управление финансами ком банка. Понятие валютного портфеля и задачи управления им
 Скачать 234.5 Kb.
|
|
МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА Курсовая работа Студента 5-го курса заочного отделения (2008 инд.) № контракта 10э08092 Факультет Экономики и права Шилкова Ильи Николаевича По дисциплине: Управление финансами коммерческого банка На тему: Понятие валютного портфеля и задачи управления им Руководитель-консультант Защищена Оценка«» 2011г. «_____________» «» 2011г Смоленск 2011 СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ………………..…………………………………………..………….…3 ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ВАЛЮТНОГО ПОРТФЕЛЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА…………………………………………………………………………….…5 1.1. Сущность, понятие валютного портфеля коммерческого банка…….…….….5 1.2. Цели и планирование валютного портфеля коммерческого банка………………………………………………………………..7 ГЛАВА 2. ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМ ПОРТФЕЛЕМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА………………………………………….…….….….9 2.1.Управление валютными активами и пассивами банка…………….….….…..9 2.2. Управление состоянием валютной позиции…...………………….….…..…15 ГЛАВА 3.УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ ВАЛЮТНОГО ПОРТФЕЛЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА…………………………………………………..…18 2.1. Валютные риски и методы их регулирования……………………………….18 2.2. Финансовые инструменты как метод страхования рисков валютного портфеля…………………………………………………………………………….25 ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………..………………………………………………37 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………………………….……39 ВВЕДЕНИЕ Банковская деятельность в области осуществления операций в иностранной валюте неизбежно имеет тенденцию к установлению единообразного диапазона цены на конкретную валюту во всех мировых финансовых центрах. Если в какой-то момент рыночная ставка в одном финансовом центре слишком отклоняется от средней, равновесие восстанавливается посредством арбитража, который представляет собой процесс извлечения выгоды из различий цены в разных местах. Тем самым валютный бизнес действует как весьма важный регулятор в денежной системе. Банки являются естественным посредником между спросом и предложением инвалюты. Основной задачей валютного отдела банка является обеспечение его клиентам возможности конвертировать активы и капиталы в одной валюте в другую валюту. Банки осуществляют свою деятельность на валютном рынке путем проведения валютных операций. В нашей стране вопросы, связанные с изучением сущности и техники проведения валютных операций приобретают огромное теоретическое и практическое значение. Это связано с необходимостью дальнейшего развития внешнеэкономической деятельности нашей страны. Обычно крупные банки, имеющие общенациональное значение, а также ряд местных банков, обслуживающих международные расчеты местного бизнеса, имеют валютные отделы, в которых работают квалифицированные дилеры. Банки, которые просто выполняют инструкции своих клиентов и не занимаются бизнесом за свой собственный счет, фактически не нуждаются в услугах валютного специалиста. В этом случае им достаточно иметь сотрудника, располагающим общим знанием этого дела, так как его роль практически будет сводиться к посредничеству между клиентами другим банком и выполнению инструкций клиента на профессиональном уровне. Портфельный подход к управлению – основа современной денежной теории. Принципы валютного портфельного анализа аналогичны принципам теории портфельного выбора. При этом предполагается, что цель состоит в максимизации дохода от богатства в период, на который принимается решение. Вместе с те при формировании валютного портфеля учитывается не только предельный подход, но и так же элемент риска, стремление его свести к минимуму. Тема управления валютным портфелем актуальна на сегодняшний день, т.к. проблема формирования валютного портфеля оказывается боле сложной, чем она кажется на первый взгляд. Ее решение связанно с единством противоположностей, а именно с обеспечением, с одной стороны, максимального дохода, а с другой – минимального риска. Другими словами осложнение связанно с поддержанием равновесия между стремлением к наибольшему доходу и минимальным рискам, то есть обеспечением ликвидности. Цель работы - рассмотреть понятие валютного портфеля коммерческого банка и задачи управления им. Поставленная цель конкретизируется в решении следующего круга задач: 1. Рассмотреть сущность и понятие валютного портфеля коммерческого банка. 2. Изучить цели и планирование валютного портфеля коммерческого банка. 3.Определить задачи управления валютным портфелем коммерческого банка. 4. Проанализировать валютные риски и методы их регулирования. 5. Рассмотреть финансовые инструменты как метод страхования рисков валютного портфеля. Объект работы - валютный портфель коммерческого банка. Предмет работы – показать задачи управления валютным портфелем коммерческого банка. ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ВАЛЮТНОГО ПОРТФЕЛЯ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА 1.1. Сущность, понятие валютного портфеля коммерческого банка Валютный портфель – списки заключенных, действующих контрактов по привлечению и размещению валютных ресурсов. Система портфелей – это портфели активов, пассивов и собственного капитала банка, портфели филиалов и клиентов банка. Осуществляя процесс управления портфелем банки добиваются прибыльности, ликвидности, снижения уровня риска и др. Портфельный подход в формировании валютных активов заключается в максимизации полезности, то есть росте доходности от валютных активов при одновременной диверсификации рисков. Снижение рисков путем комбинирования валютных активов (диверсификации портфеля) является обычным эффектом при «хранении» портфеля. Управление валютным портфелем, изменение его структуры для максимизации дохода основаны на анализе и прогнозе динамики процентной ставки по банковским депозитам, поскольку предельный доход от валютных активов, должен быть не ниже дохода, получаемого от банковских депозитов. При изменении процентной ставки и уровня доходности по различным валютным активам изменяется структура активов. При портфельном подходе к управлению валютными активами определяются стремлением банков свести к минимуму риск и добиться максимизации доходности. Когда цели банка определены, то на основе анализа ситуации на финансовом рынке приступают к разработке стратегии: увеличению доли банка на рынке банковских услуг, предложению новых финансовых продуктов, выбору новых направлений деятельности банка и т.д. в процессе реализации стратегии формируется портфель валютных активов, соотношение между которыми определяется относительной доходностью каждой формы активов. Успешное управление портфелем валютных активов во многом определяется качеством прогноза финансового рынка, поскольку, чем точнее определены возможные варианты развития финансового рынка и вероятность поступления того или иного события, тем меньше риск неопределенности. Существуют три подхода к рассмотрению концепции коммерческого банка1 банк как портфель или баланс; банк как информационный процессор; банк как регулируемая фирма финансовых услуг. Хотя приоритет отдан концепции валютного портфеля или баланса, две другие концепции не игнорируются. Валютный портфель (разнообразные валютные активы, принадлежащие физическим или юридическим лицам) анализируется в аспектах ожидаемых риска и дохода. Однако, поскольку для валютного банковского портфеля существуют рыночные оценки дохода и цен. Идея заключается в том, чтобы при данных депозитах банка определить оптимальные резервы и ссуды портфеля валютных активов. В итоге возникает необходимость рассмотреть совместное управление валютными активами и пассивами банка или управление балансом в целом. Идея управления банковским валютным портфелем или сквозного управления балансом берет свое начало в современной теории портфеля(СТП), разработанной в середине 50-х гг. основной задачей банковских служащих является такое управление портфелями банка, которое в наилучшей степени отвечает целям банка, исходя из действующих инструкций, регулирующих банковские операции. Очевидно, что одной из целей управления валютным портфелем является увеличение банковской прибыли. Естественно, что с течением времени прибыли банка увеличивают собственный капитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Однако банковские менеджеры должны соотносить прибыльность с соображениями безопасности и ликвидности. Банк, предоставляющий слишком много рискованных ссуд или не обеспечивающий ликвидность, необходимую в некоторых непредвиденных ситуациях, может оказаться неплатежеспособным. Помимо этого, управление валютным портфелем должно быть подчинено общей маркетинговой стратегии банка, а ключевым аспектом управления валютным портфелем банка является необходимость постоянного балансирования между прибыльностью и ликвидностью 1. 1.2. Цели и планирование валютного портфеля коммерческого банка Методика планирования валютного портфеля заключается в формализации описания целей банка, причинно-следственных связей финансовых показателей, внутренней и внешней среды банка. Модель должна учитывать столько элементов и связей, чтобы достаточно точно отразить финансовую реальность, а результаты решений были полезны менеджеру, принимающему плановые решения, чтобы быть понятной менеджеру и решаться доступными финансисту математическими методами, программными и компьютерными средствами в приемлемые сроки. Таким образом, модель должна быть оптимально приближена к действительности. Банк ставит перед собой множество целей. Они сложны и противоречивы, поэтому в максимальной степени добиться достижения их невозможно. Таким образом, задача сводится не к экстремальным, а к оптимальным решениям, т.е. к решениям, при которых критерии удовлетворяются в наилучшей степени. Для целей и планирования валютного портфеля выбираются какие-либо приемлемые значения, которые задаются в виде ограничений при решении задачи оптимизации. Например, в теории оптимального портфеля разработанного нобелевскими лауреатами Марковицем, Тобиным и др.2, в качестве ограничения обычно задается норма прибыли, а в качестве цели – минимум риска. В нашем случае главными целями при формировании валютного портфеля банка являются, максимизация прибыли и минимизация портфельного риска. В соответствии с законодательством банк обязан соблюдать экономические нормативы регулирования банковской деятельности, устанавливающие максимально допустимые границы рисков и минимально допустимые границы ликвидности. Поэтому мы просто вынуждены принять нормы риска и ликвидности ЦБР в качестве ограничений. ГЛАВА 2. ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ВАЛЮТНЫМ ПОРТФЕЛЕМ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА 2.1.Управление валютными активами и пассивами банка Классификация банковских валютных операций может осуществляться как по критериям, общим для всех банковских операций (пассивные, активные операции), так и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям. Основополагающий вариант классификации валютных операций вытекает из закона РФ от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле». Он состоит в следующем: все операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на: текущие валютные операции; валютные операции, связанные с движением капитала. Валютные операции в зависимости от сроков подразделяются на наличные и срочные операции с иностранной валютой, срочные операции принято подразделять на конверсионные, страховые и спекулятивные, хотя это деление достаточно условно. Среди наличных валютных операций выделяют операции «спот» (spot), а также такие операции как «овернайт» (overnight), «туморроу/некст» (tomorrow/next) и «дэй - то - дэй своп» (day - to - day swap), которые применяются банками для управления текущими валютными позициями. К срочным сделкам относятся «форвард» (forward), «опцион» (option), «своп» (swap).1 С помощью пассивных операций банки формируют свои ресурсы. Суть их состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других банков, эмиссии собственных ценных бумаг, а также проведении иных операций, в результате которых увеличиваются банковские ресурсы. Размещение мобилизованных ресурсов банка с целью получения дохода и обеспечения ликвидности определяет содержание его активных операций. В настоящее время более широкое значение приобрели текущие валютные операции. При этом отсрочка платежа предоставляется на минимальный срок. Ограниченный круг валютных операций, связанных с движением капитала, обосновывается большими рисками при их осуществлении, а также более сложным оформлением (получение разрешения ЦБ РФ на данные операции). Необходимо уточнить, что все валютные операции тесно взаимосвязаны, поэтому очень сложно четко классифицировать все операции с иностранной валютой. Тем более что операции могут быть отнесены к нескольким основным видам валютных операций. К текущим валютным операциям относятся:1 переводы в РФ и из страны иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ, услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней; получение и представление финансовых кредитов на срок не более 180 дней; переводы в РФ и из страны процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала; переводы неторгового характера в РФ из страны (зарплаты, пенсии, алименты и т.д.). Валютные операции, связанные с движением капитала включают:2 прямые инвестиции, т.е. вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения, прав на участие в управлении предприятием; портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг; переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество; предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ, услуг; предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней; все иные валютные операции не являющиеся текущими. Международная торговля требует появления и развития срочных сделок с иностранной валютой в силу того, что при совершении коммерческой операции возникает необходимость застраховаться от валютного риска (риска изменения курса валюты). Поэтому такие валютные операции как «форвард», «опцион» и «своп» широко используются для целей хеджирования (страхования от валютных рисков). В зависимости от сроков валютные операции подразделяются на наличные и срочные. В таблице 11 представлены виды валютных операций в зависимости от срочности их проведения. Таблица 1 Виды валютных операций в зависимости от срочности их проведения
В зависимости от типа используемой валютной операции различаются стоимость страхования от валютного риска и полнота его покрытия в результате проведения срочной валютной сделки. Срочные сделки являются удобным средством для проведения спекулятивных операций, такие операции не требуют наличия каких-либо ликвидных средств, и при умелом использовании они могут приносить банку значительные прибыли. В целом все валютные операции совершаются ЦБ РФ и уполномоченными банками и регулируются законом «О валютном регулировании и валютном контроле», принятым Верховным Советом РФ 9 октября 1992 года. Все валютные операции коммерческих банков делятся на операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, ввозом и пересылкой в Российскую Федерацию, а также вывозом и пересылкой из Российской Федерации валютных ценностей, а также с осуществлением международных денежных переводов. В настоящее время коммерческие банки предлагают широкий спектр услуг связанных с валютой. Банк России устанавливает лимиты на операции банка в иностранных валютах. Сумма обязательств банка в иностранной валюте перед российскими юридическими лицами и гражданами не должна превышать более чем в 20 раз размер собственных средств банка в иностранной валюте. Величина обязательств банка в иностранной валюте перед иностранными юридическими лицами и гражданами не должна превышать суммы собственных средств банка в иностранной валюте и суммы гарантийных обязательств его пайщиков по рискам в отношении его заимствований за границей. Указанные лимиты соблюдаются в отдельности для каждой группы валют. При расчете лимита в сумму обязательств банка в иностранной валюте включаются следующие категории обязательств:1 - 100 процентов от суммы безусловных обязательств, включая задолженность по привлеченным кредитам и депозитам, остатки средств на расчетных и корреспондентских счетах, средства, привлеченные во вклады и т.д.; - 100 процентов от суммы гарантий погашения долга третьих лиц; - 50 процентов от суммы гарантий исполнения обязательств, связанных с предоставлением банком кредита; - 20 процентов от суммы краткосрочных обязательств по документарным аккредитивам. Под собственными средствами банка понимаются оплаченный уставный фонд, общие и другие резервы и фонды, образованные из прибыли (за исключением специальных страховых резервов по выявленной безнадежной или сомнительной задолженности), а также субординированные займы. При этом оплаченный уставный фонд и общие резервы должны составлять не менее половины от общей суммы собственных средств. При расчете показателей из суммы обязательств в иностранной валюте вычитаются вложения банка в российские государственные долговые обязательства в иностранной валюте. Под суммой гарантийных обязательств за банк понимаются прямые обязательства погашения долга банка, связанные с исполнение конкретных сделок, а также обязательства пополнения уставного фонда банка путем перечисления валютных средств по требованию банка. Банк России установил следующие нормативы ликвидности по операциям банка в иностранных валютах:2 1. Коэффициент краткосрочной ликвидности (ККЛ). ККЛ представляет собой соотношение ликвидных активов (ЛА) банка и его краткосрочных обязательств (КО). ККЛ = ЛА / КО , (1) где под ликвидными активами (ЛА) понимаются : а. Наличные деньги в кассе; б. Средства на расчетных (корреспондентских) счетах в других банках; в. Обязательства российских предприятий, организаций, кооперативов и совместных предприятий - клиентов банка сроком погашения до трех месяцев; под краткосрочными обязательствами (КО) понимаются : а. Средства, привлеченные до востребования (расчетные и текущие счета банков - корреспондентов, клиентуры и др. счета до востребования); б. Обязательства сроком погашения до трех месяцев; Минимально допустимый уровень ККЛ по операциям в иностранных валютах у банка составляет 0,8. 2. Коэффициент среднесрочной ликвидности (КСЛ). КСЛ представляет собой соотношение устойчивых пассивов (УП) и среднесрочных и долгосрочных активов (СА) банка. КСЛ = УП / СА, (2) где под устойчивыми пассивами (УП) понимаются: а. Собственные средства, рассчитанные в соответствии с требованиями; б. Привлеченные средства, в форме кредитов, депозитов, вкладов и других формах принятых в международной банковской практике, сроком погашения свыше двух лет; под средне - и долгосрочными активами (СА) понимаются предоставленные кредиты и депозиты сроком погашения свыше двух лет. Минимально допустимый уровень КСЛ по операциям в иностранных валютах для банка составляет 1,0. 3. Максимальный размер кредита одному заемщику (МРК). МРК представляет собой соотношение максимального размера кредита и суммы гарантий и поручительств банка, выданных в отношении одного заемщика (З) и собственных средств банка. МРК = З / С, (3) где З - совокупная задолженность по ссудам одного заемщика + 50 процентов суммы гарантий и поручительств банка, выданных в отношении этого заемщика; С - собственные средства банка. Максимально допустимый уровень данного показателя по операциям в иностранных валютах для банка составляет 0,2. 2.2. Управление состоянием валютной позиции Валютная позиция - балансовые активы и пассивы, внебалансовые требования и обязательства в иностранной валюте или драгоценном металле (аффинированном золоте, серебре, платине).1 1) Валютная позиция по капиталу устанавливается по каждой иностранной валюте, полученной в оплату уставного капитала. 2) Валютная позиция по капиталу устанавливается в величине, не превышающей сумму балансовых активов, номинированных в соответствующей валюте на дату принятия решения. 3) Валютная позиция по капиталу может по решению кредитной организации исключаться из суммы балансовых активов в полном объеме. В случае, если указанное исключение привело к возникновению короткой открытой валютной позиции в размере, превышающем установленный лимит, кредитная организация должна: - уменьшить валютную позицию по капиталу с целью устранения превышения, или - провести соответствующие операции с целью соблюдения установленных лимитов открытой валютной позиции. Валютные позиции уполномоченного банка, не включаемые в состав балансовых активов: - вложения в акции (доли) нерезидентов, в т.ч. дочерних организаций, удовлетворяющие критериям п.4.4. Положения N 31-П; - размешенные субординированные кредиты, удовлетворяющие критериям п.4.5. Положения N 31-П; - выкупленные банком собственные доли уставного капитала (акции), оплаченные в иностранной валюте. Уполномоченный банк, уставный капитал которого полностью или частично оплачен валютными ценностями, может по своему решению исключать из суммы балансовых активов, выраженных в той же иностранной валюте (драгоценном металле), величину валютной позиции по капиталу, уменьшенную на величину позиций в той же иностранной валюте (драгоценном металле. Валютная позиция по капиталу устанавливается в величине, не превышающей сумму балансовых активов, номинированных в соответствующей валюте, на дату принятия решения. Величина установленной на дату принятия решения валютной позиции по капиталу изменяется в следующих случаях:1 1) При изменении стоимостной оценки валютных ценностей (отличных от иностранной валюты), включенных в состав позиции по капиталу, и валютных позиций. 2) При увеличении уставного капитала за счет поступления в его оплату валютных ценностей. Действие валютной позиции по капиталу прекращается (и в дальнейшем не возобновляется) в следующих случаях: 1) если собственные средства (капитал) уполномоченного банка уменьшились на 1 число какого-либо месяца ниже величины уставного капитала, то, начиная со следующего рабочего дня, исключенная валютная позиция по капиталу в полном объеме включается в расчет чистой балансовой позиции в соответствующей валюте и в дальнейшем не исключается. Уполномоченные банки, получившие иностранную валюту в оплату уставного капитала после 30 сентября 1998 года, могут исключать соответствующую валютную позицию по капиталу в течении 2-x лет с момента поступления указанных валютных средств. По истечении указанного периода на уполномоченный банк распространяется: 2) если на отчетную дату у банка сложилось превышение балансовых пассивов над балансовыми активами в иностранной валюте, соответствующей валюте позиции по капиталу; 3) при уменьшении величины балансовых активов, выраженных в соответствующей иностранной валюте, ниже величины позиции по капиталу по состоянию на предыдущую отчетную дату. Уполномоченный банк может полностью или частично восстановить валютную позицию по капиталу в составе балансовых активов. Оставшаяся после частичного восстановления величина позиции по капиталу считается установленной и изменяется либо прекращается. Восстановленные позиции последующему исключению не подлежат. При расчете открытых валютных позиций курс Банка России берется без округления. Валютные позиции по срочным сделкам (за исключением опционов) с датой валютирования менее трех рабочих дней от даты составления отчетности отражается в графе «Спот» (графа 4). Справочно: ———————————————————————————— ———————————————————————————— |Валютные позиции по капиталу| |Валютные позиции по срочным| |исключенные из чистой балан-| |сделкам (п.2 Примечаний), в| |совой позиции, в тыс.ед. ва-| |тыс.ед. валюты | |люты | | | |1. _________________________| |1. _________________________| |2. _________________________| |2. _________________________| |3. .........................| |3. .........................| ———————————————————————————— ———————————————————————————— |