Прогнозирование и анализ кризисо. моя контрольная работа — копия. Практическая работа Вариант 24 Практическое задание используя модель Альтмана
 Скачать 24.63 Kb.
|
|
Практическая работа Вариант №24 Практическое задание: используя модель Альтмана: а) оценка вероятности банкротства организации по представленным данным; б) предложить пути финансового оздоровления для данной ситуации. Оборотный капитал 128 Уставный капитал 10 Нераспределенная прибыль 95 Себестоимость продукции 15 Операционная прибыль 215 Валовая прибыль 366 Заемные пассивы 45 Выручка 295 Основные средства 344 Сумма активов 250 Рыночная стоимость акций 210 Добавочный капитал 95 Балансовая стоимость имущества 120 а) оценим вероятность банкротства организации по предоставленным данным 1. Проведем оценку вероятности банкротства организации по представленным данным по пятифакторной модели Альтмана. X1= 128/250= 0,512 X2= 95/250= 0,38 X3= 215/250= 0,86 X4= 210/45= 4,67 X5= 295/250= 1,18 где Х 1 – оборотный капитал/сумма активов; Х 2 – нераспределенная прибыль/сумма активов; Х 3 – операционная прибыль/сумма активов. Х 4 – рыночная стоимость акций/ заемный капитал; Х 5 – выручка/сумма активов. Подставляем полученные коэффициенты в формулу: ZH = ((1,2 * 0,512) + (1,4 * 0,38) + (3,3 * 0,86) + (0,6 *4,67)+(1,0 * 1,18) = 7,96>2,99 Таким образом, показатель оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана составляет 7,96, а значит ситуация на предприятии стабильна, риск неплатёжеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал. 2. Оценка вероятности банкротства организации по представленным данным по модифицированной модели Альтмана. X1= 128/250= 0,512 X2= 95/250= 0,38 X3= 215/250= 0,86 X4= (10+95+95)/45= 4,44 X5= 295/250= 1,18 В формуле за место рыночной стоимости акций берется значение собственного капитала. Где Х4 – (уставный капитал+нераспределенная прибыль+добавочный капитал)/заемный капитал Z = 0,717* 0,512 +0,847*0,38 + 3,107*0,86 + 0,42 *4,44+ 0,998 *1,18=6,4 Таким образом, показатель оценки вероятности банкротства по модифицированной модели Альтмана составляет 6,4 это означает, что вероятность банкротства у предприятия крайне мала. 3. Проведем оценку вероятности банкротства организации по представленным данным по двухфакторной модифицированной модели Альтмана. Расчеты коэффициентов: Ктл = 128/45= 2,84 Кфз = 45/200= 0,225 Подставляем коэффициенты в формулу: Z = -0,3877 – 1,0736 * 2,84 + 0,579 * 0,225=−3,38 Таким образом, показатель оценки вероятности банкротства по двухфакторной модели Альтмана составляет -3,38 это означает, что вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере уменьшения значения Z. б) Пути финансового оздоровления для данной ситуации Данное предприятие имеет очень низкий риск банкротства, для сохранения данного положения необходимо проводить антикризисные стратегии роста в целях профилактики кризисных явлений. Для данной ситуации можно предложить следующие антикризисные стратегии роста: 1. стратегию неограниченного роста - которая нацелена на рост бизнеса, используя методы юридической реструктуризации: процедуры слияния, поглощения и создания новых предприятий. К данной группе относятся: - интегрированный рост. Это расширение путем приобретения фирм – поставщиков, фирм – продавцов, захват конкурентов; - диверсификационный рост. Реализуется путем поглощения действующих предприятий или создания новых предприятий в новых отраслях. 2. стратегию ограниченного роста- которая предполагает что накопленная прибыль прошлых лет, а также заемные средства будут инвестироваться в существующий бизнес. Данная группа объединяет такие стратегии: - концентрированного роста. Это увеличение доли традиционных продуктов на традиционных рынках, выход с этим продуктом на новые рынки, создание новых продуктов и выпуск их на традиционный рынок; - наращивание потенциала. Направлена на рост производственного, кадрового, финансового потенциала предприятия за счет использования методов, реструктуризационных изменений на предприятии. |