Задачи. Решение Текущая стоимость акции Где номинальная цена акции размере дивиденда годовых от номинала

• Название: Решение Текущая стоимость акции Где номинальная цена акции размере дивиденда годовых от номинала
• Дата: 04.04.2023
• Размер: 108.14 Kb.
• Имя файла: Задачи.docx
• Тип: Решение; #1037980

Задача 1. Инвестор приобрел акцию по номинальной цене 1000 руб. при размере дивиденда 10% годовых от номинала, которые будут выплачиваться в будущем. Учетная ставка банковского процента - 8% годовых. Определите текущую стоимость акции.

Решение:

Текущая стоимость акции



Где - номинальная цена акции

- размере дивиденда годовых от номинала

- учетная ставка банковского процента

руб.

Ответ: Текущая стоимость акции руб.
Задача 2. Компания в настоящее время выплачивает дивиденды в размере 4руб. за акцию. Ожидается, что дивиденды будут расти на 3% в год. Ставка дисконтирования равна 10%. Какова внутренняя стоимость акций данной компании? На рынке акции компании продаются по цене 110руб. за акцию. Какова внутренняя норма доходности акции (IRR)? Стоит ли продавать акции?

Решение:

Для решения данной задачи можно воспользоваться моделью дисконтирования дивидендов (DDM).

По условию задачи

Рассчитаем внутреннюю стоимость акции по модель Гордона, поскольку темп прироста дивидендов не меняется:







Таким образом, внутренняя стоимость акции составит 58,86 руб.

Чистый приведенный доход по акции, где Р- текущая рыночная цена



Следовательно акция переоценена рынком на 41,14руб.



Так как внутренняя стоимость акции (58,86руб.) меньше рыночной (110 руб.), то имеет смысл продать акции.

Ответ: внутренняя стоимость акций данной компании равна 58,86руб., внутренняя норма доходности акции (IRR)равна 6,8%. Акции стоит продавать.
Задача 3. Гражданин владеет облигацией, номинал которой составляет 1000 рублей, а срок до погашения- 3года. Ежегодные процентные платежи по ней составляют 75 рублей, первый будет сделан через год. Текущий курс этой облигации составляет 975,48рублей. Приемлемая норма прибыли составляет 10%. Стоит ли гражданину держать эту облигацию или продать?

Решение:

По условию задачи .

Для определения внутренней стоимости такой облигации необходимо определить современную стоимость купонного дохода и номинала бумаги. В случае, если выплата купонного дохода будет производиться раз в год, то расчет стоимости выглядит так:

V_о=Р_к+Р_d

где V_о – внутренняя стоимость облигации, руб.,

Р_к – современная стоимость купонного дохода, руб.,

Р_d – современная стоимость номинала облигации, руб.



Затем рассчитаем Р_d:





.

Текущий курс этой облигации 975,48 рублей превышает V_о= 937,82 руб., следовательно, облигацию можно продать.

Ответ: Облигацию стоит продать
Задача 4. АО выпустило облигации без выплаты процентов сроком на пять лет. Текущий курс облигации- 72. Определите доходность облигации.

Решение:

- текущий курс облигации- 72

- срок- 5лет

Для бескупонной облигации (без выплаты процентов) полная доходность будет исчисляться по формуле:



т.е. облигация обеспечивает 6.79% годового дохода.

Ответ: доходность облигации-6,79% годовых
Задача 5. Облигации реализована по курсу 89 сроком на пять лет, начисление процентов производится по ставке 15% годовых, при условии, что проценты и номинал погашаются в конце срока. Определите доходность облигации.

Решение:

- ставка начисления процентов, 20%=0,2

- курс реализации облигации =89

- срок- 5лет

Доходность облигации рассчитывается по формуле



Ответ: доходность облигации-