовый документ, который в будущем можно обменять на наличные денежные средства, к таким бумагам относятся: Облигации – это финансовый документ, выпускаемый корпорациями большими партиями, представляющий их долговые обязательства. Владелец облигации является кредитором – корпорация обязана выплачивать ему проценты по облигации, а по истечению определенного срока погасить перед владельцем весь долг; Депозитный сертификат – это финансовый документ кредитного учреждения. Вкладчик размещает свободные денежные средства на определённый срок или до востребования с определением срока хранения вклада и размера причитающихся за это хранение процентов. Вексель – это финансовый документ корпорации, характеризующий ее долг, который необходимо выплатить в установленный срок вместе с процентами (среди долговых обязательств фирмы он находится на последнем месте).; Государственные ценные бумаги – это обязательства правительства, носящие долговой характер, имеющие разные сроки погашения и размер процентных ставок. Финансовый рынок также состоит из первичного и вторичного рынков, национального и международного рынков. Первичный рынок включает эмиссию ценных бумаг, мобилизацию финансовых ресурсов. Вторичный рынок – это рынок перераспределения ресурсов. Рынок золота включает отношения, связанные с операциями купли и продажи золота. Основная цель этих отношений – накопление, пополнение золотого запаса страны, организация бизнеса, а также промышленного потребления. Рыночная экономика представляет довольно сложный механизм функционирования и взаимодействия хозяйствующих субъектов различных сфер экономики, в основе которого лежат товарно-денежные отношения. Товарообменные операции осуществляются не только с использованием денежных средств, но и с помощью различных платежных инструментов, в том числе с использованием ценных бумаг (чеки, векселя, складские свидетельства и т.д.). В свою очередь, в развитой рыночной экономике денежные отношения между экономическими субъектами получили самостоятельное развитие в виде финансовых и денежно-кредитных отношений. Функция денег как средство накопления в развитой рыночной экономике имеет свою специфику. Нерационально накапливать кредитные деньги, выводя их из оборота. Поэтому временно свободные денежные средства юридических и физических лиц находятся в постоянном обороте. Накопление денежных средств осуществляется через механизмы их аккумулирования финансовым рынком, на котором они размещаются, в доходные финансовые активы, в том числе и в ценные бумаги. Финансовый рынок представляет собой экономический механизм, обеспечивающий эффективное перераспределение капиталов между сферами экономики. Финансовый рынок - это рынок, на котором продаются финансовые ресурсы -> деньги-> это товар, который продается и покупается. Функциональное назначение финансового рынка
 Рисунок 1 - Фондовый рынок. Фондовый рынок - это часть финансового рынка (на диаграмме овал в центре) рынок ценных бумаг (РЦБ) или фондовый рынок входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяющая сегменты денежного, валютного рынков и рынка ссудного капитала, так как ценные бумаги используются в различных финансовых операциях. Таким образом, рынок ценных бумаг — это сектор финансового рынка, который аккумулирует временно свободные капиталы инвесторов; регулирует потоки капиталов; обеспечивает их перелив из отраслей с низкой нормой прибыли в отрасли с более высокой нормой прибыли посредством определения рыночного курса ценных бумаг различных эмитентов и проведения разнообразных операций с ценными бумагами. Заключение Финансовый рынок – это механизм, инструменты и участники перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений, связанных с таким перераспределением, возникающих между субъектами хозяйствования. Финансовый рынок (с экономической точки зрения) – экономический механизм, который позволяет его участникам покупать и продавать финансовые активы: ценные бумаги, валюту и другие объекты с малыми транзакционными издержками. На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций, финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков разных стран образует мировой финансовый рынок. Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются: • рынок банковских капиталов; • рынок ценных бумаг; • валютный рынок; • рынок страховых и пенсионных фондов. Финансовые рынки – это рынки, где капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются, в конечном счете, в первичные рынки. Финансовые рынки, или рынки капиталов — это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями. Место рынка ценных бумаг можно оценить с двух позиций: с точки зрения объемов привлечения денежных средств из разных источников и с точки зрения вложения свободных денежных средств в какой-либо рынок. Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные средства и полученная прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В обществе в целом преобладают, естественно, внутренние источники, ибо внешние являются результатом перераспределения первых (неважно, своей страны или других стран). В среднем внутренние источники в развитых странах составляют до 75% 1 привлеченных средств, а на банковские ссуды и ценные бумаги приходится примерно 5 и 20% соответственно. Свободные денежные средства могут быть использованы для прибыльного инвестирования во многие сферы: в производственную и иную хозяйственную деятельность (промышленность, строительство, торговлю, связь и т.п.), в недвижимость, в антиквариат, драгоценности и драгоценные металлы, произведения искусства. Денежные средства могут быть вложены в иностранную валюту, если отечественная обесценивается, в пенсионные и страховые фонды, в ценные бумаги различных видов, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т.п. Как видно из приведенного, рынок ценных бумаг — одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему приходится конкурировать за их привлечение. Движение средств между перечисленными рынками вложений капитала происходит в зависимости от многих факторов, основными из которых являются: • уровень доходности рынка; • условия налогообложения на рынке; • уровень риска потери капитала или недополучения ожидаемого дохода; • организация рынка и удобства для инвестора, возможность быстрого входа на рынок и ухода с него, уровень информированности рынка и т.п. Список используемой литературы 1. Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. - М.: Питер, 2021. - 240 c. 2. Арнольд, Глен Инвестирование. Путеводитель от Financial Times: самый полный справочник по инвестированию и финансовым рынкам / Глен Арнольд. - М.: Дело и сервис, 2022. - 496 c. 3. Виленчик, И. Графический анализ финансовых рынков / И. Виленчик. - М.: Admiral Markets, 2021. - 819 c. 4. Зубец, А.Н. Маркетинг на финансовых рынках. Поведение потребителей / А.Н. Зубец. - М.: Приор, 2020. - 176 c. 5. Кравченко, П.П. Как не проиграть на финансовых рынках / П.П. Кравченко. - Москва: СИНТЕГ, 2019. - 224 c. 6. Львов, Ю. И. Банки и финансовый рынок / Ю.И. Львов. - М.: КультИнформПресс, 2019. - 528 c. 7. Миркин, Я. М. Англо-русский толковый словарь по финансовым рынкам / Я.М. Миркин, В.Я. Миркин. - М.: Альпина Паблишер, 2022. - 784 c. 8. Михайлов, Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты / Д.М. Михайлов. - М.: Экзамен, 2020. - 768 c. 9. Мэрфи, Джон Дж. Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков / Мэрфи Джон Дж.. - М.: Альпина Паблишер, 2021. - 612 c. 10. Новиков, А.И. Модели финансового рынка и прогнозирование в финансовой сфере. Учебное пособие / А.И. Новиков. - М.: ИНФРА-М, 2022. - 289 c. 11. Паранич, А. В. 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок: моногр. / А.В. Паранич. - М.: SmartBook, И-Трейд, 2021. - 288 c. 12. Паранич, Андрей Владимирович 170 вопросов финансисту. Российский финансовый рынок / Паранич Андрей Владимирович. - М.: SmartBook, 2021. - 918 c. 1 Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами. - М.: Питер, 2021. - 240 c. 2 Мэрфи, Джон Дж. Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков / Мэрфи Джон Дж.. - М.: Альпина Паблишер, 2021. - 612 c. |