ФИнансовая политика. КР_ФИн политика_Вар 36_13.11.2022. Рассмотрите финансовые отчеты фирмы. Ответьте на вопросы Платежеспособно ли это предприятие
 Скачать 2.23 Mb.
|
|
Можно ли рассматривать это предприятие в качестве надежного кредитозаемщика? Для проведения экспресс оценки вероятности банкротства предприятия используют статистические модели. Распространенными на практике являются модели: Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера, Савицкой, Кадырова, Жданова и др. Данные модели дают оценку класса кредитоспособности в зависимости от уровня риска не возврата долгов. Рассмотрим наиболее популярную модель Альтаман. Модель Э. Альтмана рассчитывается по следующей формуле:  где: Z – интегральный показатель степени кредитоспособности предприятия; К1 – собственные оборотные средства / сумма активов; К2 – чистая прибыль / сумма активов; К3 – прибыль до налогообложения и выплаты процентов / сумма активов; К4 – рыночная стоимость акций / заемный капитал; К5 – выручка / сумма активов. После расчета показателя кредитоспособности его значение сопоставляется с уровнями риска банкротства. В таблице ниже представлена характеристика класса предприятия в зависимости от показателя Альтамана.
Z = 1.2*(207464/259368) + 1.4*(177680/259368) + 3.3*(222100/259368) + (700000/259368)=0.96+0.96+2.83+2.69 = 5.44 Анализ показал, что предприятие имеет высокую кредитоспособность и низкий риск банкротства и его можно ли рассматривать это предприятие в качестве надежного кредитозаемщика Отчет о прибылях и убытках
Приложение 3. Баланс предприятия на последнюю отчетную дату (сокращенная форма)
Что важнее улучшать этому предприятию - прибыльность или скорость оборота? Проведем анализ доходов и расходов предприятия на примере отчета о прибылях и убытках. Анализ динамики доходов по обычным видам деятельности за 2014 год составляет 5587 т.р., а в 2015 году 7686 т.р., таким образом в 2015 году доход от основной деятельности увеличился на 2099 т.р. Анализ динамики себестоимости реализованной продукции. Себестоимость продукции – это выраженные в денежной форме затраты на ее производство и реализацию. Основными составляющими ее являются затраты, связанные с использованием в процессе производства продукции природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также затраты на ее производство и реализацию. Себестоимость продукции является качественным показателем, он отражает результаты хозяйственной деятельности организации. Чем ниже себестоимость продукции, тем эффективнее используются производственные ресурсы предприятия. Себестоимость реализованной продукции в 2015 году увеличилась по сравнению с 2014 годом на 1981т.р., что свидетельствует о том, что эффективно использует производственные ресурсы. Анализ динамики валовой прибыли предприятия. Валовая прибыль в 2015 году увеличилась на 118 т.р., это характеризуется деятельность производственных подразделений . Используя коэффициенты оборачиваемости активов и данные “Отчета о прибылях и убытках” проведем расчет оборачиваемости активов Компания. Оборачиваемость активов в долях единицах
Проанализировав данные можно сделать следующие выводы: По данным коэффициента оборачиваемости активов можно сделать вывод, что все активы “обернулись” в ходе реализации 22 раза, период оборачиваемости активов составляет 16 дней, как в 2014, так и в 2015 году. Это говорит о том, что 22 раза в год осуществляется полный цикл производственно-сбытовой деятельности Компания, приносящей прибыль. А так же, что 22 денежные единицы реализованной продукции приходятся на одну денежную единицу текущих активов. Оборотные активы в 2015 году “обернулись” в ходе реализации продукции 33 раза – это на 2 раза меньше, чем в 2014 году период оборачиваемости составил 11 дней. Это означает, что 33 денежные единицы реализованной за 2015 год продукции приходятся на одну денежную единицу оборотных активов Компания. Из всего вышесказанного следует вывод, что Компания очень эффективно использовало все свои активы как в 2014, так и в 2015 году. Также можно сказать, что для оперативной текущей деятельности Компания имеет в достаточном количестве оборотного капитала. Таблица Оборачиваемость дебиторской задолженности
 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2015 году намного превышает норму, и составляет 103 раза, что на 37 раз меньше, чем в 2014 году. Это означает, что примерно 103 раза в год дебиторская задолженность, которая составила, в среднем, 74,5 тыс. руб. превращалась в денежные средства. Период погашения дебиторской задолженности, в 2015 году составлял примерно 3,5 дня.Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что Компания очень быстро получает платежи по счетам дебиторов. Поэтому у Компания нет особой нужды брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность. Исходя из того, что дебиторская задолженность очень быстро превращается в денежные средства, можно сделать следующий вывод: Компания находится в хорошем финансовом положении, которое гарантирует его платежеспособность. Оборачиваемость товарно-материальных запасов
Проанализировав данные таблицы можно сделать следующие выводы: Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов значительно превышает среднеотраслевые нормы и составляет в 2015 году 132 раза, что на 25 раз больше, чем в 2014 году. Это означает, что у Компания недостаточное количество товарно-материальных запасов, что впоследствии может привести к снижению продаж продукции. Руководство предприятия должно произвести дополнительные вложения в товарно-материальные запасы, или пойти на риск возникновения дефицита. Но если Компания не будет значительно увеличивать количество товарно-материальных запасов, то риск возникновения дефицита будет минимальным, потому что Компания не производит продукцию, а занимается только оптовой и розничной торговлей. С другой стороны высокое значение коэффициента оборачиваемости товарно-материальных запасов свидетельствует об устойчивом финансовом положении Компания, потому что чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств вложено в эту статью оборотных активов, которая обладает наиболее низкой ликвидностью, из чего следует, что фирма достигает более высокой ликвидности оборотных активов. Оборачиваемость товарно-материальных запасов в 2014 году составляла 3,2 дня, а в 2015 году она уменьшилась на 0,6 дня и составляет 2,6 дня. Это говорит о том, что для реализации товарно-материальных запасов Компания требуется около 3 дней. Период оборачиваемости товарно-материальных запасов показывает, что в 2015 году 2,6 дня приходится на один оборот материальных запасов – это на 0,7 дня меньше, чем в 2014 году. Низкий уровень этого показателя свидетельствует о высоком уровне реализации вследствие устойчивого спроса на продукцию . Продолжительность операционного цикла в 2015 году составляет 6,2 дня. Значение этого коэффициента показывает продолжительность всего операционного цикла, для анализируемого предприятия это нормальное значение, потому что Компания не производит продукцию, а только осуществляет оптовую и розничную торговлю. Данное значение операционного цикла свидетельствует об устойчивом финансовом положении Компания. Оборачиваемость кредиторской задолженности
Проанализировав данные таблицы можно сделать следующие выводы: Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2015 году составил 89 раз – это на 7 раз меньше, чем в 2014 году. Это означает, что Компания в 2015 году погашал свои обязательства перед кредиторами 89 раза в год, период погашения кредиторской задолженности составляет примерно 4 дня. Продолжительность финансового цикла в 2014 году составляла 1,5 дня, в 2015 году продолжительность финансового цикла не изменилась и составила 2,2 дня. Это означает, что весь цикл оборота рабочего капитала Компания в 2015 году составил 2,2 дня. Сравнивая, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности с коэффициентом оборачиваемости дебиторской задолженности мы видим, что оборачиваемость дебиторской задолженности в 2015 году меньше оборачиваемости кредиторской задолженности на 4 раза. Это означает, что Компания очень быстро получает платежи по счетам дебиторов, чем расплачивается по своим собственным обязательствам перед кредиторами. Анализ рентабельности реализации продукции (в процентах)
Проанализировав данные таблицы можно сделать следующие выводы: Рентабельность продаж по валовой прибыли в 2015 году возросла на 0,4 % по отношению к 2014 году, и составила 4,8 %. Это означает, что в 2015 году каждый рубль реализованной продукции приносил в среднем около 5 копеек валовой прибыли. Рентабельность продаж по чистой прибыли в 2014 году составляла 3,3 %, а в 2015 году 3,8 %. Из этого видно, что рентабельность продаж по чистой прибыли с 2014 к 2015 году возросла на 0,5 %. Это означает, что один рубль реализованной продукции приносил в 2014 году примерно 3 копейки чистой прибыли. А в 2015 году один рубль реализованной продукции приносил примерно 4 копейки чистой прибыли. Общая рентабельность в 2015 году возросла на 0,7 % по отношению к 2014 году, и составила 5 %. Из этого следует, что один рубль реализованной продукции приносил в 2014 году примерно 4 копейки балансовой прибыли. А в 2015 году один рубль реализованной продукции приносил примерно 5 копеек балансовой прибыли. Коэффициент рентабельности продаж в 2014 году составлял 95,6 %, а в 2015 году – 95,2 %. Этот показатель к 2015 году уменьшился на 0,4 %. Это означает, что в 2015 году на один рубль реализованной продукции приходится около 95 копеек затрат. А также этот коэффициент показывает, что доля себестоимости продукции в общей сумме выручки от продаж составляет 95,2 %. Анализ рентабельности активов (в процентах)
|