Практикум 5. Электронная торговля по дисциплине Цифровая экономика фио студента
 Скачать 205.29 Kb.
|
ОТЧЕТ Лабораторный практикум №5. Электронная торговля по дисциплине «Цифровая экономика»
Москва 2022 История развития (слияния, поглощения, установление партнерских отношений). Amazon.com Inc. (AMZN ) была основана в июле 1994 года Джеффри Безосом как книжный онлайн-магазин и с тех пор превратилась в крупнейшую в мире компанию электронной коммерции.По мере развитияAmazon расширился, предлагая, казалось бы, безграничный ассортимент продуктов, таких как видеоигры, программное обеспечение, электроника, одежда, игрушки и еда.Amazon также получает значительную прибыль от других предприятий.Amazon Web Services – крупнейший в мире продавец услуг облачных вычислений.Сервис потоковой передачи развлечений Amazon также производит собственные фильмы и телешоу, а Amazon Music предоставляет доступ к миллионам песен.Также дочерняя компания Amazon Ring предлагает услуги домашней безопасности.12 Этот рост превратил Amazon в одну из крупнейших компаний в мире по рыночной стоимости с рыночной капитализацией на 9 июля 2020 года почти в 1,6 триллиона долларов. За последний 12-месячный период (TTM), закончившийся 9 июля 2020 года, Amazon получила доход в размере 296,3 миллиарда долларов и чистую прибыль в размере 10,6 миллиарда долларов. Amazon.com , Inc. - американская компания электронной коммерции и облачных вычислений со штаб-квартирой в Сиэтле, штат Вашингтон. Основанная Джеффом Безосом 5 июля 1994 года как книжный интернет-магазин, Amazon стала публичной после первичного публичного размещения акций 15 мая 1997 года, в разгар пузыря доткомов. Средства, полученные от IPO, позволили Amazon быстро расти, совершив первые три приобретения 27 апреля 1998 года, менее чем через год после того, как компания стала публичной. После того, как 11 марта 2000 года лопнул пузырь доткомов, несколько компаний, в которые инвестировала Amazon, обанкротились, а цена акций Amazon упала до рекордно низкого уровня. Несмотря на выживание Amazon, компания сделала очень мало инвестиций в течение следующих нескольких лет, приобретя только две компании в период с 2000 по 2004 год. В 2005 году компания вернулась к многократным приобретениям в год, сосредоточившись на приобретении цифровых магазинов розничной торговли и медиа-сайтов. Начиная с 2011 года Amazon начала переключать свое внимание на покупку технологических стартапов для развития и улучшения Amazon Echo и расширения своего подразделения Amazon Web Services. Тип электронной коммерции. Покупки и продажи, денежные переводы. То есть в e-commerce входят все торговые и финансовые транзакции, цепочки бизнес-процессов, которые происходят в онлайн-пространстве. Торговая площадка Amazon — это двусторонняя онлайн-платформа электронной коммерции, где сторонние продавцы и непосредственно Amazon продают товары из различных категорий. Это электроника, одежда, домашний декор, товары для бизнеса, сада, детей и так далее — всего более 12 млн товаров практически всех категорий. Кроме этого, Amazon владеет большим количеством дочерних предприятий в отдельных сегментах. Конкурентные преимущества. Основными конкурентными преимуществами компании являются низкие цены, которые она может предложить, широкий ассортимент предлагаемых продуктов, начиная от цифровых носителей и заканчивая продуктами питания, а также удобство покупок с дома или мобильных устройств с возможностью доставки в тот же день. Сферы деятельности. Amazon известен в первую очередь из-за онлайн-магазина, но в погоне за ростом компания начала доминировать не только в электронной коммерции. Сейчас Amazon — крупнейший поставщик облачных услуг и системы «умного» дома, дизайнер одежды, рекламная площадка, продюсер телевидения и кино, издатель книг и владелец краудсорсинговой платформы. Структура акционеров. Крупнейшими индивидуальными инсайдерскими акционерами Amazon являются Джеффри Безос, Эндрю Ясси и Джеффри Блэкберн, а крупнейшими институциональными акционерами являются Advisor Group Inc., Vanguard Group Inc. и BlackRock Inc. ( BLK ). Лучшие акционеры Amazon «Инсайдер» относится к людям, занимающим высшие руководящие должности и членам совета директоров, а также к лицам или организациям, которым принадлежит более 10% акций компании. В данном контексте это не имеет ничего общего с инсайдерской торговлей. Топ-3 индивидуальных инсайдеров-акционеров Джеффри Безос Главный исполнительный директор и основательAmazonДжефф Безос является крупнейшим акционером компании, владеющим 55,5 миллионами акций, что составляет 11,1% акций в обращении. Безос в настоящее время занимает первое место в списке самых богатых людей мира Forbes. Его собственный капитал ненадолго пострадал в 2019 году, когда он завершил развод с Маккензи Безос, которая помогла ему основать Amazon. В рамках мирового соглашения Безос сохраняет контроль над голосованием над всей своей долей, несмотря на то, что его бывшая жена сохраняет право собственности на 25% этих акций. Андрей Яссы Эндрю Ясси владеет 94 797 акциями компании, или 0,02% всех размещенных акций. Ясси – генеральный директор Amazon Web Services, крупнейшей в мире компании, предоставляющей услуги облачных вычислений .Ясси присоединился к Amazon в 1997 году. С командой из 57 человек он основал AWS и начал продавать облачные сервисы в 2006 году.9 До прихода в Amazon Ясси основал маркетинговую консалтинговую компанию и руководил ею. Краткая справка В начале февраля 2021 года генеральный директор Amazon.com Джефф Безос объявил, что планирует покинуть свой пост в конце года, передав роль генерального директора главному исполнительному директору компании по облачным технологиям Энди Ясси. Безос станет исполнительным председателем правления Amazon.com. Джеффри Блэкберн Джеффри Блэкберн владеет 48 967 акциями Amazon, или 0,01% выпущенных акций. Блэкберн был старшим вице-президентом по развитию бизнеса в Amazon с 2006 года. Ранее он был вице-президентом по интеграции операций в Amazon и присоединился к компании в 1998 году, проработав несколько лет в качестве юриста в Morgan Stanley и Deutsche Bank.12 Топ-3 институциональных акционера По данным Whale Wisdom, на конец первого квартала 2020 года акции Amazon принадлежали более 3000 подателей 13F. Около 1200 из них включали Amazon в свои 10 крупнейших холдингов. Advisor Group Inc. Advisor Group Inc. – институциональная брокерская компания, предлагающая услуги по управлению активами, инвестиционные консультации и другие услуги.Под его управлением находятся активы на сумму 296,7 млрд долларов США. Он имеет одну из крупнейших сетей независимых фирм по управлению активами в мире. Advisor Group владеет 35,4 млн акций Amazon, или 7,1% акций в обращении, согласно ее 13F, поданной за период, заканчивающийся 31 марта 2020 г. Vanguard Group Inc. Vanguard Group Inc. предоставляет сотни паевых инвестиционных фондов, ETF и пенсионных продуктов.Компания в первую очередь является паевым инвестиционным фондом и управляющей компанией ETF с глобальными активами под управлением ( AUM ) насумму около 6,2 триллиона долларов США посостоянию на 31 января 2020 года. Согласно заявке 13F, поданной за период, заканчивающийся 31 марта 2020 года, Vanguard Group владеет 33,0триллиона долларов США.млн акций Amazon, или 6,6% всех находящихся в обращении акций. клиентов Vanguard могут инвестировать в акции Amazon через Consumer Discretionary ETF (VCR ).Amazon является крупнейшим холдингом и составляет 21,3% портфеля фонда. BlackRock Inc. BlackRock Inc. (BLK ), один из крупнейших в мире управляющих активами, продает популярную линейку продуктов iShares ETF.Компания в первую очередь является паевым инвестиционным фондом и управляющей компанией ETF с собственными активами на сумму около 6,47 триллиона долларов США. Эта фирма владеет 27,0 миллионами акций Amazon на основании регистрации 13F за период, заканчивающийся 31 марта 2020 г. Это составляет 5,4% всех находящихся в обращении акций Amazon. Акции Amazon являются крупнейшим участником iShares US Consumer Services ETF (IYC ), составляя 10,4% фонда. Причины эффективности бизнес-модели Потенциал Amazon Сегодня Amazon отождествляют с электронной коммерцией. По исследованиям Slice Intelligence, на долю площадки приходится 41% рынка e-commerce США, который, согласно прогнозам, к 2020 году превысит отметку в $500 млрд! Также она доминирует в ФРГ, Англии, Японии. Именно поэтому покупатели в два раза чаще ищут товар не в Гугле, а сразу на «Амазон», по словам Эрика Шмидта, руководителя Google. Эффективная бизнес-модель Программа FBA позволяет построить бизнес, в котором большая часть обязанностей продавца по хранению, упаковке, доставке товаров переходят к самой площадке. Вы заказываете партию товаров у поставщика, они поступают на склад Amazon, покупатели приобретают их в интернет-магазине, после чего сотрудники ретейлера упаковывают их и отправляют. Владельцу бизнеса необходимо лишь своевременно делать заказ поставщикам, размещать фото и описания товаров на площадке, оплачивать хранение на складе. Неограниченное масштабирование Когда принимается решение о покупке онлайн-бизнеса, его будущий владелец всегда оценивает, до каких масштабов его можно будет развивать. Малый и средний сегмент очень быстро сталкивается с тем, что дальнейшее развитие становится невозможным: у компании не хватает ресурсов, чтобы обрабатывать больше заказов: логистики, складов, персонала и т.п. С интернет-бизнесом FBA от Amazon таких ограничений нет. Вы сможете выполнять столько заказов, сколько их будет поступать, благодаря огромной команде компании. Главное — своевременно поставлять их на склад. Можно без ограничений расширять товарную линейку другим ассортиментом, корректировать состав предлагаемой продукции, в зависимости от спроса. Вывод продукции на многомиллионную аудиторию Если вы являетесь производителем продукции — вы можете без труда вывести ее на международный рынок. Продажи на «Амазон» из России дают отличный результат. Наши товары здесь охотно покупаются. Это может быть что угодно: рыболовные снасти, сувенирная продукция, товары ручной работы, кухонные принадлежности, интеллектуальная собственность: книги и пр. Вы можете продолжать заниматься любимым делом или вести производственную деятельность в России, при этом у вас появится дополнительная аудитория и еще один прибыльный бизнес с «Амазон». Не нужны расходы на сайт и его продвижение «Амазон» — самая популярная площадка электронной коммерции в мире. Здесь уже всё налажено и работает. Не нужно вкладывать деньги и время в создание сайта, и его продвижение. Миллионы людей посещают площадку каждый день, поэтому вам не нужно заниматься их привлечением и тратить на это средства: Amazon предоставляет все необходимое, включая удобную онлайн-платформу для размещения товаров. Нет производственных затрат Вам не обязательно иметь собственные товары, чтобы торговать на Amazon. Для продажи можно использовать продукцию сторонних производителей. Все, что необходимо — выбрать ответственных поставщиков для сотрудничества и делать у них оптовые закупки. Главное, чтобы товары имели высокое качество и были привлекательными для потенциальных покупателей. Никаких хлопот с доставкой и возвратами С бизнесом FBA от Amazon вам не придется беспокоиться об упаковке товара, его отправке и доставке. Не нужно думать о возвратах, порче товаров и жалобах клиентов. Вся ответственность за это полностью ложится на «Амазон». Множество каналов для продвижения Amazon не ограничивает вас необходимостью продвигать свои товары только через свою площадку. Вы можете рекламировать их в соцсетях, размещать на своем сайте или на других досках. Независимо от того, где была совершена покупка, Amazon выполнит заказ. Нет проблем с логистикой Amazon уже анонсировала о том, что в ближайшие планы компании входит замена людей на складах роботами, а водителей и службы доставки — беспилотниками. Одно только заявление об этих намерениях уже повысило рентабельность компании за предыдущие периоды. В дальнейшем, когда эти планы будут реализованы, цифры будут только расти. Дальновидный руководитель Amazon Глава компании, Джефф Безос, рассматривает перспективы не на кварталы, а на десятилетия. Он сделал из Amazon площадку #1, заставил думать и развиваться по-новому как электронную коммерцию, так и IT-рынок в целом. И это еще не конец — Amazon развивает новые сервисы и совершенствует топовые, которые уже стали визитными карточками бренда, такие как программа быстрой доставки Prime, платформа облачного хранилища AWS (Amazon Web Services) и т.д. Сложно представить, чтобы кто-то из конкурентов смог за ними угнаться. Дальновидный руководитель, который уже показал свою эффективность — огромные перспективы компании. Перспективная компания — лучшее решение для инвестиций. Динамика капитализации.   Динамика объема валовой выручки.   Способ оплаты покупок и его безопасность. Для оплаты товаров жителями СНГ в американском интернет-магазине Amazon (Амазон) подходит далеко не каждый способ, предлагаемый площадкой. Так, например, оплата на Amazon через PayPal напрямую невозможна, а через банковский счет доступна только гражданам США. Это дает возможность магазину контролировать процесс осуществления сделки и перечислять средства продавцам с минимальной задержкой исключительно при отсутствии претензий со стороны покупателей. Ограничения существуют и на прямую международную доставку товаров в Россию. Предложить ее готовы далеко не все торговцы площадки. Даже если такой вариант и возможен, покупателю он скорее всего будет невыгоден из-за высокой стоимости и длительных сроков пересылки. Другое дело – доставка через Shopfans. Выгодные цены, высокая надежность и оперативность пересылки заказов в совокупности с постоянной технической поддержкой являются залогом популярности сервиса у клиентов. Инвестирование в электронную коммерцию: направления и масштабы. Amazon сообщила о солидных результатах в первом квартале 2022 года, но особенно разочаровала перспектива доходов на предстоящий квартал. Медведи видят в этом признак того, что доминирование компании в электронной коммерции начинает заканчиваться из-за растущей конкуренции. Вместе с почти 700-дневным боковым движением акций и небольшим видимым прогрессом в прибыльности, настроение худшее, что было за долгое время. Моя модель sum-of-the-parts иллюстрирует, что замедление роста их бизнеса электронной коммерции вообще не имеет значения. Я считаю, что акции Amazon в настоящее время доступны по невероятно дешевой оценке и ожидают аналогичного ралли до 2020 года в ближайшие месяцы. Инвестиционный тезис С тех пор как я впервые инвестировал в акции Amazon (NASDAQ: AMZN) в 2015 году, всегда было необычно много скептиков по поводу будущего компании. Компания вряд ли получит какую-либо прибыль, соотношение P / E было слишком высоким, рост замедлялся, а акции были сильно переоценены. Критики успокоились, когда компания смогла увеличить продажи на 37,8% в 2020 году и на 21,5% в 2021 году до 470 млрд и достичь EBIT почти в 25 млрд долларов США, поставив ее на сильный путь роста с увеличением прибыльности. Картина снова изменилась с представлением цифр Q4 21. Хотя чистая прибыль была необычно высокой благодаря частичной продаже доли Rivian, выручка выросла всего на 9,5% в годовом исчислении, а операционная прибыль упала почти на 50%. Глядя на текущие операционные показатели, о которых я расскажу более подробно в следующем разделе, картина аналогична. Так правильно ли торгуются акции на 37% ниже своего исторического максимума? Если судить только о производительности розничного бизнеса и о краткосрочной перспективе, то, возможно, да. Но с AWS и рекламой у Amazon есть два быстрорастущих сегмента, которые также очень высокодоходны и в настоящее время получают слишком мало внимания. Я считаю, что до тех пор, пока эти два сегмента дают сильные результаты, развитие бизнеса электронной коммерции совершенно не имеет значения. Резюме за 1 квартал 2022 года Я начну с обзора результатов Q1, и действительно, на первый взгляд, результаты не особенно хорошо читаются. Продажи выросли на скудные 7% до 116,4 млрд долларов США, а операционная прибыль упала на 56% до 3,9 млрд долларов США. С учетом убытка по ставке Rivian компания зафиксировала убыток в размере $3,8 млрд, или – $7,55 на акцию, что еще больше встревожило многих инвесторов. Что еще хуже, операционный денежный поток был отрицательным, а свободный денежный поток составил 17,7 млрд. Прогноз выручки в размере 118,5 млрд (5% г / г) по сравнению с консенсусом в 125 млрд и возможностью потери операционной прибыли заставил акции рухнуть на 15% на следующий день. В деталях сегменты выполнены следующим образом: Интернет-магазин: 51.129 (-3% г/г) Физические магазины: 4,591 (17%) Услуги сторонних продавцов: 25 335 (7%) Услуги подписки: 8,410 (11%) Amazon Web Services: 18 441 (37%) Реклама: 7,877 (23%) На самом деле, помимо стабильных темпов роста AWS и рекламы, здесь также не так много позитива (я не считаю физические магазины среди них). Особенно снижение на 3% в интернет-магазинах и низкий рост услуг сторонних продавцов дает паузу для размышлений. Доходы от подписки также слабо выросли, учитывая рост прайса. Но есть простая причина для этих цифр: 2020 и 2021 ожидали большого роста. Не секрет, что пандемия дала многим компаниям импульс роста, который в противном случае был бы равномерно распределен на протяжении многих лет. 2022 теперь в основном вернулся в нормальные условия, что делает прямое сравнение с 2021 и 2020 не особенно справедливым. Для ясности я снова сравнил рост 2019 года с 2020 годом в следующей таблице. Корпоративная социальная ответственность модели. Amazon очень громко заявляет о своей приверженности корпоративной социальной ответственности (КСО), и на то есть веские причины. Участвуя в КСО, Amazon может выстраивать отношения со своими клиентами и сотрудниками, одновременно внося свой вклад в положительное социальное воздействие. Некоторые из способов, которыми Amazon участвует в КСО, включают пожертвования на благотворительность, создание рабочих мест в неблагополучных районах и продвижение практики устойчивого развития. Amazon также поддерживает экологические организации, жертвуя этим группам подержанные книги и другие предметы. Кроме того, Amazon создала программу AmazonSmile, которая позволяет клиентам жертвовать 0,5% от общей суммы покупок на благотворительность по своему выбору. Участвуя в КСО, Amazon может создать хорошее имя для себя и своего бренда, а также внести свой вклад в положительное социальное воздействие. |
